Инфраструктура рынка ценных бумаг способствует заключению сделок и выполняет функции информационной поддержки эмитентов, посредников, инвесторов.
К инфрастуктуре ценных бумаг относятся:
· организаторы торговли – это фондовые биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов на рынке ценных бумаг.
· системы расчетов и учета прав на ценные бумаги (клиринговые системы, депозитарии, регистраторы)
· посредники на рынке ценных бумаг – это дилеры и брокеры, оказывающие инвесторам услуги по заключению сделок на рынке.
· информационно-аналитические системы поддержки инвестиций – информационные и рейтинговые агентства, предоставляющие инвесторам информацию о состоянии эмитентов.
Ценная бумага: понятие, виды, инвестиционные качества.
С юридической точки зрения ценная бумага – это документ установленной формы и реквизитов, закрепляющий определенные права владельца.
С экономической точки зрения ценная бумага – это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход. Эта форма капитала функционирует на ряду с денежной, производственной и товарной.
Свойства ценных бумаг:
1. перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями страны, группами и слоями населения.
2. предоставление определенных дополнительных прав её владельцам, помимо права на капитал
3. обеспечение получения дохода на капитал и возврата капитала
|
|
|
4. ликвидность и обратимость
5. возможность обмена на деньги в различных формах
6. возможность использования в расчетах и быть предметом залога, храниться и передаваться по наследству, служить подарком.
Классификация ценных бумаг
Ценные бумаги классифицируются по следующим признакам:
1. по характеру обслуживаемых операций и цели выпуска
· фондовые ценные бумаги: основные (акции, облигации) и производные, выпускающиеся на базе основных (фьючерсы, опционы)
· коммерческие ценные бумаги – обслуживают процесс товарооборота (векселя, чеки, закладные)
2. по правам владельца и порядку подтверждения этих прав
· именные – права владельца оформлены именем владельца на титуле бумаги
· предъявительские – реализация прав осуществляется простым предъявлением ценной бумаги
· ордерные – используются передаточные подписи при реализации
3. по форме носителя
· документарные (на бумажном носителе)
· бездокументарные (в виде записей на счетах в электронной форме)
4. по экономической природе
· долевые – свидетельствуют о праве собственности владельца на часть имущества эмитента (акции)
· долговые – свидетельствуют об обязательствах эмитента (векселя, облигации)
|
|
|
5. по способу размещения и регистрации выпуска
· эмиссионные (акции, облигации)
· неэмиссионные (чек, вексель, сертификаты)
6. по природе эмитента
· государственные
· муниципальные
· корпоративные
· иностранные
7. по сроку действия
· срочные (облигации): краткосрочные – до 1 года, среднесрочные – от 1 до 5 лет, долгосрочные – свыше 5 лет
· бессрочные (акции)
8. по механизму выплаты дохода
· с фиксированным доходом
· с переменным доходом
9. по способу обеспечения
· обеспеченные ценные бумаги
· необеспеченные ценные бумаги
Каждый вид ценной бумаги представляет собой определенную их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими. Для ценных бумаг характерны следующие признаки:
1. срок существования ценной бумаги
2. форма существования
3. национальная принадлежность
4. территориальная принадлежность
5. тип актива, лежащего в основе ценной бумаги (товар, деньги и др.)
6. порядок владения
7. форма выпуска
8. форма собственности и вид эмитента
9. характер обращаемости
10. уровень риска
11. уровень дохода
12. форма вложения средств
Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг осуществляется по следующим параметрам:
|
|
|
1. Вид ценной бумаги по характеру эмитентов, сроку погашения и формам выплаты дохода
2. оценка инвестиционной привлекательности региона эмитента
3. оценка финансовой устойчивости и платежеспособности эмитента
4. оценка характера обращения ценной бумаги на фондовом рынке (с помощью параметров настоящей и фактической рыночной стоимости)
5. оценка условий эмиссии
6. оценка ликвидности и доходности ценных бумаг
7. оценка инвестиционного рейтинга.
Пример рейтинга облигаций
| Индекс оценки | Значение индекса
 Мы поможем в написании ваших работ! | |||