Каковы основные свойства российского рынка ценных бумаг?
РЦБ является составной частью финансово рынка и существует для обеспечение сделок для продаже и покупке ЦБ. Позволяет ускорить переход капитала от денежной к производственной форме, обеспечение подразделения финансовых ресурсов между отраслями территориями.
Рынок ценных бумаг – это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.
Задачами рынка ценных бумаг являются:
1 мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
2 создание и развитие рыночной инфраструктуры;
3 выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;
4 совершенствование системы ценообразования;
5 поддержание баланса спроса и предложения;
6 активизация финансового рынка;
7 снижение темпов инфляции;
8 совершенствование нормативно-правовой базы;
9 контроль за соблюдением принятых правил и стандартов;
10 обеспечение контроля на основе государственного, биржевого регулирования;
|
|
|
11 усовершенствование саморегулируемых организаций, регулирующих деятельность профессиональных участников рынка;
12 разработка портфельных стратегий;
13 уменьшение инвестиционного риска;
14 проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.
На сегодняшний день имеется около тысячи законодательных и нормативных документов, регулирующих различные стороны рынка ценных бумаг и деятельности его участников. Основным из них является Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.
Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.
К общерыночным функциям относят следующие:
1. Аккумулирующая функция, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом.
2. Организационная функция, которая заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков). Она проявляется через создание сети различных институтов по реализации ценных бумаг (банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т.п.) и заключается в создании нормальных условий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их ценные бумаги.
|
|
|
3. Регулирующая функция, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней; определение органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.
4. Стимулирующая функция, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).
5. Контрольная функция, которая заключается в проведении контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка.
6. Ценовая функция – функция установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.
7. Коммерческая функция, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке ценных бумаг.
|
|
|
8. Информационная функция, которая заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
1. Перераспределительная функция, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т.п.; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму.
2. Учетная функция, которая проявляется в обязательных:
1 учете различных видов ценных бумаг, обращающихся на рынке в специальных списках (реестрах);
2 регистрации профессиональных участников рынка ценных бумаг через лицензирование;
3 фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др. на бирже.
3. Функция страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.
4. Воздействие на денежное обращение, заключающееся в регулировании объема денежной массы в обращении через своевременные выпуски и погашения государственных ценных бумаг.
|
|
|
5. Финансирование дефицита государственного бюджета на безинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращении дополнительных денежных средств.
6. Использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реконструктуризации экономики.
В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников.
1. Небанковская модель – в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам. Такая модель существует в США.
2. Банковская модель – посредниками выступают банки. Эта модель характерна для Германии.
3. Смешанная модель – посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Данная модель имеет место в Японии и России.
Билет№11
Дата добавления: 2018-02-18; просмотров: 542; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!