Погашение методом формирования фонда
Тема 3. ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО КОЛИЧЕСТВЕННОГО
АНАЛИЗА.
ПЛАНИРОВАНИЕ ПОГАШЕНИЯ ДОЛГОСРОЧНОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТИ.
1. Общие принципы погашения долгосрочной задолженности. Классификация способов погашения.
2. Погашение задолженности методом формирования фонда
3. Погашение задолженности равными суммами долга.
4. Погашение задолженности равными уплатами долга с процентами.
Погашение ипотечной задолженности.
5. Погашение потребительского кредита по “схеме 78”.
6. Оценка льготных займов.
Общие принципы погашения долгосрочной задолженности. Классификация способов погашения.
В банковской практике зарубежных стран с невысокой инфляцией и стабильной экономикой преимущественно работают ссуды среднесрочного (2-5 лет) и долгосрочного характера (свыше 5 лет). Для расчета плана погашения ссуды используется аппарат финансового количественного анализа. В России методы, приведенные ниже, уже находят свое применение для расчета потребительских займов, долгосрочных ссуд для развития производства и др. кредитных операций.
Расходы по выплате кредита (погашение процентов и возврат основного долга) называют расходами по обслуживанию долга или амортизацией займа. Размер разовой суммы амортизации займа называется срочной уплатой ( Y). Она состоит из суммы выплаты процентов (I) за пользование займом и суммы частичного погашения основного долга (R). Y=I+R
|
|
|
Способы выплаты задолженности могут быть различными. Они определяются при заключении кредитного договора. Расчетной частью договора является план (график) погашения задолженности, который составляется на основе выбранного метода. Одна и та же задолженность может быть погашена с разной периодичностью взносов, в разной последовательности платежей: периодической выплаты процентов и погашения задолженности разовым платежом или в рассрочку. По выплате основной суммы займа может быть предоставлена отсрочка платежей (льготный период). Погашение может вестись аннуитетом (погашением через равные промежутки времени и суммами, содержащими основную сумму долга и процентный платеж). Величина аннуитета может быть постоянна или меняться в арифметической или геометрической прогрессии. Величина срочной уплаты зависит от размера задолженности, периодичности и длительности погашения, размера процентной ставки, наличия льготного периода, а также от выбранного способа погашения займа.
Классификацию способов погашения задолженности можно провести в соответствии с режимом погашения основного долга. Возврат суммы задолженности может быть проведен разовым взносом или погашение долга может вестись в рассрочку. Погашение разовым платежом может быть проведено разовым взносом без предварительного накопления, либо может вестись накопление суммы на отдельном счете для последующего погашения разовым платежом. При погашении задолженности в рассрочку в зависимости от схемы, выбранной для расчета плана погашения, размер погасительных платежей по разным схемам будет отличаться.
|
|
|
Методы погашения представлены на схеме:
| Методы погашения долгосрочной задолженности |
   Погашение разовым платежом основного долга
| Погашение основного долга в рассрочку |
  Возврат разовым платежом без накопления на счете
| Возврат основного долга равными суммами долга |
Возврат разовым платежом Возврат равными уплатами
методом накопления фонда долга с процентами
 |  | ||
Погашение ипотечного кредита
|
|
|
Возврат потребительского
кредита по “схеме 78”
Обозначения:
D(Dt)-сумма задолженности (остатка непогашенной задолженности на начало периода t)
Yt - срочная уплата в периоде t)
It - выплата процентов в периоде t:
Rt - размер взноса по погашению основной суммы долга в период t
i - годовая процентная ставка по кредиту
Погашение методом формирования фонда
Метод погашения предусматривает возврат долга разовой суммой в конце срока кредита. При значительной сумме задолженности заемщик для своевременного погашения долга предусматривает создание погасительного фонда. Погасительный фонд создается путем денежных взносов в банк на депозитный счет с начислением на них процентов. Размер погасительного фонда (взносы и проценты на них) должен обеспечить своевременную выплату кредита. Поскольку задолженность погашается в конце срока, т.е. не уменьшается в течение срока погашения, размер выплат процентов за пользование кредитом, остается неизменным на протяжении срока кредита. Т.о., при данном методе погашения существуют два потока - по погашению процентов по ссуде и поток по созданию погасительного фонда. При расчете плана погашения необходимо рассчитать размер срочной уплаты, которая может быть как постоянной, так и переменной.
|
|
|
При постоянных срочных уплатах планирование погашения графически будет выглядеть:
 | |||
 | |||
I
R
……
Последовательность внесения
1 2 3 T n срочных уплат
D
Возврат основного долга
 |
T
Предположим, что погашение задолженности ведется формированием фонда ежегодными равными платежами R, на которые начисляются проценты по ставке g. Параллельно с взносами в фонд выплачиваются проценты по кредиту из расчета ставки i. При начислении на величину долга простых процентов срочная уплата будет равна
Yt = D*i + R=соnst (3.1).
При начислении по долгу сложных процентов срочная уплата рассчитывается по формуле
Yt = It + R
Величина It увеличивается в зависимости от удаленности периода выплаты и для расчетного периода t вычисляется по формуле
It = D(1 + i)t-1i
Т.о. срочная уплата по сложным процентам рассчитывается
Yt = D(1 + i)t-1i + R (3.2).
Если формирование фонда рассчитано на n лет, то вносимые платежи R будут представлять собой аннуитет с параметрами R,n,g. Сумма вносимых платежей под ставку g должна составить сумму основного долга D, в силу чего размер взноса R рассчитывается из соотношения
(1 + g)n – 1
D = R g = Rsg,n
Откуда R=D/sg,n
Подставив R в формулу (1), получим
Yt = D*i + D/sg,n = D(i + 1/sg,n) -значение срочной уплаты при начислении на
основной долг простых процентов.
Для расчета накопленных за t лет сумм погасительного фонда используется формула наращенных сумм постоянных рент:
S t+1 = (1 +i) + R (33.).
В случае формирования фонда по схеме простых процентов, режиме платежей по m и р-кратной ренте, используются соответствующие расчетные формулы.
Пример.
Кредит в сумме 100 тыс. рублей под 40% простых годовых выдан на 5 лет. Для его погашения формируется фонд с начислением на взносы 20% сложных годовых . Погашение процентов и взносы в фонд запланированы ежегодными платежами. Рассчитать план погашения.
Срочная уплата будет состоять их суммы выплаты процентов и взносов в фонд, причем размер уплаты будет постоянен на протяжении всего срока кредита.
__0,2__
Y = 100*0,4 + 100* (1+0,2)5 - 1 = 40+13,438 = 43,438 тыс. рублей
| № плате жа | Сумма выплаты процентов | Сумма взноса в фонд | Срочная уплата | Накопленная сумма в фонде |
| 1 | 40 | 13.438 | 53,438 | 13.438 |
| 2 | 40 | 13,438 | 53,438 | 29,564 |
| 3 | 40 | 13,438 | 53,438 | 48,914 |
| 4 | 40 | 13,438 | 53,438 | 72,135 |
| 5 | 40 | 13,438 | 53,438 | 100,0 |
| Итог | 200 | 67,19 | 267,19 | X |
Сумма накопления в фонде рассчитывается наращиванием ежегодных взносов R=13,438 тыс. рублей по формуле (3.2) либо по известным формулам наращенной ренты за соответствующий период времени.
Например, наращенная сумма в фонде за 4 года равна
• По (3.2) S4 = 48,914(1+0,2)+13,438 = 72,135
• По формуле наращенной величины
S4 = 13,438*((1+0,2)4 – 1)/0,2 = 72,135
Дата добавления: 2018-09-22; просмотров: 1296; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!