Методика оценки рисков ОАО «ТАИФ-НК» по абсолютным финансовым показателям
Для проведения анализа компании по критерию риска использовалась отчетность за 2007–2009 гг. на основании «Бухгалтерского баланса» (форма №1), который представлен в Приложении А, Б и В, и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2), который представлен в Приложении Г, Д и Е. Результаты анализа сгруппированы в таблицы.
Итак, начнем с платежеспособности (ликвидности). Платежеспособность предприятия характеризует его способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом. Эту взаимосвязь мы рассмотрим в таблицах 4, 5 и 6.
Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса 2007 г.
| Актив | Наиболее ликвидные активы А1 (ДС+ФВкр) | Быстрореали-зуемые активы А2 (дебиторская задолженность) | Медленно реализуемые активы А3 (запасы и затраты) | Труднореали-зуемые активы А4 (внеоборотные активы) | Баланс | |||
| Абсолютные величины | начало года | 506 774 | 6 496 957 | 4 784 879 | 11 047 393 | 22 836 003 | ||
| конец года | 3 797 997 | 8 822 716 | 5 930 703 | 18 255 249 | 36 806 665 | |||
| Удельные веса (%) | начало года | 2,22 | 28,45 | 20,95 | 48,38 | 100 | ||
| конец года | 10,32 | 23,97 | 16,11 | 49,6 | 100 | |||
| Пассив | Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность) | Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные кредиты и займы) | Долгосрочные пассивы П3 (долгосрочные кредиты и займы) | Постоянные пассивы П4 (реальный собственный капитал) | Баланс | |||
| Абсолютные величины
| начало года | 8 596 981 | 4 373 551 | 8 425 695 | 1 439 776 | 22 836 003 | ||
| конец года | 18 633 974 | 3 447 027 | 9 289 743 | 5 435 921 | 36 806 665 | |||
| Удельные веса (%) | начало года | 37,65 | 19,15 | 36,9 | 6,3 | 100 | ||
| конец года | 50,63 | 9,36 | 25,24 | 14,77 | 100 | |||
| Платежный излишек (+) или недостаток (–) | начало года | - 8 090 207 | 2 123 406 | - 3 640 816 | 9 607 617 | 0 | ||
| конец года | - 14 835 977 | 5 375 689 | - 3 359 040 | 12 819 328 | 0 | |||
А1 < П1; А2 ≥ П2; А3 < П3; А4 ~ П4. Предприятие попадает в зону допустимого риска.
Таблица 5 – Анализ ликвидности баланса 2008 г.
| Актив | Наиболее ликвидные активы А1 (ДС+ФВкр) | Быстрореали-зуемые активы А2 (дебиторская задолженность) | Медленно реализуемые активы А3 (запасы и затраты) | Труднореали-зуемые активы А4 (внеоборотные активы) | Баланс | |||
| Абсолютные величины | начало года | 3 797 997 | 7 818 362 | 5 930 703 | 18 255 249 | 35 802 311 | ||
| конец года | 5 711 251 | 5 722 273 | 3 618 592 | 19 482 402 | 34 534 518 | |||
| Удельные веса (%) | начало года | 10,61 | 21,84 | 16,56 | 50,99 | 100 | ||
| конец года | 16,54 | 16,57 | 10,48 | 56,41 | 100 | |||
| Пассив | Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность) | Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные кредиты и займы) | Долгосрочные пассивы П3 (долгосрочные кредиты и займы) | Постоянные пассивы П4 (реальный собственный капитал) | Баланс | |||
| Абсолютные величины
| начало года | 17 629 620 | 3 447 027 | 9 289 743 | 5 435 921 | 35 802 311 | ||
| конец года | 4 927 476 | 1 833 | 13 047 728 | 16 557 481 | 34 534 518 | |||
| Удельные веса (%) | начало года | 49,24 | 9,63 | 25,95 | 15,18 | 100 | ||
| конец года | 14,27 | 0,01 | 37,78 | 47,94 | 100 | |||
| Платежный излишек (+) или недостаток (–) | начало года | - 13 831 623 | 4 371 335 | - 3 359 040 | 12 819 328 | 0 | ||
| конец года | 783 775 | 5 720 440 | - 9 429 136 | 2 924 921 | 0 | |||
А1 < П1; А2 ≥ П2; А3 < П3; А4 ~ П4. Предприятие попадает в зону допустимого риска.
Таблица 6 – Анализ ликвидности баланса 2009 г.
| Актив | Наиболее ликвидные активы А1 (ДС+ФВкр) | Быстрореали-зуемые активы А2 (дебиторская задолженность) | Медленно реализуемые активы А3 (запасы и затраты) | Труднореали-зуемые активы А4 (внеоборотные активы) | Баланс | |||
| Абсолютные величины | начало года | 5 711 251 | 5 722 273 | 3 618 592 | 19 479 970 | 34 532 086 | ||
| конец года | 3 121 825 | 7 873 167 | 8 284 951 | 18 792 047 | 38 071 990 | |||
| Удельные веса (%) | начало года | 16,54 | 16,57 | 10,48 | 56,41 | 100 | ||
| конец года | 8,2 | 20,68 | 21,76 | 49,36 | 100 | |||
| Пассив | Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность) | Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные кредиты и займы) | Долгосрочные пассивы П3 (долгосрочные кредиты и займы) | Постоянные пассивы П4 (реальный собственный капитал) | Баланс | |||
| Абсолютные величины | начало года | 4 927 476 | 1 833 | 12 995 980 | 16 606 797 | 34 532 086 | ||
| Пассив
| Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность) | Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные кредиты и займы) | Долгосрочные пассивы П3 (долгосрочные кредиты и займы) | Постоянные пассивы П4 (реальный собственный капитал) | Баланс | |||
| Абсолютные величины | конец года | 12 902 488 | 2 811 854 | 7 587 522 | 14 770 126 | 38 071 990 | ||
| Удельные веса (%) | начало года | 14,27 | 0,01 | 37,63 | 48,09 | 100 | ||
| конец года | 33,89 | 7,39 | 19,93 | 38,79 | 100 | |||
| Платежный излишек (+) или недостаток (–) | начало года | 783 775 | 5 720 440 | - 9 377 388 | 2 873 173 | 0 | ||
| конец года | - 9 780 663 | 5 061 313 | 697 429 | 4 021 921 | 0 | |||
А1 < П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4. Предприятие попадает в зону допустимого риска.
Графически динамика групп ликвидных активов организации за исследуемый период в зависимости от их удельного веса представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 – Анализ ликвидности активов ОАО «ТАИФ-НК»
На рисунке 4 представлена динамика групп ликвидных пассивов организации за исследуемый период в зависимости от их удельного веса.
|
|
|
Рисунок 4 – Анализ ликвидности пассивов ОАО «ТАИФ-НК»
По типу состояния ликвидности баланса по итогам 2007–2009 гг. предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса.
Данные таблиц свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, т.к. наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало 2007 года 8 090 207 тыс. руб., или 94,11%, и на конец 2007 года 14 835 977 тыс. руб., или 79,62%, на начало 2008 года 13 831 623 тыс. руб., или 78,46% и на конец 2009 года 9 780 663 тыс. руб., или 75,8%. Это говорит о том, что на конец 2009 года 24,2% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. В течение анализируемого периода недостаток в погашении кредиторской задолженности уменьшался, к концу 2008 года наиболее ликвидные активы превысили сумму кредиторской задолженности на 783 775 тыс. руб., что говорит о положительной тенденции в управлении краткосрочными финансовыми вложениями и денежными средствами предприятия, но в связи с финансовым кризисом в 2009 году ситуация вновь ухудшилась.
По итогам 2007–2009 гг. быстрореализуемые активы превышали краткосрочные пассивы, как на начало, так и на конец периода, соответственно, на 2 123 406 тыс. руб. в 2007 году, на 5 720 440 тыс. руб. в 2008 году и на 5 061 313 тыс. руб. в 2009 году. Таким образом, краткосрочные займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства могут быть покрыты быстро реализуемыми активами.
В отчетном периоде выявлено превышение долгосрочных пассивов над суммой медленно реализуемых активов, т.е. платежный недостаток составил на начало 2007 года 3 640 816 тыс. руб., или 43,21%, и на конец 2007 года и начало 2008 года 3 359 040 тыс. руб., или 36,16%, и на конец 2008 года 9 429 136 тыс. руб., или 72,27%, а также на начало 2009 года 9 377 388 тыс. руб., или 72,16%. Это говорит о том, что предприятие не имеет перспективную ликвидность. Наблюдается отрицательная тенденция роста платежного недостатка, что говорит о неправильном распоряжении долгосрочными обязательствами и запасами.
Превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами в течение всего анализируемого периода, а именно, в размере 9 607 617 тыс. руб. на начало 2007 года, 12 819 328 тыс. руб. на конец 2007 года и на начало 2008 года, 2 924 921 тыс. руб. на конец 2008 года, 2 873 173 тыс. руб. на начало 2009 года и 4 021 921 тыс. руб. на конец 2009 года говорит о неэффективности использования денежных средств. Собственный реальный капитал должен быть больше, чем величина внеоборотных активов. Тогда предприятие будет финансово устойчивым.
Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию. Эту закономерность мы рассмотрим в таблицах 7 и 8.
Таблица 7 – Расчет покрытия запасов и затрат с помощью определенных источников финансирования
| Показатель | 01.01.07 | 01.01.08 | 01.01.09 |
| Запасы и затраты (ЗЗ) | 5 929 081 | 3 618 313 | 7 105 351 |
| Собственные оборотные средства (СОС) | - 12 819 328 | - 2 924 921 | - 4 021 921 |
| Показатель | 01.01.07 | 01.01.08 | 01.01.09 |
| Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ) | - 3 529 585 | 10 122 807 | 3 506 951 |
| Общая величина основных источников (ОВИ) | 18 551 416 | 15 052 116 | 19 279 943 |
| А) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств | - 18 748 409 | - 6 543 234 | - 11 127 272 |
| Б) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат | - 9 458 666 | 6 504 494 | - 3 598 400 |
| В) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат | 12 622 335 | 6 506 327 | 12 174 592 |
| Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S | (0, 0, 1) | (0, 1, 1) | (0, 0, 1) |
Таблица 8 – Тип финансового состояния
| Условия | |||
 = 1, 1, 1
|  = 0, 1, 1
| = 0, 0, 1
| = 0, 0, 0
|
| Абсолютная независимость | Нормальная независимость | Неустойчивое финансовое состояние | Кризисное финансовое состояние |
| Оценка риска финансовой неустойчивости | |||
| Безрисковая зона | Зона допустимого риска | Зона критического риска | Зона катастрофического риска |
В результате проведенных расчетов можно сделать вывод. В 2007 году запасы и затраты обеспечивались за счет краткосрочных кредитов и займов. Этот год характеризовался неустойчивым финансовым состоянием и соответствовал зоне критического риска. К концу 2008 года финансовое состояние предприятия улучшилось, стало более устойчивым и соответствовало зоне допустимого риска. Эта ситуация сопряжена с тем, что в 2008 году увеличились долгосрочные заемные источники. Но в 2009 году в связи с финансовым кризисом финансовое состояние предприятия вновь ухудшилось. Для того чтобы сохранить возможность восстановления равновесия, предприятию необходимо пополнить собственный капитал и увеличить собственные оборотные средства за счет внутренних и внешних источников, обоснованно снизить сумму запасов и затрат, ускорить оборачиваемость капитала в оборотных активах.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 154; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!