Взаємозв’язок активів та пасивів балансу
| Довгострокові активи (основний капітал) | Власний основний капітал та довгострокові кредити | Перманентний капітал | |
| Поточні активи (робочій капітал) | Постійна складова | Власний оборотний капітал | |
| Змінна складова | Короткостроковий позиковий капітал | ||
Для визначення фінансової стійкості підприємства в процесі аналізу оперують системою певних коефіцієнтів (склад цієї системи можна доповнювати чи скорочувати залежно від мети конкретних обставин). Основні з рекомендованих коефіцієнтів наведено в табл. 16.
Таблиця 16
АНАЛІЗ ДЖЕРЕЛ ВЛАСНИХ КОШТІВ
| № з/п | Показник | Нормативне значення | Технологія розрахунку | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Коефіцієнт фінансової автономії | зростання | [Власні кошти] : [Валюта балансу] | [Ф. № 1 ряд.1495] : [Ф. № 1 ряд.1900] |
| 2 | Коефіцієнт фінансової залежності | зростання | [Позикові кошти] : [Валюта балансу] | [Ф. № 1 (ряд.1595 + ряд.1695)] : [Ф. № 1 ряд.1900] |
| 3 | Коефіцієнт фінансового ризику | зменшення | [Позиковий капітал] : [Власний капітал] | [Ф. № 1 (ряд.1595 + ряд.1695)] : [Ф. № 1 ряд.1495] |
| 4 | Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами | понад 0,1 | [Власний капітал -- Необоротні активи] : [Оборотні активи] | [Ф. №1[ряд.1495 – ряд.1095] : [Ф. № 1 ряд.1195] |
| 5 | Сума робочого капіталу | зростання | [Оборотні активи] -- [Короткострокові зобов'язання] | Ф. № 1 (ряд.1195 - ряд.1695) |
| 6 | Індекс постійного активу | зменшення | [Необоротні активи] : [Власні кошти] | [Ф. № 1 ряд.1095] : [Ф. № 1 ряд.1495] |
| 7 | Частка довгострокових позичок у загальній сумі позикових коштів | зростання (можливо) | [Довгострокові зобов'язання] : [Позиковий капітал] | [Ф. № 1 ряд.1595] : [Ф. № 1 (ряд.1595 + ряд.1695)] |
| 8 | Коефіцієнт фінансової стабільності | понад 1 | [Власний капітал] : [Позиковий капітал] | [Ф. № 1 ряд.1495] : [Ф. № 1 (ряд.1595 + ряд.1695)] |
|
|
|
У наведених розрахунках не враховано суми доходів майбутніх періодів, хоча можна це зробити в сумі позикових коштів. Неоднозначність природи цієї статті балансу різні дослідники розцінюють по-різному. Залежно від конкретного її вияву (чи реалізації) указані суми можна віднести як на власний, так і на позиковий капітал підприємства. Автори монографії схиляються до думки про доцільність віднесення доходів майбутніх періодів на власні кошти підприємства.
Неважко помітити, що певні коефіцієнти дублюють один одного або один одному суперечать. Про інші можна сказати, що вони втратили своє значення за реальних умов господарювання. Крім того, оцінювати фінансову стійкість за кожним з коефіцієнтів неможливо, тому що їхній рівень залежить від структури майна і специфіки діяльності підприємства, а зростання (зниження) необов'язково означає поліпшення (погіршання) фінансової стійкості підприємства.
|
|
|
За наших економічних умов коефіцієнт довгострокового залучення коштів практично не працює, оскільки підприємства України довгострокових кредитів, як правило, не одержують, а отже, просто не можуть вибирати між залученням довгострокових та короткострокових кредитів.
Якщо уважно вивчити економічний зміст коефіцієнтів, то можна помітити, що всі вони є ніби похідними величинами від співвідношення власних та позикових коштів. Цей показник і коефіцієнт автономії фактично відповідають на таке саме питання: як співвідносяться в пасивах підприємства позикові та власні кошти, тобто якою мірою підприємство залежить від зовнішніх джерел фінансування. Тому нині з усього набору традиційних показників фінансової стійкості можна обмежитись двома такими:
* коефіцієнт співвідношення власних і позикових (залучених) коштів;
* коефіцієнт забезпечення власними коштами.
Традиційно основою фінансової стійкості підприємства вважається рівність між сумою активів підприємства та сумою джерел їх фінансування, перегрупованих в однорідні групи відповідно до терміну погашення боргів підприємства. Ураховуючи те, що основні засоби та довгострокові вкладення фінансуються переважно за рахунок довгострокових зобов'язань, фінансову стійкість підприємства в найзагальнішому вигляді можна виразити формулою:
|
|
|
| Оборотні активи | = | Власний капітал | + | Довгострокові зобов’язання | - | Основні засоби та довгострокові зобов’язання | + | Короткострокові зобов’язання | + | Позики, не погашені в строк |
із двома обмеженнями:
| Запаси і витрати | £ | Власний капітал | + | Довгострокові зобов’язання | - | Основні засоби та довгострокові зобов’язання | ||
| Грошові кошти та розрахунки | ³ | Короткострокові зобов’язання | + | Позики, не погашені в строк
 Мы поможем в написании ваших работ! | ||||