ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС : ПОНЯТИЕ И ОСНОВНЫЕ СТАТЬИ

Платежный баланс — балансовый счет международных операций страны

в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей,

произведенных данной страной другим странам.

Составляемые по методике МВФ платежные балансы включают не только поступления и платежи, которые фактически осуществлены или немедленно дол­жны быть произведены, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам, т.е. элементы расчетного баланса.

Различаются платежный баланс на определенную дату и баланс за опре­деленный период (например, за месяц, квартал, год).

Платежный баланс включает два основных раздела:

1) текущие операции (торговый баланс — соотношение между экспортом и импортом товаров; баланс «невидимых» операций, включающий услуги и неком­мерческие платежи);

2) операции с капиталом и финансовыми инструментами (показывает ввоз и вывоз государственных и частных капиталов, получение и предоставление меж­дународных кредитов).

Рост показателей международной миграции капитала опережает динамику мирового ВВП и внешней торговли, однако на долго России приходится лишь 1% ино­странных инвестиций, а их вложение в производственный сектор составляет 0,5%.

Движение предпринимательского капитала осуществляется в форме пря­мых иностранных (в предприятия) и портфельных (в ценные бумаги) инвестиций. Международное движение ссудного капитала происходит в форме долгосрочных,

304

среднесрочных и краткосрочных кредитов. При нестабильности валютно-зконо-мического положения стран происходит стихийное движение «горячих» денег и «бегство» капиталов в поисках более высокого дохода и надежного убежища.

В платежном балансе выделена статья «Ошибки и пропуски», в которую относят статистические неточности и неучтенные операции, особенно по разделу движения капиталов и кредитов. «Бегство» капиталов обычно характерно для стран, испытывающих социально-экономические и политические трудности.

Движение капиталов и кредитов отнесено к балансирующим статьям пла­тежного баланса. Традиционно для погашения дефицита платежного баланса, если платежи превышают валютные поступления, используются иностранные кредиты и ввоз капиталов. Это временный метод покрытия дефицита платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплатить проценты, дивиденды и основную сумму займа. Привлечение иностранных кредитов для покрытия пассивного саль­до платежного баланса порождает проблему урегулирования внешней задолжен­ности. Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного балан­са служит использование официальных золотовалютных резервов страны.

Вспомогательным средством покрытия пассивного сальдо платежного баланса может быть продажа иностранных и национальных ценных бумаг за грани­цей. Таким средством служит и официальная помощь развитию в форме субси­дий, даров, кредитов.

Состояние платежного баланса страны зависит от темпа экономического роста, инфляции, динамики валютного курса, места страны во всемирном хозяй­стве, конъюнктуры мирового рынка, политической ситуации, чрезвычайных обстоятельств. В свою очередь состояние платежного баланса влияет па динамику валютного курса, золотовалютных резервов, внешней задолженности, на валют-но-экономическое положение страны в целом. В связи с этим платежный баланс является объектом не только рыночного, но и государственного регулирования.

ВАЛЮТНЫЙ КУРС КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он пред­ставляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кре­дитно-финансовых операций.

Валютный курс — это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или меж­дународных валютных единицах (СДР).

Стоимостной основой курсовых соотношений валют является их покупатель­ная способность, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услу­ги, инвестиции. К факторам, влияющим на валютный курс, относятся следующие:

■ состояние экономики (макроэкономические показатели, темп инфляции, уровень процентных ставок, деятельность валютных рынков, валютная спекуля­ция, валютная политика, состояние платежного баланса, международная мигра­ция капитала, степень использования национальной валюты в международных расчетах, ускорение или задержка международных расчетов);

■ политическая обстановка в стране;

■ степень доверия к валюте па национальном и мировом рынках.

305

Названные факторы определяют спрос и предложение валюты.

Снижение курса национальной валюты (девальвация) обычно выгодно экспортерам, так как они получают экспортную премию (надбавку) при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты (например, доллара) на подеше­вевшую национальную (если курс рубля снизился с 25 до 30 руб. за 1 дол., то такая надбавка равна 5 руб. на 1 дол.).

Импортеры при девальвации проигрывают, так как им дороже обходится покупка валюты цены контракта (в том же примере доллар будет стоить 30 руб., а не 25 руб.). При падении курса национальной валюты уменьшается реальный долг, выраженный в ней, но увеличивается внешняя задолженность в иностран­ной валюте, приобретение которой обходится дороже.

Повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным денежным единицам (ревальвация) оказывает, в принципе, противоположное воздействие на международные экономические отношения. Например, повыше­ние курса рубля к доллару приносит убытки российским экспортерам.

На основе курсового соотношения валют с учетом удельного веса страны в мировой торговле определяют эффективный валютный курс. Реальный курс рассчитывают как номинальный курс, например, рубля к доллару, умноженный на соотношение уровней цен в России и США.

Ватютный курс — объект государственного и межгосударственного рС1улиро-вания. Проблема курсообразования занимает важное место в вал ютно-экономи ческой политике страны, поскольку изменение курсовых соотношений валют влияет на пере­распределение части ВВП страны через мировые рынки товаров, услуг, капиталов.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ

Международные расчеты — регламентация платежей по денежным требова­ниям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами (государ­ствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономи­ческих, политических и культурных отношений. Расчеты осуществляют безналичным путем в форме записей на счетах банков. Для этого на базе коррес­пондентских соглашений с иностранными банками открываются банковские корреспондентские счета: «лоро» (счет зарубежных банков в национальном кредитном учреждении) и «ностро» (счет данного банка в иностранном банке). Поскольку нет мировых кредитных денег, принятых во всех странах, в меж­дународных расчетах используются девизы — платежные средства в иностранной валюте. В их числе:

коммерческие переводные векселя (тратты) — письменные приказы уплатить определенной суммы определенному лицу в определенный срок, выстав­ляемые экспортерами на иностранных импортеров;

обычные (простые) векселя — долговые обязательства импортеров, заемщиков; банковские векселя — векселя, выставляемые банками данной стра­ны на своих иностранных корреспондентов;

банковские чеки — письменные приказы банка своему банку-корреспон­денту о перечислении определенной суммы с его счета за гран идей чекодержателю; банковские переводы — почтовые и телеграфные переводы за рубеж; банковские карточки (кредитные, пластиковые и др.) — именные денеж­ные документы, дающие право владельцам использовать их для приобретения товаров и услуг за рубежом на безналичной основе.

306

В международных расчетах используются преимущественно ведущие сво­бодно конвертируемые ват юты (доллар, евро, иена, фунт стерлингов, швейцарский франк и др.).

Золото применяется лишь в качестве чрезвычайных мировых денег при не! 1ред-виденных обстоятельствах (войны, экономические и политические потрясения и т.д.).

Основные формы международных расчетов аналогичны формам внутрен­них расчетов, но имеют следующие особенности:

■ существуют определенные отношения участников внешнеэкономических сделок и их банков по поводу оформления, пересылки, обработки и оплаты преду­смотренных контрактом документов;

■ международные расчеты имеют документарный характер, т.е. осуществ­ляются против документов, финансовых (векселей, чеков, платежных расписок) и коммерческих (счетов-фактур, отгрузочных документов — коносаментов, наклад­ных, квитанций, страховых полисов, различных сертификатов);

■ регламентируются унифицированными правилами и обычаями основных форм международных расчетов.

Основными формами международных расчетов являются:

инкассовая форма расчетов — поручение клиента банку о получении платежа от импортера за товары и услуги и зачисление этих средств на счет экс­портера в банке. На основе полученных от экспортера инструкций банк выполняет инкассовые операции в соответствии с Унифицированными правилами по инкассо;

аккредитивная форма расчетов — соглашение об обязательстве банка по просьбе клиента оплатить документы либо акцептовать или учесть (негоциировать) тратту в пользу 'фетьего лица (бенефициара), на которого открыт аккредитив. 11орядок осуществления этой формы расчетов регламентируется Унифицированными правила­ми и обычаями для документарных аккредитивов. Аккредитив (особенно безотзывный и подтвержденный) в большей степени, чем инкассо, гарантирует своевременность платежа. Вместе с тем это самая сложная и дорогостоящая форма расчетов: импортер вынужден резервировать сумму аккредитива или использовать кредит банка:

банковский перевод — поручение одного банка другому выплатить пере­водополучателю определенную сумму. В международных расчетах перевододате­лем часто выступают клиенты банков. В форме перевода производятся оплата инкассо, авансовые платежи, перерасчеты. Банковские переводы зачастую сочета­ются с другими формами расчетов, а также с гарантиями банков;

авансовый платеж — оплата товаров импортером авансом до отгрузки, а иногда до их производства (например, при импорте дорогостоящего обору­дования, судов, самолетов). В отличие от мировой практики, в которой авансовые платежи составляют 10—33% суммы контракта, в России они зачастую достигали 100%. Тем самым импортеры России кредитуют иностранных поставщиков. Согла­сие российского импортера на предварительную оплату связано либо с его зашп е-ресованностью (это один из видов «бегства» капитала в форме авансового платежа по фиктивным контрактам), либо с давлением экспортера;

расчеты по открытому счету — расчеты, предусматривающие периодиче­ские платежи в установленные сроки импортера экспортеру при регулярных поставках товаров в кредит по этому счету. Эти расчеты наиболее выгодны для импортера и прак­тикуются при доверительных и длительных отношениях с зарубежным поставщиком;

расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек. В меж­дународных расчетах применяются переводные и обычные векселя. За оплату

307

векселя ответственность несет акцептант (импортер или банк), давший согласие его оплатить. Единообразный вексельный закон (1930 г.) регламентирует форму, реквизиты, условия выставления и оплаты векселей.

По неторговым операциям используются дорожные (туристские) чеки, выписываемые крупными банками в разных валютах. Чек — денежный документ установленной формы, содержащий приказ банку выплатить обозначенную на нем валюту его владельцу. Форма и реквизиты чека регулируются националь­ным и международным законодательствами (Чековой конвенцией 1931 г. и др.). С 60-х годов используются еврочеки, сопровождаемые гарантийной еврокартой, дающей право владельцу при зарубежных поездках получать деньги в банках или рассчитываться в магазинах в ряде стран.

В международных расчетах активно используются банковские карточки. В результате слияния трех компаний (Еврокарт, Еврочек, Еврочек-холдинг) в сен­тябре 1992 года в Брюсселе создана международная платежная система Europay International. В ней участвуют платежные организации и банки ряда стран, в том числе России. Выпуск и прием смарт-карт (с микропроцессором) с 1994 года осу­ществляет EMV (Europay Master Card Visa).

Международные расчеты осуществляются с помощью электронных сигна­лов в виде записей в памяти банковских компьютеров, передаваемых по каналам дистанционной связи. Информация по межбанковским расчетам передается через СВИФТ. Акционерное общество «Всемирная межбанковская финансовая теле­коммуникационная сеть» (с 1977 г.) обслуживает более 7 тыс. банков и финансо­вых учреждений 189 стран, в том числе России;

валютные клиринги — расчеты в форме обязательного взаимного зачета международных требований и обязательств на основании межправительственных соглашений. В отличие от внутреннего межбанковского клиринга взаимные заче­ты по валютному клирингу производятся не добровольно, а в обязательном поряд­ке при наличии межправительственного соглашения.

Клиринговые международные расчеты экспортеров и импортеров осуществ­ляются и национальной валюте с клиринговыми банками, которые производят зачет взаимных требований и обязательств. Экспортеры получают не иностранную, а нацио­нальную валюту. Импортеры вносят в клиринговый банк национальную валюту.

С введением конвертируемости валют межправительственные валютные клиринги почти не используются. По в частном секторе международные клирин­ги функционируют, например, по межбанковским расчетам, фондовым сделкам (Седел, Евроклир), межбанковским операциям (в экю — в 1985—1998 гг., в евро — система ТАРГЕТ и т.д.).

25.5. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ :

СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ

Международный кредит — разновидность экономической категории «кре­дит». Это движение ссудного капитала в сфере международных экономи­ческих отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприя­тия, государства, международные финансовые институты. Функции международного кредита выражают особенности движения ссуд­ного капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:

308

перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует вырав­ниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу;

экономия на издержках в сфере международных расчетов путем исполь­зования кредитных средств обращения (тратт, обычных векселей, чеков, переводов и др.). развития и ускорения безналичных платежей;

ускорение концентрации и централизации капитала благодаря исполь­зованию иностранных кредитов;

Регулирование экономики.

Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двоя­кую роль в развитии производства — положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции обществен­ного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностран­ные заемные средства. Международный кредит испол ьзуется для укрепления пози­ций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы породило проблему урегулирования внешней задол­женности стран-заемщиц. В их числе: развивающиеся страны, Россия, другие госу­дарства СНГ, страны Восточной Европы.

Классификация форм кредита осуществляется следующим образом:

по назначению:

■ коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю това­рами и услугами;

■ финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, при­обретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интер­венции центральным банком;

■ промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);

по видам:

■ товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

■ валютные (в денежной форме); по технике предоставления:

■ наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;

 

■ акцептные кредиты в форме акцепта (согласия платить) тратты импор­тером или банком;

■ депозитные сертификаты;

■ облигационные займы, консорциональпые кредиты и др.;
по валюте займа:

■ кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо
третьей страны, иногда в международных валютных единицах (СДР);

по срокам:

■ краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года);

■ среднесрочные (от одного года до пяти лет);

■ долгосрочные (свыше пяти лет).

309

Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится среднесрочным и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосроч­ных международных кредитов в ссуды на более длительный срок часто участвует государство в качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (в Великобритании, Франции, Японии и др.) при поддержке госу­дарства создана специальная система средне- и долгосрочного кредитования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный международный кредит (практи­чески до 10—15 лет) предоставляют прежде всего специализированные кредит­но-финансовые институты — государственные и полугосударственные;

по обеспечению:

■ обеспеченные кредиты;

■ бланковые кредиты.

В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Например. Италия, Уругвай, Португалия (в середине 70-х годов), некоторые раз­вивающиеся страны (в 80-х годах) использовали международные кредиты иод залог части официальных золотых запасов, оценивавшихся по среднерыночной цене. Бланковый кредит выдается под обязательство (вексель) должника погасить его в срок.

В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты:

■ фирменные (частные);

■ банковские;

■ брокерские;

■ правительственные;

■ смешанные, с участием частных предприятий, в том числе банков, и госу­дарства;

■ межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.
Рассмотрим некоторые из этих видов кредитов.

Фирменные кредиты предоставляются экспортерами иностранным импор­терам в виде отсрочки платежа (до семи лет) за товары. Они оформляются вексе­лем или открытым счетом. При вексельном кредите экспортер выставляет пере­водный вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при получении коммерческих документов. Кредит по открытому счету основан на соглаше­нии экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и на его обязательстве погасить кредит в определенный срок (в середине или в конце месяца). Такой кредит предоставляется при регулярных поставках и расчетах по открытому счету между контрагентами.

К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера.

Банковские международные кредиты предоставляются банками, как пра­вило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необес­печенный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Общепри­нято создавать банковские консорциумы, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Банки экспортеров креди­туют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера: кредит покупателю активно применяется с 60-х годов XX века.

Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю,

310

но за счет средств должника (трассата). На акцептном рынке акцептованные пере­водные векселя в разных валютах свободно продаются.

Брокерские кредиты — промежуточная форма между фирменными и бан­ковскими кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается.

Межгосударственные кредиты международных финансовых институ­тов предоставляются на основе межправительственных соглашений. 1\4еждуиарод-ные финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков на миро­вом рынке ссудных капиталов.

С 80-х годов XX века активно развивается проектное финансирование (кре­дитование) совместно несколькими кредитными учреждениями без привлечения средств из государственного бюджета.

Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических связей являются операции лизинга, факторинга, форфетирования.

Лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества на разные сроки до 15 лет. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудо­вание за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудова­ния. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк.

Факторинг — покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70—90% суммы контракта до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует экспортера на срок до 120 дней. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело нес разрозненными иностранными импорте­рами, а с факторинговой компанией.

Форфетирование — покупка банком или форфетором на полный срок па заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других финансовых докумен­тов. Тем самым экспортер передает форфетору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сро­ки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы.

---

Дата добавления: 2019-01-14; просмотров: 722; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!