Задание для контрольной работы
Комплексная задача представляет собой самостоятельную работу студентов по выполнению экономических расчетов и анализу полученных результатов.
Студент должен, используя методические рекомендации и указания, представить решение задачи, с приведением формул, использованных при ее решении. По результатам решения задачи следует сделать вывод о целесообразности функционирования экономического субъекта.
Комплексная задача
Для реализации производственного инвестиционного проекта длительностью десять лет создается организация в форме акционерного общества. Запланированные капитальные вложения осваиваются в первые два года равными долями. После осуществления во второй год реализации проекта пусконаладочных работ начинается выпуск продукции по следующему графику:
| Год реализации проекта | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| План выпуска продукции, % | 25 | 50 | 75 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Помимо выручки от реализации продукции проект предполагает ежегодные внереализационные доходы постоянной величины с четвертого по девятый год его осуществления включительно.
Оборотный капитал, первоначально инвестированный в проект в год начала выпуска продукции, уменьшается, а затем увеличивается на пятом и седьмом году его реализации соответственно. По истечении десяти лет предприятие ликвидируется, его имущество реализуется по остаточной стоимости и оплачиваются затраты, связанные с этой ликвидацией. Доходы от возврата в конце проекта оборотных активов определяются с учетом изменения их величины в течение срока его реализации.
|
|
|
Годовые переменные издержки соответствуют полной производственной программе. Постоянные издержки одинаковы от года к году реализации проекта.
Налоги считаются равными налогу на прибыль, ставка которого составляет 20%. Налогооблагаемая прибыль определяется как выручка от реализации и внереализационные доходы минус переменные, постоянные и финансовые (обслуживание банковского кредита и облигационного займа) издержки. Для года ликвидации объекта налогооблагаемая прибыль считается равной доходу от реализации имущества по окончании проекта за минусом ликвидационных затрат.
Акционерный капитал привлекается в первый год осуществления проекта и возвращается владельцам после его окончания. Дивиденды по акционерному капиталу выплачиваются с года начала выпуска продукции до года ликвидации проекта включительно пропорционально чистой прибыли каждого года. Бюджетные субсидии и дотации имеют место на втором году реализации проекта. Банковский кредит берется в первый год реализации проекта, а погашается равными долями с пятого по седьмой год. В год погашения части кредита проценты берутся с его величины, включающей эту часть. Облигационный займ привлекается на третьем году осуществления проекта, а его единовременное погашение производится в восьмом году. Рассчитайте эффективность реализации инвестиционного проекта (NPV, IRR)
|
|
|
Данные для расчета инвестиционного проекта представлены в таблице:
| Кап вложения | 1040 |
|
|
|
|
|
| ||
| Затраты на пусконаладочные работы |
| -215 |
|
|
|
|
| ||
| Первоначальный оборотный капитал |
|
| -420 |
|
|
|
| ||
| Прирост (уменьшение) оборотного капитала |
|
| 51 |
| -51 |
| -51 | ||
| Доходы от возврата в конце проекта оборотных активов | 471 |
|
|
|
|
|
| ||
| Доходы от реализации имущества по окончании проекта | 187 |
|
|
|
|
|
| ||
| Ликвидационные затраты в конце проекта | -140 |
|
|
|
|
|
| ||
| Выручка от реализации | 1420 |
|
|
|
|
|
| ||
| Внереализационные доходы | 318 |
|
|
|
|
|
| ||
| Переменные издержки | -66 |
|
|
|
|
|
| ||
| Постоянные издержки | -25 |
|
|
|
|
|
| ||
| Проценты по банковскому кредиту | 09% |
|
|
|
|
|
| ||
| Фиксированные проценты по облигациям | 12% |
|
|
|
|
|
| ||
| Собственный (акционерный) капитал | 230 |
|
|
|
|
|
| ||
| Субсидии и дотации |
| 159 |
|
|
|
|
| ||
| Банковский кредит | 600 |
|
|
|
|
|
| ||
| Облигационный займ |
|
| 120 |
|
|
|
| ||
| Коэффициент дисконтирования | 11% |
|
|
|
|
|
|
Дата добавления: 2021-01-21; просмотров: 59; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!