Лекция 2. Профессиональные участники на РЦБ и регулирование их деятельности.
Лекция 1. Система регулирования на РЦБ РФ.
Основные функции государства на РЦБ:
1) регулирование РЦБ;
2) контроль за осуществлением операций на РЦБ;
3) защита прав инвесторов на РЦБ;
4) лицензирование профессиональных участников на РЦБ;
5) выпуск государственных ценных бумаг;
6) аттестация специалистов на РЦБ;
7) разработка нормативно-правовой базы РЦБ;
8) регулирование приватизации государственного имущества.
Цели регулирования государством РЦБ:
1) защита интересов инвесторов и участников рынка;
2) создание свободного и открытого рынка с равными условиями для всех его участников;
3) обеспечение доступности и открытости информации;
4) поддержание определенного уровня эффективности рынка.
Методы государственного регулирования РЦБ:
1. прямые:
Создание нормативно-законодательной базы
1.2. лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ;
1.3. аттестация специалистов РЦБ;
1.4. оперативный контроль за деятельностью (торгами) на РЦБ;
1.5. меры ответственности за нарушение порядка работы на РЦБ (административная и уголовная ответственность);
2. косвенные:
2.1. кредитно-денежная политика;
2.2. фискальная политика.
Органы регулирования РЦБ РФ:
1) Федеральная служба по финансовым рынкам;
2) Министерство финансов РФ;
3) ЦБ РФ.
Регулирование эмиссии ценных бумаг.
Эмиссия ценных бумаг – это установленная законом «О РЦБ» последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг.
|
|
|
Эмиссия регулируется Федеральным органом исполнительной власти по РЦБ – ФСФР.
Источниками правового регулирования эмиссии корпоративных ценных бумаг в настоящее время является:
1) Закон «О РЦБ»;
2) Закон «Об акционерных обществах»;
3) Приказ ФСФР России «Об утверждении стандартов эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».
Эмитентами являются юридические лица, органы исполнительной власти, органы местного самоуправления.
Эмитент несет ответственность за исполнение обязательств, удостоверяемых эмиссией ценных бумаг.
Цели эмиссии ценных бумаг:
· привлечение инвестиций;
· формирование уставного капитала при учреждении АО;
· увеличение уставного капитала;
· привлечение долгового финансирования предприятий.
Эмиссионные ценные бумаги не должны иметь равные цены размещения вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.
Размещение эмиссионных ценных бумаг – это процесс отчуждения эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.
Государственная регистрация эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций и опционов эмитента осуществляется ФСФР.
|
|
|
Процедура эмиссии ценных бумаг состоит из следующих этапов:
1) принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг. Данное решение от имени эмитентов принимается общим собранием акционеров; утверждение решения о выпуске ценных бумаг;
2) регистрация выпуска ценных бумаг в органах ФСФР;
3) при документарной форме ценных бумаг – изготовление сертификатов ценных бумаг;
4) размещение эмиссионных ценных бумаг;
5) регистрация отчета об итогах выпуска в органах ФСФР.
Способы размещения акций АО:
1) конвертация облигаций или привилегированных акций в обыкновенные акции того же АО;
2) подписка – это размещение ценных бумаг путем заключения договоров купли0продажи на основании заявлений или опционов эмитента;
3) распределение среди учредителей общества;
4) распределение среди акционеров общества.
Способы размещения облигаций:
1) конвертация;
2) подписка.
Государственная регистрация органами ФСФР выпуска акций не может быть осуществлена:
1) до полной оплаты уставного капитала эмитентами (кроме учреждения АО);
2) до государственной регистрации отчетов об итогах ранних выпусков;
|
|
|
3) если увеличение уставного капитала осуществляется для покрытия понесенных убытков;
4) до государственной регистрации устава эмитента (в случае дополнительной эмиссии).
Отказ в государственной регистрации выпуска ценных бумаг осуществляется в следующих случаях:
1) нарушения эмитентом законодательства о ценных бумагах;
2) наличия в документах ложных сведений или несоответствия их требованиям;
3) непредоставление по запросу ФСФР документов для регистрации эмиссии;
4) несоответствие финансового консультанта (андеррайтера) требованиям.
Размещение эмиссионных ценных бумаг должно быть осуществлено в течение одного месяца с даты государственной регистрации.
Залогом по облигациям могут быть только ценные бумаги и недвижимое имущество.
Обращение ценных бумаг – это заключение гражданско-правовых сделок с эмиссионными ценными бумагами, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.
Эмиссионная ценная бумага может поступать в обращение сразу после ее оплаты и государственной регистрации отчета (или предоставления в регистрирующий орган уведомления) об итогах их выпуска.
Недобросовестной эмиссией является нарушение установленной процедуры эмиссии.
|
|
|
Приостановление эмиссии ценных бумаг осуществляется ФСФР при следующих нарушениях:
1) нарушение условий размещения ценных бумаг;
2) недобросовестная реклама ценных бумаг;
3) обнаружение в документах недостоверной информации.
Приостановление осуществляется до регистрации отчета об итогах выпуска.
Выпуск признается несостоявшимся в случаях:
1) неразмещения ни одной ценной бумаги;
2) осуществление недобросовестной рекламы ценных бумаг, выпуска в ходе их размещения;
3) отказ регистрирующего органа в регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.
В случае нарушения эмитентом установленной процедуры эмиссии ФСФР:
1) отказывает в государственной регистрации выпуска ценных бумаг и отчета о регистрации выпуска;
2) приостанавливает эмиссию выпуска;
3) признает выпуск несостоявшимся.
ОАО обязано раскрывать следующую информацию:
- годовой отчет;
- годовую бухгалтерскую отчетность;
- Устав.
Права ФСФР, реализуемые в процессе государственного регулирования РЦБ:
1) запрашивать и получать сведения, необходимые для принятия решений;
2) применять меры ограничительного характера, направленные на недопущение последствий, вызванных нарушением юридическими лицами обязательных требований по вопросам, отнесенным к компетенции ФСФР;
3) квалифицировать ценные бумаги и определять их виды в соответствии с законодательством России;
4) обращаться с исками в суд.
Правительство РФ вправе осуществлять следующие полномочия:
1) принимать меры по регулированию РЦБ;
2) издавать правовые акты в сфере РЦБ;
3) вырабатывать государственную инвестиционную политику;
4) рассматривать вопросы приобретения государством акций.
Лекция 2. Профессиональные участники на РЦБ и регулирование их деятельности.
Деятельность на РЦБ:
- брокерская;
- дилерская;
- доверительное управление;
- регистраторская (по ведению реестра);
- депозитарная (ведение счетов депо);
- деятельность фондовой биржи;
- деятельность по организации торговли на РЦБ;
- клиринговая.
Лицензии выдаются на осуществление деятельности по ведению реестра, деятельности фондовой биржи, деятельности на осуществление профессиональной деятельности на РЦБ.
Условия получения лицензий: выдает, приостанавливает и аннулирует ФСФР и контролирует соблюдение лицензионных требований:
- наличие установленного минимального размера собственного капитала (для каждого вида деятельности свой);
- соответствие предъявляемым квалификационным требованиям и наличие в штате профессиональных участников, аттестованных специалистов по профилю его деятельности (не менее 1 работника по каждому виду деятельности, которой занимается компания; контролер, руководитель);
- соблюдение стандартов профессиональной этики.
Лицензия выдается без ограничения срока действия, за исключением первичной выдачи (на 3 года). Может быть приостановлена и аннулирована в случаях:
- нарушения законодательства по РЦБ;
- невыполнения лицензионных требований;
- предоставления ложных данных в документах для лицензии.
Лицензирование теряет юридическую силу в случаях если профессиональный участник ликвидируется и если срок действия лицензии истек.
Дата добавления: 2022-01-22; просмотров: 21; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!