Конечные и промежуточные цели денежно-кредитной политики.
Тема 12: Денежно-кредитное регулирование
Денежно-кредитная политика.
Денежно-кредитная политика - это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.
Любое правительство обязано проводить политику, направленную на улучшение экономической ситуации в обществе. Без этого оно просто не получит поддержки в различных общественных слоях.
Основными экономическими проблемами для большинства стран являются
· инфляция,
· безработица
· возможность экономического спада.
На решении данных проблем и сконцентрированы усилия правительства.
Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования. Основным проводником денежно-кредитной политики и органом, осуществляющим денежно кредитное регулирование, является Центральный банк. Проводя денежно-кредитную политику, центральный банк не оказывает прямого воздействия на состояние реального сектора экономики. Его главная задача - создать объективные предпосылки для формирования сбережений предприятиями и населением и последующей их трансформации в производительные инвестиции. Под такими объективными предпосылками, которые находятся в компетенции центрального банка, следует понимать стабильность темпов роста инфляции, курса национальной валюты, низкий уровень процентных ставок.
|
|
|
Денежно-кредитное регулирование.
Денежно-кредитное регулирование - это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Денежно-кредитная политика является составной частью единой государственной экономической политики.
Механизм денежно-кредитного регулирования.
Общее состояние экономики в большой мере зависит от состояния денежно-кредитной сферы. По объему кредитных ресурсов и операций основу всей денежно-кредитной системы составляют кредитные учреждения. Достаточно отметить, что -от 75 до 90% денежной массы в большинстве стран составляют банковские депозиты и лишь 25-10% - банкноты центрального банка. Поэтому государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным лишь в том случае, если государство через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков.
Механизм денежно-кредитного регулирования включает методы, инструменты регулирования наличных и безналичных банковских операций, а также конкретные формы контроля за динамикой денежной массы, банковских процентных ставок и банковской ликвидностью на макро-и микро уровне. Механизм денежно-кредитного регулирования зависит от форм организации банковской деятельности в стране, места, роли и функций центрального банка, степени его независимости от правительства и других факторов.
|
|
|
Управление совокупной денежной массой достигается центральным банком путем разработки и реализации комплекса мер на макро уровне, а также посредством регулирования операций от банков или их групп.
Методы денежно-кредитного регулирования - это способы воздействия на промежуточные ориентиры денежно-кредитной политики. Их можно разделить на две большие группы: прямого контроля и рыночные.
Методы прямого контроля (административные). Они заключаются в мерах административного контроля за деятельностью банков направленных на регулирование их способности предоставлять кредиты или инвестировать в ценные бумаги, на ограничение процентных ставок.
Рыночные (косвенные) методы. Они влияют на объекты регулирования (денежную массу, процентные ставки, валютный курс) при помощи рыночных механизмов, воздействуют на первоначальный баланс самого центрального банка или процентные ставки по его операциям; используются преимущественно в финансовых системах, проходящих стадию либерализации, или в развитых.
|
|
|
Реакция рынка на прямые административные методы более ощутима. Использование косвенных экономических методов предполагает высокую степень развития рыночных отношений, однако эффект их применения замедлен и неоднозначен.
Инструментами денежно-кредитной политики являются те переменные, находящиеся в сфере прямого воздействия органов денежно- кредитного регулирования, величина которых может быть быстро скорректирована и с которыми тесно связаны целевые ориентира денежно-кредитной политики.
Каждому из методов денежно-кредитного регулирования присущ свой набор инструментов:
Методы прямого контроля (административные), как правило, имеют форму директив, предписаний, инструкций, издаваемых центральным банком. Они направлены на ограничение сферы деятельности кредитно-банковских институтов.
Механизм денежно-кредитного регулирования означает разработку согласно установкам официальной денежно-кредитной политики основных мероприятий по денежно-кредитному регулированию в каждый конкретный период, а также определение наиболее эффективных в данный момент методов управления и инструментов воздействия на деятельность банков.
|
|
|
Конечные и промежуточные цели денежно-кредитной политики.
Механизм влияния денежно-кредитной политики на состояние экономики достаточно сложен. Поэтому центральные банки в процессе принятия решений относительно денежно-кредитной политики рассматривают три группы показателей:
- конечные цели ДКП - это глобальные макроэкономические цели, которые являются постоянными для экономики всех стран с рыночной экономикой. К ним относятся обеспечение стабильности цен (низкая инфляция), полной занятости, рост реального объема производства, равновесие платежного баланса;
- промежуточные цели (ориентиры) ДКП - более конкретные и доступные цели, которые ставятся при проведении текущей денежно-кредитной политики. Они являются средством достижения конечных целей. В практике центральных банков применяются такие промежуточные цели, как денежная масса, ставка процента, валютный курс;
- инструменты ДКП - совокупность мер, с помощью которых осуществляется корректировка промежуточных целей (минимальные резервы, операции на открытом рынке, ставки по операциям центрального банка и другие).
Перечисленные показатели образуют своего рода иерархическую. структуру, в которой для достижения конечной цели необходимо поставить и решить промежуточные задачи с помощью применения тех или иных инструментов денежно-кредитной политики.
Необходимость постановки промежуточных целей объясняется следующими обстоятельствами:
- конечные цели (например, платежный баланс или совокупный национальный продукт) измеряются периодически, с большим отставанием от момента применения того или иного инструмента ДКП;
- на передачу импульсов денежно-кредитной политики к ее конечным целям требуется время, что затрудняет оценку эффективности ДКП по ее конечным результатам (целям).
Промежуточные цели обычно объявляются для того, чтобы информировать участников рынка о решениях центрального банка и ориентировать рынок относительно будущего поведения денежных величин (темпов роста денежной массы, процентных ставок, инфляции).
Критериями выбора промежуточной цели являются:
- устойчивая связь поставленной цели с одной или более конечными целями;
- контролируемость цели, то есть на нее должны воздействовать инструменты ДКП, доступные центральному банку и действующие в более короткие сроки, чем те, которые требуются для достижения конечных целей;
- возможность измерения стоимости достижения этой цели сразу же или с небольшим отставанием.
Промежуточные цели могут устанавливаться по количественному или качественному принципу. В первом случае целью центрального банка становится постоянство темпов роста денежной массы (кредита) или ВВП (валового внутреннего продукта), во втором - уровень процентных ставок или валютный курс национальной денежной единицы, постоянство уровня цен.
При установлении промежуточной цели по количественному принципу применяются такие инструменты, как изменение ставок по операциям центрального банка, и нормативов обязательных резервов, проводятся операции на открытом рынке. Все эти инструменты непосредственно влияют на объем денежной массы. Если рост денежной массы превосходит установленный целевой ориентир, следует увеличить процентные ставки и нормативы обязательного резервирования, расширить операции на открытом рынке. В том случае, когда рост денежной массы находится на уровне ниже целевого ориентира, действие инструментов ДКП будет обратным.
Если промежуточная цель устанавливается по качественному принципу, предпочтительнее становится использование валютных интервенций, установление режима валютного курса, изменение процентных ставок. Например, процентные ставки и валютные интервенции повышают, если валютный курс ниже целевого ориентира, и понижают, если он выше.
Дата добавления: 2021-04-15; просмотров: 877; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!