Сущность финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно–хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость – одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.
Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы – не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов – запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.
|
|
|
Рассмотрим определение понятия «финансовая устойчивость» разных авторов.
Таблица 2– Определение понятия «финансовая устойчивость» разных авторов
| Определение | Автор |
| Финансовая устойчивость – внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования | Михеева Е.В. |
| Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже– и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска | Лиференко Г.Н. |
| Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции | Чуев И.Н. |
| Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности | Новашина Т.С. |
В настоящее время не существует единого мнения по вопросу определения сущности понятия «финансовая устойчивость предприятия», имеющимся подходам присущ ряд недостатков; не лишены недостатков и методики оценки финансовой устойчивости предприятия, в основе которых лежат имеющиеся определения понятия «финансовая устойчивость предприятия», что предопределяет противоречивость получаемых на их основе результатов, проблематичность выработки практических рекомендаций для конкретных предприятий по осуществлению дальнейшей деятельности, проблематичность управления финансовой устойчивостью предприятия; недостаточно урегулированными остаются вопросы оценки финансовой устойчивости предприятия действующим законодательством Российской Федерации.
|
|
|
|
|
|
Финансовая устойчивость выражает наличие следующих избытков:
1. Избыток заработанных средств над расходами (потраченные средства ради получения доходов) или наличие прибыли;
2. Избыток всех активов над всеми долгами (наличие чистых активов, источниками которых являются собственные средства);
3. Избыток всех активов надвне оборотными активами (наличие оборотных активов, быстро обращающиеся средства);
4. Избыток оборотных активов над краткосрочными обязательствами (наличие чистых оборотных активов, источником которых является функционирующий капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы);
|
|
|
5. Избыток оборотных активов и чистых оборотных активов над запасами.
Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.
Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.
Финансовая устойчивость является интегральным, обобщающим показателем, отражающим состояние и результаты деятельности предприятия.
Таким образом, организации и функционировании финансово– экономической службы и предприятия, и создании механизма управления финансовой устойчивостью предприятия является значимым и важным моментом в деятельности любого хозяйствующего субъекта.
Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово–экономической службы компании и включают целый ряд организационных мероприятий, охватывающих следующие моменты:
1. Планирование;
2. Оперативное управление;
3. Создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.
Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях предприятия, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям.
Анализ финансовой устойчивости важен для определения состояния финансового положения, так же как и анализ ликвидности и платежеспособности.
При этом широко используются принципы управления финансовой устойчивостью, представленные на рисунке.
|
|
Принципы управления финансовой устойчивостью |
| ||||||
|
|
| |||||||
|
|
| |||||||
|
регламентирование |
регулирование |
инструктирование | ||||||
Рисунок 1– Принципы управления финансовой устойчивостью
Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования определяется через сопоставление объема собственных источников средств с объемом привлеченных источников средств.
Разнообразие аспектов деятельности предприятия, факторов, определяющих его финансовую устойчивость, точек зрения авторов относительно сущности понятия финансовой устойчивости предприятия, еѐ измерения обуславливает выделение различных типов финансовой устойчивости предприятия. Это, в свою очередь, порождает необходимость классификации финансовой устойчивости предприятия.
Классификация типов финансовой устойчивости с учетом неплатежей и нарушений финансовой дисциплины выделяет следующие типы финансовой устойчивости (таблица 3).
Таблица 3 – Классификация типов финансовой устойчивости
| Тип финансовой устойчивости | Признаки |
| Абсолютная и нормальная устойчивость | Отсутствие неплатежей и причин их возникновения, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины |
| Неустойчивое финансовое состояние | Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли |
| Кризисное финансовое состояние | Первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам; Вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары; Третья степень (III: граничит с банкротством): II + наличие недоимок в бюджет. |
Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.
Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.
Существует внутренняя и внешняя финансовая устойчивость.
Внутренняя финансовая устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Внешняя финансовая устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно–хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать, как состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, обеспечивающее развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого риска.
С позиции менеджмента устойчивость – одна из основных динамических характеристик развивающейся экономической , всегда функционирующей в переходном режиме, являющая собой свойство возвращаться в исходный или близкий к нему установившийся режим после выхода из него в результате какого– либо воздействия.
Устойчивость работающих предприятий является залогом социально– экономического благополучия населения страны, а обеспечение такой устойчивости не возможно без наличия совершенных систем оценки и управления финансовой устойчивостью предприятий, что в свою очередь требует наличия совершенного понятийного аппарата.
Систематизация основных точек зрения, выделение основных подходов к определению понятия «финансовая устойчивость предприятия», выявление их достоинств и недостатков свидетельствуют о целесообразности дефиниции сущности обозначенного выше понятия с позиций:
– рассмотрения его как понятия, стоящего минимум на одном уровне с понятием «финансовое состояние предприятия»;
– характеристики его как понятия, носящего оценочный характер;
–наличия чѐткой связи между финансовой устойчивостью предприятия и способностью предприятия формировать доход во времени.
Изложенные выше ключевые моменты, характеризующие сущность понятия«финансовая устойчивость предприятия», позволили сформулировать его авторское определение: финансовая устойчивость предприятия – относительная (к величине чистых активов) характеристика финансовых возможностей предприятия, определяемых формированием свободного денежного потока, сохранять и наращивать чистые активы во времени.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 450; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!