Теория Доу – зарождение технического анализа
* * *
Современный технический анализ начинался с работ и теорий Чарльза Генри Доу (1851–1902). Доу приехал в Нью‑Йорк в 1879 году и стал работать репортером в службе финансовых новостей. Основав в 1882‑м вместе с Эдвардом Д. Джонсом Dow Jones & Co, он занялся информационным обеспечением финансовых организаций Уолл‑стрит.
При изучении цены закрытия на различные акции Доу понял, что можно создать «барометр рынка», или усредненный индекс, который бы показывал инвесторам общую картину движения рынка акций. В июле 1884 года Доу опубликовал свой первый расчет на основе среднего для одиннадцати акций, который назывался «железнодорожным индексом», потому что 9 из них были акциями железнодорожных компаний. Первые усредненные индексы время от времени публиковались бюллетенем Customer’s Afternoon Letter компании Dow – предшественником The Wall Street Journal, которая начала издаваться с 1889 года.
Помимо финансовой журналистики, с 1885 по 1891 год Доу был членом Нью‑Йоркской фондовой биржи. Доу продолжал изучать данные рынка и к 1896 году решил, что его первый индекс отражает состояние только небольшой части экономики. Доу предположил, что если использовать два не связанных между собой показателя состояния экономики, то они будут сигнализировать о любых значительных трендах на рынке. Таким образом, он ввел промышленный индекс, основанный на средней цене закрытия акций 12 промышленных компаний, считавшихся тогда наиболее важными.
|
|
|
Промышленный индекс DJ был впервые опубликован 26 мая 1896 года в The Wall Street Journal. Вместе с железнодорожным индексом (теперь называемым транспортным) эти показатели с тех пор публикуются в каждом выпуске The Wall Street Journal.
В 1928 году число компаний было увеличено с 12 до 30 и остается таким поныне. С самого начала и по сегодняшний день в индексе неизменно присутствует General Electric Company, а состав других компаний, включенных в индекс, время от времени менялся, чтобы отражать изменения в экономике и сохранять адекватный охват рынка.
Индекс при закрытии торгов в первый день публикации составил 40,94. Это значение почти повторилось в 1932 году – в разгар депрессии. Отметка в 1000 была достигнута в 1972 году, а для того чтобы подняться с 4000 до более чем 5500 (1996 г.), потребовалось всего несколько лет. Текущее значение индекса DJ в сотни раз выше его первой отметки, но индекс до сих пор считается важным показателем американского рынка акций.
График показывает движение индекса DJ более чем за 100 лет, а также некоторые важные исторические события.
Как уже говорилось, Доу был членом Нью‑Йоркской фондовой биржи и на основе своих исследований сформулировал то, что теперь известно как теория Доу.
|
|
|
Доу не написал книги о своей теории, но опубликовал серию статей в The Wall Street Journal в начале XX века. Сборник этих статей был издан в 1903 году, вскоре после смерти Доу в декабре 1902 года.
Доу отметил, что на простом линейном графике, изображающем усредненную цену и время, возникают зигзагообразные модели, которые указывают на тренды рынка. Эти модели используются в техническом анализе до сих пор, хотя и со множеством дополнений.
На основе изучения рынков Доу сформулировал шесть основных принципов, которые приведены ниже:
Дата добавления: 2018-09-22; просмотров: 229; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!