Роль и задачи Центрального Банка. Виды и основные инструменты кредитно-денежной политики
Предложение денег: центральный банк и предложение денег. Главная роль в процессе предложения денег у ЦБ-официальная монополия на предоставление наличности-денежной базы. А)рычаги ЦБ, с помощью которых он может регулировать денежную массу в обращении. Как ЦБ осуществляет выпуск в оборот и изъятие из оборота денег: чтобы увеличить предложение денег (наличности), ЦБ должен что-то купить у экономических агентов (потребителей, фирм, государства или внешнего мира). Как правило, ЦБ покупает золдото, валюту других государств, государственные краткосрочные облигации, другие финансовые активы, а так же дает займы коммерческим банкам. Оборотной стороной операции покупки активов ЦБ является выпуск в обращение новых денег. Наличность-главное обязательство ЦБ. помимо наличности, обязательствами ЦБ являются: -резервы коммерческих банков, которые ЦБ держит у себя, -депозиты государства. Бухгалтерский баланс ЦБ 
. Первый рычаг ЦБ по управлению предложением денег-операции на открытом рынке-купля и продажа ЦБ различных активов. В первую очередь, ЦБ покупает и продает государственные облигации-внутренний долг государства. Если население не хочет покупать ГКО, тогда ЦБ вынужден продавать золотовалютные резервы. ЦБ нередко продает золотовалютные резервы для осуществления валютной политики-регулирования валютного курса. Операции на открытом ранке-основной инструмент денежной политики ЦБ. Они-единственный инструмент, с помощью которого ЦБ может предельно точно контролировать объем наличности в обращении. Второй рычаг ЦБ – дисконтное окно и ставка рефинансирования. Иногда ставку рефинансирования называют учетной ставкой процента. В России роль учетной ставки (ключевой ставки) играет ставка ломбардного кредитования. ЦБ может давать кредиты другим финансовым институтам, в первую очередь, коммерческим банкам. Ставка процента, под которую ЦБ кредитует коммерческие банки, называется ставкой рефинансирования. Обычно она меньше, чем межбанковская ставка по краткосрочным кредитам. Банкам выгодно брать займы у ЦБ. Однако ЦБ оставляет за собой право ограничивать кредиты банкам или предоставлять различным банкам кредиты под разные проценты. Разница между рыночной ставкой процента и ставкой рефинансирования-дисконтное окно. ЦБ может использовать дисконтное окно для стимулирования заимствований коммерческими банками: чем больше дисконтное окно, тем больше коммерческие банки стремятся взять кредитов у ЦБ. Оборотная сторона кредита-увеличение наличности в обращении. Коммерческие банки обычно берут кредиты у ЦБ по 2 причинам: для покрытия текущей нехватки наличности, для предоставления дополнительных кредитов другим рыночным агентам. В обоих случаях дисконтное окно стимулирует банки для взятия дополнительных кредитов. Третий и последний рычаг ЦБ-обязательная норма резервирования депозитов коммерческих банков. ЦБ обязует коммерческие банки держать часть их депозитов в хранилище (на счетах) ЦБ в виде резервов. Это ограничивает возможность коммерческих банков создавать новые деньги.
Основные макроэкономические проблемы: цикличность, безработица и инфляция
Макроэкономика выделилась из общей экономической теории с целью объяснить ряд ключевых проблем: - макроэкономические колебания (флуктуации), или бизнес цикл; - безработицу; - влияние денег на экономику и инфляцию; - экономический рост. Цикличность: деловой цикл-тип колебаний совокупной экономической активности в странах, экономическая деятельность в которых осуществляется коммерческими предприятиями. Двухфазный подход:расширение-сокращение; четырехфазный подход:кризис, депрессия, оживление, подъем. Экономические переменные: -проциклические (изменяются в том же направлении, чтто и экономическая активность); - антициклические (в противоположном направлении); - ациклические (нет четкой связи); - прорциклические –расходы, занятость, заработная плата, инфляция, предложение денег; - антициклические –безработица; - анциклические – реальные процентные ставки. Безработица. Важнейшим показателем в макроэкономике-уровень безработицы, который равен доле безработных в рабочей силе. Рабочая сила состоит из занятых (L) и безработных (U). К безработным могут относиться лишь трудоспособные люди в трудоспособном возрасте; необходимо выполнение сразу трех условий: - человек не имеет работы, - ищет работу, - готов приступить к работе. Уровень безработицы равен u=U/L+U. Виды безработицы: -безработица при нормальной текучести рабочей силы (фрикционная); - длительная безработица; - естественный уровень безработицы-соответствует макроэкономическому равновесию, при котором ожидаемая инфляция равна фактической (уровень безработицы, не ускоряющий инфляцию NAIRU); -циклическая безработица-разница между фактическим и естественным уровнем безработицы; -структурная безработица-безработица, связанная с падением спроса на конкретные виды труда. Факторы, определяющие естественный уровень безработицы: -миграционные и демографические факторы; - минимальный уровень зп; -различия в темпах экономического роста по секторам; -страхование на случай безработицы (пособия по безработице); -влияние профсоюзов; -роль налогов; -гистерезис безработицы-влияние на естественный уровень безработицы изменения ее фактического уровня. Неравномерность распределение безработицы в обществе-издержки безработицы распределены также неравномерно. Издержки индивидуальные-потери дохода, потери квалификации, психологические травмы. Издержки макроэкономические-потери объема выпуска. Закон Оукена-каждый процентный пункт прироста циклической безработицы над естественным уровнем сопряжен с сокращением ВВП на 2,5-3% по сравнению с его потенциальным уровнем. Общество страдает от потери выпуска больще, чем индивид от потери работы:работающий платит налоги, а безработный-получает пособие. Выгоды от снижения безработицы-в бедных слоях, что способствует улучшению распределения доходов. Инфляция-повышение общего уровня цен (что означает снижение покупательной способности денег). Следует различать открытую и скрытую или подавленную инфляцию. Открытая-проявляется в продолжительном росте уровня цен, скрытая-в усилении товарного дефицита. Открытую форму инфляции принимает в условиях свободных, подвижных цен, скрытую-в условиях жесткого государственного контроля за ними. Под инфляцией понимается темп прироста индекса потребительских цен: 
в расчет его включают товары и услуги. От инфляции как процесса следует отличать скачок уровня цен-однократное его повышение, которое может стать началом развития инфляции, но может и не стать им. Инфляция в несколько десятков или сотен процентов в год-явный признак начинающегося и усиливающегося кризиса денежной системы. Гиперинфляция- крах денежной системы. Формальный критерий гиперинфляции-начало гиперинфляции месяц, в котором рост цен впервые превышает 50%, а конец-месяц, предшествующий тому, в котором рост цен падает ниже этой критической отметки и не достигает ее вновь по крайней мере в течение года(Ф.Кэган). критерий-произвольный, но вполне удовлетворительный для исследования соотношения между динамикой денежной массы и уровнем цен в случаях крайне высокой инфляции. Основные негативные последствия инфляции. Перераспределение дохода между частным сектором и государством. Во время инфляции экономическим субъектам для поддержания размера реальных кассовых остатков на неизменном уровне приходится увеличивать свой номинальный денежный фонд пропорционально темпу инфляции. Для индивида это равносильно уплате еще одного, инфляционного, налога. Получателем инфляционного налога является эмитент дополнительных денег, т.е. государство. Чистый доход государства равен разнице между ценностью дополнительно выпущенных банкнот и издержками их изготовления. Этот доход называется сеньоражем.Основные негативные последствия инфляции. Перераспределение национального дохода между участниками производства и получателями трансфертных выплат.Поскольку номинальные факторные доходы участников производства растут одновременно с повышением уровня цен, а денежные размеры пенсий и пособий корректируются решениями административных инстанций, как правило, с опозданиями, то по мере развития инфляции доля получателей трансфертов в национальном доходе снижается. Перераспределение имущества.Инфляция перераспределяет имущество от кредиторов к дебиторам, так как долг возвращается подешевевшими деньгами. Перераспределение имущества от частного сектора к государству в результате снижения реальной ценности финансовых активов экономических субъектов: обесценение государственных облигаций и номинальных кассовых остатков в портфелях населения есть оборотная сторона обесценения государственного долга. Итак, инфляция деформирует механизм распределения национального дохода и имущества, основанный на оплате производительных услуг факторов производства, и тем самым снижает эффективность их использования. Продолжительно развивающаяся инфляции таит в себе механизм самоускорения, приводящий к гиперинфляции и краху валютной системы страны. Проблема предотвращения инфляции наряду с проблемами занятости и неустойчивости экономической конъектуры относится к числу наиболее злободневных в рыночном хозяйстве.
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 438; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!