Анализ финансовых коэффициентов
Анализ состояния и эффективного использования производственных фондов
Широко используются следующие приемы анализа:
- горизонтальный анализ, или анализ тенденций;
- вертикальный анализ;
- анализ финансовых коэффициентов.
Горизонтальный анализ.
Горизонтальный анализ концентрирует внимание на тенденциях поведения различных стадий финансовой отчетности в стоимостном и процентном выражении.
Для его проведения необходимо иметь показатели изменения статей как в стоимостном (абсолютном), так и в процентном выражении, так как использование одного без другого может привести к ошибочным выводам. Большое изменение показателя в абсолютном выражении может соответствовать незначительной величине процентного показателя и не будет иметь существенного значения.
Изменение показателей в процентах рассчитывается следующим образом:
| Изменение (%) = | Сумма абсолютного изменения статьи | х 100 %. |
| Величина этой статьи за прошлый год |
Благодаря такому подходу появляется возможность проанализировать произошедшие изменения по всем статьям отчетности (таблица 3.6).
Анализируя изменения величины постоянных активов компании необходимо учесть, что их рост может быть, связан как с реальными вложениями средств, так и с переоценкой.
Таблица 1
Горизонтальный анализ баланса
| Статьи баланса | Сумма, тыс. руб. | Изменение
| ||||
| Прошлый период | Текущий период | абсолютное | в процентах | |||
| Актив | ||||||
| Основные средства | 361200 | 353500 | -7700 | -2,13 | ||
| Запасы | 272900 | 261700 | -11200 | -4,10 | ||
| Дебиторская задолженность | 44200 | 25250 | -18950 | -42,87 | ||
| Денежные средства | 1950 | 2550 | +600 | +30,77 | ||
| Итого активы | 680250 | 643000 | -37250 | -5,48 | ||
| Пассив | ||||||
| Краткосрочные обязательства | 67900 | 42950 | -24950 | -36,75 | ||
| Долгосрочные обязательства | 117800 | 115600 | -2200 | -1,87 | ||
| Итого обязательств | 185700 | 158550 | -27150 | -14,62 | ||
| Акционерный капитал | 400000 | 400000 | – | – | ||
| Добавочный капитал | 69550 | 62200 | -7350 | -10,57 | ||
| Резерв | 25000 | 22250 | -2750 | -11,00 | ||
| Итого собственного капитала | 494550 | 484450 | -10100 | -2,04 | ||
| Итого пассивы | 680250 | 643000 | -37250 | -5,48 | ||
При горизонтальном анализе отчета о прибылях и убытках наиболее важным является рассмотрение изменения выручки от реализации в сравнении с изменениями расходов, а также как сочетание этих изменений влияет на прибыль (таблица 2).
Таблица 2
Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках
| Статьи | Сумма, тыс. руб. | Изменение
| ||||
| Прошлый период | Текущий период | абсолютное | в процентах | |||
| Выручка от реализации | 1140100 | 1200050 | +59950 | +5,26 | ||
| Себестоимость реализованной продукции | 692040 | 725889 | +33849 | +4,89 | ||
| Валовая прибыль | 448060 | 474161 | +26101 | +5,83 | ||
| Коммерческие расходы | 227435 | 238708 | +11273 | +4,96 | ||
| Управленческие расходы | 54930 | 57869 | +2939 | +5,35 | ||
| Операционная прибыль | 165695 | 177584 | +11889 | +7,18 | ||
| Проценты | ||||||
| Прибыль до налога | 165695 | 177584 | +11889 | +7,18 | ||
| Налоги | 39767 | 42620 | +2853 | +7,17 | ||
| Чистая прибыль | 125928 | 134964 | +9036 | +7,18 | ||
Одним из вариантов горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором определение изменений (в процентах) проводится последовательно за несколько лет по отношению к базовому году. Этот анализ очень важен, так как долгосрочный обзор может выявить глубокие структурные изменения.
При анализе тенденций используются индексы. В индексах один год принимается за базовый (100 %), и в соответствии с этим рассчитываются индексы для других лет.
| Индекс = | Показатели анализируемого года | х 100 %. |
| Показатель базового года |
В результате проведения такого анализа можно проследить тенденции главных финансовых показателей компании, их изменчивость или постоянство, а также выявить причины произошедших изменений.
|
|
|
Под трендом понимается длительная тенденция изменения экономических показателей. Когда строятся экономико-математические модели прогноза, тренд оказывается первой, основной составляющей прогнозируемого временного ряда, на которую уже накладываются другие составляющие, например, сезонные колебания.
Трендовый (прогнозный) анализ позволяет контролировать влияние исходных предпосылок и конкретных решений, т. е. по сути дела речь идет о моделировании развития предприятия в разных изменяющихся условиях конкуренции.
Лучшим способом осуществления долгосрочного трендового анализа является использование индексов. Расчет серии индексов требует выбора базисного года для всех показателей. Планируя сравнение трендовых индексов нет необходимости включать в расчет данные финансовой отчетности.
Следует включать лишь самые значительные из них. Анализ трендов индексов можно проводить только с полным осознанием влияния различий в применении в сопоставимые годы бухгалтерский принципов.
|
|
|
Важное достоинство анализа трендов состоит в том, что он позволяет аналитику лучше понять философию, методы и мотивы администрации предприятия, которые можно выявить, отслеживая годовые изменения. Чем разнообразнее будут экономические условия сравниваемых периодов, тем лучшую программу преодоления неблагоприятных условий и извлечений преимущества из благоприятных может составить аналитик.
Вертикальный анализ
Вертикальный анализ предполагает представление финансовой отчетности в виде относительных показателей. При его проведении целая часть приравнивается к 100 %, и исчисляется удельный вес каждой составляющей этих отчетов. Целыми частями выступают итоги баланса и выручка от реализации из отчета о прибылях и убытках.
В балансе сумма активов приравнивается к 100 % и каждая отдельная позиция активов указывается в процентном отношении от общей суммы активов. Также обязательства и собственный капитал, которые составляют 100 %, расписываются отдельно по каждой позиции обязательств и собственного капитала в процентном отношении от общей суммы.
Вертикальный анализ полезен для сравнения важности отдельной группы средств или их источников для деятельности компании. Также он необходим для выявления изменений, происшедших в структуре средств предприятия и их источников в разрезе нескольких лет (таблица 3).
Таблица 3
Вертикальный анализ баланса
| Статьи баланса | Прошлый период, % | Текущий период, % |
| Актив | ||
| Основные средства | 53,10 | 54,98 |
| Запасы | 40,12 | 40,70 |
| Дебиторская задолженность | 6,50 | 3,93 |
| Денежные средства | 0,28 | 0,39 |
| Итого актив | 100,00 | 100,00 |
| Пассив | ||
| Краткосрочные обязательства | 9,98 | 6,67 |
| Долгосрочные обязательства | 17,32 | 17,98 |
| Итого обязательств | 27,30 | 24,65 |
| Акционерный капитал | 58,80 | 62,22 |
| Добавочный капитал | 10,22 | 9,67 |
| Резервы | 3,68 | 3,46 |
| Итого собственного капитала | 72,70 | 75,35 |
| Итого пассив | 100,00 | 100,00 |
Таблица 4.
Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках
| Статьи | Прошлый период, % | Текущий период, % |
| Выручка от реализации | 100,00 | 100,00 |
| Себестоимость реализованной продукции | 60,70 | 60,49 |
| Валовая прибыль | 39,30 | 39,51 |
| Коммерческие расходы | 19,95 | 19,89 |
| Управленческие расходы | 4,82 | 4,82 |
| Операционная прибыль | 14,53 | 14,80 |
| Проценты | – | – |
| Прибыль до налогов | 14,53 | 14,80 |
| Налоги | 3,49 | 3,55 |
| Чистая прибыль | 11,04 | 11,25 |
По отчету о прибылях и убытках, который представлен в процентном соотношении (таблица 4), можно проследить:
· изменение доли расходов в выручке от реализации;
· изменение доли чистой прибыли.
Для наглядности можно построить диаграммы структурных изменений «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках».
Таким образом, с использованием горизонтального и вертикального анализа появляется возможность сравнивать процентные показатели анализируемой компании с показателями конкурентов, с отраслевыми нормативами для того, чтобы определить, каково истинное положение компании в своей отрасли.
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодами; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов.
Вопросы для самоконтроля
1. Что такое метод ЭА? Какие отличительные особенности характеризуют метод экономического анализа?
2. Этапы экономического анализа?
3. В чем отличие способов детерминированного и стохастического факторного анализа?
4. Раскройте понятие «элиминирование».
5. Количественные и качественные показатели.
6. Раскройте понятие эвристика».
7. Какие вы знаете способы обработки экономической информации?
8. Виды и этапы сравнений.
9. Требования к группировке. Виды и этапы группировок.
10. Виды графиков по форме и содержанию.
11. Виды таблиц по содержанию.
12. Относительные, абсолютные и средние величины. Их виды.
13. Приемы финансового анализа.
Дата добавления: 2021-03-18; просмотров: 49; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!