Детерминанты потоков капитала. Условие непокрытого паритета процентных ставок

Домашнее задание по макроэкономике №16

Подготовить к семинару 6 или 7 июня

ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА

Номинальный валютный курс и чистый экспорт

Предположим, что валютный курс рубля первоначально был равен 83 руб. за фунт.

а) Затем валютный курс рубля стал равен 80 руб. за фунт. Что произошло с валютным курсом рубля? со стоимостью российской валюты? Покажите изменение курса рубля на графике валютного рынка.

б) Валютный курс рубля стал равен 85 руб. за фунт. Что произошло с валютным курсом рубля? со стоимостью российской валюты? Покажите изменение курса рубля на графике валютного рынка.

в) Предположим, что бутылка коньяка в России стоит 900 руб. Во сколько фунтов обойдется англичанам покупка бутылки коньяка, если валютный курс рубля равен 83 руб. за фунт? 80 руб. за фунт? 85 руб. за фунт? При каком валютном курсе покупка бутылки коньяка обойдется англичанам дешевле всего? Сделайте вывод о влиянии изменения валютного курса на экспорт страны.

г) Предположим, что бутылка виски в Великобритании стоит 25 фунтов. Во сколько рублей обойдется российским гражданам покупка бутылки виски, если валютный курс рубля равен 83 руб. за фунт? 80 руб. за фунт? 85 руб. за фунт? При каком валютном курсе покупка бутылки виски обойдется российским гражданам дешевле всего? Сделайте вывод о влиянии изменения валютного курса на импорт страны.

д) Подсчитайте реальный валютный курс бутылки крепкого алкоголя при каждом из трех номинальных валютных курсов. Что происходит с конкурентоспособностью произведенных в стране товаров при росте и при снижении номинального валютного курса?

е) Что такое паритет покупательной способности (ППС)? Каким должен быть валютный курс рубля, чтобы для данного товара выполнялось условие ППС?

Номинальный и реальный валютный курс

Используйте следующую информацию для ответа на это задание, предположив, что Япония – внутренняя экономика, а США – иностранная экономика.

	Номинальный валютный курс (¥/$)	Уровень цен в Японии	Уровень цен в США
Год 1	112	1,1	1,2
Год 2	123	1,12	1,25

а) Подсчитайте:

(i) реальный валютный курс йены в году 1 и году 2;

(ii) процентное изменение реального валютного курса йены между годом 1 и годом 2.

Произошло реальное удорожание или реальное удешевление йены?

(iii) процентное изменение номинального валютного курса йены между этими двумя годами.

Произошло номинальное удорожание или номинальное удешевление йены?

(iv) процентное изменение уровня цен в Японии и в США.

б) Было ли номинальное удорожание (или удешевление) больше, меньше или равно номинальному удорожанию (или удешевлению)? Объясните свой ответ.

в) Используя ответы из пункта (а), сделайте вывод о соотношении между изменениями реального валютного курса, номинального валютного курса, инфляцией внутри страны (в Японии) и инфляции за рубежом (в США).

г) Как изменение реального валютного курса йены, подсчитанного в пункте (а), повлияет на экспорт и импорт Японии? Объясните свой ответ.

Валютный рынок и его равновесие

Какое возможное воздействие может оказать каждое из перечисленных событий на валютный курс страны А, при прочих равных условиях? Определите, влияет ли каждое из событий на спрос или на предложение иностранной валюты или одновременно и на спрос, и на предложение (соответственно происходит их увеличение или уменьшение и в каком направлении сдвигается соответствующая кривая на графике валютного рынка – вправо или влево). Дайте краткие объяснения. (Инструкция: если последствие события комплексное – оно одновременно влияет на реальный совокупный выпуск, уровень цен и ставку процента – рассмотрите влияние изменения каждой переменной на ситуацию на рынке иностранной валюты отдельно друг от друга). Что происходит с курсом национальной валюты – он растет или падает? Происходит удорожание или удешевление национальной валюты?

а) Номинальная заработная плата в стране растет быстрее, чем производительность труда.

б) С целью улучшения макроэкономической ситуации правительство страны увеличивает расходы государственного бюджета.

в) Центральный банк страны покупает государственные облигации на открытом рынке.

г) Темп роста денежной массы в стране выше, чем в странах-основных торговых партнерах.

д) Внутренняя ставка процента повышается и становится выше мировой ставки процента.

е) В странах-основных торговых партнерах повышается совокупный выпуск/доход.

ж) Потребители начинают предпочитать иностранные товары товарам, произведенным внутри страны.

з) Иностранные финансовые активы становятся более привлекательными для внутренних инвесторов.

и) Уровень инфляции в стране снижается по отношению к уровню инфляции в других странах.

л) Граждане страны начинают больше путешествовать за рубежом.

м) В результате технологических изменений труд становится более производительным.

н) Из-за увеличения национальных сбережений происходить изменение реальной ставки процента.

о) Внутренние инвесторы начинают опасаться экономического кризиса.

п) Происходит резкое повышение цен на импортное сырье.

р) Снижается качество производимых в стране товаров.

Инструкция: Запишите свои ответы в форме таблицы и не переписывайте задания.

	Объяснение	Изменение спроса и/или предложения иностранной валюты: увеличение или уменьшение	Изменение на валютном рынке: сдвигается кривая D^F и/или кривая S^F и в каком направлении	Изменение номинального валютного курса страны А с указанием – это удешевление или удорожание ее валюты
(а)

Детерминанты потоков капитала. Условие непокрытого паритета процентных ставок

Предположим, что сингапурский инвестор принимает решение, покупать ли ему внутренние облигации или американские облигации. Текущий номинальный курс сингапурского доллара по отношению к доллару США равен 1,5. Цена и номинальная стоимость облигаций со сроком погашения один год представлены в следующей таблице.

	Цена	Номинал
США	95 долл. США	100 долл. США
Сингапур	93 долл. Сингапура	100 долл. Сингапура

а) Определите номинальную ставку процента по каждой облигации.

б) Подсчитайте ожидаемый валютный курс через год в соответствии с условием непокрытого паритета процентных ставок. Что должно произойти с курсом сингапурского доллара по отношению к доллару США?

в) Какую облигацию купит сингапурский инвестор, если ожидает, что в конце года курс сингапурского доллара по отношению к доллару США составит 1,54? Объясните свой ответ.

г) Предположим, что в действительности номинальный курс сингапурского доллара по отношению к доллару США через год оказался равным 1,48. Какой будет норма доходности, которую получит сингапурский инвестор, если купит американскую облигацию? Какова должна быть цена американской облигации (в долларах США), чтобы при таком валютном курсе выполнялось условие непокрытого паритета процентных ставок?

д) На основе ваших ответов, сделайте вывод, какие факторы влияют на потоки капитала.

е) Какие еще факторы могут влиять на потоки капитала в реальной действительности?

Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 191; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

Мы поможем в написании ваших работ!