Прогнозирование финансовой несостоятельности,
Снижение вероятности банкротства
В процессе прогнозирования банкротства используются несколько методов оценки вероятности банкротства. Данные методы разделяются на неформализованные и формализованные.
Как отмечают В.А. Бирюков и П.Н. Шаронин «под научным методом экономического анализа понимается системный комплексный подход к изучению результатов деятельности хозяйствующего субъекта, выявлению и измерению противоречивого влияния на них отдельных факторов, обобщению материалов анализа в виде выводов и рекомендаций на основе обработки специальными приемами всей имеющейся информации о результатах этой деятельности» [2].
Формализованные методы основываются на финансовых показателях, их значениях, динамики изменения, а также включают в себя анализ и оценку отдельных коэффициентов.
В основе неформализованных (качественных) методах лежит изучение отдельных характеристик, на основании которых дается заключение о возможных неблагоприятных тенденциях в дальнейшем развитии бизнеса.
В данной работе будут рассмотрены формализованные методы оценки вероятности банкротства.
Как было указано выше, формализованные методы основываются на финансовых показателях, их значениях, динамики изменения, а также включают в себя анализ и оценку отдельных коэффициентов, например:
- высокий показатель дебиторской задолженности в совокупных активах,
|
|
|
- устойчиво низкий показатель оборотных средств и их нехватка,
- превышение критического (максимального) уровня просроченной кредиторской задолженности,
- продолжающиеся значительные потери в основной деятельности;
- устойчивое чрезмерное пополнение активов путем использования краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования;
- устойчивое низкое значение коэффициентов ликвидности;
- отсутствие средств для исполнения обязательств перед участниками, акционерами, инверторами и кредиторами.
Как отмечают Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. «широкое использование математических методов является важным направлением совершенствования экономического анализа, повышает эффективность анализа деятельности предприятий и их подразделений» [1].
При помощи формализованных методов экономического анализа представляется возможным упорядочить различные показатели в строгой, преимущественно математической, зависимости. Данные методы можно обобщенно разделить на:
- традиционные
- детерминированного факторного анализа
- стохастического факторного анализа
- оптимизации показателей.
|
|
|
Формализованные методы экономического анализа весьма многообразны и обобщенно представлены на Рисунке 5.
МЕТОДЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
   
|
|
|
|
|
 |  |  |  |
Рисунок 5 - Обобщенная схема формализованных методов экономического анализа
Как отмечают В.А. Бирюков и П.Н. Шаронин «метод экономического анализа реализуется через конкретные методики. Методика - это совокупность конкретных методов, применяемых в процессе проведения экономического анализа в заранее определенной последовательности их использования для достижения поставленной цели» [2].
Важность выбора методики имеет существенное значение в рамках проведения экономического анализа хозяйствующего анализа.
|
|
|
Для того, чтобы определить какие меры необходимо применить к конкретному субъекту необходимо установить причины их появления и ухудшения финансового состояния. В противном случае, выбранные меры и стратегии могут оказаться неэффективными в отношении конкретного хозяйствующего субъекта.
Выбор стратегии и комплекса мер, направленных на предотвращение банкротства зависит от результатов финансового анализа, по итогам проведения которого предприятие имеет возможность оценить коэффициенты и показатели, значения которых находятся на грани или за пределами установленных нормативных значений.
Ключевые коэффициенты, которые служат основным инструментом в решении вопроса об определении финансового положении предприятия представлены в Таблице 1:
| Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника: | Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника: | Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника: | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Коэффициент автономии (финансовой независимости) | Рентабельность активов | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) | Норма чистой прибыли
| ||
| Показатель обеспеченности обязательств должника его активами | Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах | |||
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам | Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам |
Таблица 1 – Коэффициенты, определяющие финансовое положение
В настоящее время методы прогнозирования вероятности кризисных ситуаций продолжают совершенствоваться и развиваться, в том числе путем научных исследований и множественности взглядов, определенной новизны с учетом существующей практики, а также универсальности методик, организации процессов прогнозирования.
Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) было издано Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 N 31-р (ред. от 12.09.1994) <Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса> [7].
В силу п. 2.1 Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных Распоряжением ФУДН при Госкомимуществе России от 12.08.1994 N 31-р (далее - Методические положения), основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности [7].
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Необходимо особо отметить, что Методические положения, определяющие возможность у предприятия восстановить платежеспособность, утратили фактически силу в связи с принятием Постановления Правительства РФ от 15.04.2003 N 218 и Указа Президента РФ от 02.02.2005 N 116, которые признали Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 N 498 и Указ Президента РФ от 02.06.1994 N 1114 утратившими силу [9].
Следующим документом, утвержденным Правительством РФ и устанавливающим регламент определения возможности восстановления платежеспособности является Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" [6].
В соответствии с пунктом 16 (Приложения N 3 к Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа) по результатам анализа активов в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются следующие показатели, используемые для определения возможности восстановления его платежеспособности:
- балансовая стоимость активов, принимающих участие в производственном процессе, при выбытии которых невозможна основная деятельность должника (первая группа);
- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также активы, реализация которых затруднительна (вторая группа);
- балансовая стоимость имущества, которое может быть реализовано для расчетов с кредиторами, а также покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (третья группа), определяемая путем вычитания из стоимости совокупных активов (итог баланса должника) суммы активов первой и второй групп [5].
В статье 31 Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" закрепляется право на предоставление финансовой помощи Должнику, достаточной для погашения своих обязательств. Данное право предоставлено следующим лицам:
- учредителям (участникам) должника,
- собственнику имущества должника - унитарного предприятия,
- кредиторам и иным лицам [10].
Верховный Суд Российской Федерации в Определение Верховного Суда РФ от 26.06.2018 N 305-ЭС17-2948 по делу N А40-184890/2015 разъяснил, что по смыслу абзаца двенадцатого статьи 2, статей 31 и 189.9 Закона о банкротстве санация (меры по предупреждению банкротства) представляет собой одну из предбанкротных процедур, являющихся неотъемлемой частью отношений, связанных с несостоятельностью организаций [5].
Фактически реализация данной нормы сводится к предоставлению денежных средств организации, которая и так к моменту предоставления денежных средств имеет финансовые проблемы.
Сможет ли субъект за счет предоставленных денежных средств улучшить свое финансовое положение или это окажется кратковременной мерой будет зависеть от лиц, принимающих ключевые решения в жизни организации.
Учитывая, что появление у хозяйствующего субъекта признаков несостоятельности обычно носит комплексный характер, то устранение причин формирования состояния неплатежеспособности хозяйствующего субъекта, также должно иметь комплексную направленность.
В практике разделяют 2 вида реакции предприятия при ухудшении его финансового состояния:
 | |||
 | |||
| защитная реакция | наступательная тактика |
| резкий контроль над расходами (фактическое сокращение расходов), сокращение (закрытие) подразделений и филиалов субъекта, перепродажа оборудования, снижение стоимости товара, увольнение сотрудников. | разработка новых стратегий и концепций, ребрендинг, обновление оборудования, эффективный маркетинг, возможное повышение цен, анализ новых рынков сбыта |
Рисунок 6 - Виды реакции предприятия при ухудшении его финансового состояния
Для определения возможных значений в будущем используется так называемый перспективный анализ. Отличительной чертой перспективного анализа является рассмотрение явлений и возможных процессов хозяйственной жизнедеятельности субъекта с позиций будущего (возможные перспективы развития предприятия), путем проектирования имеющихся данных как за прошлые периоды, так и настоящие для оценки будущего.
Построение перспективного анализа стоится на факте устойчивости (преемственности), то есть последовательности изменений экономических показателей от предшествующего периода к настоящему отчетному периоду.
Как отмечают Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. «раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющую систему информацией о будущем для решения задач стратегического управления. Появляется практическая возможность управления факторами развития предприятия и получения в перспективе необходимого (желаемого) результата хозяйственной деятельности» [1].
Основными задачами перспективного анализа являются:
- прогнозирование хозяйственной деятельности предприятия;
- возможность научного обоснования перспективных планов и оценка их планируемого выполнения.
Согласно полученным данным в основе причин отклонения фактических значений от предполагаемого плана лежит фактическая невозможность полного учета всевозможных факторов, определяющих данные показатели, а также образование новых факторов, которые являются следствием прогресса, человеческих факторов и иных.
Задачи перспективного анализа можно разделить на:
- по объекту анализа (подразделение, филиал, предприятие, цех и т. д.);
- по показателям деятельности (себестоимость, объем продаж и т. д.);
- по временному диапазону: анализ возможных ближайших перспективы (сутки), возможной текущей перспективы (дни), среднесрочной (месяцы) и долгосрочной перспективы (годы).
Определение перспектив устранения причин формирования состояния неплатежеспособности хозяйствующего субъекта является важным этапом к восстановлению его финансовой устойчивости и обеспечению финансового равновесия в перспективе (стабилизации).
Регулярная оценка предприятием своего финансового состояния позволяет своевременно осуществлять контроль и динамику коэффициентов, выявлять зависимость коэффициентов от проводимых мероприятий, а также осуществлять корректировку бизнес-планов.
Заключение
В ходе настоящей работы было раскрыто понятие несостоятельности (банкротства) юридического лица, определены признаки несостоятельности, изучены процедуры, применяемые в делах о банкротстве, а также проанализированы методы прогнозирования банкротства.
В рамках дела о банкротстве к должнику (юридическому лицу) могут применять следующие процедуры: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. После введения каждой процедуры наступают свои последствия и ограничения.
Последней стадией банкротства перед исключением юридического лица из Единого государственного реестра юридических лиц (перед его фактической ликвидацией) является процедура конкурсного производства.
В настоящее время в экономической литературе представлено множество методик оценки вероятности банкротства хозяйствующего субъекта.
Своевременное определение у хозяйствующего субъекта наличия признаков банкротства является основным инструмент в борьбе за его выздоровление. На практике хозяйствующий субъект прибегает к анализу своего состояния уже на этапе фактической невозможности восстановления его нормального функционирования (фактического банкротства). В таком случае проведенный анализ направлен не на восстановление показателей, имеющих отрицательное значение, а на определение возможности/невозможности погашения требований кредиторов предприятия и достаточности имеющихся у предприятия активов для погашения расходов по делу о банкротстве.
В настоящее время предлагаются различные методики и модели, помогающие в решении данной задачи. Однако, немаловажным фактором, оказывающим влияние на их применение является руководитель хозяйствующего субъекта (иные ответственные лица), его готовность в осуществлении постоянного контроля над предприятием, сбалансированности оценки внешних фактов и внутренних условий. Данное замечание особенно актуально для производственных предприятий, для которых проведение анализа является основополагающих элементом хозяйственной деятельности, благополучия хозяйствующего субъекта и его дальнейшего нормального функционирования. Проведение анализа финансового состояния по итогам года никак не заменяет проведением оперативного анализа или стратегического анализа предприятия, направленного на его дальнейшее развитие. Прогнозирование финансовой несостоятельности и вероятности банкротства хозяйствующего субъекта может достигаться только путем проведения своевременного комплекса мер, направленных как на оценку текущего состояния, так и возможного финансового состояния, при имеющих показателях.
Список используемой литературы
1. Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. Учебник. / Под ред. М. И. Баканова. — 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005, — 536 с.
2. Бирюков В.А., П.Н. Шаронин. Теория экономического анализа: учебник. — Моск. гос. у-т печати им. Ивана Федорова. — М. : МГУП им. Ивана Федорова, 2011. — 568 с.
3. Дорохина Е.Г. Правовое регулирование управления в системе банкротства М. - : Система ГАРАНТ, 2009. – 171 с.
4. Зуб, А. Т. Антикризисное управление : учебник для бакалавров / А. Т. Зуб. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 343 с.
5. Определение Верховного Суда РФ от 26.06.2018 N 305-ЭС17-2948 по делу N А40-184890/2015
6. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа".
7. Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 N 31-р (ред. от 12.09.1994) <Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса>.
8. Ткачёв В.Н. Конкурсное право. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) в России: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 030501 «Юриспруденция» и 080503 «Антикризисное управление» — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ЮНИТИ-ДАН: Закон и право, 2012. — 255 с.
9. Указ Президента РФ от 02.02.2005 N 116 "О приведении некоторых актов Президента Российской Федерации в соответствие с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)".
10. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве, одобрен Советом Федерации 16 октября 2002 года.
Дата добавления: 2019-11-25; просмотров: 109; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!