Приемы и методы анализа оборотных средств
Основными источниками информации для анализа оборотного капитала служат Бухгалтерский баланс, Отчет о движении денежных средств, данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса[14].
Основными задачами анализа оборотных средств являются:
- изучение изменения их состава и структуры;
- группировка по основным признакам;
- определение источников формирования;
- определение показателей эффективности их использования.
На практике планирования, учета и анализа оборотные средства классифицируются по следующим признакам:
- функциональной роли в процессе производства - на оборотные производственные фонды и фонды обращения;
- материально-вещественному содержанию - на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы;
- практике контроля, планирования и управления - на нормируемые и ненормируемые;
- источникам формирования - на собственные, заемные, привлеченные;
- ликвидности - на абсолютно ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые;
- степени риска вложения средств - на оборотный капитал с минимальным, малым, средним и высоким риском вложений;
- стандартам учета и отражения в балансе - на оборотные средства в запасах и затратах, расчеты, денежные средства и прочие активы[15].
Для расчета потребности в оборотных средствах используются методы: аналитический, прямого счета и коэффициентный.
|
|
|
Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что оборотные средства (Соб) подсчитываются за ряд лет и усредняются.
Расчеты ведутся на основе отношения:
Соб = З + Дз + Кп,
где З – запасы и прочие активы из раздела 2;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КП – краткосрочные пассивы (итого раздела 4 баланса).
Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотных средств:
- потребность в производственных запасах;
- ожидаемое незавершенное производство;
- ожидаемые остатки готовой продукции на складе;
- ожидаемую дебиторскую задолженность;
- необходимые денежные средства и ценные бумаги.
Далее рассчитывается нормативный запас в оборотных средствах.
Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ведутся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с желаемой динамикой роста объемов производства.
В практике планирования, учета и анализа оборотные средства группируются по следующим признакам:
- функциональной роли в процессе производства – на оборотные производственные фонды и фонды обращения;
|
|
|
- материально-вещественному содержанию - на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчет и прочие активы;
- практике контроля, планирования и управления - на нормируемые и ненормируемые;
- источникам формирования - на собственные, заемные, привлеченные;
- ликвидности (скорости превращения в денежные средства) – на абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые, медленно реализуемые оборотные средства;
- степени риска вложения средств - на оборотный капитал с минимальным, малым, средним и высоким рисками вложений;
- стандартам учета и отражения в балансе организации – на оборотные средства в запасах и затратах, расчеты, денежные средства и прочие активы.
Для оценки состава и структуры оборотных средств необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса.
Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами устанавливается их размер – не менее 10 % от общей суммы оборотных активов.
Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность их использования. Так как конъюнктура рынка постоянно меняется, потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности можно только за счет собственных источников становится практически невозможным.
|
|
|
Информация о размерах собственных источников средств представлена в разделе 3 Бухгалтерского баланса и в разделе 1 Отчета об изменениях капитала. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе 4 и 5 Бухгалтерского баланса, а также в разделах 7, 10 Пояснений к бухгалтерскому балансу.
Размер оборотных средств, необходимых организации для нормальной деятельности, определяется и устанавливается организацией путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность организации в производственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для расходов в будущих периодах, в остатках готовой нереализованной продукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.
Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождений средствами отдельных стадий производства и обращения, оборачиваемость оборотных средств исчисляется:
|
|
|
- продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях);
- количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).
Продолжительность одного оборота в днях Тоб представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:
,
где Тоб - оборачиваемость оборотных средств, дни;
Соб - средний остаток оборотных средств за анализируемый период, руб.;
Т - число дней анализируемого периода (30,60,90,180,360);
Np - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период, руб.
Коэффициент оборачиваемости средств Коб характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств:
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:
Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции:
,
где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;
множитель 100 - перевод рублей в копейки.
Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.
Анализ оборотных активов занимает важное место в анализе финансового состояния коммерческой организации (предприятия), поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование коммерческой организации.
Важнейшими источниками информации для анализа оборотных активов коммерческой организации являются ее бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
Анализ оборотных активов коммерческой организации начинается с изучения их объема, состава, структуры и динамики (табл. 3). При этом в зависимости от обслуживания сферы воспроизводства оборотные активы делятся на две группы:
- оборотные производственные фонды: производственные запасы (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов и налог на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям;
- фонды обращения: готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.
Таблица 3
Макет таблицы анализа оборотных активов
┌─────────────────────┬───────────┬───────────┬───────────┬──────┬─────────┐
│ │ На начало │ На конец │ Изменение │ │ │
│ │ периода │ периода │ │ Темп │ Темп │
│ Показатель ├──────┬────┼──────┬────┼──────┬────┤роста,│прироста,│
│ │Сумма,│ Уд.│Сумма,│ Уд.│Сумма,│ Уд.│ % │ % │
│ │ тыс. │вес,│ тыс. │вес,│ тыс. │вес,│ │ │
│ │ руб. │ % │ руб. │ % │ руб. │ % │ │ │
├─────────────────────┼──────┼────┼──────┼────┼──────┼────┼──────┼─────────┤
│1. Оборотные │ │ │ │ │ │ │ │ │
│производственные │ │ │ │ │ │ │ │ │
│фонды, в том числе: │ │ │ │ │ │ │ │ │
│1.1. Производственные│ │ │ │ │ │ │ │ │
│запасы │ │ │ │ │ │ │ │ │
│1.2. Незавершенное │ │ │ │ │ │ │ │ │
│производство │ │ │ │ │ │ │ │ │
│1.3. Расходы будущих │ │ │ │ │ │ │ │ │
│периодов │ │ │ │ │ │ │ │ │
│1.4. НДС │ │ │ │ │ │ │ │ │
│по приобретенным │ │ │ │ │ │ │ │ │
│ценностям │ │ │ │ │ │ │ │ │
│2. Фонды обращения, │ │ │ │ │ │ │ │ │
│в том числе: │ │ │ │ │ │ │ │ │
│2.1. Готовая │ │ │ │ │ │ │ │ │
│продукция и товары │ │ │ │ │ │ │ │ │
│2.2. Товары │ │ │ │ │ │ │ │ │
│отгруженные │ │ │ │ │ │ │ │ │
│2.3. Дебиторская │ │ │ │ │ │ │ │ │
│задолженность │ │ │ │ │ │ │ │ │
│2.4. Краткосрочные │ │ │ │ │ │ │ │ │
│финансовые вложения │ │ │ │ │ │ │ │ │
│2.5. Денежные │ │ │ │ │ │ │ │ │
│средства │ │ │ │ │ │ │ │ │
│2.6. Прочие оборотные│ │ │ │ │ │ │ │ │
│активы │ │ │ │ │ │ │ │ │
│3. Итого оборотные │ │ 100│ │ 100│ │ - │ │ │
│активы │ │ │ │ │ │ │ │ │
│(стр. 1 + стр. 2) │ │ │ │ │ │ │ │ │
└─────────────────────┴──────┴────┴──────┴────┴──────┴────┴──────┴─────────┘
По итогам расчетов делаются выводы о влиянии изменений величин отдельных элементов оборотных активов на отклонение их общей суммы, а также о степени рациональности структуры оборотных активов (наиболее рациональная, в целом рациональная, нерациональная) и причинах ее изменения. При этом в качестве негативных явлений следует рассматривать опережающие темпы роста величины и удельного веса незавершенного производства (поскольку это является косвенным признаком неритмичности производственного процесса), а также величины и удельного веса дебиторской задолженности (так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации).
На следующем этапе рассчитываются и анализируются абсолютный и относительные показатели оценки ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, поскольку именно оборотные активы рассматриваются в качестве платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.
Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле:
ЧОА = ОбА - КО,
где ЧОА - чистые оборотные активы;
ОбА - оборотные активы;
КО - краткосрочные обязательства, принимаемые в расчет для целей анализа (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 бухгалтерского баланса).
Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.
Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности (табл. 4), характеризующие обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия, принимаемых в расчет для целей анализа (стр. 1500 - стр. 1530 - стр. 1540 бухгалтерского баланса), оборотными активами в целом и отдельными их элементами.
Таблица 4
Относительные показатели оценки ликвидности предприятия
| Показатель | Рекомендуемое значение | Расчетная формула | |
| Числитель | Знаменатель | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | >= 0,2 | Денежные средства | Краткосрочные обязательства, принимаемые в расчет для целей анализа (стр. 1500 - стр. 1530 - стр. 1540 бухгалтерского баланса) |
| Коэффициент быстрой ликвидности | >= 0,8 | Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность | |
| Коэффициент текущей ликвидности | >= 2,0 | Оборотные активы | |
Анализ показателей, характеризующих ликвидность коммерческой организации, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о достаточности (недостаточности) сумм оборотных активов в целом и отдельных их элементов для покрытия краткосрочных обязательств предприятия.
Далее выполняются расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. Первые из них отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а вторые - отдельных их видов.
В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:
Ооба = ВРн / ОбАср,
где Ооба - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
ВРн - выручка (нетто) от продаж;
ОбАср - средние остатки оборотных активов за период.
2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:
Тоба = (ОбАср x Д) / ВРн = ОбАср / ВРд,
где Тоба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях);
ВРн - выручка (нетто) от продаж;
ОбАср - средние остатки оборотных активов за период;
Д - число дней в периоде;
ВРд - среднедневная выручка (нетто) от продаж.
Как видно из формул (2) и (3), коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.
3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается следующим образом:
+/- Э = (Тоба1 - Тоба0) x ВРд1,
где +/- Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов;
Тоба1 и Тоба0 - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно;
ВРд1 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.
При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:
1) Тоба1 < Тоба0 -> Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;
2) Тоба1 > Тоба0 -> Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;
3) Тоба1 = Тоба0 -> Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.
Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот - как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.
К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся показатели оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях.
Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (краткосрочные финансовые вложения прибавляются к денежным средствам, поскольку являются своеобразным их резервом) в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:
Одс,кфв = ВРн / (ДС + КФВ)ср ,
Тдс,кфв = (ДС + КФВ)ср x Д / ВРн,
где Одс,кфв - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;
Тдс,кфв - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;
ВРн - выручка (нетто) от продаж;
(ДС + КФВ)ср - средние остатки денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период;
Д - число дней в периоде.
Оборачиваемость запасов в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:
Оз = СПР / Зср,
Тз = Зср x Д / СПР,
где Оз - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) запасов;
Тз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;
СПР - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;
Зср - средние остатки запасов за период;
Д - число дней в периоде.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность ее оборота и определяется по формулам:
Одз = ВРн / ДЗср,
Тдз = ДЗср x Д / ВРн,
где Одз - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) дебиторской задолженности;
Тдз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;
ВРн - выручка (нетто) от продаж;
ДЗср - средние остатки дебиторской задолженности за период;
Д - число дней в периоде.
Показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности используются для расчета операционного и финансового циклов:
Тоц = Тз + Тдз,
Тфц = Тоц - Ткз,
где Тоц - длительность операционного цикла (в днях);
Тз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;
Тдз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;
Тфц - длительность финансового цикла (в днях);
Ткз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности, рассчитываемая по формуле:
Ткз = КЗср x Д / СПР,
где Ткз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности;
СПР - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;
Зср - средние остатки кредиторской задолженности за период;
Д - число дней в периоде.
При этом операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства вложены в запасы и дебиторскую задолженность, а финансовый цикл отражает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.
С целью ускорения оборачиваемости оборотных активов необходимо сокращать длительность как операционного, так и финансового циклов. Длительность операционного цикла может быть уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, а длительность финансового цикла может быть сокращена не только за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, но и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Показатели оборачиваемости оборотных активов имеют отраслевую специфику, и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для показателей оборачиваемости возможна в рамках той или иной отрасли экономики.
Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.
Завершающий этап анализа оборотных активов - изучение эффективности их использования, характеризуемой коэффициентом рентабельности оборотных активов, рассчитываемым по формуле:
Роба = ПР / ОбАср,
где Роба - коэффициент рентабельности оборотных активов;
ПР - прибыль от продаж;
ОбАср - средние остатки оборотных активов за период.
Он показывает, сколько рублей прибыли от продаж зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в его оборотные активы.
Коэффициент рентабельности оборотных активов имеет отраслевую специфику, поэтому у него отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для коэффициента рентабельности оборотных активов возможна в рамках той или иной отрасли экономики.
Анализ коэффициента рентабельности оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне эффективности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.
По окончании анализа оборотных активов предприятия на основании систематизации промежуточных результатов анализа делается общий вывод о степени рациональности их структуры, достаточности для покрытия краткосрочных обязательств, уровне интенсивности и эффективности использования.
Дата добавления: 2019-02-12; просмотров: 669; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!