Срок окупаемости с учетом дисконтирования.
Окупаемость по дисконтированному денежному потоку СОД учитывает временную стоимость денег. СОД больше, чем окупаемость, рассчитанная по сальдо чистого накопленного потока (ф. 2.11). При определении срока окупаемости с учетом дисконтирования суммируются ДДП, пока их сумма не будет равняться сумме ДИ, т.е сальдо дисконтированного накопленного потока равно 0.
Срок окупаемости с учетом дисконтирования (дисконтированный срок окупаемости инвестиций) находят по формуле:
,(2.14)
где 
- разность дисконтированного дохода и дисконтированных инвестиций года, предшествующего переходу СДНП через «нуль»;
- разность дисконтированного дохода и дисконтированных инвестиций года, последующего переходу СНДП через «нуль»;
- год, предшествующий переходу СДНП через «нуль»;
- год, последующий переходу СДНП через «нуль».
Срок окупаемости инвестиций (СО) и дисконтированный срок окупаемости (СОД) могут быть также определены из графика финансового профиля инвестиционного проекта (рисунок К.1).
Этапы оценки эффективности проекта
Оценка эффективности проекта выполняется в три этапа:
1. Расчет денежных потоков по годам.
2. Расчет показателей экономической эффективности.
3. Анализ полученных результатов.
Последовательность формирования денежных доходов и инвестиций по годам и расчета сальдо ЧДП и ДДП приведены в подпункте 2.2.6.1., и 2.2.6.2, таблице 2.1 и в приложениях И и К настоящего руководства.
|
|
|
Таблица 2.1 - Расчет денежного потока проекта по годам
расчетного периода
| №№ п.п. | Показатели | Значение показателя по годам расчетного периода, тыс. руб. | ||||||
| Все- го | 0 | 1 | 2 | 3 | … | 1 Т | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | … | 2 i |
| 1. | Чистая прибыль (Приложение И) | |||||||
| 2. | Амортизация (Приложение И) | |||||||
Продолжение таблицы 2.1
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | … | 2 i |
| 3. | Изменение оборотных средств (Пр. И) | |||||||
| 4. | Проценты за банковские кредиты (Пр. И) | |||||||
| 5. | Остаточная стоимость инвестиций (Пр. И) | |||||||
| 6. | Чистый денежный поток (доход) в текущих ценах: ЧДП = стр. 1 + стр. 2 ± стр. 3 + стр. 4 + стр. 5 | |||||||
| 7. | Инвестиции в текущих ценах (Приложение И) | |||||||
| 8. | Коэффициент дисконтирования КД = 1/ (1+d ср)t | |||||||
| 9. | Дисконтированный денежный поток ДДП (доход) от реализации проекта в ценах года принятия решения (стр. 6 * стр. 8) | |||||||
| 10. | Дисконтированная величина инвестиций в ценах года принятия решения (стр. 7 * стр. 8) | |||||||
| 11. | Кумулятивная величина дохода (см. стр. 6) | |||||||
| 12. | Кумулятивная величина инвестиций (см. стр. 7) |
Продолжение таблицы 2.1
|
|
|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | … | 2 i |
| 13. | Кумулятивная дисконтированная величина дохода (см. стр. 9) | |||||||
| 14. | Кумулятивная дисконтированная величина инвестиций (см. стр. 10) | |||||||
| 15. | Сальдо чистого накопленного потока СЧНП (дохода) с нарастающим итогом (стр. 11 - стр. 12) | |||||||
| 16. | Сальдо дисконтированного накопленного потока СДНП (дохода) с нарастающим итогом (стр. 13 - стр. 14) | |||||||
| 17. | Чистый доход ЧД (стр. 6- стр. 7) | |||||||
| 18. | Чистый дисконтированный доход ЧДД (стр.9 - стр.10) | |||||||
| 19. | Индекс доходности дисконтированных инвестиций, руб./руб. (стр. 9/стр.10) | |||||||
| 20. | Внутренняя норма доходности (руб./год/руб.) | |||||||
| 21. | Срок окупаемости инвестиций (год) |
|
|
|
Продолжение таблицы 2.1
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | … | 2 i |
| 22. | Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (год) |
1 Т – последний год расчетного периода
2 i – последний номер графы.
Пример расчета экономической эффективности по универсальным показателям (подпункты 2.2.6.1. – 2.2.6.5.) приведен в приложении К. При реконструкции производства, модернизации и усовершенствовании продукции и процессов ее производства значения экономических показателей получаются в результате вычитания соответствующих показателей до и после внедрения мероприятия [8, 18, 24, 34, 40, 60, 67]. Расчет денежных потоков при высоких уровнях инфляции приведен в источниках [8, 34, 44, 64, 67].
Анализ показателей производится с целью проверки их соответствия нормативным значениям, оценки интегральной эффективности проекта, выбора оптимального варианта при наличии альтернативных проектов, проверки чувствительности инвестиционного проекта к изменению в будущем инфляции, объемов продаж, задержке сроков строительства, появлению конкурентов и т.д. [8, 18, 34, 44, 67].
|
|
|
При выполнении анализа фактического состояния изучаемого объекта, разработке бизнес-плана (проекта), оценке эффективности предлагаемых мероприятий и анализе чувствительности инвестиционных проектов рекомендуется использовать программные продукты: «Альт-финансы», «Альт-инвест», «1С:Предприятие», «Project expert», «Аудит-Эксперт3», «БЭСТ-План 2», «Гранд-Смета» и др.
Заключение
Заключение относится к числу важной части дипломного проекта, поскольку в нем дается оценка результатов дипломирования, сопоставляются достигнутые результаты с требованиями задания на дипломный проект. В нем приводятся основные результаты, достигнутые при выполнении дипломного проекта. Таким образом, заключение представляет собой краткое содержание работы и полученные результаты и составляется по следующей схеме:
- цель и задачи, решаемые в дипломном проекте;
- краткие выводы по анализу состояния вопроса. Концепция решения проблемы;
- краткие выводы по анализу деятельности изучаемого предприятия (организация и т. д.), его основных технико-экономических показателей в динамике (по материалам аналитической части);
- полученные результаты, важнейшие предложения;
- обобщенные данные об экономической эффективности предлагаемых мероприятий на основе сравнения с показателями аналогов;
- оценка выполнения поставленной в проекте цели, задач, предполагаемых результатов, научная новизна и практическая ценность работы в целом;
- пути реализации предложений.
Формулы, таблицы, графики и расчеты в заключении не приводятся.
Заключение пишется таким образом, чтобы, прочитав его, можно было ознакомиться с основным содержанием дипломного проекта и сделать предварительную оценку результатов дипломирования. Необходимо в нем дать ответы на те вопросы, которые сформулированы дипломником во введении.
Заключение проекта представляет собой не простой перечень полученных результатов, а их итоговый синтез. Объем заключения приблизительно составляет 3-5 страниц.
Приложения
В приложении следует относить вспомогательный материал, который при включении в основную часть работы загромождает текст. К вспомогательному материалу относятся промежуточные расчеты, таблицы вспомогательных цифровых данных, инструкции, методики, распечатки на ЭВМ, иллюстрации вспомогательного характера, заполненные формы отчетности и других документов, регистров учета. Если приложений больше 10, их следует объединить по видам: промежуточные математические расчеты, результаты испытаний и т. д.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 611; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!