Раскройте метод расчета периода окупаемости инвестиций.
Срок окупаемости инвестиций – это продолжительность времени, в течение которого прогнозируемые поступления денежных средств превысят сумму инвестиций, т.е. число лет, необходимых для возмещения стартовых инвестиций. Чем меньше значение данного показателя, тем проект эффективнее.
Алгоритм расчета срока окупаемости (PP) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа, оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом лет, в течение которых инвестиция будет погашена. Общая формула расчета показателя PP имеет вид:
Можно определить показатель PP более точно, т.е. рассматривается и дробная часть года; при этом считается, что денежные потоки распределены равномерно в течение каждого года.
Если при расчете периода окупаемости учитывать временной аспект, то в этом случае в расчет принимаются дисконтированные денежные потоки, а соответствующая формула для расчета дисконтированного срока окупаемости, DPP, имеет вид:
Очевидно, что в случае дисконтирования срок окупаемости увеличивается, т.е. всегда DPP>PP. Т.е. проект, приемлемый по критерию PP, может оказаться неприемлемым по критерию DPP.
|
|
|
К портфельным инвестициям относятся (перечислить).
Портфельные инвестиции - вложение в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги ЦБ и инструменты. Эти вложения сами по себе не дают приращение реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курсов ценных бумаг во времени или различных курсов в различных местах купли и продажи. Если за финансовыми инвестициями не следует в качестве результата реальные инвестиции, то они не увеличивают реального вещественного и невещественного богатства. Поэтому следует различать финансовые инвестиции, представляющие вложения с целью получения прибыли по средствам купли продажи ЦБ и финансовой инвестиции, превращающиеся в денежные и реальный капитал, т.е. переходящие в реальные. Вложение в ценные бумаги очень распространены, но многие предпочитают вкладывать деньги в имущественные ценности, дающие ощущение собственности, ведь их можно ощутить и увидеть.
Задача 1
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | |
| Доход | 200 | 300 | 100 | 300 |
Дано: r(ставка дисконтирования)=15%
Сс(ставка сравнения)=20%
Ic(сумма инвестиций)=200
|
|
|
Решение:
Зн 1)рассчитаем NPV+ (чистый приведенный эффект)
NPV>0, то проект следует принять;
NPV<0, то проект следует отвергнуть;
NPV=0, то проект ни прибыльный, ни убыточный
2) рассчитаем NPV- (отриц. чистый приведенный эффект)
необходим для расчета IRR(внутренней нормы доходности)
для этого нужно повысиь ставку r-, в данном случае
возьмем 110%, т.е 1,1
3) рассчитаем IRR (внутренняя норма доходности)
IRR=1,099 или 109,9%
109,9>20% значит инвестиционный проект эффективен.
IRR>Cc, то проект следует принять;
IRR<Cc, то проект следует отвергнуть;
IRR=Cc, то проект не является ни убыточным, ни прибыльным
4) рассчитаем PI (индекс рентабельности)
Чем больше значение показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в проект. Этот показатель принято сравнивать с единицей. Если:
PI>1, то проект следует принять(эффективный);
PI<1, то проект следует отвергнуть;
PI=1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным
Задача2
5) рассчитаем PP (срок окупаемости)
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | |
| Доход | 3000 | 1500 | 1000 | 2500 |
Дано: r(ставка дисконтирования)=10%
Ic(сумма инвестиций)=3400
1) 
Простой период окупаемости 1,27 год
2) рассчитаем DPP (дисконтированный срок окупаемости)
|
|
|
Дисконтированный период окупаемости 1,54 год
Задача 3
Н На основе показателя внутренней нормы доходности (IRR) треб требуется принять инвестиционное решение по проекту. Сумма ин инвестиций 270 у.е, ставка дисконтирования 25% . Ссуда в банке мож может быть получена под 36 % годовых.
| Вариант | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 17 | 200 | 50 | 250 | 300 |
Решение:
Зная что рассчитаем NVP+ и NVP-, найдя методом подбора r-
NVP+(25%)=
NVP-(55%)=
Ответ: т.к внутр.норм.дох.55%, а ссуду в банке дают только
под 36%, то нам не выгоден этот проект.
Формулы
1.Чистый дисконтированный доход
NPV>0, то проект следует принять;
NPV<0, то проект следует отвергнуть;
NPV=0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
r – ставка дисконтирования;
k – кол-во лет, в течение которых проект приносит доход;
Pk – доход, соответствующий году k;
IC – сумма единовременных инвестиций.
В том случае, если инвестиции распределены по годам, т.е. неединоразовые, то для расчета показателя используют формулу:
ICk – вложения, соответствующие году k
|
|
|
2. Индекс рентабельности
3. Внутренняя норма доходности
4. Срок окупаемости инвестиций
Задача 4
На основе На основе данных таблицы необходимо рассчитать NPV (чист,привед,эффект) и дать заключение по инвестиционному проекту для трёх экономико-географических регионов: Польша – ставка дисконтирования 3%; Литва – ставка дисконтирования 3,5%; Германия – ставка дисконтирования 2%. Расходы на проект составят: 1год – 350 у. е.; 2год 350у.е 2 год– 300 у. е.
| Вариант | годы | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 17 | доходы (условные единицы) | 200 | 250 | 100 | 200 |
Решение:
Рассчитаем NVP во всех странах по формуле: 
Польша:
NPV= 
=194,17+235,65+91,52+177,7-350-291,26=57,77
Литва:
NPV= 
=193,24+233,38+90,19+174,29-350-289,86=51,24
Германия:
NPV= 
=196,08+240,29+94,23+184,76-350-294,12=71,25
Ответ: Все проэкты считаются эффективными, т.к. › 0
Но из трёх экономико-географических регионов более выгодно реализовывать проект в Германии, т.к. чистый приведенный эффект больше.
Содержание: Инвестиции
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 291; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!