График №3. График чувствительности NPV к изменению объема реализации.



На графике №3 наклон прямых проектов 2 и 3 практически одинаковый, что свидетельствует о том, что чувствительность NPV этих проектов к изменению объема реализации одинакова. Наклон прямой проекта 4 более крутой по сравнению с проектами 1, 2 и 3, следовательно, наибольшей чувствительностью обладает NPV 4 проекта и риск данного проекта больше по сравнению с другими. Наклон прямой проекта 1 более пологий и значит проект 1 менее рискованный, чем проекты 2 и 3.

 

График №4. График чувствительности NPV к изменению цены капитала.

На графике №4 видно, что наклон прямой проекта 4 более крутой, а значит риск данного проекта выше, чем у проектов 1, 2 и 3. Наклон прямых проектов 1 и 3 практически одинаковый. Это говорит о том, что чувствительность NPV этих проектов к изменению цены капитала примерно одинаковая. Наклон прямой проекта 2 более пологий и значит чувствительность проекта 2 ниже чем у остальных проектов. Проект 2 менее рискован, чем проекты 1, 3 и 4.

 

 

6. Заключение. Оценка результатов расчетов

Выбор наилучшего из 4 инвестиционных проектов осуществляется по показателям эффективности инвестиционных проектов.

Показатели эффективности инвестиционных проектов

Показатели

Проект 1

Проект 2

Проект 3

Проект 4

NPV 20%

94,56724

45,96707

94,49448

93,32946

IRR

34,78376

31,60828

35,37312

32,70114

MIRR

0,28619

0,291173

0,286133

0,285225

PI

1,525374

1,255373

1,524969

1,518497

PP

2,243477

2,074229

2,005212

2,46147

DPP

3,028131

2,537123

2,600072

5,33919

ARR

55,84284

58,83893

52,8586

32,13913

К вариации

0,4861

0,70395695

0,43436672

0,4212

Проект 1 имеет наибольший NPV и индекс рентабельности по сравнению с другими проектами, но срок окупаемости проекта простой и дисконтированный на много больше чем у других проектов. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) меньше, чем у других проектов, а значит проект 4 менее эффективен. Квариации  проектов 2 и 4 являются наименьшими. Это значит, что проекты 2 и 4 менее рискованные, чем проекты 1 и 3.

Оценка риска инвестиционных проектов методом чувствительности при изменении объема реализации и цены капитала показала, что проект 4 является более рискованным, чем другие проекты.

Проект 2 по NPV и индексу рентабельности совсем немного уступает проекту 4, а также IRR проекта 2 больше чем у проекта 4. Срок окупаемости проекта 2 простой и дисконтированный на много меньше, чем у проекта 4.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что наиболее эффективными проектами являются проекты 2 и 3, т.к. проект 4 имеет наибольший срок окупаемости, а проект 1 имеет наименьший NPV и IRR.

Проект 2 более выгоден, т.к. NPV и ARR больше чем у проекта 3, Квариации меньше, а другие показатели практически одинаковые. Таким образом, выбираем для инвестирования второй проект.


Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 560; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!