Советы по подготовке к экзамену
При подготовке к экзамену особое внимание следует обратить на следующие вопросы:
1. Структура капитала организации.
2. Самофинансирование, преимущества и недостатки.
3. Оценка стоимости собственного капитала.
4. Оценка стоимости заемного капитала.
5. Принцип средневзвешенной оценки стоимости капитала.
6. Эффект финансового рычага (леверидж).
Тема 5. Управление формированием и использованием прибыли
Цель изучения – сформировать умения и навыки по управлению финансовыми результатами организации.
Изучая данную тему студент должен:
-знать: - основные подходы к максимизации массы и темпов наращивания прибыли;
- уметь: использовать методику операционного анализа в управлении формированием прибыли;
- обладать: пониманием роли дивидендной политики в распределении прибыли и политики развития производства.
При изучении темы 5 необходимо: изучить учебный материал: основная литература [7], [8], дополнительная литература [4], [5],.
Ответить в письменной форме на следующие вопросы:
1. В чем особенности резервирования капитала для деятельности организации?
2. Опишите основные методы дифференциации издержек.
3. Раскройте сущность операционного рычага.
4. Раскройте сущность и роль операционного анализа в управлении прибылью организации.
Проанализировать ситуации:
1. Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 10% ( 40 тыс.руб до 44 тыс.руб), не выходя за пределы релевантного диапазона. Общие переменные издержки составляют для исходного варианта 31 тыс.руб. Постоянные издержки равны 3 тыс.руб. Рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от реализации традиционным способом и с помощью операционного рычага. Сравните результаты.
|
|
|
2. Организация производит 100 000 ед. изделий типа А. Цена реализации – 2570 руб.; средние переменные издержки – 1800 руб\шт.; постоянные издержки – 38,5 млн.руб. Провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10% - ным изменениям основных элементов операционного рычага:
- цена изменяется на 10%. Как изменяется прибыль? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?
- оценить влияние 10% изменения переменных расходов на прибыль;
- оценить влияние 10% изменения постоянных расходов на прибыль;
- оценить влияние 10% увеличения объема реализации.
Для решения данной ситуации рекомендуем воспользоваться источником [17, С. 224 - 227].
3. Организация приняла решение о выплате дивидендов. Дата регистрации акционеров – 5 апреля. Надо ответить на следующие вопросы.
1. Кто получит дивиденды, если инвестор А продал акции инвестору Б 5 апреля?
|
|
|
2. Кто получит дивиденды, если инвестор А продал акции инвестору Б 1 апреля?
3. Кто получит дивиденды, если инвестор А продал акции инвестору Б 31 марта?
Особое внимание обратить на уровень и динамику ключевых показателей операционного анализа, а также на методики дивидендных выплат.
Для самоконтроля необходимо ответить на следующие вопросы:
1. Сущность, факторы и виды дивидендной политики.
2. Подходы в формировании дивидендной политики.
3. Классификация затрат организации
4. Сущность операционного рычага
5. Основные элементы операционного анализа
6. Углубленный операционный анализ
При изучении темы 5 предусмотрено выполнение практических работ №4.1, 4.2 [10].
Советы по подготовке к экзамену
При подготовке к экзамену особое внимание следует обратить на следующие вопросы:
1. Показатели доходности организации
2. Классификация затрат организации: метод максимальной и минимальной точки, графический метод и метод наименьших квадратов.
3. Операционный рычаг. Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» организации.
4. Углубленный операционный анализ.
5. Распределение прибыли.
6. Политика дивидендов и цена компании.
|
|
|
7. Порядок и формы выплаты дивидендов.
Тема 6. Управление оборотными активами организации
Цель изучения – сформировать умения и навыки по управлению основными элементами оборотных активов организации.
Изучая данную тему студент должен:
-знать: - общие принципы управления оборотными активами;
- уметь: анализировать и оценивать эффективность использования оборотных активов;
- обладать: навыками принятия финансовых решений в управлении производственными запасами, дебиторской задолженностью и денежными активами организации.
При изучении темы 6 необходимо: изучить учебный материал: основная литература [7], [8], дополнительная литература [4], [5],.
Ответить в письменной форме на следующие вопросы:
1. Охарактеризуйте состав т структуру оборотного капитала организации.
2. В чем сущность управления оборотными производственными фондами?
3. В чем сущность дебиторской задолженности и каковы ее виды?
4. Изложите приемы управления дебиторской задолженностью.
5. Раскройте сущность рефинансирования дебиторской задолженности
Проанализировать ситуации:
1. Продажи в кредит организации составляют 800 тыс.д.е., период поступления денег – 50 дней, себестоимость – 55% цены реализации. Определите средние вложения в счета дебиторов.
|
|
|
2. Финансовые менеджеры приняли решение использовать факторинг в следующей ситуации. Продажа в кредит составляет 800 тыс.д.е. в год, оборачиваемость дебиторской задолженности – 2 раза. Условия факторинговой фирмы: 25% - ный резерв дебиторской задолженности; комиссионные – 2% на среднюю дебиторскую задолженность, подлежащие оплате при приобретении дебиторской задолженности; 15% дебиторской задолженности после вычисления комиссионных и резерва.
Проценты, подлежащие уплате, уменьшают кредит.
Определите: среднюю дебиторскую задолженность, сколько получит организация при использовании факторинга, эффективность годовой стоимости факторинга.
3. Финансовые менеджеры разрабатывают меры по смягчению кредитной политики. В настоящее время 60% товара продано в кредит, валовая маржа – 15%. Дополнительные данные для обоснования решения приведены в таблице.
| Наименование показателя | Текущее значение | Предполагаемое значение |
| Выручка от реализации | 600 тыс.руб | 680 тыс.руб |
| Продажа в кредит | 400 тыс.руб | 520 тыс.руб |
| Издержки | 3% от продажи в кредит | 4% от продажи в кредит |
| Срок между предъявлением счета и его оплаты | 70 дней | 82 дня |
Определить: как изменится валовая маржа, чему равны разница в издержках и средняя дебиторская задолженность? Предполагаем, что в году 360 дней.
Особое внимание обратить: на методы оценки совокупной стоимости активов, на понятия чистого оборотного капитала и текущих финансовых потребностей., источники финансирования оборотного капитала.
Для самоконтроля необходимо ответить на следующие вопросы:
1. Состав и структура оборотного капитала
2. Принципы управления оборотными средствами
3. Показатели оценки оборачиваемости капитала организации
4. Приемы управления дебиторской задолженности
5. Анализ дебиторской задолженности
При изучении темы 6 предусмотрено выполнение практической работы.
Практическая работа: Управление оборотными активами организации
Задача 1. Определить потребность в краткосрочном кредите, используя данные табл. 1. Рассчитать следующие показатели: собственные оборотные средства; текущие финансовые потребности, потенциальный излишек (дефицит) денежных средств; реальный излишек (дефицит) денежных средств; сумма необходимого краткосрочного кредита ( при наличии дефицита денежных средств).
Таблица 1
| Актив | Тыс.руб | Пассив | Тыс.руб |
| Основные активы | 1230 | Собственные средства | 700 |
| Запасы сырья | 20 | Резервы | 350 |
| Незавершенное производство | 10 | Долгосрочная задолженность | 250 |
| Запасы готовой продукции | 80 | Краткосрочная банковская задолженность | 50 |
| Дебиторская задолженность | 70 | Кредиторская задолженность | 95 |
| Денежные средства | 11 | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | 10 | ||
| Другие текущие активы | 14 | ||
| БАЛАНС | 1445 | 1445 |
Задача 2. Организация по перевозкам автотранспортом имеет оборотные средства в сумме 800 тыс.руб., краткосрочную задолженность – 500 тыс.руб. Какое влияние окажут следующие финансовые операции на коэффициент ликвидности?
Первая операция – приобретены два новых грузовика за 100 тыс.руб (наличный расчет).
Вторая операция – организация взяла краткосрочный кредит в размере 100 тыс.руб.
Третья операция – продано дополнительное количество обыкновенных акций нового выпуска на сумму 200 тыс.руб. для расширения нескольких терминалов.
Четвертая операция – организация увеличивает свою кредиторскую задолженность, чтобы выплатить дивиденды в сумме 40 тыс.руб. наличными.
Задача 3. В процессе анализа кредиторской задолженности финансовому менеджеру потребовалось рассчитать и оценить в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности и длительности ее погашения. На момент анализа организация имела показатели деятельности, представленные в таблице.
| Месяц | Выручка от продажи, тыс.рыб | Средняя кредиторская задолженность, тыс.руб |
| Январь | 40 | 35 |
| Февраль | 85 | 40 |
| Март | 110 | 38 |
| Год | 420 | 42 |
Задача 4. Принято использовать факторинг в следующей ситуации. Продажа в кредит составляет 800 тыс.руб в год, оборачиваемость дебиторской задолженности – 2 раза. Условия факторинговой фирмы:
- 25% - ный резерв дебиторской задолженности;
- комиссионные – 2% на среднюю дебиторскую задолженность, подлежащие оплате при приобретении дебиторской задолженности;
- 15% дебиторской задолженности после вычисления комиссионных и резерва.
Проценты, подлежащие уплате, уменьшают кредит.
Определить: среднюю дебиторскую задолженность, сколько получит организация при использовании факторинга, эффективность годовой стоимости факторинга.
Задача 5. Условия сделки: 5\20, net 40; датировка – 1 июня. Определить последнюю дату оплаты клиентом для получения скидки.
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 350; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!