Бланковый индоссамент (ордерный индоссамент)
Система законодательства о рынке ценных бумаг. Источники правового регулирования рынка ценных бумаг.
Правовое регулирование в данной сфере осуществляется законодательными и подзаконными нормативными актами. Назовем основные из них.
Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон о РЦБ) регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также устанавливает основы государственного регулирования данного рынка.
Федеральный закон от 5 марта 1999 г. "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" устанавливает меры, направленные на обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определяет порядок выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам - физическим лицам, причиненного противоправными действиями профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Предметом регулирования Федерального закона от 23 июня 1999 г. "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг" являются отношения, влияющие на конкуренцию на рынке финансовых услуг, в том числе услуг на рынке ценных бумаг.
Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N° 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" устанавливает порядок возникновения в результате эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и исполнения обязательств Российской Федерации, субъектами РФ, муниципальными образованиями; процедуру эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и особенности их обращения; порядок раскрытия информации эмитентами указанных ценных бумаг.
|
|
|
В качестве примера подзаконного нормативного акта можно назвать Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063 "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации", Указ Президента РФ от 18 августа 1996 г. N° 1210 "О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера", Постановление Правительства РФ от 12 августа 1998 г. № 934 "Об утверждении порядка наложения ареста на ценные бумаги".
Особое место среди источников правового регулирования рынка ценных бумаг занимают акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг, принимаются и иными органами в пределах их компетенции: Министерством финансов РФ, Министерством юстиции РФ, Банком России.
|
|
|
Следует сказать и о нормативных актах, определяющих правовой режим ценных бумаг. Это в первую очередь Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон от 26 ноября 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" и др.
Некоторые отношения, возникающие при осуществлении деятельности в рассматриваемой сфере, регулируются актами других отраслей права. Например, Налоговым кодексом РФ.
2. Понятие, сущность и функции рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.
Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.
Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.
|
|
|
В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.
Кобщерыночным функциям относят:
§ аккумулирующую;
§ перераспределительную;
§ регулирующую;
§ стимулирующую;
§ контрольную;
§ ценовую;
§ функцию страхования ценовых и финансовых рисков;
§ информационную.
3. Понятие ценной бумаги.
Ценная бумага — это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.
4. Классификация ценных бумаг. Критерии классификации
Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.
2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента).
5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.
8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).
9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
10. По цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
13. По номиналу: постоянный или переменный.
14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).
|
|
|
5. Виды ценных бумаг и их свойства.
Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные.
1. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная.
2. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.
Свойства ценных бумаг:
1. Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.
3. Стандартность и серийность.
4. Документальность - ценная бумага - это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
5. Регулируемость и признание государством.
6. Рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
7. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.
8. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.
9. Обязательность исполнения.
10. Доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.
6. Бездокументарные ценные бумаги и их особенности.
Ценные бумаги, выпущенные в электронной форме, заносятся в реестр, а решение о выпуске принимается в установленном законом порядке. Ответственность по обеспечению актива лежит на эмитенте, что указывается в решении о выпуске. Право держателя закрепляется записью в реестре эмитента и на счете депо собственника.
Форма ведения учета бездокументарных акций совпадает с методикой регистрации документарных сведений. Так как запись в реестре и счете депо является единственным подтверждением того, что держатель вправе претендовать на реализацию своих прав, к ведению учетной работы предъявляются повышенные требования.
7. Акции и их свойства.
Акция - ЦБ, удостоверяющая внесение средств на цели развития акционерного общества и дающая право ее владельцу на участие в управлении, на часть собственности общества при его ликвидации, на получение части прибыли хоз. субъекта в форме дивидендов, на информацию о деятельности общества, преимущественное право на покупку новых акций и другие права.
Особенность акции заключается в том, что она в наибольшей мере среди всех ценных бумаг несет на себе регулирующие функции в системе общественного воспроизводства. Именно акция в максимальной степени способствует переливу капитала в перспективные и стабильна развивающиеся отрасли экономики из увядающих отраслей и производств. Регулирующие свойства акции связаны, в первую очередь, с такими ее свойствами, как: ликвидность, потенциал прироста курсовой стоимости и доходность. Ликвидность - способность ценной бумаги к реализации, степень ее обратимости в денежные средства; другими словами - это возможность быстро и без потерь продать ценные бумаги по разумной, реальной рыночной цене. Доходность - это отношение дохода, полученного от ценной бумаги (дивиденда, процента, премии), к инвестициям в нее. Обычно выражается в процентах. Курс - это цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги на фондовом рынке (обычно выражается в денежных единицах).
Акция обладает эмиссионными и инвестиционными качествами, а также спекулятивными свойствами. Эмиссионные качества акции задаются: условиями выпуска, учредительными документами и действующим законодательством. К ним относятся: обозначения выпуска, серии, номера, условия и особенности выпуска, размещения и обращения, статуса акции и другие. Некоторые эмиссионные качества акции отражаются в ее обязательных реквизитах, к которым относятся: фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение, наименование ценной бумаги - "акция", ее порядковый номер, дата выпуска, вид акции и ее номинальная стоимость, имя держателя, размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций, а также количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов (для префакции), подпись председателя правления и печать акционерного общества. Инвестиционные качества акции - это ее способность служить объектом инвестирования. Спекулятивные свойства - это способность акции приносить спекулятивную прибыль.
К внутренним свойствам акции относится ее неделимость. Когда на одну акцию приходится несколько владельцев, то все они считаются одним держателем ее и могут осуществлять сои права либо через одного из них, либо через полномочного представителя. Однако существует такое понятие как дробление акции - это уменьшение ее номинала и последующая замена одной акции большего номинала на несколько акций меньшего номинала (такие акции называются "распакованными"). Наряду с дроблением акций существует возможность их консолидации - это операция, противоположная по своему содержанию дроблению акций (две или более акций общества конвертируются в одну новую той же категории, типа).
Покупка акций означает для их владельца получение определенных прав: право голоса, право на участие в прибылях компании или корпорации, преимущественное право на покупку новых акций, права при ликвидации корпорации, права на инспекцию. Уставом организации, выпустившей акции, в полной мере определяются права их держателей. Часть прибыли акционерного общества предназначается для распределения между акционерами, поэтому доход владельцев акций зависит от массы и нормы прибыли эмитента. Размер распределяемой части прибыли, приходящийся на одну акцию, называется дивидендом. Дивиденды по простым акциям колеблются в широком диапазоне, в отдельные годы могут не выплачиваться.
Преимущество акции по сравнению с частными и государственными облигациями - это ее контрольная функция за собственностью. Именно на основе акции и развития акционерного капитала в капиталистических странах возникла система участия, то есть владении так называемыми контрольными пакетами акций. Юридические и физические лица, владеющие контрольными пакетами, осуществляют реальный контроль над корпорациями, компаниями и предприятиями. В настоящее время не обязательно иметь 50% акционерного капитала для контроля той или иной компании, достаточно располагать сравнительно небольшим пакетом акций (3-10%), так как остальные рассредоточены среди большого числа мелких акционеров.
Акция обладает номинальной, балансовой и рыночной стоимостью. Номинальная стоимость обозначена на акции. Балансовая (бухгалтерская) стоимость определяется ежегодно отношением стоимости чистых активов акционерного общества к количеству оплаченных акций. Рыночная стоимость равна реальной цене покупки-продажи акций. Движение фиктивного и реального капиталов неодинаково, что проявляется в несовпадении балансовой и рыночной стоимости ценных бумаг. Основные влияющие факторы - циклические колебания экономики, состояние рынка ссудных капиталов, изменение процентных ставок, степень информированности потенциальных инвесторов.
Основной интерес для инвесторов представляет рыночная стоимость акций. Она может измениться в любой момент. Все зависит от состояния рынка, поведения инвесторов и множества других факторов, которые порой трудно поддаются учету. Именно вследствие постоянного изменения цен инвестор получает прибыль, продавая активы на пике их роста и приобретая, при их падении до минимума. При этом он может выбрать долгосрочное инвестирование, то есть в течении нескольких недель или месяцев ждать, пока котировки не достигнут необходимого уровня, либо выбрать спекулятивный метод работы и совершать сделки в течение торгового дня, играя на краткосрочном изменении цены.
Таким образом акцию можно определить как: - выражающую отношения между участниками акционерного общества, регулирующими органами и финансовыми посредниками; - самостоятельно обращающуюся на фондовом рынке, а также имеющую свой курс; - обладающую регулирующими, информационными, инвестиционными, спекулятивными
8. Обыкновенные и привилегированные акции.
Акционерные общества выпускают акции двух типов: обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные акции — преобладающий тип акций.
Все владельцы обыкновенных акций являются полноправными акционерами, поскольку каждый из них имеет право голоса на общем собрании акционеров, что дает формальную возможность участвовать в выборах правления, ревизионной комиссии, в определении направлений деятельности акционерного общества, утверждать годовой отчет общества.
На собраниях акционеров одна акция обеспечивает один голос. Поэтому число голосов каждого акционера определяется числом принадлежащих ему обыкновенных акций.
Группа акционеров, владеющая в совокупности более чем 50% акций акционерного общества, получает право контроля над деятельностью акционерного общества.
Обыкновенные акции не гарантируют величину дивиденда. Дивиденды распределяются в первую очередь по привилегированным акциям, а оставшаяся часть — по обыкновенным. Но привилегированные акции не дают права голоса на собрании акционеров.
Привилегированные акции — это акции, по своим характеристикам занимающие промежуточное положение между облигациями и обыкновенными акциями.
Распределение дивидендов по привилегированным акциям происходит до распределения дивидендов по обыкновенным акциям.
9. Облигации и их свойства.
Облигация – это документ (ценная бумага), которая подтверждает наличие у эмитента (тот, кто облигацию выпустил) долга перед инвестором. То есть, частный инвестор, по сути, дал эмитенту деньги в долг. Такой документ свободно обращается на рынке (продается и покупается).
Дадим определение этому документу. Облигация – это долговая эмиссионная ценная бумага, фиксирующая отношения займа между эмитентом и (кредиторами).
Эмитент, в свою очередь, выплачивает процентный доход инвестору, а так же в определенный срок возвращает заёмные средства. Таким образом, облигация является финансовым инструментом оформления долга.
Параметры выпуска. Основные параметры выпуска приведены ниже:
· Номинальная стоимость
· Объем эмиссии облигационного займа
· Величина дохода, выплачиваемого по облигации
· Сроки погашения облигации
Все облигации выпускаются с определенным сроком погашения. Различают:
· Краткосрочные облигации, срок обращения до года или от 1 до 5 лет
· Среднесрочные облигации, срок обращения 5-10 лет
· Долгосрочные облигации, срок обращения более 10 лет
Как и все ценные бумаги, облигации имеют ряд свойств:
· Конкретный срок действия
· Все владельцы облигаций имеют приоритет в получении дохода, облигации имеют периодичность и величину выплат
· Владельцы облигаций обладают первоочередным правом при ликвидации предприятия на удовлетворение финансовых требований.
10. Государственные и муниципальные ценные бумаги.
Государственные ценные бумаги - это любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления.
Государственные ценные бумаги выпускают многие страны с рыночной экономикой. Цели выпуска государственных ценных бумаг – это, прежде всего, финансирование дефицита государственного бюджета, управление наличной денежной массой, финансирование определенных инвестиционных проектов (например, в Японии выпускаются государственные «строительные» облигации, за счет которых осуществляются социальные проекты). Могут быть и иные цели. Так в1988 г. в Великобритании были выпущены государственные облигации, номинированные в ЭКЮ. Эти бумаги не были связаны с финансированием государственного бюджета, цель их выпуска – пополнение валютных резервов страны. В некоторых странах государственные ценные бумаги широко используются для проведения денежной политики путем операций на открытом рынке. Операции на открытом рынке -–это покупка и продажа Центральным банком страны ценных бумаг, чаще всего – государственных. При покупке ценных бумаг Центральным банком денежная масса в обороте расширяется, при продаже – сжимается.
В настоящее время в России принят закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». В соответствии с этим законом можно выделить:
· Федеральные государственные ценные бумаги
· Государственные ценные бумаги субъектов федерации
· Муниципальные ценные бумаги.
Государственные и муниципальные ценные бумаги могут выпускаться в форме облигаций или иных эмиссионных ценных бумаг, именными и на предъявителя. Государственные ценные бумаги могут составлять как внутренний, так и внешний долг и быть номинированы как в рублях, так и в иностранной валюте. Муниципальные ценные бумаги внешний долг составлять не могут и выпускаются только с рублевым номиналом.
11. Государственный внутренний и внешний долг.
Государственный долг — сумма выпущенных, но не погашенных государственных займов с начисленными процентами, которая должна быть выплачена вместе с процентами к определенной дате или через определенный срок.
Внешний долг - это долг иностранным государствами, организациями, лицами. Он очень обременителен для страны, так как нужно отдавать ценное сырье, товары, оказывать определенные услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг. Если платежи по внешнему долгу составляют 20-30% поступлений от внешнеэкономической деятельности, то страна попадает в разряд должников и привлечение новых займов для этой страны будет весьма затруднительно.
Внутренний долг государства — это долг своему населению, т.е. долговые обязательства правительственных органов перед юридическими и физическими лицами.
Долговые обязательства государства представляют собой следующее:
§ Кредиты, полученные правительством.
§ Государственные займы, осуществленные посредством выпуска ценных бумаг от имени правительства или Центрального банка.
§ Другие долговые обязательства, гарантированные Правительством РФ.
Внутренний долг вызывает необходимость перераспределения доходов внутри страны
12. Организации и участники российского рынка государственных ценных бумаг.
Участниками рынка государственных ценных бумаг выступают российское государство, субъекты РФ, Минфин РФ, Комитеты финансов администраций субъектов РФ, Центробанк России и его территориальные подразделения, дилеры, инвесторы.
В основном, это непрофессиональные участники, поскольку для их деятельности не требуются лицензии. Исключение составляет дилерская деятельность. Инфраструктура рынка представлена, в основном, предприятиями, осу-ществляющими профессиональную деятельность по организации торговли, депозитарную, клиринговую и иную деятельность, представляющую институт посредничества специализированных организаций, а также деятельность по саморегулированию на этом рынке. Круг дилеров и инфраструктурных предприятий на рынке государственных ценных бумаг определяется, как правило, Министерством финансов РФ и Банком России.
Хотя рынок государственных облигаций является органической частью финансового рынка, он имеет своих участников и собственную инфраструктуру. Непосредственными участниками рынка государственных облигаций являются:
■ эмитент;
■ генеральный агент эмитента;
■ дилер;
■ первичный дилер;
■ инвестор.
13. Вексель и его свойства.
Вексель — ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя.
Общие свойства векселя:
· Вексель не является эмиссионной ценной бумагой, хотя векселедателя допускается называть эмитентом векселя
· Векселедателем могут быть юр. и физ.лица, РФ, субъекты РФ и муниципальное образование, в случаях, специально предусмотренных федеральным законом.
При наличии такого федерального закона вексель, выпущенный уполномоченным органом власти соответствующего уровня, становится государственной или муниципальной ценной бумагой. В отсутствие соответствующего правового регламента рассматриваем свойства векселя единообразно.
· Вексель-всегда денежное обязательство, т.е относится к долговым ценным бумагам.
· Вексель-должен быть составлен только на бумаге, бездокументарная форма существования не предусмотрена
· Это ордерная ценная бумага, т.е право на получение денежной выплаты принадлежит указанному в векселе лицу, которое может само осуществить право востребования или передать его другому лицу по индоссаменту в письменном виде на обратной стороне векселя.
· Вексель-документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты, нарушение в оформлении которых выводит документ из-под вексельного законодательства и делает его долговой распиской, что усложняет процедуру взыскания в случае неисполнения обязательств по нему
14. Переводной и простой вексель.
Вексель – долговая ценная бумага, письменное обязательство строго определенной формы. Лицо, выдавшее вексель, называется векселедателем. Владеющее векселем – векселедержателем. Векселя бывают простыми и переводными.
По простому векселю векселедатель обязуется безо всяких условий заплатить векселедержателю указанную сумму.
Переводной вексель (тратта) – долговая бумага, в которой векселедатель отдает письменное распоряжение плательщику безусловно оплатить названную сумму. Процедура принятия на себя обязательства уплатить по переводному векселю плательщиком называется акцептом векселя.
При использовании простого векселя участвуют две стороны: тот, кто должен, и тот, кому должны. Переводной вексель требует участия уже трех - векселедателя, плательщика и того, кому платят.
15. Реквизиты векселя.
Обязательные реквизиты векселя - реквизиты векселя в соответствии с Единообразным законом опереводном и простом векселе (ЕВЗ), являющемся приложением No 1 к Женевской Конвенции от 7 июня1930г. No.358 "О Единообразном законе о переводных и простых векселях":
- вексельная метка "вексель" в тексте документа;
- безусловный приказ или обязательство уплатить определенную сумму;
- наименование плательщика и первого держателя;
- наименование ремитента;
- срок и место платежа;
- дата и место составления векселя и подпись векселедателя.
При отсутствии хотя бы одного из обязательных реквизитов документ не может быть признан векселем.
16. Индоссамент и его виды.
Индоссамент делится на виды. Это зависит от ценной бумаги, где имеется передаточная надпись.
Именной индоссамент
Это обычный индоссамент (еще он называется «полный»), то есть текст, имеющий в себе ФИО нового держателя векселя, который распоряжается оплатой.
Ниже приведены записи, которые являются примером обычного индоссамента:
1. Векселедержатель — Анапурна А.А. Оплатить приказу Бабкин Б.Б.
03.07.2015 г. подпись А.А. Анапурна
2. Платить приказу ЧУП «Анапурна»
03.07.2015 г. подпись И.И. Иванов
Бланковый индоссамент (ордерный индоссамент)
Запись без указаний ФИО владельца ценной бумаги. На дополнительном листе или сзади векселя пишется от руки или печатается передаточная надпись. Такой способ не прописан
в законодательстве, но используется на практике.
Подпись владельца должна быть поставлена от руки. Индоссамент может иметь только подпись индоссанта (или если это юридическое лицо, то еще и печати), а может также иметь надписи, такие, как «Платите ________ или его приказу», «Платите предъявителю» и т.д. Такие фразы необязательно должны быть дословно переданными в документе, как на выше указанных примерах, но все равно используются уже много лет, например:
Платить приказу _______________________
Директор ЧУП «Анапурна» подпись Б.Б. Бабкин
03.07.2015 г. печать
Препоручительный индоссамент
Надпись на документе, аналогичная доверенности на предоставление интересов: «Вексельный платеж можно получить только самому владельцу вескеля, и без представительства интересов по доверенности или без нее».
На самом бланке векселя обязаны быть прописаны все его права. В таких случаях дополнительно создается препоручительская надпись: «В порядке препоручения», «К получению», «Как доверенному».
Пример: Платить приказу Анапурна А.А. как доверенному
Директор ЧУП «Анапурна» подпись Б.Б. Бабкин
03.07.2015 г. печать
Залоговый индоссамент
Залоговый индоссамент (обеспечительный) – широко используемый вид индоссамента. В таком случае новый владелец бумаг приобретает вексель, который гарантирует исполнение всех обязательств перед ним, взятым индоссантом, но никакие права по использованию этих бумаг на индоссата не распространяются.
Пример: Денежные средства в обеспечение обязательств по соглашению от 01.01.2014 № 1 приказу ЧУП «Анапурна»
Директор ООО «Один» подпись О.О. Олегов
03.07.2015 г. печать
17. Оплата векселя. Ответственность по вексельному обязательству.
Особенность векселя как долгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным, абстрактным, не зависящим от причин, вызвавших его выдачу, обязательством. Вексель может также выполнять функции платежного средства благодаря своей обращаемости. Передача прав векселедержателя другому лицу производится путем передаточной надписи на обороте векселя, называемой индоссаментом. Индоссамент – передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по векселю к другому лицу и выполняющая гарантийные функции. Индоссант также несет ответственность за платеж вместе с иными обязанными по векселю лицами. В случае неоплаты векселя в срок или отказа трассата (плательщика по векселю) от акцепта владелец векселя должен уведомить лицо, от которого он получил вексель по надписи, о неплатеже и трассанта (владельца векселя) – об отказе от акцепта.
Трассат, акцептант, надписатель или вексельный поручитель отвечают солидарно перед предъявителем векселя.
Предъявитель может обращать свое требование к этим лицам в отдельности или ко всем вместе и не обязан соблюдать последовательность, с которой указанные лица выдали свои обязательства (рис. 2.9).
Вексель является документом, формализующим экономическую взаимосвязь покупателя и продавца денежного или материально-вещественного товара. В связи с этим лежащая в его основе ссудная операция как в товарной, так и в денежной форме предполагает взаимоконтроль контрагентов вексельной сделки и основывается на свободном выборе партнеров в укреплении прямых экономических связей.
Поскольку вексель связан с риском неоплаты, он может быть принят в уплату платежа в основном при наличии доверия к векселедателю.
Взаимную ответственность сторон вексельной сделки повышает протест векселя, дающий право векселедержателю предъявить к индоссантам, авалистам, акцептантам и векселедателю регрессионный иск.Нормальная организация вексельного оборота предполагает безусловное соблюдение вексельной дисциплины. В связи с этим практикуется законодательное запрещение освобождения по каким-либо причинам любого векселедателя от наложенного протеста, а также от обеспечения платежа государственными дотациями, перепиской векселей либо выдачей новых ссуд.
Фактор безусловности платежа, серьезные последствия протеста подчеркивают преимущество векселя перед другими формами долговых обязательств. Законодательное определение ответственности векселедателя по вексельным обязательствам обусловливает укрепление платежной дисциплины. Предприятиям, допустившим свои векселя до протеста, необходимо отказывать в использовании открытых кредитов и предоставлении новых, восстанавливая кредитование по истечении одного-двух лет (по усмотрению банка) со дня протеста, при условии, что за этот промежуток времени ими не будет допущено других протестов, а опротестованный вексель оплачен.
18. Чек.
Чек (фр. chèque, англ. cheque/check) — ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банкупроизвести платёж указанной в нём суммы чекодержателю[1]. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путём выписывания чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.
Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к оплате.
Существуют денежные чеки и расчётные чеки.
Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы и т. д.
Расчётные чеки — это чеки, используемые для безналичных расчётов, это документ установленной формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определённой денежной суммы с его счета на счёт получателя средств.
19. Осуществление прав по векселю.
Ввиду того что переводной вексель подлежит акцепту, законодательством предусмотрены особые правила к его совершению. Посредством акцепта плательщик принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в срок. После предъявления векселя плательщик может потребовать, чтобы вексель был вторично ему предъявлен на следующий день. Данный льготный период позволяет проверить формальные требования к векселю.
Акцепт отмечается на переводном векселе с подписью плательщика и выражается словом «акцептован» или равнозначащим выражением. Простая подпись плательщика, сделанная на лицевой стороне векселя, также имеет силу акцепта.
Акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным, но позволяется ограничить его частью денежной суммы.
Зачеркнутый до возвращения векселя акцепт считается ненаписанным, если не будет доказано, что зачеркивание осуществилось после возвращения.
20. Квалификация закладных.
Как следует из самого определения, закладная предоставляет залогодержателю право на получение исполнения по денежным обязательствам и право залога на имущество. При этом оба права из закладной в любом случае связаны с наличием отношений ипотеки (как в силу закона, так и в силу договора).
Закладная является ценной бумагой, обладающей следующими характеристиками:
• неэмиссионная;
• именная;
• документарная;
• ордерная;
• долговая;
• корпоративная или частная;
• бессрочная;
• обеспеченная;
• внутренняя или внешняя – в зависимости от валюты денежного обязательства.
21. Права на закладные.
Права залогодержателя по обеспеченному ипотекой обязательству и по договору об ипотеке могут быть удостоверены закладной, поскольку иное не установлено настоящим Федеральным законом.
Закладной могут быть удостоверены права залогодержателя по ипотеке в силу закона и по обеспеченному данной ипотекой обязательству, если иное не установлено настоящим Федеральным законом.
(абзац введен Федеральным законом от 11.02.2002 N 18-ФЗ)
К закладной, удостоверяющей права залогодержателя по ипотеке в силу закона и по обеспеченному данной ипотекой обязательству, применяются положения, предусмотренные для закладной при ипотеке в силу договора, если иное не установлено настоящим Федеральным законом.
22. Обязательные реквизиты закладной.
Обязательные реквизиты закладной - в РФ -
- слово "закладная" в названии документа;
- наименование залогодателя и указание его места нахождения;
- наименование первоначального залогодержателя и указание места его нахождения;
- название кредитного договора, исполнение которого обеспечивается ипотекой;
- наименование должника, если должник не является залогодателем;
- указание суммы обязательства и размера процентов;
- указание срока уплаты суммы обязательства; - название, описание и денежная оценка имущества, на которое установлена ипотека;
- наименование права, в силу которого имущество принадлежит залогодателю;
- указание на то, что имущество обременено либо не обременено никаким из прав третьих лиц;
- подпись залогодателя;
- сведения о времени и месте нотариального удостоверения договора об ипотеке;
- указание даты выдачи закладной первоначальному залогодержателю.
23. Оборот закладных.
Закладная является ликвидной ценной бумагой, что обеспечивается указанием на ничтожный характер условий закладной, запрещающих ее последующую передачу.
Передача прав на закладную (передача всех удостоверяемых закладной прав) предполагает совершение сделки в простой письменной форме и проставление на закладной предыдущим владельцем отметки о новом владельце.
Любое лицо, являющееся законным владельцем закладной, вправе потребовать от Росреестра зарегистрировать его в качестве залогодержателя в Едином государственном реестре прав на недвижимое имущество и сделок с ним (далее – Реестр). В случае если обеспеченное ипотекой обязательство предполагает промежуточные платежи, то они выплачиваются должником лицу, которое предоставило письменное уведомление о регистрации в Реестре или письменное уведомление о приобретении закладной с заверенной выпиской по счету депо.
Исключением из порядка передачи закладной путем совершения сделки является требование третьего лица, исполнившего за должника обеспеченное ипотекой обязательство. В данном случае третье лицо вправе требовать передачи ему закладной, в том числе и в судебном порядке.
Законодательство в части регулирования оборота закладных содержит также специальные положения о залоге данного вида ценных бумаг. Залог осуществляется по договору между первоначальным залогодержателем по закладной или ее законным владельцем и третьим лицом, которому закладная может и не передаваться.
24. Депозитарий закладных.
По желанию залогодержателя закладная может на основании договора передаваться для учета в депозитарий, имеющий лицензию профучастника. В этом случае на закладной делается отметка о депозитарном учете, содержащая указание на депозитария. Учет осуществляется временно или обязательно. В первом случае владелец закладной в любой момент вправе потребовать от депозитария прекращения хранения и учета. При обязательном учете закладная может быть выдана только для:
• передачи в другой депозитарий;
• предоставления судам, правоохранительным органам, судебным приставам-исполнителям, имеющим в производстве дела, связанные с объектами недвижимого имущества и (или) их правообладателями;
25. Прекращение закладной.
О наличии действующей закладной свидетельствует ее нахождение у залогодержателя либо отсутствие на ней каких-либо отметок об исполнении обеспеченного требования. Соответственно нахождение закладной у обязанных лиц или у регистрирующего органа по общему правилу свидетельствует об исполнении обеспеченного обязательства. В случае если закладная прекращается по исполнении обеспеченного ипотекой обязательства в соответствии с планом погашения долга, залогодатель обязан передать закладную залогодержателю с пометкой об исполнении. В каждом случае частичного, а не полного исполнения обеспеченного обязательства залогодержатель обязан удостоверить платеж приложением к закладной предоставленных финансовых документов.
Прекращение закладной путем осуществления по ней прав по общему правилу совершается по предъявлении ценной бумаги владельцем обязанному лицу. Закладная не предъявляется в том случае, если она передана в депозит нотариуса, заложена с передачей залогодержателю или на закладной сделана отметка о ее депозитарном учете. Только последнее исключение предполагает осведомленность о нем обязанного лица и предоставляет должнику право потребовать от владельца закладной выписку по счету депо.
26. Понятие и виды инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда.
В соответствии с законодательством Российской Федерации паевой инвестиционный фонд является имущественным комплексом без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого осуществляют управляющие компании паевых инвестиционных фондов в целях прироста имущества соответствующих паевых инвестиционных фондов.
Имущество паевого инвестиционного фонда состоит из переданных в доверительное управление средств инвесторов и приращенного имущества, в том числе имущественных прав, приобретенных управляющей компанией в процессе доверительного управления средствами инвесторов.
Вкладом инвестора в паевой инвестиционный фонд является инвестиционный пай, представляющий именную ценную бумагу, удостоверяющую право инвестора но предъявлении им управляющей компании требования о выкупе инвестиционного пая на получение денежных средств в размере, определяемом исходя из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа.
Все владельцы инвестиционных паев имеют одинаковый объем прав. Инвестиционные паи выпускаются в документарной или бездокументарной форме. Срок их размещения не ограничен. Проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются. Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается.
В зависимости от возможности пайщиков предъявить требование о погашении паев все паевые инвестиционные фонды делятся на типы: открытые, интервальные и закрытые ПИФы. Собственники паев открытых фондов могут требовать их погашения в любой рабочий день; пайщики интервальных фондов вправе выйти из фондов только в определенные периоды (интервалы), установленные правилами доверительного управления фондом; владельцы паев закрытых паевых фондов не могут погасить принадлежащие им паи до окончания срока функционирования фонда, за исключением ряда случаев, установленных законом. При этом, поскольку инвестиционный пай является ценной бумагой, владелец имеет возможность продать его в любое время. Отличие продажи пая от его погашения состоит в том, что последнее приводит к уменьшению активов фонда, т.к. компенсация выплачивается за счет имущества ПИФа, а продажа пая на объеме фонда не отражается.
27. Выплата денежной компенсации в связи с погашением инвестиционных паев.
1. Выплата денежной компенсации в связи с погашением инвестиционных паев осуществляется за счет денежных средств, составляющих паевой инвестиционный фонд.
2. Выплата денежной компенсации в связи с погашением инвестиционного пая открытого или биржевого паевого инвестиционного фонда должна осуществляться в течение срока, определенного правилами доверительного управления открытым или биржевым паевым инвестиционным фондом, но не позднее 10 рабочих дней со дня погашения инвестиционного пая.
3. Выплата денежной компенсации в связи с погашением инвестиционного пая интервального паевого инвестиционного фонда должна осуществляться в течение срока, определенного правилами доверительного управления интервальным паевым инвестиционным фондом, но не позднее 10 рабочих дней со дня окончания срока приема заявок на погашение инвестиционных паев, в течение которого была подана соответствующая заявка.
4. Выплата денежной компенсации в связи с погашением инвестиционного пая закрытого паевого инвестиционного фонда в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом, должна осуществляться в течение срока, определенного правилами доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом, но не позднее одного месяца со дня окончания срока приема заявок на погашение инвестиционных паев, а в случае, предусмотренном пунктом 4 статьи 14.1 настоящего Федерального закона, - не позднее одного месяца со дня погашения инвестиционных паев.
5. Выплата денежной компенсации в связи с частичным погашением инвестиционного пая закрытого паевого инвестиционного фонда без заявления владельцем инвестиционных паев требования о его погашении должна осуществляться в течение срока, определенного правилами доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом, но не позднее пяти рабочих дней со дня погашения инвестиционного пая. В этом случае инвестиционные паи блокируются на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев и на счетах депо в депозитариях с даты составления списка владельцев инвестиционных паев до даты совершения операций по лицевым счетам в реестре владельцев инвестиционных паев и по счетам депо в связи с погашением этих инвестиционных паев.
28. Понятие коносамента, функции и реквизиты коносамента.
Коносамент — это выписываемая перевозчиком морского груза собственнику товара ценная бумага. Коносамент является безусловным обязательством перевозчика доставить товар по назначению согласно условиям контракта.
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 480; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!