Системные риски системы финансовых посредников
К основным продуктами деятельности коммерческих кредитно-финансовых институтов следует вернее всего отнести выполнение некоторых функций и принятие на себя определённых обязательств, а не конкретный перечень финансовых инструментов. Основным вкладом банков в экономику является готовность принимать на себя инвестиционный риск, связанный с финансированием различных проектов. Обладая мощным аналитическим аппаратом, обширной информационной базой, как о вкладчиках, так и заёмщиках, а также способностью аккумулировать большое количество временно невостребованных денежных ресурсов населения, банки и другие сходные по функциям институты перераспределяют капиталы между теми, кто обладает ими в избытке и теми, кто в них нуждается. В процессе такого перераспределения, банки прилагают к имеющемуся в их распоряжении капиталу информацию о наиболее выгодном его размещении, которая также является продуктом деятельности банков.
В тоже время, деятельность финансово-кредитных институтов порождает определённые негативные побочные эффекты, методы нейтрализации которых, в значительной мере, находятся вне поля деятельности самих институтов и влияют на их эффективность. Подобная ситуация обусловлена уникальной природой услуг и "продуктов", производимых финансовым сектором. Существуют также системные риски, вытекающие из особенностей структуры и функционирования финансового сектора, состоящего исключительно из финансовых посредников. Такие как риск ликвидности и рыночный риск.
|
|
|
Риск ликвидности
Преобразуя вверенные капиталы из краткосрочных вложений в долгосрочные инвестиции, банки рассчитывают, что текущий спрос на ликвидность останется неизменным и им потребуется лишь небольшая часть средств для покрытия текущих платежей, в то время как остальная часть может быть с успехом вложена в долгосрочные активы реального сектора. Таким образом, возникает риск ликвидности - риск внезапного роста спроса на наличные деньги или ликвидные активы в условиях ограниченных резервов. Риск ликвидности является неотъемлемой частью банковской деятельности и служит основой системных кризисов. В его основе лежит несоответствие срочности активов и пассивов при значительной подверженности тому или иному макроэкономическому риску.
Большинство системных рисков, в той или иной мере, опираются на эту особенность финансовой системы с частичным резервированием вкладов. Классическим примером реализации риска ликвидности является банковская паника - массовое паническое изъятие депозитов вкладчиками под влиянием паники, а также реального или предполагаемого снижения стоимости активов банка. Обязательным условием реализации риска ликвидности являются недостаточная диверсификация пассивов или большая зависимость от краткосрочного финансирования. Зависимость от краткосрочных вложений при финансировании долгосрочных проектов определяет уязвимость конкретного кредитно-финансового института в отношении риска ликвидности. Банковская паника, в свою очередь, может быть инициирована ухудшением состояния, реального или предполагаемого, баланса банка. В условиях, когда банк имеет значительные вложения в тот или иной вид активов, любые колебания цен на рынке повышают вероятность системного кризиса в результате паники вкладчиков. В то же время, колебания цен активов - это вполне нормальное явление, и любой кредитно-финансовый институт учитывает возможность потери части стоимости своих активов в результате деятельности спекулянтов. Недостаточная диверсификация спекулятивного риска в портфеле банка, возникающая в результате чрезмерной зависимости от какого либо типа активов (недвижимость, ГЦБ, валюта) может стать причиной ухудшения состояния банковского баланса ниже критического уровня.
|
|
|
Рыночный риск
|
|
|
Трансформируя капитал во времени, банки также осуществляют трансформацию подписи - посредничество между экономическими агентами, которые в условиях свободного рынка никогда бы не вступили в кредитные отношения. Транснациональные корпорации никогда не стали бы кредитовать малый и средний бизнес, каким бы прибыльным он ни был. Кредитно-финансовые институты, с одной стороны, выдают долговые обязательства, которым доверяют вкладчики, а с другой стороны, обладают необходимыми ресурсами для анализа и оценки проектов, которые никогда бы не получили прямого финансирования. Это особенно важно для потребительского и ипотечного кредита, а также для тех предприятий, которые не имеют возможности использовать ресурсы фондового рынка.
Безусловно, осуществляя трансформацию подписи, как и в случае временной трансформации, банк принимает на себя определённый риск, связанный с финансируемым проектом. Отличие заключается в том, что в случае внезапного роста спроса на наличные деньги банк оказывается неликвидным, а в случае реализации рыночного риска (банкротства ряда финансировавшихся проектов) банк оказывается неплатежеспособен. Если проблема нехватки ликвидности может быть разрешена путём заимствования недостающих средств под залог будущих прибылей от долгосрочных, но надёжных проектов, то проблема неплатежеспособности грозит банку ликвидацией.
Дата добавления: 2021-04-24; просмотров: 62; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!