Коэффициент финансовой устойчивости

9.3. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага).Показывает соотношение заемного капитала к собственному.

5,30

 

6,78

 

 6,59

Выводы:На начало прошлого года на 1 рублю собственных средств привлекалось 5,30 руб. заемных средств, к началу отчетного года (2014) это значение увеличилось до 6,78 рублей, однако в конце отчетного года уменьшилось до 6,59 рублей. Предприятие снижает уровень финансовой зависимости от заемного капитала.

Положительным фактором, повлиявшим на такие изменения, является увеличение собственного капитала и резервов на 255 014 тыс. руб. за прошлый год, и на 348 112 тыс. руб. за отчетный год за счет переоценки внеоборотных активов.

Негативными факторами являлось увеличение краткосрочных обязательств предприятия на 11 563 738 тыс. руб. за прошлый год, а так же увеличение долгосрочных обязательств на 10 948 202 тыс. руб. за отчетный год.

Коэффициент концентрации привлеченных средств

9.5. Коэффициент обеспеченности СОС. Показывает, насколько компания способна профинансировать свою текущую деятельность. Данный коэффициент предназначен для определения внешних признаков несостоятельности (банкротства).

 0,0612

 0,0587

 0,2738

Выводы:С начала прошлого года и до начала отчетного года способность предприятия профинансировать 6,12% оборотных активов упала до 5,87%. Однако на конец отчетного года это значение увеличилось: предприятие может профинансировать 27,38% оборотных активов. Эти скачки вызваны сначала увеличением СОС на 584 302 тыс. руб. за прошлый год, и сильным увеличением за отчетный год на 15 346 070 тыс. руб.. Исходя из полученных данных, предприятие в данный момент в состоянии профинансировать свою текущую деятельность.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Степень обеспеченности запасов общей суммой основных источников

9.8.  Коэффициент маневренности (мобильности).Показывает, какая часть капитала находится в мобильной форме, т.е. в форме оборотных активов.

 = -0,3689

 = -0,83

 = -0,419

Выводы:Отрицательные значения коэффициента маневренности говорят об отсутствии собственного капитала, находящегося в мобильной форме.

9.9.  Индекс постоянного актива- показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т.е. основной части производственного потенциала предприятия. Он характеризует удельный вес иммобилизованных средств в собственном капитале.

Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / Собственный капитал.

1,42

1,88

1,45

 

Показатели платежеспособности организации

Оценка платежеспособности предприятия проводится на основе оценки ликвидности оборотных активов и их сравнении с текущими обязательствами предприятия.

10.1 Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какую часть краткосрочных задолженностей организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных бумаг).

 0,1794

 

 0,1401

 

 0,2269

Выводы:Динамика коэффициента абсолютной ликвидности с 0,179 на конец 2011 года до 0,14 на конец 2012 года и до 0,227 на конец 2013 года объясняется увеличением краткосрочных обязательств, а так же сначала снижением, а потом резким увеличением финансовых вложений. Соответственно, на начало отчетного года предприятие могло погасить 14,01% краткосрочной задолженности за счет ликвидных активов, а на конец года 22,69%.

На это изменение повлияли следующие факторы:

1) Снижение заемных средств на 199 722 тыс. руб. за отчетный год.

2) Увеличение прочих обязательств на 693 828 тыс. руб. за отчетный год.

Увеличение финансовых вложений на 5 899 328 тыс. руб. за отчетный год.

11. Анализ финансовых результатов

Построим аддитивную модель конечного финансового результата за 2012, 2013 годы.

Код	Наименование показателя	за 2012 год	за 2013 год	Изменения	Влияние
2110	Выручка	22 131 127	28 410 448	6 279 321	↑
2120	Себестоимость продаж	(20 512 384)	(27 375 935)	6 863 551	↓
2100	Валовая прибыль (убыток)	1 618 743	1 034 513	-584 230	↑
2210	Коммерческие расходы	(268 642)	(291 702)	23 060	↓
2220	Управленческие расходы	-	-	-	↓
2200	Прибыль (убыток) от продаж	1 350 101	742 811	-607 290	↑
2310	Доходы от участия в других организациях	27 608	52 506	24 898	↑
2320	Проценты к получению	298 339	350 028	51 689	↑
2330	Проценты к уплате	(392 631)	(258 170)	134 461	↓
2340	Прочие доходы	3 857 346	3 778 622	-78 724	↑
2350	Прочие расходы	(40 45 861)	(3 932 336)	113 525	↓
2300	Прибыль (убыток) до налогообложения	1 094 902	733 461	-361 441	↑
2410	Текущий налог на прибыль	(345 739)	(118 563)	227 176	↓
2421	в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	(145 330)	(173 237)	27 907	↓
2430	Изменение отложенных налоговых обязательств	(32 998)	(212 041)	179 043	↓
2450	Изменение отложенных налоговых активов	28 427	10 675	-17 752	↑
2460	Прочее	14 299	2 686	-11 613	↓
2400	Чистая прибыль (убыток)	758 891	416 218	-342 673	↑

Таблица 3. Аддитивная модель финансового результата ОАО «РКК "Энергия" имени С.П. Королёва» за 2012, 2013 гг.

↑ - факторы прямого влияния (+)
↓ - факторы обратного влияния (-)

Далее проведем факторный анализ трех видов прибыли: прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

11.2. Факторный анализ прибыли от продаж. Проводится с помощью метода цепных подстановок. Для проведения анализа будем использовать индекс изменения цен на продукцию Jцен=112%

Δ  -607 290 тыс. руб. (см. таблицу 3) – прибыль предприятия от основного вида деятельности сильно сократилась.

1. Изменение прибыли от продаж за счет изменения объемов товаров, работ, услуг в натуральном выражении. (↑)

(тыс. руб.)

2. Изменение прибыли от продаж за счет изменения цены. (↑)

Δ (тыс. руб.)

3. Влияние производственной себестоимости и ее доли в выручке от продаж. (↓)

Δ (тыс. руб.)

 

 

4. Влияние коммерческих расходов и их доля в выручке от продаж. (↓)

Δ (тыс. руб.)

 

 

 

Для определения итогового влияния факторов на прибыль от продаж, учтем их с тем знаком, какое влияние они оказывают:

Δ (тыс. руб.)

Выводы:Снижение прибыли от продаж в 2013 году по сравнению с 2012 составило 607 290 тыс. руб.На это снижение повлияли следующие факторы:

1) Рост цен на продукцию в среднем на 12% привел к повышению прибыли на тыс. руб.

2) Падение доли коммерческих расходов с  до  привело к росту прибыли на  тыс. руб.

3) Изменение объема продаж в натуральном выражении на  привело к увеличению выручки от продаж на тыс. руб.

 

Единственным отрицательным фактором стало увеличение производственной себестоимости и ее доли в выручке с до привело к падению прибыли на  тыс. руб.

 

11.3Факторный анализ прибыли до налогообложения. Проводится методом балансовой увязки. Для этого из фактической модели прибыли вычитается базисная и строится модель отклонений.

 

 тыс. руб. (см. таблицу 3)

 

 

На основе баланса отклонений проводится оценка “качества” прибыли до налогообложения. “Качественной” является прибыль, в которой более 50% составляет прибыль от основной деятельности. С помощью таблицы 3 проведем расчеты:

 

(тыс. руб.)

 

Выводы:В отчетном году прибыль до налогообложения снизилась на тыс. руб.

На это изменение положительно повлияли следующие факторы:

1) Повышение доходов от участия в других организациях на 24 898 тыс. руб.

2) Повышение процентов к получению на 51 689 тыс. руб.

3) Уменьшение процентов к уплате на 134 461 тыс. руб.

4) Уменьшение прочих расходов на 113 525 тыс. руб.

Отрицательно повлияли следующие факторы:

1) Уменьшение прочих доходов на 78 724 тыс. руб.

2) Уменьшение прибыли от продаж на 607 290 тыс. руб.

 

11.4Факторный анализ чистой прибыли. Проводится методом балансовой увязки.

 тыс. руб. (см. таблицу 3)

 

 

На основе баланса отклонений проводится оценка “качества” чистой прибыли. С помощью таблицы 3 проведем расчеты:

 

(тыс. руб.)

Выводы:По сравнению с 2012, в 2013 году чистая прибыль снизилась на 342 673 тыс. руб..

На это изменение отрицательно повлияли следующие факторы:

1) Основа снижения чистой прибыли – снижение прибыли до налогообложения на 361 441 тыс. руб.

2) Увеличение отложенных налоговых обязательств (ОНО) на 179 043 тыс. руб.

3) Уменьшение отложенных налоговых активов (ОНА) на 17 752 тыс. руб.

Положительно повлияли следующие факторы:

1) Уменьшение текущего налога на прибыль на 227 176 тыс. руб.

2) Уменьшение прочих вычетов на 11 613 тыс. руб.

 

Заключение

В результате проведенного анализа можно сделать ряд выводов.

Стоимость имущества предприятия ОАО «РКК "Энергия" имени С.П. Королёва» на протяжении двух лет увеличивалась, что, несомненно, является положительным фактором, и говорит о нормальной деятельности предприятия.

В данной курсовой работе можно заметить, что соотношение внеоборотных и оборотных активов предприятия в 2012-2013 годах сильно не менялось, однако доля основных средств с 2011 до 2013 года увеличилась с 76,5% до 86,55%. Это произошло за счет увеличения основных средств, нематериальных активов, а так же финансовых вложений. Оборотные активы тоже увеличивались с каждым годом, что связано с наращением запасов, увеличением финансовых вложений и денежных средств.

· Увеличение удельного веса внеоборотных активов требует увеличения финансовых ресурсов для их поддержания.

· Рост оборотных активов способствует мобилизации активов и ускорению их оборачиваемости.

· Большое количество запасов и их ежегодный рост без увеличения объема продаж свидетельствует о затоваривании складов, снижает оборачиваемость и платежеспособность компании.

· Увеличение дебиторской задолженности говорит об увеличении дебиторов или суммы долгов с их стороны.

Далее в данной работе видна динамика источников финансирования имущества предприятия. Желаемое соотношение собственного капитала к заемному (50/50), к сожалению, не наблюдается. Собственные средства к концу отчетного года составляют лишь 15,28% от источников финансирования. Однако, по сравнению с 2011 годом, когда собственный капитал занимал 12,65%, это изменение является положительным.

Увеличение собственного капитала и резервов в 2013 году произошло, в основном, за счет переоценки внеоборотных активов предприятия, уставной капитал на протяжении всех трех лет оставался неизменным. Непокрытый убыток в отчетном году увеличился.

Заемный капитал является главным источником финансирования предприятия, на конец 2013 года он составил прирост в 26,29%. Большую часть заемных средств составляют краткосрочные обязательства.

· Рост непокрытого убытка говорит о неэффективности деятельности предприятия.

· Превышение кредиторской задолженности над дебиторской квалифицируется как приближение к банкротству.

Чистые оборотные активы (ЧОА) предприятия на протяжении трех лет были равны собственным оборотным средствам (СОС), что свидетельствует о том, что способность к финансированию равна потребности в финансировании.

Чистые активы предприятия с каждым годом увеличивались, благодаря этому на 1 рублю акций в 2013 году приходилось 9,54 рублей, очищенных от обязательств.

Далее была проведена оценка платежеспособности предприятия ОАО «РКК "Энергия" имени С.П. Королёва» было выявлено, что в отчетном году предприятие могло погасить только 22,69% краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Главный критерий оценки предприятия как заемщика показал, что в конце отчетного года компания могла закрыть текущие обязательства за счет ликвидных оборотных активов и дебиторской задолженности на 65,07%. Снижение данного критерия в 2012 году было полностью исправлено благодаря сильному увеличению финансовых вложений.

 

Отметим основные отрицательные моменты, полученные в результате анализа финансовой отчетности:

1) Предприятие сильно зависимо от заемных средств, в частности от краткосрочных обязательств.

2) Кредиторская задолженность сильно превышает дебиторскую, что является первым приближением к банкротству.

3) Внеоборотные активы, в основном, финансируются за счет привлекаемых средств.

4) Рост запасов свидетельствует о затоваривании складов, снижении оборачиваемости и платежеспособности.

5) Прочие расходы превышают прочие доходы.

Рекомендации по улучшению финансового состояния:

· Снижение себестоимости продукции за счет сокращения затрат на обслуживание производства.

· Уменьшение прочих расходов путем снижения рисков.

· Увеличение собственного капитала путем повышения уставного капитала, ежегодной переоценки земельных участков и нематериальных активов (патентов).

· Увеличение прочих доходов путем продажи или аренды неиспользуемых внеоборотных средств.

· Увеличение количества организаций-партнеров.

 

Источники

1) ОАО «РКК "Энергия" имени С.П. Королёва». (электронный ресурс) – режим доступа: http://www.energia.ru

2) История компании (электронный ресурс) – режим доступа: http://www.energia.ru/ru/history/history.html

3) Бухгалтерский баланс ОАО «РКК "Энергия" имени С.П. Королёва» на 31 декабря 2013 года.(электронный ресурс) режим доступа: http://www.energia.ru/ru/news/news-2014/doc4.pdf

 

---

Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 352; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!