Принципы формирования инвестиционного портфеля.
Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленное формирование совокупности вложений в инвестиционные объекты в соответствии с определенной инвестиционной стратегией.
Принципы:
1) обеспечение реализации инвестиционной политики. Это связано с необходимостью соответствия целей формирования инв.портфеля целям инвестиционной политики.
2) обеспечение соответствия объема и структуры инв.портфеля объему и структуре источников его формирования с целью поддержания ликвидности и устойчивости П.
3) достижение оптимального соотношения доходности, ликвидности и риска с целью обеспечения сохранности средств и устойчивости П.
4) диверсификация инв.портфеля путем включения в его состав разнообразных инв.объектов, в т.ч. и альтернативных инвестиций для повышения надежности, доходности и снижения риска вложений.
5) обеспечение управляемости инв.портфелем. Это предполагает ограничение числа и сложностей инвестиций в соответствии с возможностями инвесторов по отслеживанию основных характеристик инвестиций (доходности, риска, ликвидности).
Формирование инвестиционного портфеля осуществляется после того, как сформулированы цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившихся условий инвестиционного климата и конъюнктуры рынков.
Отправной точкой формирования инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды с целью определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса. В результате такого анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля (степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр.), осуществляется оптимизация пропорций различных видов инвестиций в рамках всего инвестиционного портфеля с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов.
|
|
|
Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов.
Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленное формирование совокупности вложений в инвестиционные объекты в соответствии с определенной инвестиционной стратегией.
В качестве источников для формирования могут использоваться:
1)данные, накопленные администрацией региона
2)проекты, осуществляемые в рамках государственных программ
3)инвестиционные проекты, являющиеся частью программы приватизации
4) инв.проекты различных научных, проектных, научно-исследовательских институтов
5)различные инициативные проекты
Общий подход к рассмотрению реальных инв. проектов предполагает: 1.оценку области деят-ти проекта + 2. анализ проекта + 3. выбор метода финансированиия + 4.выявление рисков + 5.разработку схемы распределения рисков и финан-ния
|
|
|
При отборе инв.проектов важной задачей является определение следующих факторов:
1) приоритеты в политике реализации структурной перестройки экономики региона
2) состояние отраслевой среды, которая хар-ся стадией цикла, в которой находится отрасль + структурой и конкурентоспособностью отрасли + законодательство и нормативная база
3) соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельности компании
4) степень разработанности инвестиционного проекта
5) концентрация средств на ограниченном числе объектов
6) сравнительно быстрые сроки окупаемости объектов
7) наличие производственной базы и инфраструктуры для реализации проекта
8) требуемый объем инвестиций
9) форма инвестирования
10) структура источников финансирования
11) наличие и качество маркетинговых исследований
12) уровень риска несвоевременной реализации проекта и недостижение расчетной директивности
13) возможность использовании я льготной политики налогообложения
14) поддержка проекта гос. и региональными структурами
|
|
|
При проведении предварительного анализа учитываются так же характеристика инициаторов проекта (форма собственности, структура уставного капитала, кредитная история, данные о производственных ресурсах, фин.положение). Отобранные в результате инв.проекты подлежат обязательной эк.экспертизе, в ходе которой проверяется достоверность основных характеристик проекта, определяются денежные потоки. Осуществляется расчет показателей ликвидности, риска. Окончательные показатели сравниваются с другими инвестиционными проектами и приоритетными целями инвестирования.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 209; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!