Валютный дилинг: сущность и формы.
В мировой практике межвалютных обменов наиболее широко применяются дилинговые операции и такие из них, как:
1)Арбитраж - это спекулятивные операции, предпринимаемые с целью получения прибыли.
Арбитражные операции обеспечивают поддержание обменных курсов между соответствующими валютами на одном и том же уровне. Покупая валюту в финансовом центре, где она дешевле и перепродавая ее в том финансовом центре, где она дороже, обеспечивается поддержание обменных курсов между соответствующими валютами.
Когда в арбитраже участвуют лишь две валюты - двухсторонний арбитраж. Если в процесс вовлечены три валюты - трехсторонний арбитраж. Трехсторонний арбитраж может быть использован для обеспечения согласованности кросс-курсов между тремя валютами.
Обменная операция типа спот
Сущность заключается в расчете наличными, который исторически и логически лежит в основе множества других валютных сделок, внешней торговли. Она означает немедленность оплаты, как правило, на второй рабочий день после заключения сделки. Обменные операции типа спот отражают функцию денег как средства обращения и средства платежа.
3)Срочная валютная сделка с иностранной валютой- это сделка, при которой стороны договариваются о поставке обусловленной суммы валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.
Срочным валютным сделкам с иностранной валютой присущи особенности: первая, существует интервал времени между моментами заключения и исполнения сделок; вторая, курс валют по срочной валютной сделке с иностранной валютой фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.
|
|
|
Основными целями заключения срочных валютных сделок с иностранной валютой могут быть: страхование от убытков в связи с возможным понижением или повышением курса валюты, получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.
Срочные валютные сделки с иностранной валютой принято разделять на форвардные и фьючерсные. Эти сделки во многом сходны, но имеют определенные различия.
Главным инструментом форвардной сделки является форвардный курс - договорная цена валютного товара, связывающая спот-курс в момент заключения сделки с процентной ставкой по банковским депозитам обмениваемых валют, от соотношения которых, он, при прочих равных условиях, будет зависеть.
Расчет форвардного курса основан на так называемом паритете процентных ставок: инвестор должен получать одинаковый доход от размещения средств под процент без риска, как в национальной, так и иностранной валюте.
|
|
|
Основными признаками, отличающими фьючерсы от форвардов, следует считать: а) фьючерсы - это стандартизированные контракты, которыми торгуют на специализированных биржах, а форварды - внебиржевой инструмент; б) все условия фьючерсных контрактов, кроме цены, определяет биржа. Форвардные контракты заключаются между контрагентами, определяющими их условия по взаимному соглашению; в) фьючерсные контракты обезличены. Между продавцами и покупателями стоит биржа, берущая на себя клиринговые расчеты; г) фьючерсные торги, в отличие от форвардных сделок, обычно регулируются государством.
Опционная сделка
Опцион - соглашение сторон, по которому одна из сторон за специальное денежное вознаграждение (премию) от противоположной стороны поручает право (но не обязанность) продать или купить валюту в течение определенного срока в будущем, а другая сторона обязуется реализовать указанное право.
Основными видами опционов выступают: опцион на покупку (опцион колл) - дает право держателю опциона купить или отказаться от покупки базисного актива (например, валюты); опцион на продажу (опцион пут) - дает право держателю опциона продать или отказаться от продажи базисного актива (например, валюты).
|
|
|
По срокам исполнения опционы подразделяются на американский опцион, который может быть исполнен в любой день до истечения срока действия контракта и европейский опцион - может быть исполнен только в день истечения срока контракта.
5)Операции типа “своп”
Соглашение между сторонами об обмене денежных потоков на протяжении периода времени в будущем называется своп (от англ. мена, обмен).
Потоки денежной наличности, осуществляемые сторонами по сделке своп, как правило, привязаны к стоимости долговых инструментов или же к стоимости разной иностранной валюты.
Основными видами свопов являются: процентные свопы и валютные свопы. Валютный своп возникает тогда, когда одна из сторон передает определенную основную сумму и фиксированный процент в одной валюте другой стороне в обмен на эквивалентную сумму и фиксированный процент в другой валюте.
Операция своп может быть использована для приобретения банком необходимой валюты без валютного риска с целью обеспечения международных расчетов или диверсификации валютных авуаров (денежные средства клиента, находящиеся в банке); для временного подкрепления центральными банками промышленно развитых стран своих резервов в иностранной валюте, используемых для государственных валютных интервенций.
|
|
|
Опыт показывает, что операции своп дают возможность получать без валютного риска необходимую валюту; компенсировать временный отлив капиталов из страны; регулировать структуру валютных резервов, в том числе официальных.
Рынок своп используется преимущественно фирмами и финансовыми учреждениями. На нем практически нет индивидуальных участников сделок. Средний размер сделки на условии своп - 16 млн. долларов США.
47. Классификация международных экономических организаций по организационному принципу . Международные экономические организации системы ООН.
Международные экономические организации - это институт многосторонних межгосударственных отношений, который имеет согласованные его участниками цели, компетенцию и свои постоянные органы, другие специфические политико-организационные нормы (установления), в числе которых устав, процедура, членство, порядок принятия решений.
Они могут включать совещания, конференции, конгрессы, которые осуществляют свою деятельность, как правило, в течение ограниченного периода времени и не имеют устава, специально разработанной процедуры, рабочих органов.
Методами взаимодействия в международном регулировании принято считать: резолюции и директивы; многосторонние соглашения; согласования и договоренности; консультации и сотрудничество.
Классификацию международных экономических организаций принято представлять по критериям: первый критерий - по организационному принципу;
второй критерий - по сфере регулирования;
третий критерий - по характеру компетенции;
четвертый критерий - по объему компетенции, передаваемой государствами международной организации.
Более подробно рассмотрим каждый из выше представленных критериев.
Классификация международных экономических организаций по организационному принципу:
а) международные экономические организации системы ООН;
б) международные экономические организации, не входящие в систему ООН;
в) региональные экономические организации интеграционного типа.
1. Члены Организации Объединенных Наций.
На 1 января 2011 года 192 государства являлись членами Организации Объединенных Наций.
1.По организационному принципу.
1.2. Региональные экономические комиссии:
· Европейская экономическая комиссия (ЕЭК).
· Экономическая комиссия для стран Азии и Тихого океана (ЭСКАТО).
· Экономическая комиссия для стран Латинской Америки и Карибского бассейна (ЭКЛАК).
· Экономическая комиссия для стран Африки (ЭКА).
· Экономическая комиссия для стран Западной Азии (ЭКЗА).
1.3. Отраслевые организации
1.3.1. Организации общего профиля:
· Международная организация труда (МОТ).
· Административный комитет ООН.
· Программа развития ООН (ПРООН).
1.3.2. Организации в области торговли:
· Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД).
1.3.3. Промышленность:
· Международное агентство по атомной энергии (МАГАТЭ);
· Организация промышленного развития ООН (ЮНИДО).
1.3.4. Сельское хозяйство и продовольствие:
· Продовольственная и сельскохозяйственная организация (ФАО);
· Международный продовольственный совет (МПС).
1.3.5. Транспорт и связь:
· Международная морская организация (ИМО).
· Международная организация гражданской авиации (ИКАО).
· Международный почтовый союз (МП и С).
1.3.6. Финансовые организации:
· Международный валютный фонд (МВФ).
· Группа Мирового банка.
1.3.7. Прочие организации:
· ООН по вопросам образования, науки и культуры (ЮНЕСКО).
· Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ).
· Всемирная туристская организация (ВсТО).
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 594; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!