Разновидности срочных контрактов. Форвардные контракты
Срочный контракт – договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на заранее согласованных условиях. К срочным контрактам относятся форвардные, фьючерсные и опционные контракты.
Базисным активом срочного контракта может быть как физический товар, так и специфический финансовый инструмент, например, фондовый индекс.
Особенности срочных контрактов:
• момент исполнения сделки отделен от момента ее заключения определенным промежутком времени, зафиксированным в самом контракте;
• предметом контракта, как правило, является стандартное количество актива;
• в момент урегулирования отношений между сторонами не требуется подписания каких‑либо дополнительных соглашений, протоколов и т. д.;
• регистрация контрактов на биржах производится в расчетно‑клиринговых фирмах (палатах), обладающих системой гарантийных взносов;
• в срочном контракте присутствует условие о возможной смене стороны по договору без предварительного согласия другой стороны, что дает право продавать контракт.
Срочные контракты делятся на товарные и финансовые. В основе последних лежат валюта, процентные ставки, ценные бумаги и фондовые индексы. Кроме того, различают биржевые и внебиржевые срочные контракты.
К внебиржевым относятся форвардные контракты . Обычно они заключаются, в целях осуществления реальной продажи или покупки какого‑либо товара, и уже опосредованно – для страхования от возможного неблагоприятного изменения цены. При заключении форвардного контракта покупатель и продавец согласовывают друг с другом приемлемые для них условия конкретной поставки. Форвардные контракты заключают между собой торговые и производственные фирмы. Распространены форвардные контракты на покупку и продажу валюты между банками и их клиентами.
|
|
|
Аннулировать или ликвидировать свою позицию одна из сторон может лишь с согласия другой. Стороны при этом не застрахованы от неисполнения друг другом принятых на себя обязательств. Прежде чем заключать сделку, партнерам следует выяснить платежеспособность и добросовестность друг друга.
Фьючерсные контракты. Спекуляция и хеджирование
Фьючерсный контракт – соглашение на осуществление в определенный момент в будущем покупки или продажи стандартного количества некоторого базисного актива по цене, зафиксированной в момент заключения соглашения. Он является биржевым. Биржа сама разрабатывает его условия, которые являются стандартными для каждого конкретного вида товара. Здесь строго и заранее определены качество, объем контракта, время, место и способ поставки. Единственной переменной является цена. Так как по своим условиям фьючерсные контракты одинаковы для всех, это делает их высоколиквидными, для них существует широкий вторичный рынок.
|
|
|
Любой из участников фьючерсной сделки уверен, что всегда сможет купить или продать любое количество фьючерсных контрактов.
Базисным активом фьючерсного контракта могут служить:
• сельскохозяйственные товары;
• природные ресурсы;
• валюты;
• различные виды облигаций;
• фондовые индексы.
Фьючерсные контракты заключаются на срочных биржах и отличаются от форвардных контрактов большей стандартизацией размеров и сроков, а также способом предоставления гарантий. При заключении фьючерсного контракта и покупатель, и продавец вносят определенный залог, который является гарантией на тот случай, если одна из сторон откажется от выполнения взятых на себя обязательств.
Участники фьючерсной торговли:
1) брокеры/дилеры, заключающие сделки на бирже как за свой счет, так и за счет клиентов;
2) расчетно‑клиринговые фирмы, выступающие посредниками между биржей и фьючерсными торговцами, гарантирующие внесение залоговых средств и исполнение сделок и осуществляющие расчетное обслуживание брокеров и клиентов;
3) клиенты, осуществляющие сделки за свой счет при посредничестве брокера.
Операции с фьючерсными контрактами делятся на два вида: спекуляцию и хеджирование. Спекулятивные операции ставят целью получение положительной разницы между ценой покупки и ценой продажи. Хеджевые операции направлены на ограничение риска неблагоприятного изменения цены при торговле реальными активами.
Дата добавления: 2019-02-12; просмотров: 169; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!