Внутренняя норма рентабельности. Ставка дисконтирования.
Внутренняя норма рентабельности (IRR): уровень доходности проекта, при котором NPV (чистая тек.ст-ть)=0.
Sk – доход проекта в k-тый период
k – период по счету
IC – первонач инвестиции
IRR – показатель, показывающий максимально допустимый ур-нь расходов по проекту, чтобы он не стал убыточным. Если проект полностью фин-ся за счет кредита, то IRR покажет верхнюю границу допустимого ур-ня банковского %, превышение которого сделает проект убыточным.
Чистая текущая стоимость и внутренняя норма рентабельности являются основными показателями инвестиционных проектов.
ставкадисконтирования — это норма доходности на вложенный капитал, требуемая (ожидаемая) инвестором.ставка дисконтирования > инфляция и ставка банк.депозита.
ставка дисконтирования d=(FV-PV)/PV
Эк смысл дисконтирования – опр-ние ценности будущих доходов от реализации проекта с позиции сегодняшнего момента
Анализ финансового состояния предприятия. Финансовая отчетность.
Форма отчётности предприятия:
Баланс ф1(А – сгруппированы по убыванию ликвидности, П – сгруппированы по срокам погашения)
А П
ДС ТО (текущие обязательства)
ДЗ Кредиты
Запасы СК(собственный капитал)
ОС
Отчет о прибыли и убытках (о финансовом результате)
Доходы:
- Объем реализации (Валовый Доход) - ОР
- Доход от финансовой деятельности (ДФоД) – неоперационные доходы – доходы, которые не связаны с основной деятельностью предприятия
|
|
|
- Непредвиденные доходы (НД)
Расходы:
- Себестоимость продукции
- Операционные расходы
- Неоперационные расходы
- Непредвиденные расходы
Постоянные и переменные расходы.
Переменные расходы – себестоимость.
П(прибыль)=Д(доходы)-Р(расход)
Виды прибыли:
- Валовая прибыль (ВП)
ВП=ОР(объемы реализации)-С/С(себестоимость)
-Чистая прибыль (ЧП)
ЧП=ВП-Постоянные расходы-Налоги-%по кредитам
Показатели прибыльности:
- EBIT –(доходы до уплаты процентов и налогов)
- EBITDA – (доходы до уплаты процентов, налогов и амортизации)
EBIT=ЧП+Налоги+%
EBITDA=EBIT+амортизационные отчисления
1. Форма о движении денежных средств ( cashflow ):
Показывает, насколько поток денежных средств погашает обязательства и приносит реальный доход.
Cash in
Cash out
Sk=Cash in-Cash out
2. О движении акционерного капитала – отражает изменения в собственном капитале предприятия (дополнительная эмиссия, выкуп собственных акций и тд)
Горизонтальный и вертикальный анализ.
Виды экономического анализа:
1. Горизонтальный – (анализ по ф1) – проводится анализ статей баланса во временном разрезе. Какправило, берутнесколькопериодов (от 3 до 5 лет).
|
|
|
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении фин.данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
2. Вертикальный (структурный) – для вертикального анализа форму №1 приводят в вид удельных показателей.
Удельные показатели:
А П
ДС ТО (текущие обязательства)
ДЗ Кредиты
Запасы СК(собственный капитал)
ОС
100% 100%
Вычисляется процентное отношение каждой статьи баланса. Проводится анализ изменения статьи баланса по времени.
Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
На основе результатов вертикального анализа руководство предприятия может сделать следующие рекомендации.
- Экономическим службам предприятия принять срочные меры по усилению контроля над издержками предприятия.
- Не допустить в следующем году снижения доли операционной прибыли в выручке. Добиться увеличения этого значения, хотя бы до уровня прошлого года.
- Более подробно проанализировать состав основных средств предприятия с целью принятия решения об их обновлении.
|
|
|
Индексный метод – один из приемов элиминирования. Основывается на относительных показателях динамики, пространственных сравнений, выполнении плана, выражающих отношение фактического уровня анализируемого показателя в отчетном периоде к его уровню в базисном периоде (или к плановому, или по другому объекту). Любой индекс исчисляется сопоставлением соизмеряемой (отчетной) величины с базисной. Индексы, выражающие соотношение непосредственно соизмеряемых величин, называются индивидуальными, а характеризующие соотношения сложных явлений – групповыми, или тотальными.
Показатели ликвидности.
Ликвидность – способность предприятия в обозначенные сроки выполнить в полном объёме взятые на себя финансовые обязательства.
Кризис ликвидности – ситуация, когда предприятие не способность выплатить свои долги
|
|
|
Дефолт – неспособность предприятия выплачивать свои долги
Банкротство
Какие финансовые показатели используются для анализа ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности.Позволяет определить долю краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить в ближайшее время, не дожидаясь оплаты дебиторской задолженности и реализации других активов.
= 
2. Коэффициент быстрой ликвидности- отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
= 
3. Показатель общей ликвидности (покрытия, платёжеспособности)Характеризует способность предприятия обеспечить свои краткосрочные обязательства по наиболее легко реализуемой части активов - оборотных средств.
(норма 1,5-2)
Если коэффициенты ликвидности меньше нормативных, предприятие находится в состоянии кризиса ликвидности.
Дата добавления: 2019-09-02; просмотров: 150; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!