Основные различия между ценными бумагами и срочными контрактами как производными инструментами
| Признак | Основная ценная бумага | Производная ценная бумага |
| 1. Вид капитала | Фиктивный капитал | Не существует в виде капитала |
| 2. Стандартизируемость | Обязательное наличие установленных законом реквизитов | Полная или частичная |
| 3. Форма обращения | - передача по договору уступки требования; - передача только прав; - передача самой ценной бумаги. | - заключение оффсетной сделки; - передача прав без передачи самого актива; передача прав и обязательств одной из сторон сделки. |
| 4. Порядок прекращения прав и обязательств | Обязательства прекращаются только в момент ее погашения | Права и обязательства прекращаются либо в результате исполнения или офсетной сделки. |
В РФ и РБ рынок ПЦБ называют срочным.
Срочные сделки – сделки с финансовыми инструментами, которые заключаются на определенный срок в целях получения дохода и компенсации возможных убытков, возникающих в результате неблагоприятного изменения цен на базисный актив.
В англоязычной экономической литературе вся совокупность инструментов, связанных со срочным рынком, обозначается термином «деривативы» (от английского derivatives – производный, вторичный, несамостоятельный).
Для обозначения всего срочного рынка на Западе используется термин derivatives market, а для обозначения рынков соответствующих контрактов – название самого инструмента (форвардный, фьючерсный и т.д.).
Одной из функций ПЦБ является хеджирование рисков неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка. Механизм хеджирования построен на том, что параллельно со сделкой с активами совершается сделка с фьючерсными, форвардными, опционными контрактами. Принцип действия механизма хеджирования основан на том, что потери на реальном рынке (в результате роста или падения рыночной стоимости актива) компенсируется соответствующим выигрышем на срочном рынке.
|
|
|
Предпосылки для организации рынка ПЦБ:
- существование структурированного фондового рынка;
- аккумулирование значительных финансовых ресурсов на фондовом рынке;
- необходимость распределения финансовых и ценовых рисков между экономическими агентами;
- наличие рыночного механизма ценообразования на большинство биржевых товаров;
- наличие единого валютного курса.
Согласно Положению в РБ под ПЦБ понимаются фьючерсы, опционы и опционы эмитента.
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 14; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!