ПДД предполагает следующие мероприятия:
1. Покупка ценных бумаг. ЦБ покупая ценные бумаги, увеличивает резервы коммерческих банков.
2. Снижение резервной нормы. ЦБ снижая РН автоматически переводит обязательные резервы в, избыточные и возрастает величина денежного мультипликатора.
3. Снижение учетной ставки. ЦБ снижая учетную ставку, побуждает коммерческие банки к расширению своих резервов посредством заимствования у ЦБ.
Политика дорогих денег.
Применяется в период повышенной инфляции, то есть когда «экономика перегрета». Её цель – ограничить денежное предложение, для того чтобы сократить расходы и сдержать инфляцию.
Включает в себя следующие мероприятия:
1. Продажа ценных бумаг. ЦБ продавая гос. ценные бумаги на открытом рынке уменьшает резервы коммерческих банков.
2. Повышение резервной нормы. Увеличение резервной нормы автоматически лишает коммерческие банки избыточных резервов и уменьшает величину денежного мультипликатора.
3. Повышение учетной ставки. Увеличение учетной ставки снижает интерес коммерческих банков к наращиванию своих резервов посредством заимствования у ЦБ.
Среди трех методов денежного контроля наиболее важным регулирующим механизмом является операции на открытом рынке. Этот механизм обладает важным преимуществом – гибкостью: гос. ценные бумаги можно продавать или покупать в больших или меньших количествах. Его применение сказывается на резервах банка без промедления.
|
|
Учетная ставка играет менее важную роль по двум взаимосвязанным причинам.
а) Величина резервов коммерческих банков, получаемых путем займов у ЦБ обычно очень мала (2-3%).
Именно операции на открытом рынке (продажа ценных бумаг ЦБ) побуждают коммерческие банки брать ссуды у ЦБ, т.к. это приводит к временной нехватке резервов у коммерческих банков и наоборот.
б) Эффективное воздействие учетной ставки зависит от инициативы коммерческих банков, а не от ЦБ. Если учетная ставка понижается в то время, когда очень немногие банки стремятся получить заем в ЦБ, то такое снижение окажет очень слабое воздействие либо вовсе не повлияет на банковские резервы и предложение денег.
Резервная норма используется ЦБ лишь в качестве вспомогательной меры при операциях на открытом рынке. Снижение и повышение резервной нормы может оказать существенное воздействие на банковские прибыли.
Эффективность денежно-кредитной политики оценивается на основании определенных критериев, к которым относятся:
- гибкость и оперативность, т. е. возможность маневра и изменения в процессе применения данного инструмента;
- обратимость, т. е. возможность применения стратегии, отменяющей осуществленные действия;
|
|
- полнота соответствия полученного результата поставленной цели.
Очевидно, что показатели, характеризующие эффективность проводимой денежно-кредитной политики, должны отвечать определенным требованиям:
- количество официально установленных показателей не должно быть слишком большим;
- планируемые показатели должны быть реальными для выполнения;
- центральный банк должен принимать только те показатели,—которые он в состоянии контролировать;
- должна быть предусмотрена возможность для маневра с учетом отклонений еще на стадии утверждения целевых показателей.
Эффект денежно-кредитной политики выражается в том, насколько полным оказалось достижение ее цели, а именно: достижение стабильности цен, обеспечение максимально возможной занятости населения, а также рост объемов производства.
Одним из ключевых показателей может быть оценка степени достижения поставленных целей (отношение полученных результатов к запланированным), сравнение запланированных и реальных конечных результатов.
В условиях открытой рыночной экономики критерии оценки денежно-кредитной политики должны быть увязаны с социально-экономическим развитием страны.
|
|
Поэтому основополагающими критериями эффективности денежно-кредитной политики должны стать критерии, способствующие обеспечению макроэкономической стабильности.
Макроэкономическая оценка эффективности денежно-кредитной политики связана с экономическим ростом, финансовой стабильностью, ценовой и валютной стабильностью, увеличением доходов населения.
В качестве целей денежно-кредитной политики рассматривается не только инфляция, но и обменный курс, влияющий на инфляционные процессы и стабильность экономики в целом. Он выступает в качестве переменной и используется вместе с другими макроэкономическими показателями.
Повышение эффективности регулирования сферы денежно-кредитных отношений предполагает усиление внимания к процентной ставке и динамике денежных агрегатов со стороны Банка России. Достаточность предложения денег, проявляющаяся в высокой монетизации экономики, позволяет сформировать емкий финансовый рынок, способный удовлетворять потребности корпоративного сектора в долгосрочных ресурсах.
Центральный банк может проводить эффективную и независимую монетарную политику только в том случае, когда обменный курс национальной валюты является плавающим.
|
|
Если курс фиксирован или управлялся каким-либо иным образом, то центральный банк обязан покупать или продавать иностранную валюту. Такие покупки и продажи вынужденным образом влияют на денежную базу, и это делает трудным или почти невозможным преследование каких-либо иных целей в монетарной политике. Однако даже в том случае, когда обменный курс находится в свободном плавании, центральный банк оказывается бессилен, если капитал может свободно перемещаться из страны в страну.
Оценить эффективность денежно-кредитной политики можно лишь после ее проведения, что обусловлено отсроченным результатом (временным лагом) проявления действия принятых мер.
Критериями эффективности проводимой денежно-кредитной политики могут выступать:
- сбалансированный экономический рост;
- финансовая стабильность;
- ценовая стабильность;
- валютная стабильность;
- рост доходов населения;
- денежное предложение, прогноз инфляции, чистые международные резервы;
- средневзвешенный курс национальной валюты к доллару и евро;
- краткосрочная процентная ставка;
- денежная база.
Контрольные вопросы:
1. Какие существуют методы расчета ВВП?
2. Что такое экономический цикл?
3. Перечислите основные инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России?
4. Каким образом оценивается эффективность денежно-кредитной политики?
Дата добавления: 2021-01-21; просмотров: 56; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!