Валютные рынки: принципы организации, институты, средства обмена. Валютная система. Валютный курс

Валю́тный ры́нок — это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка (из Википедии). Другое определение: Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок. В зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют различают мировые, региональные и национальные валютные рынки. С развитием современных информационных технологий и средств связи рынок «вышел» за официальные границы стран – заключение соглашений возможное за считанные секунды с любой точкой земного шара – образование мирового валютного рынка (МВР). МВР является крупнейшим и наиболее ликвидным финансовым рынком в мире. Функции МВР - обслуживание международной торговли и инвестиций; хеджирование валютного риска; спекуляции. В отличие от других видов рынка, валютный рынок имеет свои особенности (можно это назвать принципами организации): • он не имеет четких географических границ; • он не имеет определенного места расположения; он функционирует круглосуточно; • на нем может действовать неограниченное число участников; • он обладает высокой степенью ликвидности. Подавляющая часть денежных активов, обращающихся на валютном рынке, выступает в безналичной форме, в виде депозитов до востребования, аккредитивов, чеков, векселей в крупных банках (это наверно и есть средства обмена на ВР), ведущих торговлю валютой друг с другом. Любая более или менее значимая международная сделка предполагает обмен банковскими депозитами, представленными в различных валютах. Именно межбанковская торговля и определяет значения валютных курсов, регулярно публикуемых в открытой печати. Институты (участники) 1) основными участниками ВР являются коммерческие банки – они проводят основной объем валютных операций. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. 2) Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки. 3) Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании (небанковские финансовые организации). Их основная задача - диверсифицированное управления портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д. 4) Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка. 5) Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски. Валютная система а) система валютных отношений б) государственно-правовая форма организации валютных отношений По территориальному признаку разграничивают: национальную, региональную и мировую валютную систему. Элементы национальной валютной системы: 1. Национальная валюта 2. Паритет национальной валюты 3. Условия конвертируемости 4. Режим курса национальной валюты 5. Валютные ограничения / валютный контроль 6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства 7. Регламентация использования международных кредитных средств обращения 8. Регламентация международных расчетов с участием данного государства 9. Режим национального валютного или золоторезервного рынка 10. Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля Международная валютная система (МВС) — совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, построенных для обеспечения валютных отношений между странами; то есть, платежей, вытекаемых из международных экономических операций. Необходимость МВС вытекает из того, что международные операции (торговля, переводы, инвестиции…) производятся с помощью разных национальных валют, привязанных к различным экономическим ситуациям соответствующих стран и степенью уверенности, которую каждая из них вырабатывает и которая отражается на соотношении цен или на валютных курсах. С 1870 по сегодняшний день сменились несколько организационных схем МВС: золотой стандарт (1880—1914 и 1925—1931), режим «плавающих» управляемых валютных курсов (1918—1925 и с 1973 по сей день) и Бреттон-Вудская система, институционно построенная вокруг МВФ и действенная с 1946 по 1971. С падением Бреттонвудской системы в мире используются система плавающих обменных курсов и система регулируемых курсов. Создание Ямайской МВС приходится на период активного развития системы международных, частных валютно-финансовых связей, опирающейся на увеличение масштабов трансграничного перелива капиталов. Большая часть валютных операций не связана с обслуживанием мировой торговли, а представляют собой финансовые трансферты и спекулятивные сделки. Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны Формы валютных курсов: Колеблющийся — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма. Плавающий — разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса. Фиксированный — официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента). Экономические факторы валютного курса: • паритет покупательной способности • относительный уровень процентных ставок • спрос и предложение капитала • экономические условия Основным понятием, используемым для пояснения валютных курсов является паритет покупательной способности, ППС (purchasing power parity — РРР), для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Мы поможем в написании ваших работ!