График №3. График чувствительности NPV к изменению объема реализации.
На графике №3 наклон прямых проектов 2 и 3 практически одинаковый, что свидетельствует о том, что чувствительность NPV этих проектов к изменению объема реализации одинакова. Наклон прямой проекта 4 более крутой по сравнению с проектами 1, 2 и 3, следовательно, наибольшей чувствительностью обладает NPV 4 проекта и риск данного проекта больше по сравнению с другими. Наклон прямой проекта 1 более пологий и значит проект 1 менее рискованный, чем проекты 2 и 3.
График №4. График чувствительности NPV к изменению цены капитала.
На графике №4 видно, что наклон прямой проекта 4 более крутой, а значит риск данного проекта выше, чем у проектов 1, 2 и 3. Наклон прямых проектов 1 и 3 практически одинаковый. Это говорит о том, что чувствительность NPV этих проектов к изменению цены капитала примерно одинаковая. Наклон прямой проекта 2 более пологий и значит чувствительность проекта 2 ниже чем у остальных проектов. Проект 2 менее рискован, чем проекты 1, 3 и 4.
6. Заключение. Оценка результатов расчетов
Выбор наилучшего из 4 инвестиционных проектов осуществляется по показателям эффективности инвестиционных проектов.
Показатели эффективности инвестиционных проектов | ||||||
Показатели | Проект 1 | Проект 2 | Проект 3 | Проект 4 | ||
NPV 20% | 94,56724 | 45,96707 | 94,49448 | 93,32946 | ||
IRR | 34,78376 | 31,60828 | 35,37312 | 32,70114 | ||
MIRR | 0,28619 | 0,291173 | 0,286133
| 0,285225 | ||
PI | 1,525374 | 1,255373 | 1,524969 | 1,518497 | ||
PP | 2,243477 | 2,074229 | 2,005212 | 2,46147 | ||
DPP | 3,028131 | 2,537123 | 2,600072 | 5,33919 | ||
ARR | 55,84284 | 58,83893 | 52,8586 | 32,13913 | ||
К вариации | 0,4861 | 0,70395695 | 0,43436672 | 0,4212 |
Проект 1 имеет наибольший NPV и индекс рентабельности по сравнению с другими проектами, но срок окупаемости проекта простой и дисконтированный на много больше чем у других проектов. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) меньше, чем у других проектов, а значит проект 4 менее эффективен. Квариации проектов 2 и 4 являются наименьшими. Это значит, что проекты 2 и 4 менее рискованные, чем проекты 1 и 3.
Оценка риска инвестиционных проектов методом чувствительности при изменении объема реализации и цены капитала показала, что проект 4 является более рискованным, чем другие проекты.
Проект 2 по NPV и индексу рентабельности совсем немного уступает проекту 4, а также IRR проекта 2 больше чем у проекта 4. Срок окупаемости проекта 2 простой и дисконтированный на много меньше, чем у проекта 4.
Исходя из этого, можно сделать вывод, что наиболее эффективными проектами являются проекты 2 и 3, т.к. проект 4 имеет наибольший срок окупаемости, а проект 1 имеет наименьший NPV и IRR.
|
|
Проект 2 более выгоден, т.к. NPV и ARR больше чем у проекта 3, Квариации меньше, а другие показатели практически одинаковые. Таким образом, выбираем для инвестирования второй проект.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 560; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!