Способы защиты от поглощений.
Nbsp; РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ДРУЖБЫ НАРОДОВ Факультет:ЭКОНОМИЧЕСКИЙ Кафедра:ФИНАНСЫ И КРЕДИТ Курсовая РАБОТА На тему « » Выполнил: Студент группы ЭЭ-402 (4 КУРС) Студенческий билет № 1032132248 Лапушенков Никита Валерьевич «21» Декабря2016 г. Научный руководитель: Доцент, к.э.н. Карпенко Оксана Алексеевна Москва 2016 Содержание Введение…………………………………………………………………………...3 Основные понятия, сущность слияния и поглощения компаний……………...4 Причины слияния и поглощения компаний………………………....…………..9 Слияние и поглощение в России………………………………………………..16 Методы определение эффективности сделок слияния и поглощения.............19 Заключение……………………………………………………………………….27 Список литературы………………………………………………………………28
Введение
Главной чертой современной экономической и финансовой системы является тенденция к глобализации и увеличению конкуренции между компаниями в условиях финансово - экономической нестабильности. Компании стремятся получить ка можно больше конкурентных преимуществ путем интеграции компаний, создания международных корпораций. Наглядно это можно увидеть в современных сделках различных компаний по слиянию или поглощению других компаний.
|
|
|
Одной из основных задач организационно-экономических аспектов компании является разработка финансовой стратегии компании при заключении и проведении сделки по слиянию двух компаний. Также, в дальнейшем оценивается эффективность проведенной сделки.
Оценка эффективности слияния компаний и разработка финансовой стратегии являются очень важными элементами, которые помогают руководству компании выбрать правильный путь развития компании в дальнейшем, принять решения которые помогут выявить возникшие проблемы в компании и решить их.
Проблема данной работы состоит в том, что необходимо выделять различные эффекты и их взаимодействия при разработке финансовой стратегии компании при составлении и проведении сделки слияния компаний.
Объектом исследования является совокупность экономических и финансовых отношений, которые могут возникнуть между компаниями на стадии планирования и слияния.
Предметом исследования будут являться те финансовые стратегии и методы, которые возникают при исполнении сделок по слиянию и поглощению.
Целью курсовой работы являются анализ некоторых методов и показателей экономической эффективности сделок слияния и поглощения.
|
|
|
Основные понятия, сущность слияния и поглощения компаний.
Слияния и поглощения это довольно сложный процесс, который происходит в современной экономике и требует определенных навыков и знаний для тогда чтобы определить эффективность такой операции на рынке. Большинство компаний, которые собираются провести слияние и поглощение, используют помощь специалистов. Способных без проблем определить все необходимые показатели при данной сделке. Моя цель проанализировать несколько показателей на примере слияния двух компаний.
Слияние компаний - это объединение двух или более хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется новая, объединённая экономическая единица. Существует три типа слияния компаний:
1) Слияние форм – это компании, которые произвели процедуру слияния и прекращают своё существование в качестве автономных юридических лиц и налогоплательщиков. Образованная при этой процедуре компания получает полный контроль и прямое управление всеми активами и обязательствами перед клиентами компаний, принявших участие в слиянии компаний.
2) Слияние активов - это слияние компаний с передачей собственниками компаний – участниц прав контроля над своими компаниями, при этом сохраняется деятельность и организационно-правовая формаобъединенных компаний. Вкладом в таком случае могут быть только права контроля над компанией.
|
|
|
3) Присоединение - это такая форма объединения, при которой одна из компаний, которая объединяется, продолжает свою деятельность, а остальные компании наоборот, прекращают свою деятельность и перестают существовать в качестве юридических лиц, к компании, которая остается на рынке, переходят все права, которые имели компании и их обязательства.
Поглощение компаний - это сделка, совершаемая с целью получения контроля над хозяйствующим субъектом и осуществляемая путём приобретения более 30% уставного капитала. К ним относятся акции, другие ценные бумаги и т.д. При таком поглощении остаются все юридические права компании.
Можно привести пример компании, которая снижает темпы своего экономического роста, тем самым уменьшая стоимость своих акций. Такая ситуация может привлечь другие компании для поглощения компании, у которой упала стоимость акций.
Способы защиты от поглощений.
Для защиты от поглощения используются некоторые приёмы:
- «Отравленные пилюли», «капканы» — создание определенных правил или условий, при которых поглощение уже будет не выгодно поглощающей стороне. Например, разделение одной, большой компании на две маленькие. Поглощение одной из этих компаний будет не так привлекательно и не даст контроля на всем положением, которое занимала компания.
|
|
|
- Различные классы акций — Создание различных классов акций, с помощью которых собственники компании смогут управлять ей. Возможно владение меньшим количеством акций, но с более высоким уровнем влияния.
- «Выжженная земля» — Прием, при котором создается умышленное условие снижения интереса у компании, которая собирается провести поглощение. Например, продажа ценного актива, которым заинтересован поглотитель.
- Защитные поглощения — Компания, которую собираются поглотить, сама начинает поглощать другие компании. При этом стоимость поглощения такой компании становится очень дорогим.
- «Макаронная оборона» — Данный метод заключается в том, что компания выпускает долговые обязательства, с досрочным погашением кредита. При поглощении компании акционер обязан будет рассчитаться по долгам поглощённой компании. Поэтому приводится такой пример, долговые обязательства разбухают как макароны.
- Выкуп акций и гринмейл—акции выкупаются у акционеров по завышенной цене, нежели предложенной агрессором. При гринмейле акции выкупаются по более высокой цене только у агрессора.
- Судебные иски.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 301; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!