Раздел 3. Доходность и риск финансовой операции

Стр 1 из 2Следующая ⇒

УТВЕРЖДАЮ Зав. кафедрой «Математика и информатика» Орловского филиала Финансового университета ________________ Е.С. Филонова «_____» ________________ 20___ г.

Фонд оценочных средств

Для промежуточной аттестации

По дисциплине «Основы финансовых вычислений» (зачет)

Для студентов направления подготовки 38.03.01 – «Экономика»,

Профили «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и кредит»

Раздел 1. Перечень компетенций и их структура в виде знаний, умений и навыков

Инструментальная компетенция – 5 (ИК-5) : способность применять методики расчетов и основные методы исследований.

Знания:

- основ теории финансовых вычислений, необходимых для решения финансовых и экономических задач;

Умения:

- применять финансовые вычисления для решения экономических задач;

- провести анализ постановки задачи и выбрать подходящие методы решений в различных финансово-экономических ситуациях;

Владения:

- навыками применения современного математического инструментария для решения финансово-экономических задач;

- методикой построения, анализа и применения математических моделей для оценки состояния и прогноза развития экономических явлений и процессов (в части методов финансовых вычислений).

Профессиональная компетенция направления – 3 (ПКН-3) : способность применять математические методы для решения стандартных профессиональных финансово-экономических задач, интерпретировать полученные математические результаты.

Знания:

- методов финансовых расчетов;

Умения:

- использовать методы финансовых вычислений для решения теоретических и прикладных задач экономики и финансов;

- интерпретировать полученные результаты в содержательных терминах решаемой задачи и оценивать их эффективность;

Владения:

- навыками использования совокупности различных инструментов и приемов ведения финансовых расчетов в целях построения модели реальной ситуации и принятия оптимального решения;

- навыками расчета показателей эффективности и неэффективности в различных финансово-экономических моделях.

Профессиональная компетенция направления – 6 (ПКН-6): способность предлагать решения профессиональных задач в меняющихся финансово-экономических условиях.

Знания:

- основных научных принципов и базовых понятий финансовых вычислений;

- точных и приближенных методов финансовых вычислений для принятия и обоснования вариантов управленческих решений;

Умения:

- подобрать математическую модель для поиска эффективного управленческого решения;

- используя модель, получить результат, интерпретировать его в содержательных терминах решаемой задачи и оценить его эффективность;

Владения:

- навыками анализа и интерпретации финансовой, бухгалтерской и иной информации;

- навыками использования результатов финансовых расчетов для принятия управленческих решений;

- навыками определения подходящего типа модели для моделирования конкретной ситуации с целью получения и обоснования эффективного варианта управленческого решения.

Раздел 2. Оценочные средства

Блок 1. Теоретические вопросы для подготовки к зачету

1. Предмет и задачи дисциплины «Основы финансовых вычислений». Основные разделы дисциплины и их краткая характеристика.

2. Непрерывное начисление процентов, сила роста, формула наращенной суммы и дисконтирование. Связь дискретных процентных ставок с силой роста.

3. Сложная годовая процентная ставка, переменная сложная процентная ставка, номинальная процентная ставка и формулы наращения по ним. Эффективная процентная ставка и ее связь с номинальной процентной ставкой.

4. Проценты (процентные деньги), наращенная сумма ссуды. Простая процентная ставка наращения: постоянная и переменная. Мультиплицирующий множитель.

5. Дисконтирование, виды дисконтирования. Математическое дисконтирование: современная стоимость по простым, сложным, номинальным процентным ставкам и силе роста. Дисконтирующий множитель.

6. Расчет сроков финансовых операций при различных процентных и учетных ставках. Расчет процентных и учетных ставок финансовых операций.

7. Потоки платежей. Наращенная сумма и современная стоимость, их расчет в общем случае. Коэффициенты приведения и наращения рент. Связь между приведенной величиной и наращенной суммой аннуитета.

8. Сравнение финансовых операций. Уравнения эквивалентности. Примеры.

9. Финансовые ренты и их классификация. Расчет параметров финансовой ренты.

10. Обычная годовая рента с однократным и m-кратным начислением процентов в году. Расчет наращенной суммы и современной стоимости.

11. Общий случай р-срочной ренты с однократным и m-кратным начислением процентов в году. Расчет наращенной суммы и современной стоимости.

12. Расчет процентов на счете в банке (переменная сумма счета и начисление процентов). Процентные числа.

13. Дисконтирование. Простые и сложные учетные ставки (банковский учет). Дисконтирующие множители.

14. Наращение процентов с учетом инфляции. Формула Фишера. Темп инфляции за несколько периодов.

15. Налогообложение доходности финансовой операции.

16. Погашение задолженности частями. Актуарный метод и правило торговца.

17. Сравнение наращения по простой и сложной ставкам процента. Сравнение дисконтирования по сложной и простой учетной ставкам.

18. “Правило 70”. Обобщение “Правила 70” . “Правило 100”. Увеличение капитала в произвольное число раз.

19. Внутренняя норма доходности. Внутренняя норма доходности типичных инвестиционных потоков. Кривые доходности.

20.Конверсия (обмен) валюты и начисление процентов.

21. Понятие финансового потока. Непрерывные потоки платежей. Непрерывное начисление процентов.

22. Ренты постнумерандо и пренумерандо. Связь между коэффициентами приведения и наращения рент пренумерандо и постнумерандо.

23. Сравнение финансовых потоков и рент. Общий принцип сравнения финансовых потоков и рент. Сравнение годовых и срочных рент. Консолидирование (объединение) задолженности.

24. Конверсия рент: замена одной ренты другой (изменение параметров ренты, замена обычной ренты срочной).

25. Консолидация рент. Выкуп ренты. Рассрочка платежа.

26. Доходность финансовой операции. Доходность за несколько периодов. Синергетический эффект.

27. Риск финансовой операции. Количественная оценка риска финансовой операции.

28. Различные меры риска. Стоимость под риском (Value at risk, VaR). Коррелированность финансовых операций.

29. Виды финансовых рисков. Методы уменьшения риска финансовых операций (диверсификация, хеджирование, опционы, страхование).

30. Финансовые операции в условиях неопределенности. Матрицы последствий и рисков. Принятие решений в условиях полной неопределенности. Пpaвила Вальда, максимума.

31. Принятие решений в условиях полной неопределенности. Пpaвила Сэвиджа, Гурвица.

32. Принятие решений в условиях частичной неопределенности. Правило максимизации среднего ожидаемого дохода. Правило Лапласа равновозможности. Правило минимизации сpeднeгo oжидaeмoгo pиcка. Оптимальная (по Парето) финансовая операция.

33. Доходность ценной бумаги и портфеля. Диверсификация портфеля.

34. Портфель из двух бумаг. Случай полной корреляции. Случай полной антикорреляции. Независимые бумаги.

35. Три независимые бумаги. Безрисковая бумага. Портфель заданной эффективности. Портфель заданного риска.

36. Портфели из n–бумаг. Портфели Марковица. Портфель минимального риска при заданной его эффективности. Минимальной граница и ее свойства.

37. Портфели Тобина. Портфель Тобина минимального риска из всех портфелей заданной эффективности, касательный портфель.

38. Облигации: основные понятия. Текущая стоимость облигации. Текущая доходность и доходность к погашению.

39. Дополнительные характеристики облигации. Средний срок поступления дохода. Дюрация облигации и ее свойства.

40. Портфель облигаций. Доходность портфеля облигаций. Средний срок поступления дохода портфеля облигаций. Иммунизация портфеля облигаций.

Дюрация портфеля облигаций.

Блок 2. Тестовые задания

Раздел 1. Теория процентов

1. За какой срок вклад в 100 тыс. руб. увеличится вдвое при ставке 10% годовых? (два ответа)

1) 20 лет

2) 10 лет

3) 7 лет

4) 30 лет

Правильный ответ: (2, 3).

2. Hаращение первоначальной суммы (капитала) по сложным процентам называется:

1) мотивацией

2) девальвацией

3) капитализацией

Правильный ответ: (3)

3. Какова последовательность действий при прогнозировании финансовых процессов:

1) сбор необходимой статистической информации

2) расчет прогнозных значений экономического показателя

3) проверка условия адекватности

4) построение модели

5) проверка точности модели

Правильный ответ: (1), (4), (3), (5), (2).

4. При одной и той же ставке наращение при сложной процентной ставке идет быстрее, чем при простой, при сроке операции меньше 1 года?

1) да

2) нет

3) рост процентов одинаков

Правильный ответ: (2).

5. Как между собой соотносится текущая стоимость $100, получаемых через год: а) при простой процентной ставке 12,5%; б) при простой учетной ставке 12,5%?

1) (а)>(б)

2) (а)<(б)

3) (а)=(б)

Правильный ответ: (1).

6. При непрерывном начислении процентов наращенная сумма задается экспоненциальной функцией:

1) S=P e ^j^∙^t

2) S=P

Правильный ответ: (1).

7. При дискретно изменяющейся во времени переменной процентной ставке наращенная сумма определяется по формуле (два ответа):

4) ,

Правильный ответ: (1, 4).

8. 100 тысяч рублей инвестированы на 5 лет по номинальной ставке 25% годовых. Когда наращенное значение больше?

1) при начислении один раз в год

2) при начислении два раза в год

3) при непрерывном начислении процентов по годовой ставке 25%.

Правильный ответ: (3)

9. 140 тысяч рублей инвестированы на два года по номинальной ставке 12% годовых. Когда наращенная сумма больше?

1) по годам

2) по полугодиям

3) по кварталам

4) no месяцам

Правильный ответ: (4).

10. По какой формуле определяется срок, на который должна быть инвестирована денежная сумма P под сложные проценты по ставке i за фиксированный период с целью накопления суммы S к концу этого периода?

Правильный ответ: (1).

11. По какой формуле определяется непрерывная ставка процентов?

Правильный ответ: (1).

12. Как называется величина (S-P), где S – заданная сумма, а Р – ее текущее значение:

1) сложным дисконтом

2) простым дисконтом

3) дисконтом (скидкой)

Правильный ответ: (3).

13. Если период ренты не совпадает с периодом начисления процентов, то она называется:

1) простой

2) сложной

3) общей

Правильный ответ: (3).

14. Необходимо положить 100 тысяч рублей, чтобы накопить к концу срока 700 тысяч рублей. Определить, какой срок больше, если

1) сложные проценты по ставке 25%

2) непрерывные проценты по ставке 8%

Правильный ответ: (2).

15. Каким уравнением воспользоваться для нахождения инфляции за квартал (x), если известна годовая инфляция ?

Правильный ответ: (1).

16. Пусть результатом операции является денежный доход, равномерно распределенный от a до b, a<b. Каков риск этой операции?

Правильный ответ: (1).

17. Учет кредитной организацией долговых обязательств это:

1) выкуп долговых обязательств до окончания срока их погашения;

2) перепродажа долговых обязательств до окончания срока их погашения;

3) досрочное исполнение долговых обязательств;

4) продление срока исполнения долговых обязательств.

18. Процентная ставка рассчитывается:

1) делением суммы процентов на будущую стоимость;

2) делением суммы процентов на текущую стоимость;

3) делением будущей стоимости на текущую;

4) делением текущей стоимости на будущую.

19. Процентная ставка – это:

1) доля суммы средств, вложенных в финансовую операцию, в сумме,

полученной по окончании финансовой операции;

2) доля процентов в сумме, полученной по окончании финансовой операции;

3) отношение суммы процентов от финансовой операции к сумме вложенных в нее средств;

4) количество раз превышения суммы, полученной по окончании финансовой операции, над суммой, вложенной в финансовую операцию.

20. Учетная ставка рассчитывается:

1) делением суммы дисконта на будущую стоимость;

2) делением суммы дисконта на текущую стоимость;

3) делением будущей стоимости на текущую;

4) делением текущей стоимости на будущую.

21. Учетная ставка – это:

1) доля суммы, вложенной в финансовую операцию, в сумме, полученной по окончании финансовой операции;

2) доля дисконта в сумме, полученной в результате операции;

3) соотношение суммы дохода от финансовой операции и суммы, вложенных в нее средств;

22. Синонимы термина «учетная ставка» (два ответа):

1) норма прибыли;

2) дисконт;

3) дисконтная ставка;

4) рост.

23. Синонимы термина «процентная ставка» (два ответа):

1) норма прибыли;

2) дисконт;

3) дисконтная ставка;

4) процент.

24. Чтобы привести длительность финансовой операции в соответствие с величиной ставки (процентной или учетной), надо ее выразить:

1) в днях;

2) в месяцах;

3) в кварталах;

4) в годах.

25. Синоним термина «приведенная стоимость» (два ответа):

1) сумма долга с процентами;

2) современная стоимость;

3) дисконтированная сумма;

4) наращенная сумма.

26. Синонимы термина «будущая стоимость» (два ответа):

1) сумма долга с процентами;

2) приведенная стоимость;

3) дисконтированная сумма;

4) наращенная сумма.

27. При одинаковой наращенной сумме процентная и учетная ставки:

1) равны;

2) процентная ставка меньше учетной;

3) процентная ставка больше учетной;

4) в различных ситуациях процентная и учетная ставки могут соотноситься по-разному.

28. Наращение это (два ответа):

1) расчет будущей стоимости с использованием процентной ставки;

2) расчет будущей стоимости с использованием учетной ставки;

3) расчет текущей стоимости с использованием процентной ставки;

4) расчет текущей стоимости с использованием учетной ставки.

29. Дисконтирование это (два ответа):

1) расчет будущей стоимости с использованием процентной ставки;

2) расчет будущей стоимости с использованием учетной ставки;

3) расчет текущей стоимости с использованием процентной ставки;

4) расчет текущей стоимости с использованием учетной ставки.

30. Временная база это:

1) длительность финансовой операции;

2) число дней в году;

3) период, в расчете на который задана ставка;

4) средняя длительность аналогичных финансовых операций.

31. Для простого процента характерно:

1) проценты начисляются на первоначальную сумму вклада, без учета

начисленных и не востребованных процентов;

2) в расчет принимается точное число дней в году;

3) проценты начисляются с общей суммы вклада, включая сумму ранее

начисленных и не востребованных процентов;

3) в расчет принимается приближенное число дней в году.

32. Для сложного процента характерно:

1) проценты начисляются на сумму вклада без процентов;

2) в расчет принимается точное число дней в году;

3) проценты начисляются на сумму вклада, включая сумму процентов;

4) в расчет принимается приближенное число дней в году.

33. Для точного процента характерно:

1) проценты начисляются на первоначальную сумму вклада, без учета

начисленных и не востребованных процентов;

2) в расчет принимается точное число дней в году;

3) проценты начисляются с общей суммы вклада, включая сумму ранее

начисленных и не востребованных процентов;

4) в расчет принимается приближенное число дней в году.

34. Для обыкновенного процента характерно:

1) проценты начисляются на первоначальную сумму вклада, без учета

начисленных и не востребованных процентов;

2) в расчет принимается точное число дней в году;

3) проценты начисляются с общей суммы вклада, включая сумму ранее

начисленных и не востребованных процентов;

5) в расчет принимается приближенное число дней в году.

35. Не используется в финансовых расчетах способ:

1) 360/360;

2) 360/365;

3) 365/365;

4) 365/360.

36. В числителе дроби, обозначающей сочетание способа определения длительности финансовой операции и способа определения количества дней в году, может указываться признак (два ответа):

1) точного числа дней финансовой операции;

2) приближенного числа дней финансовой операции;

3) приближенного числа дней в году;

4) точного числа дней в году.

37. В знаменателе дроби, обозначающей сочетание способа определения длительности финансовой операции и способа определения количества дней в году, может указываться признак (два ответа):

1) точного числа дней финансовой операции;

2) приближенного числа дней финансовой операции;

3) приближенного числа дней в году;

4) точного числа дней в году.

38. Если срок кредита 8 месяцев, простая процентная ставка 10 %, сумма

кредита 10 000 руб., то сумма процентов равна:

1) 667 руб.;

2) 800 руб.;

3) 6758 руб.;

4) 686 руб.

39. Процентное число рассчитывается:

1) умножением суммы вклада (без процентов) на количество дней нахождения его на счете;

2) умножением суммы вклада (без процентов) на временную базу;

3) умножением суммы вклада с процентами на количество дней пребывания

его на счете;

6) умножением суммы вклада с процентами на временную базу;

40. Если сумма вклада на счете меняется, то величина процентов определяется:

1) делением суммы процентных чисел на дивизор;

2) умножением суммы процентных чисел на дробь K/i;

3) сложением суммы процентных чисел и дивизора;

4) вычитанием из суммы процентных чисел дивизора.

41. При использовании простой процентной ставки сумма начисляемых процентов от одного периода их начисления к другому:

1) может изменяться по-разному;

2) уменьшается;

3) увеличивается;

4) не изменяется (одинакова в каждом периоде).

42. Для начисления процентов на первоначальную сумму потребительского

кредита характерно (два ответа):

1) уменьшение суммы погасительного платежа;

2) неизменная величина погасительного платежа;

3) увеличение суммы погасительного платежа;

4) применение «правила 78».

43. Под банковским дисконтированием понимается:

1) выдача банком векселя;

2) дисконтирование с использованием процентной ставки;

3) дисконтирование с использованием учетной ставки;

4) предоставление банком кредита.

44. Синонимом термина «коммерческое дисконтирование» не является:

1) банковское дисконтирование;

2) математическое дисконтирование;

3) банковский учет;

4) учет долговых обязательств.

45. Дисконт при учете векселя это:

1) скидка при приобретении векселя банком;

2) сумма процентов по векселю, причитающихся векселедержателю;

3) величина, определяемая умножением суммы, указанной в векселе, на учетную ставку и на длительность периода от учета до погашения векселя;

4) сумма, выплачиваемая векселедержателю при учете векселя.

46. Дисконтированная величина векселя это:

1) скидка при приобретении векселя банком;

2) сумма процентов по векселю, причитающихся векселедержателю;

3) величина, определяемая умножением суммы, указанной в векселе, на

учетную ставку за соответствующий период;

7) сумма, выплачиваемая векселедержателю при учете векселя.

47. Что понимают под процентами (процентными деньгами) в финансовых расчётах:

а) сотую долю суммы долга;

б) отношения суммы, выплаченной за пользованием кредита к величине долга;

в) абсолютную величину дохода от предоставления денег в долг?

48. Что понимают под процентной ставкой:

а) сумма, начисляемая за один год, на каждые 100 руб. основного долга;

б) отношение суммы процентных денег, выплачиваемых за фиксированный отрезок времени к величине ссуды;

в) абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг?

49. Что понимают под периодом начисления:

а) один год;

б) интервал времени от момента получения кредита до полного погашения долга;

в) интервал времени, к которому относится процентная ставка?

50. Что понимают под наращенной суммой:

а) первоначальную сумму долга вместе с начисленными на неё процентами к концу срока;

б) сумму, начисленную за пользование кредитом;

в) доход, получаемый кредитором за год?

51. Что понимают под простыми процентами:

а) вариант расчёта, когда ставки процентов применяют к одной и той же начальной сумме, на протяжении всего срока ссуды;

б) вариант расчёта, когда ставки процентов применяют к сумме с начисленными в предыдущем периоде процентами;

в) вариант расчёта, когда ставки процентов меняются дискретно во времени?

52. Укажите формулу наращения по простым процентным ставкам:

а)

б)

в)

г)

53. Укажите формулу для расчёта наращенной суммы, когда применяется простая процентная ставка, дискретно изменяющаяся во времени:

а)

б)

в)

г)

54. Укажите формулу математического дисконтирования в случае применения простой процентной ставки:

а)

б)

в)

г)

55. Укажите формулу банковского учета по простой учетной ставке:

а)

б)

в)

г)

56. Что понимают под сложными процентами:

а) вариант расчёта процентов, при котором за базу измерения времени берут год, условно состоящий из 365 или 366 дней, а число дней ссуды в каждый месяц принимается равным 30;

б) вариант расчёта, при котором начисленные проценты присоединяют к сумме долга, а полученная сумма служит базой для очередного расчёта процентов;

в) вариант расчёта процентов, при котором производят капитализацию процентов?

57. Укажите формулу наращения по сложным процентным ставкам:

а)

б)

в)

г)

58. Как вычисляется наращенная сумма при применении сложных процентных ставок, если ставки дискретно меняются во времени:

а)

б) ;

в)

г)

59. Укажите формулу математического дисконтирования по сложной процентной ставке:

а)

б)

в)

г)

60. Укажите формулу банковского учёта по сложной учётной ставке:

а)

б)

в)

г)

Раздел 2. Финансовые потоки

1. Поток платежей, все члены которого положительные величины, а временные интервалы между платежами одинаковы, называется

1) финансовой рентой

2) аннуитетом

3) дюрацией потока платежей

4) начальная маржа

Правильный ответ: (1), (2).

2. Текущая и будущая суммы денег соотносятся следующим образом:

1) текущая стоимость превышает будущую;

2) будущая стоимость превышает текущую;

3) текущая и будущая стоимость равны;

4) их соотношение не может быть точно определено.

3. Принцип финансовой эквивалентности заключается:

1) в неизменности сумм платежей до и после их замены или консолидации;

2) в обеспечении соблюдения интересов всех участников сделки;

3) в неизменности величины дохода кредитора до и после замены или консолидации платежей;

4) в неизменности процентной или учетной ставки при замене или консолидации платежей.

4. Принцип финансовой эквивалентности при замене платежей реализуется

(два ответа):

1) через изменение суммы платежа в соответствии с изменением его срока;

2) через составление уравнения финансовой эквивалентности;

3) через неизменность процентной или учетной ставки при замене платежа;

4) через изменение срока платежа в соответствии с изменением его суммы.

5. Принцип финансовой эквивалентности при консолидации платежей реализуется:

1) через изменение суммы платежа в соответствии с изменением его срока;

2) через составление уравнения финансовой эквивалентности;

3) через неизменность процентной или учетной ставки при замене платежа;

4) через изменение срока платежа в соответствии с изменением его суммы.

6. При замене платежей сумма нового платежа определяется:

1) наращением исходной суммы долга;

2) дисконтированием исходной суммы долга;

3) исходя из уравнения финансовой эквивалентности;

4) сложением неизменной суммы дохода кредитора и новой суммы погашения основного долга.

7. Сумма консолидированного платежа определяется:

1) наращением исходной суммы долга;

2) дисконтированием исходной суммы долга;

3) исходя из уравнения финансовой эквивалентности;

4) сложением неизменной суммы дохода кредитора и новой суммы погашения основного долга.

8. При замене платежей срок нового платежа определяется:

1) исходя из формулы наращения;

2) исходя из формулы дисконтирования;

3) исходя из уравнения финансовой эквивалентности;

4) делением общей суммы долга на среднюю сумму его погашения за один

день.

9. Срок консолидированного платежа определяется:

1) исходя из формулы наращения;

2) исходя из формулы дисконтирования;

3) исходя из уравнения финансовой эквивалентности;

4) делением общей суммы долга на сумму его погашения за один день.

10. Какие из перечисленных ниже операций можно отнести к понятию «поток платежей»:

а) ряд последовательных выплат и поступлений;

б) ряд последовательных выплат;

в) ряд последовательных поступлений;

г) ряд последовательных начислений процентов по договору займа?

11. Что такое «наращенная сумма ренты»:

а) сумма всех членов последовательности платежей;

б) сумма все выплат;

в) сумма всех поступлений;

г) сумма всех членов последовательности платежей с начисленными на них процентами к концу срока ренты?

12. Что понимают под термином «современная величина ренты»:

а) сумма всех членов ренты;

б) сумма всех членов последовательности платежей с начисленными на них процентами к концу срока ренты;

в) сумма всех членов ренты, дисконтированных на момент начала потока платежей или предшествующий ему?

13. Что называют финансовой рентой:

а) поток платежей, все члены которого положительные величины, а временные интервалы постоянны;

б) поток платежей, все члены которого положительные величины;

в) поток платежей, у которого временные интервалы постоянны;

г) регулярные выплаты, осуществляемые должником в счёт погашения долга?

14. Что такое рента постнумерандо:

а) рента, образуемая платежами после некоторого указанного момента времени;

б) рента, платежи которой поступают в конце каждого периода;

в) рента, платежи которой скорректированы с учётом инфляции;

г) рента, платежи которой скорректированы на величину налога?

15. Что такое рента пренумерандо:

а) рента, образуемая платежами до некоторого указанного момента времени;

б) рента, платежи которой поступают в конце каждого периода;

в) рента, платежи которой поступают до корректировки на инфляцию;

г) рента, платежи которой поступают до корректировки на величину налога?

16. Укажите коэффициент наращения обычной годовой ренты при однократном начислении процентов в году:

а)

б)

в)

г)

17. Укажите выражение для расчёта наращенной суммы для обычной p-срочной ренты при m-кратном начислении процентов в году в общем случае:

а)

б)

в)

г)

Раздел 3. Доходность и риск финансовой операции

1. Установите соответствие между понятиями и их формулами:

1) доходность,

2) риск,

3) риск на единицу доходности,

4) дисперсия;

а)

б)

в)

г) .

Ответ: 1-б, 2-а, 3-г, 4-в.

2. Выберите методы уменьшения риска финансовых операций (более одного ответа):

1. Диверсификация

2. Погашение задолженности частями

3. Дисконтирование

4. Хеджирование

5. Страхование.

3. Что из ниже перечисленного является специальным случаем диверсификации:

2. Погашение задолженности частями

3. Дисконтирование

4. Хеджирование

5. Страхование.

4. Какой из перечисленных критериев основывается на принципе пессимизма(наибольшей осторожности):

1. Критерий Вальда

2. Критерий максимума

3. Критерий Гурвица

4. Критерий Сэвиджа.

5. Установите соответствие между названием критериев выбора оптимальной стратегии в играх с природой и условиями, на основании которых она выбирается:

1. Критерий Вальда

2. Критерий максимума

3. Критерий Гурвица

4. Критерий Сэвиджа;

а)

б)

в)

г) .

Ответ: 1-б, 2-г, 3-в, 4-а.

Раздел 4. Портфельный анализ

1. Установите соответствие между понятиями и их определениями:

1. Портфель

2. Стоимость портфеля

3. Доходность портфеля

4. Риск;

а) доходность на единицу стоимости портфеля,

б) суммарная стоимость всех составляющих портфель бумаг,

в) степень отклонения от ожидаемой доходности,

г) набор ценных бумаг, находящихся у участника рынка.

Ответ: 1-г, 2-б, 3-а, 4-в.

2. Установите соответствие между различными вариантами коррелированности ценных бумаг в портфеле и формулами для определения риска портфеля:

1. Портфель из двух коррелирующих бумаг

2. Случай полной корреляции двух бумаг

3. Случай полной антикорреляции двух бумаг

4. Случай независимых бумаг;

а) ,

б) ,

в) ,

г) .

Ответ: 1-б, 2-а, 3-г, 4-в.

3. Портфель Марковица – это портфель заданной ___________________.

Ответ: эффективности.

4. Портфель Тобина – это:

1) портфель заданной эффективности,

2) портфель заданного риска,

3) портфель Марковица при наличии на рынке безрисковых ценных бумаг.

5. Распределение средств между различными объектами инвестирования с целью избежания серьезных потерь в случае падения цен одного или нескольких активов инвестиционного портфеля называется ___________________.

Ответ: диверсификацией.

6. Портфель наполовину ( по стоимости) состоит из бумаг первого вида, с доходностью 14% годовых и бумаг второго вида, с доходностью 8% годовых. Какова эффективность портфеля?

1) 11%

2) 9%

3) 12%

4) 14%

Правильный ответ: (1).

Раздел 5. Облигации

1. Установите соответствие между понятиями и формулами для их вычисления:

1. Текущая стоимость облигации

2. Текущая доходность

3. Доходность к погашению

4. Курс облигации;

а) ,

б) ,

в) ,

г) .

Ответ: 1-г, 2-в, 3-а, 4-б.

2. Средний срок поступления доходаот облигации – это:

1) средняя взвешенная величина всех видов поступлений (доходов) от облигации,

2) центр тяжести платежей на временной шкале,

3) чувствительность цены облигации к изменению уровня процентной ставки на рынке.

3. Дюрация облигации – это:

1) средняя взвешенная величина всех видов поступлений (доходов) от облигации,

2) центр тяжести платежей на временной шкале,

3) чувствительность цены облигации к изменению уровня процентной ставки на рынке.

4. Модифицированная дюрация облигации – это:

1) средняя взвешенная величина всех видов поступлений (доходов) от облигации,

2) центр тяжести платежей на временной шкале,

3) чувствительность цены облигации к изменению уровня процентной ставки на рынке.

Блок 3. Практико-ориентированные задания (ситуационные задачи, проблемные вопросы или задания, кейс-задания)

Задача 1.Банк выдал ссуду размером 5000000 рублей. Дата выдачи ссуды – 20 июня 2013 г., возврата – 15 сентября 2013 г. День выдачи и день возврата считать за один день. Проценты рассчитываются по простой процентной ставке 15% годовых.

Найти:

1) точные проценты с точным числом дней ссуды;

2) обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды;

3) обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды.

Задача 2.Банк выдал ссуду размером 4000000 рублей. Дата выдачи ссуды – 10 июня 2013 г., возврата – 18 сентября 2013 г. День выдачи и день возврата считать за один день. Проценты рассчитываются по простой процентной ставке 20% годовых.

Найти:

1) точные проценты с точным числом дней ссуды;

2) обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды;

3) обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды.

Задача 3. Кредитный договор заключен на 1 год. Первоначальная сумма равна 2000000 руб. Период начисления процентов –квартал. Определить наращенную сумму и множитель наращения для случаев:

1) применяется сложная ставка процентов, за первый квартал – 10 %, а за каждый последующий квартал на 1 % меньше;

2) применяется простая ставка процентов, за первый квартал – 10 %, а за каждый последующий квартал на 1 % меньше;

3) применяется сложная ставка – 10 %, одинаковая для всех кварталов;

4) применяется простая ставка – 10 %, одинаковая для всех кварталов.

Задача 4. Кредитный договор заключен на 1 год. Первоначальная сумма равна 3000000 руб. Период начисления процентов –квартал. Определить наращенную сумму и множитель наращения для случаев:

1) применяется сложная ставка процентов, за первый квартал – 10 %, а за каждый последующий квартал на 1 % меньше;

2) применяется простая ставка процентов, за первый квартал – 10 %, а за каждый последующий квартал на 1 % меньше;

3) применяется сложная ставка – 10 %, одинаковая для всех кварталов;

4) применяется простая ставка – 10 %, одинаковая для всех кварталов.

Задача 5. Кредитный договор заключен на 1 год. Первоначальная сумма равна 5000000 руб. Проценты начисляются 2 раза в году и капитализируются. Наращенная сумма через год составила 8450000 руб.

Определить номинальную процентную ставку. Какова была бы наращенная сумма, эффективная ставка и множитель наращения, если бы начисление процентов производилось ежемесячно при прочих неизменных условиях договора.

Задача 6. Кредитный договор заключен на 1 год. Первоначальная сумма равна 2500000 руб. Проценты начисляются 2 раза в году и капитализируются. Наращенная сумма через год составила 4225000 руб.

Определить номинальную процентную ставку. Какова была бы наращенная сумма, эффективная ставка и множитель наращения, если бы начисление процентов производилось ежеквартально при прочих неизменных условиях договора.

Задача 7. Вклад 25000 рублей положен в банк на полгода с ежемесячным начислением сложных процентов по номинальной ставке 32% годовых. Определить реальный доход вкладчика, если ожидаемый ежемесячный уровень инфляции составит 6%.

Задача 8. Три платежа в размере: 2000 руб. со сроком 2 года, 4000 руб. со сроком 3 года и 3000 руб. со сроком 4 года заменяются одним в размере 8000 руб. Стороны договорились об использовании сложной процентной ставки 18% годовых. Определить срок консолидированного платежа.

Задача 9. Фирма в качестве компенсации работникам за причиненный им ущерб должна выплатить 100 млн. руб. в течение 25 лет. Платежи должны производиться равномерно в течение этого периода – в конце каждого квартала. Найти реальную (современную) стоимость данной компенсации для фирмы, если принять годовую ставку сложных процентов на уровне 10%.

Задача 10. Кредит в сумме 200 млн. руб. выдан на 4 года по ставке сложных процентов 20 % годовых. Возврат кредита предполагается осуществлять в конце каждого квартала равными выплатами, включающими сумму основного долга и проценты. Найти величину погасительного платежа за квартал.

Задача 11. Ссуда в размере 100000 руб. выдана 1 февраля до 1 августа включительно под простые проценты 15 % годовых. В счет погашения долга 16 апреля поступило 60000 руб., 16 июня – 1000 руб.

Определить остаток долга на конец срока актуарным методом и методом расчета по правилу торговца.

Задача 12. Банк объявил следующие условия выдачи ссуды на год: за первый квартал ссудный процент 20%, а в каждом последующем квартале процентная ставка по ссуде увеличивается на 5%. Определить сумму к возврату в банк, если ссуда выдана на год и составляет 35000 рублей (проценты простые).

Задача 13. В фонд поступают средства, на которые начисляются проценты по ставке 12% годовых, причем выплаты производятся в конце каждого квартала, а проценты начисляются ежемесячно. Годовая выплата 12000 рублей. За какой срок величина фонда составит 120000 рублей?

Задача 14. В течение 5 лет на расчетный счет в конце каждого года поступает по 5000 рублей, на которые начисляются проценты по сложной годовой ставке 20%. Требуется определить:

1) сумму на расчетном счете к концу указанного срока;

2) современную стоимость потока платежей.

Какой срок потребуется для образования той же суммы фонда, если проценты будут начисляться ежеквартально.

Задача 15. Через 5 лет должник выплатит кредитору сумму в размере 1000000 руб.

1) Какова первоначальная сумма, полученная должником если кредит выдан:

а) под 20 % годовых, проценты простые;

б) под 20 % годовых, проценты сложные.

2) Какую сумму получит за это обязательство кредитор, если он переуступит обязательство банку, который учтет его:

а) по простой учетной ставке 20 % годовых;

б) по сложной учетной ставке 20 % годовых.

Задача 16. Через 3 года должник выплатит кредитору сумму в размере 1000000 руб.

1) Какова первоначальная сумма, полученная должником если кредит выдан:

а) под 15 % годовых, проценты простые;

б) под 15 % годовых, проценты сложные.

а) по простой учетной ставке 15 % годовых;

б) по сложной учетной ставке 15 % годовых.

Задача 17. В течение 10 лет на расчетный счет в конце каждого года поступает по 10000 рублей, на которые начисляются проценты по сложной годовой ставке 15%. Требуется определить:

1) сумму на расчетном счете к концу указанного срока;

2) современную стоимость потока платежей.

Какой срок потребуется для образования той же суммы фонда, если проценты будут начисляться ежеквартально.

Задача 18. В течение 5 лет в конце каждого полугодия на расчетный счет поступают равными долями платежи из расчета 8 000000 руб. в год, на которые ежеквартально начисляются проценты из расчета 20 % годовых. Требуется определить сумму на расчетном счете к концу указанного срока. Найти размер платежей, при которых эта же сумма на расчетном счете образуется за 4 года.

Задача 19. В течение 10 лет в конце каждого месяца на расчетный счет поступают равными долями платежи из расчета 4 000000 руб. в год, на которые ежемесячно начисляются проценты из расчета 18,5 % годовых. Требуется определить сумму на расчетном счете к концу указанного срока.

Задача 20. В фонд ежегодно в конце периода поступают средства в течение 5 лет, на которые начисляются проценты по ставке 12% годовых, причем выплаты производятся в конце каждого квартала, а проценты начисляются ежемесячно (раз в году). Наращенная сумма к концу срока составит 100000 рублей. Определить коэффициент наращения ренты и размер годовой выплаты.

Задача 21. Фирма в качестве компенсации работникам за причиненный им ущерб должна выплатить 100 млн. руб. в течение 20 лет. Платежи должны производиться равномерно в течение этого периода – в конце каждого квартала. Найти реальную (современную) стоимость данной компенсации для фирмы, если принять годовую ставку сложных процентов на уровне 12%.

Задача 22. Кредит в сумме 100 млн. руб. выдан на 3 года по ставке сложных процентов 20 % годовых. Возврат кредита предполагается осуществлять в конце каждого квартала равными выплатами, включающими сумму основного долга и проценты. Найти величину погасительного платежа за квартал.

Задача 23. Через 4 года должник выплатит кредитору сумму в размере 600000 руб.

1) Какова первоначальная сумма, полученная должником если кредит выдан:

а) под 20 % годовых, проценты простые;

б) под 20 % годовых, проценты сложные.

а) по простой учетной ставке 20 % годовых;

б) по сложной учетной ставке 20 % годовых.

Задача 24. Доходности финансового проекта за два последовательных периода времени равны соответственно 10 и 15%. Определите доходность за период . На какую величину доходность за два периода отличается от суммы доходностей?

Задача 25. Рассматриваются два альтернативных проекта А и В. В таблице представлены доходности проектов и соответствующие им вероятности .

Оценив рискованность проектов и их ожидаемую доходность, необходимо выбрать наиболее привлекательный проект.

Усл. бозн.	А					В
	0,1	0,3	0,3	0,2	0,1	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
, %	3,2	4,5	6,2	8,0	10,5	4,5	5,2	8,5	10,3	11,7

Задача 26. Рассматриваются два альтернативных проекта А и В. В таблице представлены доходности проектов и соответствующие им вероятности .

Усл. бозн.	А					В
	0,1	0,3	0,3	0,2	0,1	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
, %	4,5	5,2	8,5	10,3	11,7	3,2	4,5	6,2	8,0	10,5

Задача 27. Дана матрица последствий Q, в которой строки – возможные управленческие решения, а столбцы – исходы, соответствующие альтернативным вариантам реальной ситуации (состояниям внешней среды).

Необходимо выбрать рациональную управленческую стратегию в ситуации неопределенности и риска, применяя критерии Вальда, максимакса, Сэвиджа, Гурвица, приняв рекомендуемое для критерия Гурвица значение .

; =0,35

Задача 28. Дана матрица последствий Q, в которой строки – возможные управленческие решения, а столбцы – исходы, соответствующие альтернативным вариантам реальной ситуации (состояниям внешней среды).

; =0,55

Задача 29. Дана матрица последствий. Найти множество решений, оптимальных по Парето.

	В₁	В₂	В₃	В₄	В₅
A₁	660	678	724	839	936
A₂	952	772	669	407	958
A₃	613	455	848	755	499
A₄	185	287	389	326	358
A₅	439	617	725	313	579
A₆	393	855	928	425	640
A₇	894	443	562	965	362
A₈	565	633	459	770	486
A₉	463	717	973	815	895

Задача 30. Дана матрица последствий. Найти множество решений, оптимальных по Парето.

	В₁	В₂	В₃	В₄	В₅
A₁	740	1147	1557	1305	1432
A₂	1522	1235	1070	651	1533
A₃	981	729	1356	1207	799
А₄	1056	1085	1158	1342	1497
A₅	904	1012	734	1232	777
A₆	629	1368	1485	679	1024
A₇	1431	709	900	1543	579
А₈	702	987	1160	500	926
A₉	1092	1120	1197	1360	1517

Задача 31. Пусть портфель состоит из двух независимых бумаг с доходностями и рисками соответственно (0,1;0.5) и (0.4;0,9). Найти портфель минимального риска, его риск и доходность.

Задача 32. Пусть портфель состоит из трех независимых бумаг с доходностями и рисками соответственно (0,1;0.5), (0.2;0.7) и (0.4;0,9). Найти портфель минимального риска, его риск и доходность.

Задача 33. Необходимо сформировать оптимальный портфель Марковица из трех некоррелированных ценных бумаг с эффективностями и рисками: (6,20), (12,50), (42, 80). Нижняя граница доходности портфеля задана равной 17.

Задача 34. Сформировать портфель Тобина минимального риска из двух видов ценных бумаг: безрисковой с эффективностью 2 и рисковой с эффективностью 10 и риском 5. Доходность портфеля равна 8.

Задача 35. Портфель наполовину (по стоимости) состоит из бумаг первого вида с доходностью 15% годовых и из бумаг второго вида с доходностью 7% годовых. Какова эффективность портфеля?

Задача 36. Дан портфель из двух бумаг с доходностью и риском соответственно (0,4;0.7) и (0.6;0.9). Найти портфель нулевого риска и его доходность для случая полной антикорреляции.

Задача 37. Найти текущую стоимость облигации номинальной стоимостью 800 ден. ед., сроком погашения 4 года и ежегодными выплатами по купонной ставке 12% при годовой процентной ставке 18%.

Задача 38. Курс облигации равен 95, купонный доход 12%. Найти текущую доходность облигации.

Задача 39. Курс облигации равен 1.1, купонный доход 12%. Найти текущую доходность облигации. Найти доходность к погашению через 20 лет.

Задача 40. Дюрация облигации равна D=10. Известно, что ее доходность к погашению увеличилась с 12 до 13.5%. Определить на сколько процентов изменилась цена облигации.

Дата добавления: 2019-03-09; просмотров: 1263; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

12 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!