Анализ эффективности привлечения заёмного капитала за 2008 год
Эффективное управление заемного капитала значительно влияет на всю деятельность предприятия. Перед руководством стоят две противоположные задачи:
– с одной стороны, недопустить финансовой зависимости;
– с другой стороны привлекать оборот заемного капитала.
Разрешить проблему помогает эффект финансового рычага, с его помощью оценивают эффективность привлечения заемных средств.
ЭФР = (1 – НП)*(ЭР – СПЗИ) * ЗИ;
СИ
НП – ставка налога на прибыль; (24%)
ЭР – экономическая рентабельность (Балансовая прибыль / Сумма активов);
СПЗИ – Средняя процентная ставка по заемным источникам
ЗИ-заемные источники (4 р.б.+5 р.б.)
СИ-собственные источники (3 р.б.)
ЭФР = (1 – НП)*(ЭР – СПЗИ) * ЗИ = (1–24%)*(2,11–10%)*246227 = -30,9
СИ 245337
ЭР = 282825/133471 = 2,11
СПЗИ – 10%(примерно)
ЗИ = 245337+890=246227
СИ = 245337
Итак, по результатам видно, что Эффект Финансового Рычага < 0, т.е. отрицателен, значит привлечение любых кредитов не эффективно.
Общая оценка финансового состояния
Для анализа структуры и динамики активов баланса за 2006 год проведем предварительные расчеты, результаты которых сведем в таблицы
Анализ активов за 2006 г. показал увеличение статьи статьи «Внеоборотные активы», однако темп их прироста (2,6%) значительно ниже темпа прироста валюты баланса (6,5%). В результате произошло снижение доли статьи «Внеоборотные активы» на 32427 тыс. руб., темп прироста 31,7% выше темпа прироста валюты баланса 24,5%.Видим, что произошло увеличение доли статьи «Внеоборотные активы» в активах предприятия (с 53,3 до 56,4%). Соответственно, увеличились доли статей «Запасы» и «НДС» по приобретенным ценностям (с 24,6 до 25,2%).
|
|
|
Нужно отметить, что снизилась «Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года» (с 20,9 до 14,5%), резко возросла статья «Денежные средства» (с 1,2 до 3,8%), темп ее прироста положителен (328,5%).
Все это говорит об улучшении структуры активов баланса. Итак, предприятие имеет широкие перспективы на будущее развитие производства.
Для анализа структуры и динамики активов баланса за 2007 год проведем предварительные расчеты, результаты которых сведем в табл. 24
На начало периода валюта баланса составила 238835 тыс. руб., на конец 264900 тыс. руб. Анализ актива баланса за 2007 г. показал, что некоторое увеличение статьи «Внеоборотные активы» на 10938 тыс. руб., темп их прироста (8,2%), который, как видно ниже темпа прироста валюты баланса (10,9%). В результате можно говорить о снижении доли статьи «Внеоборотные активы» в активах п/п-ия (с 56,3 на 54,9). Соответственно, увеличились доли статей «Запасы» и «НДС» по приобретенным ценностям (с 25,2 до 26,2%). Снизилась доля статьи «Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года» (с 14,5 до 12,9%), чем объясняется платежеспособность потребителей продукции ОАО «Электроавтомат», резко возросла (с 3,8 до 4,3%) доля статьи «Денежные средства», темп ее прироста положителен (21,7%). Соответственно, увеличилась доля основных средств предприятия, создающих условия для дальнейшего производства продукции.
|
|
|
Для анализа структуры и динамики активов баланса за 2008 год проведем предварительные расчеты, результаты которых сведем в таблице 25.
Показал, что некоторое увеличение (на 3788 т.р.) статьи «Внеоборотные активы», однако темп их прироста (2,6%) значительно ниже темпа прироста валюты баланса (6,5%). В результате произошло снижение доли статьи «Внеоборотные активы» в активах предприятия (с 54,9 на 52,8).
Анализ пассива баланса за 2006 г. показал не низкие, но и не высокие по сравнению с темпами прироста валюты баланса (24,5%) темпы прироста собственных средств предприятия «Капитал и резервы» (20,7%), при резком снижении кредиторской задолженности, на долю которой приходится (2,2%) изменений валюты баланса за анализируемый 2006 г. (с 12,9 до 10,8%). Привлекались кредиты: статья «Долгосрочные пассивы» повысилась (с 0,2 до 5,2). Статья «Капитал и резервы» составляет на конец периода более 50% пассивов, а именно 813%, т.е. предприятие не получит претензий от кредиторов и т.д.
|
|
|
Анализ пассива баланса за 2007 г. показал высокие по сравнению с темпами прироста валюты баланса темпы прироста собственных средств п/п-я «Капитал и резервы» (10,4%), при резком росте кредиторской задолженности (100%) изменений валюты баланса за анализируемый 2007 г. Снизилось привлечение кредитов (с 5,2 до 4,6%).Статья «Капитал и резервы» составляет на конец периода более 50% пассивов, т.е. это свидетельствует об успешной деятельности ОАО «Электроавтомат».
Анализ пассива баланса за 2008 г. показал высокие по сравнению с темпами прироста валюты баланса (6,7%) темпы прироста собственных средств п/п-я «Капитал и резервы» (14,5%), при резком снижении кредиторской задолженности, на долю которой приходится (-10,7%) изменений валюты баланса за анализируемый 2008 г. Кредиты практически не привлекались: доля статьи «Долгосрочные пассивы» снизилась (с 4,6 до 0,3). Статья «Капитал и резервы» составляет на конец периода более 50% пассивов, а именно 867%, т.е. предприятие имеет перспективы на будущее развитие производства.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 128; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!