ОПРЕДЕЛЕНИЕ ХАРАКТЕРА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Цель анализа. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Методика анализа. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на этот вопрос позволяет получить балансовая модель, из которой исходит анализ.Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.На практике следует соблюдать соотношение:
|
|
|
Оборотные активы > (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы).
Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости, в том числе и коэффициенты, приведенные в таблице 3.1.
Таблица 3.1.Показатели финансовой устойчивости организации
| Наименование показателя | Расчетная формула | Экономическое содержание показателя |
| Коэффициент автономии | Собственный капитал Стоимость имущества | Характеризует независимость от заемных источников. Норматив на уровне 0,5. Рост в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Собственные оборотные средства Оборотные активы | Характеризует обеспеченность всех оборотных активов организации собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Норматив ≥ 0,1. Рост в динамике считается положительным |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | Собственные оборотные средства Запасы | Означает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение составляет 0,6 – 0,8. |
| Коэффициент маневренности | Собственные оборотные средства Собственный капитал | Показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме. Оптимальная величина 0,5. Рост коэффициента считается положительным, но в тех пределах, в каких оно возможно за счет опережающего роста собственных источников средств. |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | Оборотные активы Внеоборотные активы | Показывает в какой степени мобильные активы превышают иммобилизованные, т.е. значение этого коэффициента в большой мере зависит от отраслевых особенностей кругооборота средств организации. |
| Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (финансового рычага) | Обязательства Собственный капитал | Показывает, сколько заемных средств привлекла организация на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное минимальное значение 1,0. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости от привлеченного капитала. Вместе с тем, при высокой оборачиваемости материальных оборотных активов и дебиторской задолженности этот коэффициент может значительно превышать 1. |
| Коэффициент финансовой зависимости | Стоимость имущества Собственный капитал | Является обратным к коэффициенту автономии. Рост в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации, рост финансового риска. Если его значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. |
| Коэффициент финансирования | Собственный капитал Заемный капитал | Показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников. |
Уровень обшей финансовой независимости характеризуетсякоэффициентом и, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в обшей его величине. Коэффициент финансовой независимости отражает степень независимости организации от заемных источников. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%.
|
|
|
|
|
|
Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.
|
|
|
Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей.
Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда Косос> 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда Косос< 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разности между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.Общая величина запасов и затрат равна: ЗиЗ = запасы +НДС
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
Таблица 3.2. Методика расчета источников формирования запасов и затрат
| Наименование | Методика расчета | Коды баланса |
| 1. Наличие собственных оборотных средств (СОС): | СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы | СОС =итог раздела III баланса-итог раздела I баланса |
| 2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал (КФ) | КФ = Собственный капитал +Долгосрочные пассивы - Внеоборотные активы | КФ = (итог раздела IIIбаланса+итог раздела IV баланса) -итог раздела I баланса |
| 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) | ВИ = собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты изаймы - внеоборотные активы | ВИ = (итог раздела III баланса+итог раздела IV баланса+ заемные средства раздел V баланса)-итог раздела I баланса |
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
Таблица 3.3.Методика расчета обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
| Наименование | Методика расчета | Коды баланса |
| 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | ±ФС = СОС-33 | ±ФС =итог раздела III баланса-итог раздела I баланса-(запасы раздела II баланса + НДС раздела II баланса) |
| 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат | + ФТ = КФ – ЗиЗ | ±ФТ =итог раздела III баланса+итог раздела IV баланса-итог раздела I баланса-(запасы раздела II баланса + НДС раздела II баланса) |
| 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат | ±Ф° =ВИ – 3и3 | ±Ф° =итог раздела III баланса+итог раздела IV баланса+заемные средства раздел V баланса-итог раздела I баланса-(запасы раздела II баланса + НДС раздела II баланса) |
С помощью этих показателей мы можем определить четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ±ФС > 0; ±ФТ >0; ±Ф° > 0;
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ±ФС < 0; ±ФТ > 0; ±Ф° > 0;
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов; ±ФС < 0; ±ФТ < 0; ±Ф° > 0;
4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Задание 4.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 334; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!