Влияние кризиса на гос. Финансы
Long-Term Trends in Public Finances in the G-7 Economies
Долгосрочные тенденции в гос. Финансах стран БС.
Итальянские экономисты.
Вступление
Сегодняшние рекордные уровни государственного долга в большинстве стран с развитой экономикой являются прямым последствием не только глобального кризиса. Государственный долг был увеличен в течение многих десятилетий назад, когда он был использован, в большинстве стран Большой семерки, в качестве конечного амортизатора роста в плохие времена и стабилизатора в хорошие времена. Вместе с тем, первичные расходы увеличились, в частности, в течение 1965-85, отражающих преимущественно всплеск в области здравоохранения и пенсионного расходов. Забегая вперед, страны с развитой экономикой столкнутся с огромной проблемой снижения коэффициентов задолженности в момент, когда старение расходов, связанных, в частности, с часто недооценивающимся давлением от системы здравоохранения, которое будет оказывать дополнительное давление на государственные финансы. Решение этих финансовых проблем потребует благоприятных для роста структурных реформ, финансовой стратегии, предусматривающей постепенное, но неуклонное ужесточение бюджетной политики, более сильные финансовые учреждения, расходов и доходов, реформы и соответствующей степени разделения бремени между всеми заинтересованными сторонами.
Рисунок 1. Перспективы государственного долга
|
|
|
(В процентах от ВВП)
С развитой эк, с развивающейся эк.
Уровень государственного долга
Рисунок 2. Показатели государственного долга
(В процентах от ВВП)
Совокупный долг, Чистый долг.
Коэффициенты государственного долга в среднем была на подъеме в G-7 стран за последние 35 лет. После Второй мировой войны, бремя государственного долга в среднем G-7 стран резко сократилась в течение 1950-х и 1960-х годов, как сильный рост помогли поднять свой вес в странах, которые выиграли войну (и государственный долг уже был подорван инфляция в странах, которые его утратили). В 1974 году желоб был достигнут в среднем валового государственного долга к ВВП на уровне 35 процентов. К 2007 году, накануне кризиса, среднее соотношение долг более чем вдвое до более чем 80 процентов от ВВП (рис. 2). Таким образом, G-7 страны вступили в кризис с исторически высоким уровнем государственного долга. В результате кризиса, и в значительной степени потери доходов, а также падения производства, государственный долг, по прогнозам, возрастет до почти 110 процентов ВВП к концу-2010 (рис. 3).
Государственные расходы
Второй финансовой тенденцией, которая характеризует последние десятилетия является увеличение размеров государства, измеряемое соотношением расходов потенциального ВВП. Это верно для общих расходов, а также первичных расходов, т.е. расходов без учета выплаты процентов. В основном увеличение произошло в период между 1965 и 1985 годами, и эта тенденция присутствует во всех G-7 (рис. 4).
|
|
|
Часто утверждают, что этот рост отражает изменение в характере государства: от состояния обеспечение "основных функций", таких как службы безопасности, обороны, политики, правосудия, а также крупных общественных работ, в состояние, которое оказывает гораздо широкого спектра социальных услуг. Это правильно, но с одной важной оговоркой. Основная часть увеличения государственных расходов (более 80 процентов) происходит за счет двух элементов: здравоохранение и пенсии (рис. 5). В частности, расходы на здравоохранение выросла во многих G-7. В Соединенных Штатах, она составляет более двух третей прироста первичной соотношение расходов и более половины в Канаде, Германии и Великобритании. Прочие текущие пункты расходов увеличились, частично используя пространство, созданное сокращением государственных инвестиций (в среднем от 3 процентов от потенциального ВВП в 1960 году до 2 ½ процента потенциального ВВП в 2007) и военными расходами, которые упали примерно на 3 процента от потенциального ВВП в период 1960-2007 в среднем по странам Большой семерки. Тем не менее, ясно, что здравоохранение и пенсионные расходы составили львиную долю прироста первичных государственных расходов.
|
|
|
Тенденции в налогообложении
Структура доходов также изменилась с течением времени. Самое сильное увеличение процентных пунктов ВВП связано со взносами на социальное страхование и НДФЛ в основном с целью финансирования расширения социальных прав (табл. 1). В то же время, налоги на потребление сыграли большую роль, более чем вдвое превысили свою долю в процентах от ВВП за последние четыре десятилетия, что собственно отражает, что больше внимания уделяется аспектам эффективности налогообложения, косвенные налоги считаются менее искажающими, чем прямые налоги. Выручка от налога на прибыль корпораций осталась довольно ровной в долгосрочной перспективе, если измерять в процентах от ВВП. И это несмотря на резкое сокращение ставки корпоративного налога в большинстве стран с развитой экономикой (рис. 6), и то, что конкуренция за более мобильными капиталами и прибылями усилилась. Устойчивость корпоративного подоходного налога доходов отражает расширение базы, также как доходы переходят от НДФЛ к корпоративной налоговой базе, к увеличению стимулов объединения в результате снижения официальных ставок.
|
|
|
НДФЛ, Налог на прибыль корп., социальное обеспечение, НДС и налог с продаж, другие.
Влияние кризиса на гос. Финансы
Во экономиках всех стран Большой семерки, государственные финансы существенно ухудшились в связи с кризисом. Общий бюджетный баланс расширился в среднем более чем на 7 процентных пунктов в период между 2007 и 2010 до примерно 9 ¼ процента ВВП. Часть этого ухудшения является цикличной, с циклическим ослаблением первичного баланса примерно на 5 процентных пунктов ВВП. Большинство из оставшегося ухудшения связано с потерей потенциального ВВП, что, по оценкам, было вызвано кризисом. В результате, G-7 экономикой сегодня сталкиваются со значительными дефицитами бюджета, даже поправкой на циклические факторы (рис. 7). Иными словами, большая корректировка необходима, чтобы просто держать отношение долга к ВВП постоянной (около 6 ½ процентных пункта ВВП в улучшении циклически регулировать первичное сальдо). И даже большая коррекция необходима для снижения государственного долга до уровня ниже 60 процентов ВВП к 2030 году (около 8 ¾ процентного пункта ВВП).
C. Риск спирализации государственного долга
В соответствии с действующим и будущим давлением на государственные финансы, крупными первичными дефицитами и ростом расходов на здравоохранение и пенсионные расходов, государственный долг может выйти из-под контроля в отсутствие финансового регулирования. При неизменной политике, отношение чистого долга к ВВП, отношение G-7 экономик достигнет 200 процентов к 2030 году и превысит 440 процентов к 2050 году (рис. 11). Рост долга в этом случае, однако, даже не принимает во внимание возможные негативные последствия обратной связи, которые более высокий долг может оказать на процентные ставки и экономический рост.
Сценарий изменения чистого гос долга
Основные принципы, необходимые для регулирования
1. Благоприятные для роста структурные реформы
2. Четкая среднесрочная ориентация
3. Усиление финансовых учреждений
4. Реформирование в области доходов и расходов
5. Справедливое регулирование
Заключение
Финансовый кризис имеет потенциал изменять решения фискальной политики на десятилетия вперед. Он оставит экономически развитые страны с рекордными уровнями долга, наступающего на пятки постепенно долга и государственных расходов, наращенные начиная с середины 1960-х годов и столкнувшиеся с новым давлением на расходы, в частности расходы на здравоохранение и пенсионные. Для обеспечения финансовой устойчивости и возврата себе места для совершения финансовых маневров, в частности, в ответ на возможные будущие отрицательные финансовые потрясения (например, для смягчения рисков, связанных со слабостью частного сектора), бюджетная корректировка имеет решающее значение.
Однако применение предлагаемых основных принципов бюджетной корректировки не будет легким. Они требуют правильного баланса между конкурирующими потребностями. Должна быть проведена бюджетная корректировка, но она не может быть слишком резкой. Там должно быть сокращение государственного сектора, но без помех дать ему играть ключевую роль в предоставлении основных услуг, и в частности в поддержании стабильного финансового уровня, давая равные возможности для всех людей, независимо от их условий при рождении.
Менее тонкие сообщения легче понять, но они могут ввести в заблуждение. Что необходимо в эти трудные времена для налогово-бюджетной политики так это твердая рука, а не беспорядочные изменения, твердая рука, которая способна поддерживать регулировку в течение долгого времени и обратить вспять долгосрочные финансовые тенденции, которые в настоящее время не является устойчивыми. Нынешние условия низких процентных ставок, которые до сих пор хранили платежи по обслуживанию долга под контролем в странах БС, несмотря на повышение дефицита и уровня долга, открывает окно возможностей, чтобы привести процесс в движение. Как только процентные ставки начнут расти, корректировка станет еще более сложной.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 217; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!