Анализ финансового состояния предприятия
Проведем анализ финансового состояния предприятия ПАО "МТС" на основе бухгалтерского баланса за 2014-2016 гг. Составим агрегированный баланс за 2014-2016 года.
Рассчитаем абсолютное отклонение (2014 – 2016 гг.) и темп роста (%)
Агрегированный баланс 2014-2016 гг. (тыс. руб.)
Актив | ||||
Агрегат | Статья баланса | 2014 | 2015 | 2016 |
А 1 | Оборотные активы(А 2+…+А 7)в т.ч.: | |||
А 2 | ДС | 10 490 563 | 27 324 009 | 14 318 945 |
А 3 | Кр. фин. вложения | 12 239 892 | 13 735 053 | 67 223 100 |
А 4 | ДЗ до 12 мес. | 35 227 933 | 43 137 082 | 42 734 986 |
А 5 | ТМЦ | 1 803 627 | 6 319 255 | 5 871 962 |
А 6 | ДЗ свыше 12 мес. | 35 227 933 | 43 137 082 | 42 734 986 |
А 7 | Прочие тек. активы | 4 335 067 | 129 739 | 120 839 |
А 8 | Основной капитал | 150 649 757 | 156 301 669 | 159 732 457 |
А 9 | Прочие активы | 219 152 459 | 202 285 783 | 199 169 628 |
Баланс(А 1+А 8+А 9) | 433 899 298 | 492 369 672 | 539 135 981 | |
Пассив | ||||
Агрегат | Статья баланса | 2014 | 2015 | 2016 |
П 1 | Обязательства (П 2+П 5) в т.ч.: | |||
П 2 | Долг. Обязательства(П 3+П 4) в т.ч.: | |||
П 3 | Займы и кредиты | 208 899 233 | 268 044 615 | 331 916 957 |
П 4 | Прочие долг.обяз. | 5 312 619 | 11 123 864 | 13 219 441 |
П 5 | Кр.обяз.(П 6+П 7) в т.ч.: | |||
П 6 | Займы и кредиты | 34 118 297 | 47 087 958 | 64 044 251 |
П 7 | Прочие кр.обяз. | 49 102 425 | 70 731 846 | 81 730 293 |
П 8 | Соб.капитал(П 9+…П 13) в т.ч.: | |||
П 9 | УК | 206 641 | 206 641 | 206 641 |
П 10 | ДК | 7 359 809 | 7 362 768 | 7 367 087 |
П 11 | РК | 29 900 | 30 996 | 30 996 |
П 12 | Нераспред. прибыль | 110 725 287 | 73 536 029 | 28 213 344 |
П 13 | Прочие фонды | 15 676 898 | 14 244 955 | 7 609 224 |
Баланс(А 1+А 8+А 9) | 433 899 298 | 492 369 672 | 539 135 981 |
|
|
Отклонение и темп роста (%) 2014-2016 гг. (тыс. руб.)
Актив | |||||
Статья баланса | 2014 | 2015 | 2016 | Отклон.2016-2014 | Темп роста (%) |
ДС | 10 490 563 | 27 324 009 | 14 318 945 | 3 828 382 | 136 |
Кр. фин. Вложения | 12 239 892 | 13 735 053 | 67 223 100 | 54 983 208 | 549 |
ДЗ до 12 мес. | 35 227 933 | 43 137 082 | 42 734 986 | 7 507 053 | 121 |
ТМЦ | 1 803 627 | 6 319 255 | 5 871 962 | 4 068 335 | 325 |
ДЗ свыше 12 мес. | 35 227 933 | 43 137 082 | 42 734 986 | 7 507 053 | 121 |
Прочие тек. Активы | 4 335 067 | 129 739 | 120 839 | (4 214 228) | 3 |
Основной капитал | 150 649 757 | 156 301 669 | 159 732 457 | 9 082 700 | 106 |
Прочие активы | 219 152 459 | 202 285 783 | 199 169 628 | (19 982 831) | 91 |
Баланс | 433 899 298 | 492 369 672 | 539 135 981 | 105 236 683 | 124 |
Пассив | |||||
Долг.обязательства в т.ч.: | |||||
Займы и кредиты | 208 899 233 | 268 044 615 | 331 916 957 | 123 017 724 | 159 |
Прочие долг.обяз. | 5 312 619 | 11 123 864 | 13 219 441 | 7 906 822 | 249 |
Кр.обяз. в т.ч.: | |||||
Займы и кредиты | 34 118 297 | 47 087 958 | 64 044 251 | 29 925954 | 188 |
Прочие кр.обяз. | 49 102 425 | 70 731 846 | 81 730 293 | 32 627 868 | 166 |
Соб.капитал в т.ч.: | |||||
УК | 206 641 | 206 641 | 206 641 | 0 | 0 |
ДК | 7 359 809 | 7 362 768 | 7 367 087 | 7 278 | 100 |
РК | 29 900 | 30 996 | 30 996 | 1 096 | 104 |
Нераспред. прибыль | 110 725 287 | 73 536 029 | 28 213 344 | (82 511 943) | 25 |
Прочие фонды | 15 676 898 | 14 244 955 | 7 609 224 | (8 067 674) | 48 |
Баланс | 433 899 298 | 492 369 672 | 539 135 981 | 105 236 683 | 124 |
|
|
Проанализируем ликвидность баланса ПАО "МТС".
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности. Анализ ликвидности баланса ПАО "МТС" 2014-2016 гг..
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежном выражении соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидации баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп:
|
|
1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья "Расходы будущих периодов" не включается в эту группу.
4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы".
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
|
|
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи раздела IV баланса "Долгосрочные обязательства".
4. Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: "Доходы будущих периодов" и "Резервы предстоящих расходов".
Талица 2.6 Анализ ликвидности баланса ПАО "МТС" 2014-2016 гг. (тыс. руб.)
Группировка активов | 2014 | 2015 | 2016 | Группировка пассивов | 2014 | 2015 | 2016 | ||
А1 | Наиболее ликвидные активы: | 22730455 | 41059062 | 81542045 | П1 | Наиболее срочные обязательства: | 2459745 | 2430971 | 4797747 |
ДС | 10490563 | 27324009 | 14318945 | КЗ | 2459745 | 2430971 | 4797747 | ||
Кр.фин.влож. | 12239892 | 13735053 | 67223100 | ||||||
А2 | Быстро реализ. активы: | 35227933 | 43137082 | 42734986 | П2 | Краткосрочные пассивы: | 34126743 | 47087958 | 64044251 |
ДЗ(до 12 мес.) | 35227933 | 43137082 | 42734986 | Заемные средства | 34118297 | 47087958 | 64044251 | ||
Задолж. перед учредителями по выплате доходов | 8446 | - | - | ||||||
А3 | Медленно реализуемые активы: | 41366627 | 49586076 | 48727787 | П3 | Долгосрочные пассивы: | 234838436 | 291954816 | 359621855 |
Запасы | 1220027 | 1308496 | 758426 | Долгосрочные обязательства | 219141819 | 283138766 | 351331310 | ||
НДС по приобретеннымценностям | 583600 | 5010759 | 5113536 | Доходы будущих периодов | 2663 012 | 2641998 | 2072553 | ||
ДЗ (свыше 12 мес.) | 35227933 | 43137082 | 42734986 | Резервы предстоящих расходов и платежей | 13033605 | 6174052 | 6217992 | ||
Прочие оборотные активы | 4335067 | 129739 | 120839 | ||||||
А4 | Трудно реализуемые активы: | 369802216 | 401724534 | 408866149 | П4 | Постоянные пассивы: | 118301916 | 81134368 | 35812135 |
Внеоборотные активы | 369802216 | 401724534 | 408866149 | Капитал и резервы | 118301916 | 81134368 | 35812135 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Неравенство А1 > П1 во всех анализируемых годах (2014-2016 гг.), то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Неравенство А2 > П2 выполнимо только в 2014 году – это означает, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
Неравенства А3≥П3 и А4≤П4 в анализируемых 2014 – 2016 годах не соблюлось, это означает, что баланс предприятия признается неликвидным.
Необходимо заметить, что анализ ликвидности баланса предприятия по данной схеме является довольно грубым, для более детального анализа чаще всего используют коэффициентный анализ, основанный на расчете следующих коэффициентов:
1.Коэффициент текущей ликвидности, показывает степень покрытия краткосрочных обязательств в течение года. Это один из ключевых показателей отражающих платежеспособность предприятия:
Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) (2.1)
Нормативные значения данного коэффициента находятся в диапазоне от 1-2. Если значение данного коэффициента больше 2, то это говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Если коэффициент менее 1, то предприятия неплатежеспособно.
Ктл(2014) = (22730455 + 35227933 + 41366627)/(2459745+34118297) = 1,7
Ктл(2015) = (41059062 + 43137082 + 49586076)/(2430971 +47087958) = 1,7
Ктл(2016) = (81542045 + 42734986 + 48727787)/(4797747 + 64044251) = 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности, показывает то, как ликвидные средства предприятия покрывают краткосрочные обязательства. Данный коэффициент рассчитывается как:
Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2) (2.2)
Экономический смысл данного коэффициента заключается в том, что она показывает долю кредиторской задолженности, которая может быть погашена с помощью наиболее ликвидных активов. Нормативное значение данного показателя составляет 0,7-0,8. Иногда верхняя граница достигает 1,7.
Кбл(2014) = (22730455 + 35227933) / (2459745 + 34126 743) = 1,5
Кбл(2015) = (41059062 + 43137082) / (2430971 + 47087958) = 1,7
Кбл(2016) = (81542045 + 42734986) / (4797747 + 64044251) = 1,7
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю кредиторской задолженности, которую предприятие может погасить немедленно. Данный коэффициент рассчитывается как:
Кал = А1 / (П1 + П2) (2.3)
Кал(2014) = 22730455 / 36586488 = 0,6
Кал(2015) = 41059 062 / 49518928 = 0,8
Кал(2016) = 81542045 / 68841998 = 1
Нормативное значение данного коэффициента составляет 0,2- при его снижении можно сделать вывод о проблемах у предприятия.
4. Общий показатель ликвидности баланса предприятия, который рассчитывается по формуле:
Кобщ = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П 2 + 0,3*П3) (2.4)
Кобщ(2014) = (22730455 + 17613966,5 + 12409988,1) / (2459745 + 17063371,5 + 70451530,8) = 1,8
Кобщ(2015) = (41059062 + 21568541 + 14875822,8) / (2430971 + 23543979 + 87586444,8) = 1,7
Кобщ(2016) = (81542045 + 21367493 +14618336,1) / (4797747 + 32022125,5 + 107886556) = 1
Нормой считается если значение данного коэффициента больше 1.
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает, то как используются оборотные средства. Формула расчета 2.5:
Kосос = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3) (2.5)
Косос(2014) = (118301916 – 369802216) / (22730455 + 35227933 + 41366627) = 2,5
Косос(2015) = (81134368 – 401724534) / (41059062 + 43137082 + 49586076) = 2,4
Косос(2016) = (35812135 – 408866149) / 173004818 = 2,1
Нормой считается если значение Косос больше 0,1.
Коэффициент финансовой устойчивости
Какое предприятие не хотело бы быть экономически стабильным и финансово устойчивым? Насколько это соответствует действительности, можно выяснить при помощи коэффициента финансовой устойчивости – одного из основных показателей, рассчитываемых в ходе экономического и финансового анализа. Коэффициент финансовой устойчивости иллюстрирует, какая часть активов вашей компании финансируется за счет устойчивых источников. Какая доля во всех источниках предприятия может использоваться длительное время. Финансовое положение компании будет считаться устойчивым, если значение показателя лежит в пределах от 0,7 до 0,9 включительно. Вообще, экономисты считают, что значение коэффициента не должно быть ниже 0,75. Тревогу у руководителя должен вызывать показатель со значением меньше этого предела.
Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы) / Валюта баланса (2.6)
Кфу(2014) = (118566435 + 225913871) / 447901361 = 0,9
Кфу(2015) = (81134368 + 283138766) / 492369672 = 0,8
Кфу(2016) = (35812135 + 351331310) / 539135981 = 0,7
Значение коэффициента финансовой устойчивости по всем трем анализируемым годам 2014-2016 ПАО "МТС" лежит в рекомендуемых границах, поэтому финансовое положение компании можно считать устойчивым. Финансовая устойчивость означает финансовую независимость компании и показывает, насколько платежеспособна организация в длительном периоде времени. Это важный показатель для внутреннего финансового контроля, который влияет на ряд управленческих решений руководства.
Рассчитанные выше коэффициенты преобразуем в таблицу для более удобного анализа.
Коэффициенты анализа ликвидности баланса
Наименование коэффициента | Нормативноеограничение | 2014 | 2015 | 2016 |
Коэффициент текущей ликвидности | Ктл 1-3 | 1,7 | 1,7 | 2 |
Коэффициент быстрой ликвидности | Кбл 0,7-0,8 Верхняя граница 1,7 | 1,5 | 1,7 | 1,7 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | Кал > 0,2 | 0,6 | 0,8 | 1 |
Общий показатель ликвидности | К ≥ 1 | 1,8 | 1,7 | 1 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | К > 0,1 | 2,5 | 2,4 | 2,1 |
Коэффициент финансовой устойчивости | 0,8-0,9 | 0,9 | 0,8 | 0,7 |
На основе денных таблицы можно сделать выводы:
1) Коэффициент текущей ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства предприятия в 2014 году могут быть покрыты на 170%, в 2015 году – на 170%, а в 2016 году – 170%, что удовлетворяет нормативным требованиям.
2) Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, в 2014 году – 1,5; в 2015 году – 1,7, а в 2016 году – 1,7. Чем выше этот показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.
3) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2014 году предприятие может погасить кредиторскую задолженность немедленно 60%, в 2015 году – 80%, а в 2016 году – 100% (при нижней границе норматива в 20%).
4) Общий показатель ликвидности больше нормативного значения 1 по всем анализируемым года 2014-2016, это говорит о том, что платежные обязательства предприятия покрываются ликвидными средствами.
5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше 1(граница норматива) по всем анализируемым годам 2014-2016, что говорит о обеспеченности основных и оборотных средств и доказывает финансовую устойчивость предприятия.
6) Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая доля предприятия финансируется устойчивыми источниками. В 2014 году – 90%, в 2015 году – 80%, в 2016 году – 70%. Эти показатели находятся в нормативных границах.
Выводы по главе 2
В главе дана организационно-экономическая характеристика ПАО "Мобильные ТелеСистемы". Описаны ценные бумаги компании и их виды, находящиеся в открытой продаже на отечественном рынке ценных бумаг. Так же в главе было установлено, что уставный капитал ПАО "МТС" составляет 206 641 356,20 рублей и он разделен на 2 066 413 562 обыкновенных именных голосующих акций номинальной стоимостью 0,1 рубля каждая.
Так же был проведен анализ финансового состояния предприятия. Анализ проводился на основе данных бухгалтерской отчётности за 2013-2015 года. Составлен агрегированный баланс, рассчитан темп роста и отклонение. Проведен анализ ликвидности баланса ПАО "МТС" на основании которого было выявлено, что баланс нельзя считать ликвидным. Для более детального анализа в главе были рассчитаны коэффициенты, которые показали, что в целом компания финансово устойчива, анализ коэффициента финансовой устойчивости по годам 2014-2016 это наглядно показывает. Предприятие обеспечено собственными оборотными средствами. Для всех показателей платежеспособности отмечается положительная динамика.
Глава 3.Оценка инвестиционной привлекательности предприятия ПАО "МТС"
Дата добавления: 2019-09-02; просмотров: 150; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!