Методики анализа показателей платежеспособности и ликвидности баланса
Для грамотного руководства финансовой устойчивостью, необходимо иметь определенные стандарты показателей, на которые следует ориентироваться менеджменту компании.
Анализ платежеспособности обычно проводится для того, чтобы оценить и спрогнозировать финансовые результаты организации за период, а также с целью привлечения внешних инвесторов. Если предприятие хочет сотрудничать с какими-либо организациями, то ей нужно предоставить свои финансовые возможности, а также оценить потенциального партнера, чтобы избежать лишних рисков. Особенно это касается вопроса выдачи кредитов или отсрочки платежа.
Внешние инвесторы могут оценить платежеспособность компании, проанализировав ликвидность её текущих активов, которые определяются временем, нужным для их перехода в денежные средства. Чем быстрее актив может инкассироваться, тем выше его ликвидность.
Основным способом оценки платежеспособности организации является анализ ликвидности баланса. Для анализа ликвидности баланса является форма финансовой устойчивости, именуемая бухгалтерским балансом. Из п. 18 ПБУ 4/99 следует: «Бухгалтерский баланс – основная форма бухгалтерской отчётности, которая характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату».[3] Анализ ликвидности баланса оценивает различные группы и источники образования активов баланса. Существует два подхода:
|
|
|
· имущественный
· функциональный
Рассмотрим имущественный подход. Его основным преимуществом является возможность сравнения средств по:
1. Активам, которые сгруппированы по степени ликвидности.
2. Обязательствам, сгруппированными по срокам их погашения.
Активы делятся на четыре группы:
Таблица 1. Группировка активов баланса
| Актив | Характеристика |
| А1 | Наиболее ликвидные (денежные средства) |
| А2 | Быстрореализуемые (краткосрочные финансовые вложения за вычетом денежных эквивалентов, краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) |
| А3 | Медленно реализуемые (запасы, НДС по приобретенным ценностям, а также долгосрочная дебиторская задолженность) |
| А4 | Труднореализуемые (внеоборотные активы) |
Источник: Суглобов А. Е. Бухгалтерский учет и анализ : учебник / А.Е. Суглобов, Б.Т. Жарылгасова, С.А. Хмелев [и др.] ; под ред. д-ра экон. наук, проф. А.Е. Суглобова. — М. : РИОР : ИНФРА-М, 2018. — 478 с.
Пассивы разделяются на группы по степени срочности их погашения:
Таблица 2. Группировка пассивов баланса
| Пассив | Характеристика |
| П1 | Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) |
| П2 | Краткосрочные пассивы (кредиты и займы со сроком погашения до 1 года, краткосрочные оценочные обязательства, часто-отложенные налоговые обязательства) |
| П3 | Долгосрочные пассивы (все долгосрочные обязательства за вычетом отложенных налоговых обязательств) |
| П4 | Постоянные пассивы (капитал и резервы, доходы будущих резервов) |
Источник: Суглобов А. Е. Бухгалтерский учет и анализ : учебник / А.Е. Суглобов, Б.Т. Жарылгасова, С.А. Хмелев [и др.] ; под ред. д-ра экон. наук, проф. А.Е. Суглобова. — М. : РИОР : ИНФРА-М, 2018. — 478 с.
|
|
|
Баланс следует считать абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства[4]:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
В анализе баланса используют показатели ликвидности, смысл которых заключается в сравнении кредиторской задолженности с активами, которые используются для её погашения.
Выделяют следующие коэффициенты:
1. Коэффициент текущей ликвидности, который даёт общую оценку ликвидности предприятия, иллюстрируя сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности.
Для расчёта коэффициента текущей ликвидности используется следующая формула:
Ктл = (Оборотные активы)/(Краткосрочные обязательства) (1)
Чем выше данный показатель, тем больше платежеспособности компании. Значение коэффициента в диапазоне от 1,5 до 2,5 считается нормой, в зависимости от отрасли.
|
|
|
2. Коэффициент быстрой ликвидности отражает способность компании расплатиться по своим обязательствам, например, в случае невозможности быстрой реализации товаров.
Показатель рассчитывается следующим образом:
Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Денежные средства + Денежные эквиваленты)/(Краткосрочные обязательства) (2)
Нормой считается значение 1,0 и выше. Когда значение коэффициента ниже 1 ликвидные активы не способны покрывать краткосрочные обязательства, что может привести к риску потери платежеспособности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть немедленно погашена за счёт имеющихся денежных средств. Он является наиболее жёстким критерием в оценке ликвидности организации.
Показатель имеет следующую формулу:
Кабсл = (Денежные средства + Денежные эквиваленты)/(Краткосрочные обязательства) (3)
Нормой считается значение не менее 0,2 – 0,25 %, что означает о необходимости наиболее ликвидных активов в организации в размере 20-25 %.
|
|
|
Е. Ю. Петрова и Е. Ю. Филатова в своей работе[5] определяют нормативные значения коэффициентов как усредненные показатели для всех отраслей.
4. Коэффициент заемных и собственных средств
Показатель имеет следующую формулу:
Кзис = ЗаемКап/СобКап (4)
где:
ЗаемКап-имеющиеся долги по заемным средствам
СобКап-величина капитала, который числится как собственный
Коэффициент больше 1 (что свидетельствует о преобладании заемных средств над собственными) служит признаком наличия риска банкротства.
Значение в пределах от 0,7 до 1 указывает на неустойчивость финансового положения и существование признаков неплатежеспособности.
Величина коэффициента соотношения заемного и собственного капитала, находящегося в коридоре от 0,5 до 0,7, считается оптимальной и говорит об устойчивости состояния, отсутствии зависимости в финансовом плане и нормальном функционировании[6].
Значение менее 0,5, будучи показателем устойчивого финансового положения, одновременно указывает на неэффективность работы предприятия.
5. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5. Чем ближе к верхней границе, тем больше маневра.
Кмсос=Собственные оборотные средства/Собственный оборотный капитал (5)
Ликвидность активов и срочность обязательств чаще всего определяется по балансу приблизительно, поэтому их величина достаточно условна. Вследствие этого, между ликвидностью запасов и их качества установлена прямая зависимость. Оборачиваемость, просроченные платежи также влияют на ликвидность дебиторской задолженности. Повышение точности оценки ликвидности заметно при внутреннем анализе, основанном на данных бухгалтерского учета.
Исходя из этого, можно рассмотреть методику расчета, которая часто применялась в середине прошлого века. Ее основой были среднестатистические оценки ликвидности по каждой статье баланса, на результатах которых рассчитывались нормативы скидок. После этого балансовые статьи перераспределяли между отдельными группами. Таким же образом перераспределялась кредиторская задолженность. Какую-то часть краткосрочной задолженности относили к долгосрочной и наоборот.
Также стоит учесть, что коэффициенты ликвидности имеют статичный характер, определяя наличие платежных средств для покрытия обязательств на конкретную дату. Как правило, текущие активы способны обращаться: запасы, которые были использованы, пополняют, а задолженность дебиторов создается, заменяя погашенную. Денежный резерв, которых хранит компания у себя на счету, не связан с будущими денежными потоками, зависящими от объема реализуемой продукции, выручки, себестоимости и других факторов.
Объемы производства и реализации продукции организации определяют текущие пассивы. Коэффициенты ликвидности измеряют возможность погашения текущих пассивов. Можно сказать, что при неизменном уровне реализации продукции, погашение обязательств будет являться реинвестированием.
Таким образом, размеры возможных выплат не включает в себя ни одна статья, входящая в расчет коэффициентов ликвидности. По мнению Л.А. Бернстайна[7], из вышеописанного следует, что коэффициенты не подходят для анализа платежеспособности предприятия. Они могут быть полезны при ликвидации компании или как самый первоначальный этап анализа платежеспособности. Их основным достоинством являются наглядность и простота, однако, это может стать и недостатком, если при анализе платежеспособности оценка будет сведена лишь к определению их значений. О. В. Ефимова[8] считает, что анализ платежеспособности компании должен проводиться исходя из исследования притока и оттока денежных средств как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе, а также возможности предприятия регулярно обеспечивать превышение входящего денежного потока над исходящим.
В практике существует понятие платежного календаря[9]. Он ведется для своевременного анализа текущей платежеспособности, погашения задолженности, регулярного мониторинга поступающих денежных средств от продажи продукции и других поступлений, и контроля за выполнение расчетов по обязательствам с кредиторами, поставщиками и иными контрагентами. В платежном контроле ведется подсчет наличных и ожидаемых средств платежа с одной стороны, и, платежные обязательства за тот же период, с другой.
Сравнение платежных средств и обязательств на соответствующую дату является способом определения текущей платежеспособности. Хорошим показателем для этого коэффициента признано считать 1.
Невысокий уровень платежеспособности может быть случайным или хроническим. Поэтому рекомендовано более тщательнее изучать причину финансовых затруднений, продолжительность просроченных обязательств и частоту их образования.
Основными причинами, приводящими к неплатежеспособности, могут быть нарушение плановых сроков по производству и реализации продукции, недостаточный объем прибыли, повышение себестоимости выпускаемой продукции, и, в следствие, нехватка собственных источников самофинансирования компании. Также к ухудшению платежеспособности может привести неграмотное руководство оборотным капиталом: инвестирование во внеплановые запасы, направление средств на дебиторскую задолженность, прочие цели, временно не имеющих каких-либо источников финансирования. Часто к неплатежеспособности приводят несостоятельность клиентов, штрафные санкции за просрочку платежей, высокий уровень налогообложения.
Важным этапом для определения причин изменений показателей платежеспособности является анализ выполнения финансового плана по доходам и расходам. В этом случае сравнивают результаты отчета о движении денежных средств и финансовых результатов с результатами финансовой раздела бизнес-плана. В процессе анализа необходимо обозначить выполнение плана по приходу денежных средств от реализации изготавливаемой продукции, услуг, имущества, выявить причины изменения выручки и определить резервы ее увеличения. Нерациональное использование денежных средств может привести к финансовым проблемам, даже при соблюдении доходной части финансового плана. Расходная часть изучается по каждой статье. Здесь выясняются причины перерасхода. После анализа финансового плана выявляют резервы увеличения притока денежных средств для стабилизации платежеспособности организации.
Дата добавления: 2021-05-18; просмотров: 102; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!