Тема 4. Управление денежными средствами на предприятии
1. Источники информации о движении денежных средств.
2. Модели управления наличностью.
3. Осуществление кассовых операций на предприятии
Практическая ситуация
В результате инвестирования капитала в размере 2,0 млн. рублей предполагается получение чистой прибыли в размере 0,8 млн. рублей. Определите ожидаемую рентабельность собственного капитала для трех вариантов финансирования инвестиций, если процентная ставка по заемным средствам равна 19%, ставка налога на прибыль – 20%:
1) при использовании только собственных средств;
2) при использовании собственных и заемных средств. Удельный вес заемных средств составляет 50% в структуре капитала;
3) при использовании собственных и заемных средств. Удельный вес заемных средств составляет 75% в структуре капитала.
Необходимо сделать вывод о предпочтительности структуры капитала.
Литература
См. тему 3.
Тема 5. Инвестиции в основной капитал
1. Основные понятия и принципы обоснования долгосрочных инвестиций.
2. Поиск инвестиционных проектов.
3. Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия.
Практическая ситуация
Структура капитала предприятия выглядит следующим образом:
| Источники средств | Сумма (млн. руб.) |
| Собственный капитал: Обыкновенные акции Нераспределенная прибыль Заемный капитал: Облигационный заем Краткосрочные кредиты банков | 8000 3600 500 2400 |
Определите средневзвешенную стоимость капитала предприятия, если известно, что процентная ставка по облигациям составляет 17%. Процентная ставка по банковскому кредиту составляет 19%. Рыночная стоимость акции равна 800 руб.
|
|
|
Размер выплаченных дивидендов на одну акцию в отчетном году составил 115 руб. Ожидаемые ежегодные темпы роста дивидендов составляют 9%. Ставка налога на прибыль предприятия - 20%. Процентная ставка банка – 10%.
Литература
1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ / Ред. от 2 февраля 2012 г. // Справочная правовая система «Гарант».
2. Об инвестиционных фондах: Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ / Ред. от 15 апреля 2012 г. // Справочная правовая система «Гарант».
3. Об инвестиционной деятельности в РСФСР: Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. /Ред. от 10 января 2003 г. // Справочная правовая система «Гарант».
4. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ / Ред. от 3 июня 2012 г. // Справочная правовая система «Гарант».
5. Об акционерных обществах: Федеральный закон РФ от 26.12.1995 №208-ФЗ / Ред. Федерального закона от 07.08.2001 №120-ФЗ// Справочная правовая система «Гарант».
|
|
|
6. О частных инвестициях в Российской Федерации: Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1928. / Ред. от 16 апреля 1996 г. // Справочная правовая система «Гарант».
7. Ван Хорн Дж. К., Вахович Дж. М., Основы финансового менеджмента. / Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2011.
8. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие – М.: КНОРУС, 2011.
9. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учеб. – М.: Перспектива, 2012.
Тема 6. Источники финансирования: методы и рынки
1. Эмиссия ценных бумаг.
2. Ссудное финансирование.
3. Арендное финансирование (лизинг).
4. Факторинг и форфейтинг.
Практическая ситуация
Оцените эффективность инвестиционного проекта, требующего инвестиций в настоящее время в размере 500 тыс. рублей и приносящего ежегодный доход в размере 170 тыс. руб. в течение последующих 4 лет. Проект целиком финансируется за счет собственного капитала. Доходность привилегированных акций предприятия равна 13% годовых, требуемая доходность простых акций – 17% годовых. Удельный вес стоимости привилегированных акций в собственном капитале компании – 25%. Сделайте выводы о целесообразности включения проекта в инвестиционный портфель предприятия.
|
|
|
Литература
1. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ / Ред. от 23 декабря 2003 г. // Справочная правовая система «Гарант».
2. Налоговый кодекс РФ (часть первая) от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ / Ред. от 22 августа 2004 г. // Справочная правовая система «Гарант». О банках и банковской деятельности: Закон РСФСР от 2 декабря 1990 г. № 395-1 / Ред. от 29 июля 2004 г. // Справочная правовая система «Гарант».
3. Конвенция УНИДРУА о международном факторинге (Оттава, 8 мая 1988 г.) // Справочная правовая система «Гарант».
4. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29 октября 1998г. № 164-ФЗ / Ред. 26 июля 2012 г.// Справочная правовая система «Гарант».
5. Об акционерных обществах: Федеральный закон РФ от 26.12.1995 №208-ФЗ / Ред. Федерального закона от 07.08.2001 №120-ФЗ// Справочная правовая система «Гарант».
6. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ / Ред. от 27 июля 2012 г. // Справочная правовая система «Гарант».
7. Ван Хорн Дж. К., Вахович Дж. М., Основы финансового менеджмента. / Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2011.
8. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие – М.: КНОРУС, 2014.
9. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2012.
10. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учеб. – М.: Перспектива, 2012.
Дата добавления: 2019-09-13; просмотров: 149; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!