А. Используя список терминов, дополните предложения
| Однодневный спекулянт | Непрофессиональный спекулянт |
| Леверидж | Рисковый капитал |
| Ликвидность | Скалпер |
| Длинная позиция | Короткая позиция |
| Позиционный спекулянт | спредер |
1._______________не может заключать сделки в торговом зале биржи.
2. Спекулянт предполагает, что правительство введет ограничение размера кредитов. С целью получения прибыли на изменении процентных ставок он занимает _____________позицию на фьючерсном рынке облигаций Казначейства США.
3. Самый большой объем сделок, заключаемых в течение определенного периода времени на фьючерсных рынках приходится на ______________.
4. Спекулянт, получивший прогноз на неблагоприятные погодные условия в период сбора урожая пшеницы, решил открыть ___________ позицию по фьючерсам на пшеницу.
5. Присутствие спекулянтов жизненно важно для фьючерсных рынков, поскольку они обеспечивают _______________.
Б. Решите следующие задачи
1. Трейдер продал 20 тыс. бушелей кукурузы по мартовским фьючерсам по 1,80 долл./бушель. Первоначальная маржа составляет 400 долл. за контракт.
А) сколько ему требуется внести в качестве первоначальной маржи ?
400 долл.
500 долл.
2 тыс. долл.
1600 долл.
Б) если мартовские фьючерсы котируются по 1,78 долл, что произойдет со счетом трейдера?
Уменьшится на 800 долл.
Повысится на 400 долл.
Уменьшится на 400 долл.
Повысится на 200 долл.
Задача 2. Спекулянт на фьючерсном рынке зерновых заметил, что благодаря хорошему урожаю цены на кукурузу находятся на чрезвычайно низком уровне. Он предвидит возможную поддержку сельскохозяйственных производителей со стороны правительства. Основываясь на этих фактах, должен спекулянт продавать или покупать фьючерсные контракты и почему ?
|
|
|
Задача 3. 28 января спекулянт открывает позицию по декабрьскому фьючерсному контракту на кукурузу по 1,75 долл./ бушель. 15 марта правительство объявило о программе поддержки цен на сельскохозяйственные товары. Котировка декабрьских фьючерсов поднялась до 1,93 долл./бушель.
Учитывая действия спекулянта по открытию позиции, определите его прибыль или убыток на контракте.
Задача 4.20 июня спекулянт вновь оценивает свою позицию. В результате засухи на Среднем Западе декабрьские фьючерсы поднялись до 1,98 долл./бушель. Какова прибыль или убыток спекулянта с 15 марта ?
Задача 5. Каков результат операции для спекулянта начиная с 28 января ?
Задача 6. Каким образом ликвидировать спекулянту свою начальную позицию ?
Задача 7. Спекулянт продал 200 тыс. барелей нефти по мартовскому фьючерсу по 34,5 долл./барель. Депозит составляет 2000 долл за контракт, единица контракта – 1000 барелей. Какова будет сумма счета, если он закроет сделку при цене 34,35 долл./барель?
|
|
|
Задача 8. Спекулянт продал 100 тыс. унций серебра по декабрьскому фьючерсному контракту по цене 4,8 долл./унция. Депозит составляет 2500 долл. за контракт, единица контракта – 5000 унций. Какова будет сумма счета, если он закроет сделку при цене 5,02 долл./унция ?
Задания для самостоятельной работы
А. Используя список терминов, дополните предложения
| Арбитраж | Валовая прибыль от переработки |
| «медвежий» спред | Межтоварный спред |
| «бычий» спред | Внутрирыночный спред |
| Издержки поставки | Межрыночный спред |
| Спред сырье-полуфабрикат | Контракт ближнего месяца |
| Контракт дальнего месяца |
1. Одновременная покупка фьючерсного контракта с определенным месяцем поставки и продажа того же контракта с другими месяцем поставки на одной бирже называется __________________.
2. Одновременная покупка фьючерсного контракта с одним месяцем поставки и продажа фьючерсного контракта с тем же месяцем поставки по другому, но связанному товару, называется __________________.
3. Одновременная покупка (или продажа) фьючерсного контракта на сырье с определенным месяцем поставки и продажа (или покупка) фьючерсного контракта с тем же месяцем поставки по продуктам переработки известна под названием ________________.
|
|
|
4. __________________ предполагает продажу контракта ближайшего месяца поставки товара и покупку контракта более дальнего месяца поставки.
5. ________________ позволяет трейдеру получить прибыль от отклонения ценовых соотношений путем одновременной покупки и продажи разных активов.
6. На перевернутом рынке фьючерсные цены ____________ котируются с премией к фьючерсным ценам _____________.
Б. Выберите правильный ответ
1. Риск изменения цены во внутреннем спреде на зерновые определяется разницей в ценах в момент открытия позиции и:
А) стоимостью различных видов товаров;
Б) стоимостью разных сортов товаров;
В) полными издержками перевозки между рынками;
Г) ценой в другом месте.
2. Одновременная продажа фьючерсного контракта с определенным месяцем поставки на одной бирже и покупка того же фьючерсного контракта с тем же месяцем поставки на другой бирже называется:
А) внутрирыночный спред;
Б) межрыночный спред;
В) межтоварный спред;
Г) спред сырье-полуфабрикат.
3. Что не является примером межтоварного спреда?
А) покупка майского фьючерса на овес и продажа майского фьючерса на кукурузу;
|
|
|
Б) покупка июльского фьючерса на пшеницу и продажа июльского фьючерса на кукурузу;
В) покупка августовского фьючерса на соя-бобы и продажа августовского фьючерса на соевую муку;
Г) покупка декабрьского фьючерса на кукурузу и продажа декабрьского фьючерса на пшеницу.
В. Ответьте кратко на следующие вопросы:
1. Почему операция спреда менее рискованна, чем простая длинная или короткая фьючерсная позиция?
2. Приведите по крайней мере три причины, объясняющие высокую популярность спредов на долгосрочные финансовые инструменты.
Г. Решите задачи
1. Цена кукурузы составляет 1,75 долл./бушель, ставка процента – 8 %, расходы по хранению составляют 0,043 долл. за бушель в месяц. Каков размер издержек поставки за месяц ?
2. Подсчитайте величину валовой прибыли от переработки, если цена соевого масла составляет 13,88 долл. за центнер, соевой муки – 156,50 долл. за тонну, а цена соя- бобов – 4,85 долл./бушель.
3. 8 октября трейдер начал внутрирыночный спред между декабрьским и мартовским фьючерсами на кукурузу. Предполагая, что цены на нее будут в дальнейшем падать, он закрывает свой спред 6 декабря покупкой двух декабрьских фьючерсов и продажей 2 мартовских. Какой спред – «медвежий» или «бычий» - начал трейдер ?
Определите его результаты, заполнив следующую форму:
| Дата | Декабрьская позиция | Мартовская позиция | Спред |
| 8 октября | Продажа двух декабрьских фьючерсов на кукурузу по 2,45 долл./буш. | Покупка двух мартовских фьючерсов на кукурузу по 2,47 долл./буш. | |
| 6 декабря | Покупка двух декабрьских фьючерсов по 2,25 долл/буш. | Продажа двух мартовских фьючерсов на кукурузу по 2,35 дол./буш. | |
| Результат 0,20 долл/буш. Прибыль | Убыток 0,12 долл./буш. |
Каков результат сделки ?
4. 5 марта инвестор принял решение начать операции спреда между июньским и сентябрьским контрактами на облигации Казначейства США. Поскольку он предполагает, что цена июньских контрактов увеличится в будущем относительно сентябрьских контрактов, то он покупает 5 июньских контрактов и продает 5 сентябрьских. 5 апреля инвестор закрывает позиции, продав июньские контракты и купив сентябрьские.
Какой вид спреда был осуществлен ?
Определите результат операции, заполнив следующую форму:
| Дата | Июньская позиция | Сентябрьская позиция | Спред |
| 5 марта | Покупка 5 июньских фьючерсов по цене 97-16 | Продажа 5 сентябрьских фьючерсов по цене 98-10 | |
| 5 апреля | Продажа 5 июньских фьючерсов по 95-09 | Покупка 5 сентябрьских фьючерсов по 95-24 | |
| Результат Убыток 2-07 | Результат Прибыль 2-18 |
Каков буде нетто-результат ?
Какова стоимостная величина прибыли или убытков ?
МОДУЛЬ 2
Тема 6. Биржевая цена и методы ее котировки.
Тема 7. Клиринг и расчеты на биржевом рынке.
Тема 8. Основы финансового менеджмента брокерской деятельности.
Тема 9. Государственное регулирование биржевой торговли в системе рыночных отношений
Зачетный модуль 2.
Дата добавления: 2019-11-16; просмотров: 396; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!