Рассмотрим каждый метод в отдельности и выберем тот, который наиболее подходит для ОАО «КАТЭК».
Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия.
Для расчета показателей финансовой устойчивости сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:
| ЗЗ = З + НДС, | (1.1) |
где ЗЗ – величина запасов и затрат;
З – запасы;
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:
1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов:
| СОС = СС – ВА, | (1.2) |
где СОС – собственные оборотные средства;
СС – величина источников собственного капитала;
ВА – величина внеоборотных активов.
2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств:
| ПК = (СС+ДЗС) – ВА, | (1.3) |
где ПК – перманентный капитал;
ДЗС – долгосрочные заемные средства.
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны:
|
|
|
| ВИ = (СС+ДЗС+КЗС) – ВА, | (1.4) |
где ВИ – все источники;
КЗС – краткосрочные заемные средства.
Как отмечают авторы к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.
Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств
|
|
|
| ФСОС = СОС – ЗЗ, | (1.5) |
где ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.
2) Излишек или недостаток перманентного капитала
| ФПК = ПК-ЗЗ, | (1.6) |
где ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.
3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности)
| ФВИ = ВИ – ЗЗ, | (1.7) |
где ФПК – излишек или недостаток всех источников.
С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть
 |
| 1, если Ф>0, S(Ф) = 0, если Ф<0. | (1.8) |
Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если
| S = {1, 1, 1} | (1.9) |
При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В белорусской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
|
|
|
2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть
| S = {0, 1, 1} | (1.10) |
Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть
| S = {0, 0, 1} | (1.11) |
Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.
Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
|
|
|
Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть
| S = {0, 0, 0} | (1.12) |
При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.
Для анализа финансовой устойчивости методом использования относительных показателей достаточно ограничиться следующими показателями:
Коэффициент собственности (автономии) определяют по формуле:
 ,
| (1.13) |
где СК – собственный капитал;
И – общая величина имущества предприятия.
Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов. Для стран Западной Европы и США за нормативное значение этого показателя принимают 0,6.
Коэффициент заемных средств (заемного капитала) характеризует структуру средств предприятия с точки зрения доли заемных средств:
 ,
| (1.14) |
где ЗК – заемный капитал;
С – общая величина средств предприятия.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяют по формуле:
 .
| (1.15) |
Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 р. собственных. За критическое значение данного показателя принимают 0,6. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение.
Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств рассчитывают по формуле:
 ,
| (1.16) |
где СОбС – собственные оборотные средства.
Нормативное значение данного коэффициента – 0,2–0,5. Верхняя граница показателя означает большие возможности для финансовых маневров.
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами исчисляют по формуле:
 ,
| (1.17) |
где ОС – общая величина оборотных средств предприятия.
Минимальное значение этого показателя составляет 0,1. Если значение коэффициента обеспеченности меньше 0,1, структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, его возможности проводить независимую финансовую политику.
Коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств характеризует степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами:
 .
| (1.18) |
Примерное значение этого показателя – 0,5–0,8. Если показатель имеет значение меньше 0,5, это свидетельствует о том, что предприятие использует собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что, как правило, оценивают отрицательно. При значении показателя выше 0,8 делают выводы о привлечении долгосрочных займов и кредитов для формирования части внеоборотных активов, что вполне оправданно.
Коэффициент соотношения производственных активов и стоимости имущества определяют по формуле:
 ,
| (1.19) |
где ПА – производственные активы.
Минимальное нормативное значение этого показателя – 0,5. Более высокая величина показателя свидетельствует о повышении производственных возможностей предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия рекомендуется использовать также коэффициент устойчивости экономического роста, рассчитываемый по формуле:
 ,
| (1.20) |
где ЧП – чистая прибыль предприятия (чистая прибыль определяется вычитанием из валовой прибыли налога на прибыль, налога на недвижимость, сбора на содержание транспортных средств и др.).
Нормативное значение по данному показателю обычно отсутствует. Его сравнивают со значениями коэффициента для предыдущих лет и аналогичных предприятий.
Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в организации на ее развитие и создание резервов.
Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, так как если число превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется.
С помощью матричного метода оценки финансовой устойчивости предприятия можно:
— определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);
— рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования;
— рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;
— объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).
Балансовый метод оценки финансовой устойчивости предлагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.
Применительно для ОАО «КАТЭК» я буду использовать метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей, так как они дают нам базу как для исследований, так и для аналитических выводов.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 182; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!