Центральный банк и его функции. Монетарная политика и ее виды

Ведущее место в банковской системе занимают центральные банки. Они призваны не только регулировать сферу кредита, но и являются важнейшим инструментом экономической политики государства.

Функционирование центральных банков в различных странах имеет свои особенности. Они могут подчиняться правительству (например, Банк Англии) либо быть независимыми, как Федеральная резервная система (ФРС) США, Бундесбанк в Германии.

Функции Центрального банка (ЦБ):

· эмиссионный центр страны, т. е. осуществляет выпуск банкнот и этим воздействует на денежное предложение;

· обслуживание операций правительства ( банкир правительства). Правительство имеет собственные вклады в ЦБ, оплачивая свои обязательства со своих депозитов. ЦБ кредитует правительство. Долговые обязательства правительства оформляются в виде государственных ценных бумаг. Купив государственные ценные бумаги, ЦБ распространяет их среди коммерческих банков на аукционной основе;

· хранение резервов коммерческих банков. ЦБ называют «банком банков», поскольку его главными клиентами являются коммерческие банки. Коммерческие банки обязаны держать свои резервы в ЦБ в соответствии с определенной нормой резервных требований.

Дело в том, что активы (резервы) коммерческих банков делятся на две части: обязательные резервы и избыточные резервы. С избыточными резервами банк может совершать различные операции, например кредитование.

Обязательные резервы – это часть банковских активов, хранящаяся либо в форме наличных денег, либо в форме депозитов на счетах ЦБ. Для ЦБ эти резервы являются пассивами. Величина обязательных резервов определяется особым нормативом, который устанавливается Центральным банком и называется нормой обязательных резервов (резервной нормой):

.

Нормы обязательных резервов различаются по величине в зависимости от видов вкладов, но, как правило, она не превышают 20 %.

ЦБ осуществляет кредитование коммерческих банков, расчеты их с правительством и т. д.;

· регламентация и надзор за деятельностью коммерческих банков. В соответствии с банковским законодательством страны ЦБ осуществляет лицензирование, определяет минимальный объем уставного капитала, показатели ликвидности баланса и т. д.;

· регулирование обменного курса национальной денежной единицы. ЦБ является хранителем золотовалютных резервов, представляет страну в международных валютно-кредитных организациях;

· регулирование экономики денежно-кредитными методами. Эта функция является основной. Воздействие ЦБ на экономику может быть прямым (через денежную эмиссию, выпуск долговых обязательств, регламентацию деятельности коммерческих банков). Однако основной формой является косвенное воздействие на денежный рынок через банковскую систему. Для этого существует определенный набор инструментов: регулирование официальных резервных требований; операции на открытом рынке; манипулирование учетной ставкой процента.

Регулирование официальных резервных требований. Резервная норма устанавливается ЦБ и может изменяться в течение года. Через изменение нормы обязательных резервов ЦБ может увеличивать или уменьшать совокупную денежную массу в стране.

Это связано со способностью коммерческих банков создавать новые деньги при выдаче ссуд своим клиентам. Это так называемые кредитные деньги, а процесс их создания – кредитная эмиссия, т. е.процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческихбанков. Принимая деньги от вкладчиков, коммерческий банк может выдать на них ссуду другому клиенту в безналичной форме, тот поместит их в банк, и процесс повторится. Но замечено, что этот процесс ограничен из-за того, что часть денег оседает в виде обязательных резервов.

Мы можем подсчитать, во сколько раз изменится денежная масса в результате изменения вкладов в денежно-кредитную систему. Для этого используется мультипликатор денежного предложения (депозитный мультипликатор).

Мультипликатор денежного предложения – это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно-кредитную систему на одну единицу

где М мультипликатор; rr – норма обязательных резервов.

Тогда прирост денежной массы

где D ₁ – первоначальный вклад.

Если деньги будут сниматься со вкладов, то денежное предложение будет уменьшаться в той же пропорции.

Следовательно, если стоит задача уменьшить денежноепредложение, ЦБ должен повысить норму обязательных резервов. Одновременно с этим у коммерческих банков появится необходимость направить часть денег на увеличение резервов, что снизит кредитные возможности банка.

Обратное действие будет иметь снижение резервной нормы.

Операции на открытом рынке – это купля и продажа ЦБ государственных ценных бумаг. При этом ЦБ пытается с помощью предложения выгодных процентов воздействовать на объем ликвидных средств коммерческих банков и осуществлять управление их кредитной эмиссией. Покупая ценные бумаги у коммерческих банков, ЦБ увеличивает резервы коммерческих банков и способствует росту денежного предложения. При продаже возникает обратный эффект.

Изменение учетной ставки (дисконтная политика). Учетная ставка – это процент по ссудам, которые предоставляет ЦБ коммерческим банкам. В зависимости от уровня учетной ставки (ставки рефинансирования ЦБ) коммерческие банки устанавливают процент за кредит для своих заемщиков. Таким образом регулируются условия предоставления кредита и изменения денежной массы в стране.

 

Таблица 3

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации

Период действия	%
1 июня 2010 г. –	7,5%
30 апреля 2010 г. – 31 мая 2010 г.
25 ноября 2009 г. – 27 декабря 2009 г.
13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г.
14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г.
1 декабря 2008 г. – ….
12 ноября 2008 г. – 30 нояюря 2008 г.
14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г.
10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г.	10,75
29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г.	10,5
4 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г.	10,25
19 июня 2007 г. – 3 февраля 2008 г.
29 января 2007 г. – 18 июня 2007 г.	10,5
23 октября 2006 г. – 28 января 2007 г.
…
21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г.
10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г.
24 июля 1998 г. – 9 июня 1999 г.
…
19 августа 1996 г. – 20 октября 1996 г.
24 июля 1996 г. – 18 августа 1996 г.
…
15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г.
23 сентября 1993 г. – 14 октября 1993 г.
…
23 мая 1992 г. – 29 марта 1993 г.
10 апреля 1992 г. – 22 мая 1992 г.
1 января 1992 г. – 9 апреля 1992 г.

 

С помощью названных инструментов в зависимости от экономической ситуации ЦБ проводит политику дорогих и дешевых денег.

Политика дешевых денег характерна для ситуации экономического спада и высокого уровня безработицы. Целью такой политики является сделать кредит дешевым и легкодоступным для того, чтобы увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость. Увеличение денежной массы приводит к снижению процентной ставки, а значит, стимулирует инвестиции. Тем самым увеличивается совокупный спрос и стимулируется рост производства.

Для политики дешевых денег характерны следующие меры: снижение учетной ставки; покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке; снижение нормы резервных требований.

Политика дорогих денег применяется в период подъема и высоких темпов инфляции. Ее целью является снижение совокупных расходов и инфляции. Она включает в себя повышение учетной ставки и резервной нормы и продажу государственных ценных бумаг на открытом рынке.

Наряду с этим используются и селективные методы, направленные на регулирование деятельности отдельных сфер экономики.

Необходимость осуществления денежно-кредитного регулирования признается представителями как монетаристского, так и кейнсианского направлений. Однако монетаристы считают, что на совокупный спрос можно воздействовать непосредственно через изменение денежной массы, кейнсианцы же большое значение придают воздействию на процентную ставку и изменению инвестиционного спроса.

Денежно-кредитная политика весьма оперативна и оказывается эффективной для решения задач краткосрочного регулирования.

В России в настоящее время происходит формирование двухуровневой банковской системы. Во главе ее стоит Центральный банк России (ЦБР). Он выполняет те же функции, что и ЦБ других стран. Однако набор инструментов денежно-кредитного регулирования не столь разнообразен. Наиболее активно используется регулирование резервных требований и учетной ставки. Операции на открытом рынке в силу слабого развития рынка ценных бумаг используются мало. В большей степени используются так называемые валютные интервенции, т. е. покупка и продажа иностранной валюты.

Таким образом, мы показали, как происходит посредством деятельности ЦБ воздействие на денежный рынок, изменение денежного предложения и через него регулирование экономики в целом. В этом и заключается суть монетарной политики государства.

Выводы

· В каждой стране существует исторически сложившаяся и законодательно установленная форма организации денежного обращения, т.е. денежная система.

· Объем денежной массы, обращающейся в стране, можно условно подразделить на денежные агрегаты, отличающиеся по степени ликвидности входящих в них платежных средств.

· Денежный рынок включает в себя такие категории, как спрос на деньги, предложение денег и процентная ставка как цена денег. Спрос на деньги классической теорией связывается главным образом с реальным доходом.

· Кейнсианская теория основным фактором денежного спроса считает процентную ставку. Спрос на деньги есть функция процентной ставки, совокупного дохода и скорости обращения денег. Предложение денег относительно стабильно и определяется государством. На денежном рынке формируется равновесная ставка процента.

· Формой движения денежного капитала выступает кредит. Основными формами последнего являются коммерческий и банковский кредит. Банковская система складывается из двух уровней: Центральный банк и коммерческие банки и специализированные небанковские кредитно-финансовые институты.

· Коммерческие банки осуществляют пассивные и активные операции. Их деятельность нацелена на получение банковской прибыли.

· Центральный банк осуществляет денежно-кредитную политику через учетную политику, операции на открытом рынке и изменение нормы обязательных резервов. Монетарная политика может быть направлена как на увеличение денежного предложения, так и на его уменьшение. Через увеличение предложения денег государство стимулирует совокупный спрос и рост производства и занятости, через уменьшение − достигается обратный эффект.

Вопросы и задания для самопроверки

1. Дайте определение денег и назовите их основные функции.

2. Что такое денежная система и что в нее входит?

3. Из каких агрегатов состоит денежная масса?

4. Как изменятся показатели М ₁ и М ₂, если вкладчик переводит 1 млн р. с текущего вклада в Сбербанке на срочный вклад?

5. Запишите уравнение Фишера и покажите, от каких факторов зависит спрос на деньги в количественной теории.

6. Что такое предпочтение ликвидности и как выглядит график денежного спроса?

7. Чем определяется равновесие на денежном рынке?

8. Какую роль играет кредит в современной экономике?

9. Что такое двухуровневая банковская система?

10. С помощью каких инструментов Центральный банк может влиять на денежное предложение?

11. Когда целесообразно проведение политики дорогих и дешевых денег?

 

---

Дата добавления: 2016-01-04; просмотров: 34; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!