Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал постоянный (перманентный) и краткосрочный.
При анализе эффективности использования заемного капитала рассчитываются такие показатели как оборачиваемость кредиторской задолженности, которая сравнивается с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Также рассчитывается рентабельность заемного капитала.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей [7.c.390].
Таблица 2. Анализ динамики, состава и структуры капитала
| Виды источников финансирования
| На 31.12.2015 | На 31.12.2014 | Темп изменения, % | ||||
| Сумма, тыс. р. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. р. | Удельный вес, % | ||||
| Капитал, всего | 740 284 | 100 | 900 566 | 100 | 17,8 | ||
| Собственный | 735 448 | 99,3 | 816 386 | 90,7 | 9,9 | ||
| Заёмный | 4 836 | 0,7 | 84 180 | 9,3 | 94,3 | ||
Исходя из дополнительных данных бухгалтерского баланса можно определить что организация существенно уменьшила экономическую нагрузку на экономику предприятия выплатив заёмные средства и является более самостоятельным экономическим субъектом и в случае экономических трудностей -как макроэкономических так и глобальных – сможет эффективнее осуществлять свою деятельность и приспособиться к возможным экономическим затруднениям.
Во многих случаях оправдано ограничиться расчетом коэффициента рентабельности заемного капитала на базе финансовых обязательств, особенно если они составляют значительную долю задолженности. Такой подход доступен внешним аналитикам и не требует значительных подготовительных процедур при работе с учетной информацией. Единственная трудность - измерение стоимости кредита - возникает в связи с характером расчетов за кредиты (возмещение займов в начале или конце наблюдаемого периода).
|
|
|
Таким образом расчет рентабельности заемного капитала необходим для сравнительного анализа стоимости источников различных предприятий при прочих равных условиях [15.c.45-48].
Следовательно, несколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
В связи с этими внешними показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:
1. Коэффициент финансовой независимости или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала рассчитывается по формуле
К независим = *100 (1)
Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
2. Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала) рассчитывается по собственным активам и доле в капитале заемных средств.
Этот коэффициент обратный и показывает долю заемных средств в имуществе предприятия.
3. Плечо финансового или коэффициент финансового риска -отношение заемного капитала к собственному. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных средств.
|
|
|
Ситуация, при которой коэффициент финансового риска больше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.
Еще один фактор, влияющий на соотношение собственных и заемных средств, структура затрат предприятия. В составе затрат любого предприятия есть расходы, величина которых непосредственно зависит от масштабов деловой активности, и затраты, величина которых на определенном этапе не зависит от объема деятельности.
К числу последних относятся амортизация, арендная плата, заработная плата административно-управленческого персонала и др. Чем больше величина условно-постоянных расходов в себестоимости продукций, тем выше риск неплатежеспособности предприятия, если по каким-либо причинам его доходы падают. Следовательно, предприятия, у которых удельный вес постоянных расходов в общей сумме затрат значителен, должны иметь больший объем собственного капитала.
Коэффициенты, характеризующие структуру капитала, рассматриваются обычно в качестве характеристик риска предприятия. Чем больше доля долга, тем выше потребность в денежных средствах, необходимых для обслуживания долга. В случае возможного ухудшения финансовой ситуации у такого предприятия выше риск неплатежеспособности.
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 636; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!