Расчет срока окупаемости и эффективности бизнес-проекта.

Задачи:

• Произвести расчет окупаемости бизнес-проекта;

• Произвести расчет показателей NPV, IRR

При формировании денежного потока учитывается фактическое движение денежных средств. Учитываются первоначальные вложения.

NPV (чистая приведенная стоимость)

Расчет данного показателя основан на сопоставлении величины суммы вложений (инвестиций) с общей суммой дисконтированных денежных поступлений, генерируемых этими вложениями. Поскольку приток денежных средств, в результате деятельности предприятия, распределен во времени, то он дисконтируется (уменьшается) с помощью коэффициента r. Показатель NPV приводит будущие денежные потоки (1 год, 2 год, 3 год реализации проекта), к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Если NPV> 0 проект прибыльный, NPV<0 - проект убыточный, NPV=0 - проект не прибыльный и не убыточный.

Для удобства отражения информации можно использовать следующую таблицу:

Произведите расчет чистого дисконтированного денежного потока ( NPV )

Показатели

1 год

2 год

3 год

…

Валовая выручка

____________

___________

_________

______

Затраты - всего

____________

___________

_________

_____

Налог

____________

___________

_________

______

Расходы на приобретение активов (инвестиции)

____________

___________

_________

______

Внереализационные доходы

(субсидии)

____________

___________

_________

______

Расходы по финансовой деятельности

(проценты по кредитам)

____________

___________

_________

______

Чистые выгоды (1-2-3-4+5-6)

____________

___________

_________

______

Коэффициент дисконтирования

____________

___________

_________

______

Дисконтированный поток (7*8)

____________

___________

_________

______

10.

Накопленный дисконтированный

поток (NPV) (9+10)

____________

___________

_________

_______

Для расчетов

Коэффициент дисконтирования

Коэффициент дисконтирования = 1 / (1+ r)ⁿ;

где:

n- год реализации проекта

r – ставка дисконтирования;

Для расчета ставки дисконтирования можно взять размер ставки рефинансирования банка и уровень риска проекта в % выражении.

Пример:

Ставка дисконтирования установлена на уровне 20 % (8,25% – ставка рефинансирования банка, 11,75% - проектные риски). Реализация проекта предполагает 3 года.

Ставка дисконтирования 20%

1 год

2 год

3 год

Коэффициент дисконтирования

1/ (1+0,2)¹

1 (1+0,2)²

1/ (1+0,2)³

0,833

0,694

0,579

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Для расчетов
	______________	________________	_____________________
	*Коэффициент дисконтирования*

	_______________	_________________	______________________

IRR (внутренняя норма доходности)

Расчет данного коэффициента показывает, какая величина ставки дисконтирования приведет к тому, что NPV будет равен нулю.

Смысл данного коэффициента показывает максимально допустимый уровень расхода, который может быть связан с текущим проектом.

Например, если проект финансируется за счет банковских кредитов, то значение IRR показывает максимально возможный уровень банковской процентной ставки. Превышение этого уровня делает проект убыточным.

Расчет IRR можно провести в MS EXCEL, применяя функцию «ВСД».

Пример расчета IRR в MS EXCEL

Показатель IRR составит 29%

Срок окупаемости (Ток) – это самый ранний месяц (период), когда совокупный денежный поток достигнет величины первоначальных вложений.

Дата добавления: 2020-04-08; просмотров: 145; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 6 7 8 9 10 11 121314 15 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!