МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВОЗМОЖНОГОБАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
Цель анализа. Установить на основе различных методик прогнозируемую вероятность неплатежеспособности предприятия или возможного банкротства.
Методика анализа.Имеется три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:
1) расчет индекса кредитоспособности;
2) использование системы формализованных и неформализованных
критериев;
3) прогнозирование показателей платежеспособности.
Расчет индекса платежеспособности производится по методу Эдварда Альтмана, известного западного экономиста, предложенного им в 1968 году. Индекс Альтмана представляет собой функцию от нескольких показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
Однако расчет индекса Альтмана применим, прежде всего, для крупных акционерных компаний, поэтому отечественными нормативно-распорядительными документами предлагается другой подход к прогнозированию возможного банкротства.
Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующихся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность.
|
|
|
На основании приведенной в постановлении системы критериев принимаются решения:
- о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным;
- о наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить платежеспособность;
- о наличии реальнойвозможности утраты платежеспособности предприятия, если оно в ближайшее время не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.
Необходимо отметить, что признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса вовсе не означает признание предприятия банкротом и, следовательно, не меняет юридического статуса.
Несостоятельность (банкротство) предприятия считается имеющей место после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального объявления о ней самим должником при его добровольной ликвидации.
Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:
1) коэффициент текущей ликвидности;
2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Методы прогнозирования возможногобанкротства предприятия
|
|
|
I. Расчет индекса платежеспособности Эдварда Альтмана.
Зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования (1968 г.) совокупности из 33 компаний.
Z5 = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5
Таблица 6.1.Методика расчета показателей, входящих в индекс платежеспособности Эдварда Альтмана
| Показатели | Расчет на конец отчетногопериода |
| 1. Всего активов, тыс. руб. (стр.1600) | |
| 2. Собственные оборотные средства, тыс. руб. (стр.1300+стр.1400 - стр.1100) | |
| 3. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.(стр.2300) | |
| 4. Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.2400) | |
| 5. Собственный капитал, тыс. руб. (стр.1300) | |
| 6. Заемные средства, тыс. руб. (стр.1510) | |
| 7. Выручка, тыс. руб. (стр.2110) | |
| 8. Доля собственных оборотных средств в активах Х1 (п.5/п.1) | |
| 9. Рентабельность активов, исчисленная по чистой прибыли Х2 (п.4/п.1) | |
| 10. Рентабельность активов, исчисленная по прибыли до налогообложения отчетного периода Х3 (п.3/п.1) | |
| 11. Соотношение собственного капитала и заемных средств Х4(п.5/п.6) | |
| 12. Коэффициент трансформации (отдача всех активов) Х5(п.7/п.1) | |
| 13. Показатель вероятности банкротства (Z) |
Если Z5< 1,8 – вероятность банкротства очень высокая;
|
|
|
1,81 < Z5< 2,7 – вероятность банкротства средняя;
2,8 < Z5< 2,9 – банкротство возможно, но при определенных обязательствах;
Z5> 3,0 – очень малая вероятность банкротства.
Эта модель применимавусловиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 305; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!