Тема заняття: Складання передатного та розподільного балансів
Мета заняття: Закріпити теоретичні знання та набути практичних навиків зі складання передатного та розподільного балансів, а також щодо визначення пропорцій обміну корпоративних прав під час реорганізації; виховувати у студентів логічне мислення та акуратність при здійсненні розрахунків; вміння оперувати набутими знаннями і робити узагальнення та відповідні висновки.
Обладнання заняття: 1. Умова практичного завдання.
2. Калькулятори.
ХІД ВИКОНАННЯ ТА ЗМІСТ ПРАКТИЧНОЇ РОБОТИ
Завдання № 1
АТ «Розма» прийняло рішення про реорганізацію підприємсва шляхом приєднання його до АТ «Макрос». Співвідношення, з яким робиться обмін корпоративних прав при приєднанні, становить 4 : 3. Як доплата до корпоративних прав АТ «Макрос» виплачує на користь акціонерів АТ «Розма» компенсацію в розмірі 3,2 грн за кожну акцію номінальною вартістю 40 грн.
Розрахувати суму збільшення статутного капіталу та скласти передатний баланс АТ «Макрос» після приєднання до нього АТ «Розма», якщо баланси обох підприємств до реорганізації мали такий вигляд:
Баланс АТ «Розма» до реорганізації, тис. грн
| Актив | Пасив | ||
| 1. Основні засоби | 750 | 1. Статутний капітал | 570 |
| 2. Запаси і витрати | 300 | 2. Додатковий капітал | 310 |
| 3. Дебіторська заборгованість | 250 | 3. Резервний капітал | 190 |
| 4. Грошові кошти | 170 | 4. Зобов’язання | 400 |
| Баланс | 1470 | Баланс | 1470 |
Баланс АТ «Макрос» до реорганізації, тис. грн
|
|
|
| Актив | Пасив | ||
| 1. Основні засоби | 1600 | 1. Статутний капітал | 1400 |
| 2. Запаси і витрати | 500 | 2. Додатковий капітал | 500 |
| 3. Дебіторська заборгованість | 400 | 3. Резервний капітал | 400 |
| 4. Грошові кошти | 300 | 4. Зобов’язання | 500 |
| Баланс | 2800 | Баланс | 2800 |
Завдання № 2
Товариство з обмеженою відповідальністю «Люкс» займається переробкою сільськогосподарської продукції, яку потім реалізує у власному магазині. Учасниками ТОВ є фізичні особи:
А — володіє часткою в 30 %;
Б — володіє часткою в 25 %;
В — володіє часткою в 20 %;
Г — володіє часткою в 15 %;
Д — володіє часткою в 10 %.
При заснуванні підприємства внески учасників А, Г і Д в основному були спрямовані на організацію виробничого цеху, учасники Б і В спрямували свої зусилля на організацію магазину.
У результаті суперечок з питань використання прибутку та подальшого розвитку бізнесу збори учасників ТОВ прийняли рішення про реорганізацію юридичної особи шляхом її поділу на два товариства з обмеженою відповідальністю: «Рута» та «Кредо». Засновниками ТОВ «Рута» вирішили стати учасники А, Г і Д (загальна частка 55 %); ТОВ «Кредо» — учасники Б та В (загальна частка 45 %). Першому передається виробничий цех з усією інфраструктурою, другому — магазин. Баланс ТОВ «Альфа» перед реорганізацією має такий вигляд, тис. грн:
|
|
|
| Актив | Пасив | |||
| 1. Необоротні активи | 12 000 | 1. Статутний капітал | 1000 | |
| 2. Оборотні активи | 7000 | 2. Додатковий капітал | 1000 | |
| 3. Резервний капітал | 2000 | |||
| 4. Нерозподілений прибуток | 1000 | |||
| 5. Зобов’язання | 6000 | |||
| Баланс | 19 000 | Баланс | 15 000 | |
Скласти роздільний баланс підприємства, якщо його оціночна ринкова вартість становить 10 000 тис. грн, в т. ч. вартість ТОВ «Рута» — 6000 тис. грн, вартість ТОВ «Кредо» — 4000 тис. грн.
ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ № 8
Тема заняття: Оцінка доцільності фінансових інвестицій
Мета заняття: Закріпити теоретичні знання та набути практичних навичок щодо управління інвестиційними вкладеннями підприємства, доцільності здійснення інвестицій у корпоративні права та у вкладення з фіксованою ставкою дохідності, виховувати точність і акуратність сприяти розвитку економічного мислення студентів.
Обладнання заняття: 1. Умова практичного завдання.
|
|
|
2. Калькулятори.
ХІД ВИКОНАННЯ ТА ЗМІСТ ПРАКТИЧНОЇ РОБОТИ
Завдання № 1
Розрахувати норму прибутку, яка була використана інвестором при прийнятті рішення про купівлю акції, якщо акція куплена за ціною 50 грн., прогнозований дивіденд наступного року складе 2 грн., а очікуваний темп зростання дивідендів складе 10%.
Завдання № 2
Розрахувати показник купонної прибутковості облігацій, якщо її номінальна ціна становить 500 грн., а річний купон – 50 грн.
Завдання № 3
Підприємство планує здійснити фінансові вкладення у державні облігації зі строком погашення 2 роки. Облігації можна придбати з дисконтом у 10%, фіксована ставка процента за облігаціями становить 12% річних до номіналу зі щоквартальною виплатою доходів. Обсяг фінансових інвестицій дорівнює 90 000 грн.; комісійна винагорода фінансового посередника за придбання та зберігання облігацій – 0,5% їх номінальної вартості (сплачується одночасно з придбанням облігацій). Як альтернатива – підприємство може вкласти зазначену суму коштів у банківський депозит з процентною ставкою 20% річних (або 5% за квартал) із щоквартальним нарахуванням доходів.
Провести оцінку доцільності інвестиційних вкладень у ці облігації, застосувавши при цьому метод дисконтування Cash-flow. Результати оформити у вигляді таблиці 1.
|
|
|
Вихідні дані для визначення вартості інвестицій
Таблиця 1
тис. грн.
| Період, n (квартал) | Грошовий потік від фінансових інвестицій, CF | Процентний фактор теперішньої вартості, 1/ (1+r) | Теперішня вартість очікуваних доходів, CFn/ (1+r) |
| 1-й | 0,95238 | ||
| 2-й | 0,90703 | ||
| 3-й | 0,86384 | ||
| 4-й | 0,82270 | ||
| 5-й | 0,78363 | ||
| 6-й | 0,74622 | ||
| 7-й | 0,71068 | ||
| 8-й | 0,67684 | ||
| Загальна теперішня вартість майбутніх грошових надходжень від здійснення інвестицій в облігації | |||
| Загальна собівартість інвестицій | |||
| Вартість інвестицій | |||
Завдання № 4
Підприємство планує здійснити фінансові вкладення у державні облігації за тими самими умовами, що і в завданні 3. Провести оцінку доцільності інвестиційних вкладень у ці облігації, застосувавши метод визначення внутрішньої норми прибутковості (розрахувати норму дохідності, за якої внутрішня вартість інвестиції становитиме нуль). Виконати розрахунки вартості інвестицій за використання двох пробних варіантів ставки дисконтування: 20 і 16% річних, результати оформити у вигляді таблиці 2.
Вихідні дані для визначення вартості інвестицій
Таблиця 2
тис. грн.
| Період, n (квартал) | Грошовий потік від фінансових інвестицій, CF | Процентний фактор теперішньої вартості, Re1 | Теперішня вартість очікуваних доходів, CF1 | Процентний фактор теперішньої вартості, Re2 | Теперішня вартість очікуваних доходів, CF2 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1-й | 0,952 | 0,962 | |||
| 2-й | 0,907 | 0,925 | |||
| 3-й | 0,864 | 0,889 | |||
| 4-й | 0,823 | 0,855 | |||
| 5-й | 0,784 | 0,822 | |||
| 6-й | 0,746 | 0,790 | |||
| 7-й | 0,711 | 0,760 | |||
| 8-й | 0,677 | 0,731 | |||
| Загальна теперішня вартість майбутніх грошових надходжень від здійснення інвестицій в облігації | |||||
| Загальна собівартість інвестиції | |||||
| Вартість інвестиції | |||||
Завдання № 5
Підприємство планує здійснити фінансові вкладення у державні облігації зі строком погашення 2 роки. Облігації можна придбати за ринковим курсом 93,3%; номінальна вартість пакета облігацій – 100 тис.грн; фіксована ставка процента (купон) за облігаціями – 12% річних до номіналу зі щоквартальною виплатою доходів. Середня ставка на ринку становить 16% річних.
Розрахувати показник дюрації за згаданими облігаціями, оформивши результати у вигляді таблиці 3.
Вихідні дані для визначення показника дюрації
Таблиця 3
тис. грн.
| Період, t (квартал) | Грошовий потік від фінансових інвестицій, CF | Процентний фактор теперішньої вартості, R | Теперішня вартість очікуваних доходів, CFt/ (1+r) | Зважена теперішня вартість t*CFt/ (1+r) (гр.1*гр.4) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1-й | ||||
| 2-й | ||||
| 3-й | ||||
| 4-й | ||||
| 5-й | ||||
| 6-й | ||||
| 7-й | ||||
| 8-й | ||||
| Сума |
ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ № 9
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 178; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!