Тема 3. Анализ показателей рентабельности.
Федеральное агентство по образованию
Саратовский государственный социально-экономический университет
Кафедра банковского дела
ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ
В ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ УЧРЕЖДЕНИЯХ
Методические материалы по изучению дисциплины
для студентов заочной формы обучения
специальности 080105.65 «Финансы и кредит»
специализации «Банковское дело»
Утверждено
на заседании кафедры
_____ сентября 2007 года
Саратов
2007
УДК
БКК
Составитель: канд. экон. наук, доцент Рябова А.Ф.
Финансово-инвестиционный анализ в финансово-кредитных учреждениях: Методические материалы по изучения дисциплины для студентов очной формы обучения специальности 080105.65 «Финансы и кредит» специализации «Финансовый менеджмент» /Сост. А.Ф. Рябова. Саратов: Издат. центр СГСЭУ,2007.- 99с.
Рекомендуют к печати:
учебно-методический совет СГСЭУ
«____» ______________ 2007 г.
Редактор Т.П. Козлова
Подписано в печать Формат 60х84
Бумага типогр. №2 Печать RISO
Тираж 100 экз. Заказ Уч.-изд. л.
410003 Саратов, ул. Радищева, 89. Издат. центр СГСЭУ
Введение
|
|
|
В условиях рыночной экономики финансово-инвестиционный анализ является одной из дисциплин, знание основ которой обязательно для специалистов, занятых в сфере финансов и кредита.
Данные методические указания входят в состав учебно-методического комплекса по дисциплине «Финансово-инвестиционный анализ в финансово-кредитных учреждениях». Они предназначены для организации работы студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» специализации «Банковское дело».
Настоящие методические материалы содержат наименование тем дисциплины, теоретические основы их изучения, вопросы для самостоятельной работы, практические задания, контрольные вопросы, задачи для самостоятельного решения, тесты по курсу, библиографический список и финансовую отчетность конкретной организации.
Каждая тема курса обязательно включает теоретические основы ее изучения. Углубить знания по темам курса студенты могут, используя вопросы для самостоятельной работы и литературу из библиографического списка.
По дисциплине «Финансово-инвестиционный анализ в финансово-кредитных учреждениях» предусмотрены практические занятия. По каждому из них студенты выполняют несколько заданий, привлекая конкретные данные финансовой отчетности организации. По результатам анализа показателей, предусмотренных заданием, обязательно делаются выводы. Контрольные вопросы, приводимые в конце каждого практического задания, дают возможность закрепить знания по проведенному анализу.
|
|
|
Решение задач по анализу для самостоятельной работы и тесты используются для промежуточного контроля знаний студентов. Задачи и тесты объединены по разделам курса: «Финансовый анализ» и «Инвестиционный анализ».
Итоговый контроль знаний студентов проводится в виде экзамена по курсу.
Раздел I. Финансовый анализ
Тема 1. Анализ состава финансовых результатов,
Их динамики и структуры
Теоретические основы
Конечным финансовым результатом деятельности организации является прибыль или убыток. Прибыль отражает абсолютную эффективность деятельности организации по всем направлениям: производственной, сбыто-снабженческой, финансовой, инвестиционной. Убытки организация может получать, но не систематически. Они должны покрываться из резервного фонда или будущей прибыли.
Анализ финансовых результатов производится по данным отчета о прибылях и убытках ф. №2. По ее данным определяют прибыль (убыток) от обычных видов деятельности и прочую прибыль (убыток). Обычный вид деятельности – деятельность, которая зафиксирована Уставом организации и от которой она имеет доход в виде выручки от продажи (реализации).
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж определяется как разность между выручкой от продаж и полной себестоимостью, включающей себестоимость от проданных товаров, продукции, услуг, а также коммерческие и управленческие расходы.
В процессе анализа может определяться промежуточный финансовый результат в виде валовой (маржинальной) прибыли (убытка). Этот результат разница между выручкой и только себестоимостью продаж. Как видно, определение валовой прибыли связано с делением затрат на переменные (себестоимость продаж) и постоянные (управленческие и коммерческие) расходы. Это деление затрат в зависимости от объема продукции используется в оценке безубыточности производства.
Прочая прибыль (убыток) определяется как разность между прочими доходами и расходами.
Сложение двух финансовых результатов дает общий конечный финансовый результат – прибыль (убыток) отчетного периода до налогообложения. К нему прибавляются и вычитаются суммы, отражающие особенности налогового учета и полноту взносов в бюджет налогов за прошлый период: отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства. После этих расчетов у организации образуется налогооблагаемая прибыль, из которой уплачиваются текущий налог на прибыль и другие обязательные платежи из прибыли.
|
|
|
Оставшаяся величина финансового результата называется чистой прибылью (убытком) отчетного периода. Она формируется с учетом финансовых результатов от чрезвычайных обстоятельств. Чистая прибыль остается в распоряжении организации и используется ею самостоятельно (если иное не предусмотрено Уставом организации).
Распределение прибыли осуществляется на основе финансового плана организации. Здесь источником информации кроме ф. №2 выступает отчет об изменениях капитала ф. №3.
Остаток от вычитания суммы распределения чистой прибыли называют нераспределенной прибылью (непокрытым убытком). Нераспределенная прибыль характеризует возможности увеличения собственности акционеров (пайщиков), роста собственного капитала организации.
Анализ финансовых результатов производится по горизонтали и вертикали за один или ряд отчетных периодов.
Вопросы для самостоятельной работы:
1. Значение анализа финансовых результатов в условиях рынка.
2. Виды финансовых результатов.
3. Как определяется финансовый результат от обычной деятельности.
4. Что такое валовая (маржинальная) прибыль (убыток)?
5. Как рассчитать прочую прибыль (убыток)?
6. Как образуется налогооблагаемая прибыль?
7. Как образуется чистая прибыль (убыток)?
8. Пути распределения чистой прибыли.
9. Что такое нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) и какие возможности дает она (он) организации?
10. Что такое безубыточность производства и как рассчитывается точка безубыточности?
Практические задания
Задание 1.По данным ф. №2 организации проанализировать динамику и структуру финансовых результатов (табл. №1).
Таблица 1
| №№ п/п | Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Изменения (+,-) | |
| тыс. руб. | % | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. | Выручка от продажи | ||||
| 2. | Себестоимость проданных товаров, продукции | ||||
| 3. | Валовая прибыль | ||||
| 4. | Коммерческие и управленческие расходы | ||||
| 5. | Полная себестоимость проданных товаров, продукции | ||||
| 6. | Прибыль от продажи в % к итогу | ||||
| 7. | Прочие доходы | ||||
| 8. | Прочие расходы | ||||
| 9. | Прочая прибыль (убыток) в % к итогу | ||||
| 10. | Итого прибыль отчетного периода | ||||
| 11. | Отложенные налоговые активы | ||||
| 12. | Отложенные налоговые обязательства | ||||
| 13. | Налогооблагаемая прибыль | ||||
| 14. | Налог на прибыль | ||||
| 15. | Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | ||||
Задание 2.По результатам анализа определить явные резервы роста прибыли (снижения убытка).
По результатам анализа сделать выводы:
а) об изменении динамики отдельных видов прибыли (убытка;
б) об изменении удельного веса отдельных видов прибыли (убытка);
в) о возможных резервах роста прибыли (снижении убытка).
Контрольные вопросы:
1. Что такое динамика финансовых результатов и какая ситуация здесь более благоприятна для организации?
2. Что такое структура финансовых результатов и что она отражает?
3. Какие статьи доходов и расходов учитываются при определении финансового результата от операционной (финансовой) деятельности?
4. Какие статьи доходов и расходов учитываются при определении прочей прибыли (убытка)?
5. Назовите явные резервы роста прибыли (снижения убытка).
Тема 2. Факторный анализ прибыли от продаж
И резервов ее роста
Теоретические основы
Основную часть прибыли организации получают от продажи продукции, работ, услуг. Поэтому они заинтересованы в факторном анализе прибыли от продаж и поиске путей ее роста (снижении убытков).
Прибыль (убыток) от продаж определяется как разность между выручкой и полной себестоимостью проданных товаров, продукции. Если выручка больше полной себестоимости, то это свидетельствует о прибыли, а обратная ситуация – об убытке.
На финансовый результат от продаж оказывают влияние ряд факторов:
1. Изменение реализационных цен: рост цен увеличивает прибыль и наоборот.
2. Изменение себестоимости продаж: снижение себестоимости увеличивает прибыль, а рост снижает ее.
3. Изменение объема продаж: увеличение объема увеличивает прибыль и наоборот.
4. Изменение структуры продаж: увеличение в общем объеме продаж более рентабельных видов продукции приводит к росту прибыли. Напротив, увеличение удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции вызовет уменьшение прибыли.
Факторный анализ позволяет определить возможные резервы роста прибыли или снижения убытков от реализации.
Анализ прибыли (от продаж) осуществляется по данным формы № 2 за отчетный и прошлый периоды. При сравнении с планом используются данные финансового плана. Определение влияния факторов требует еще расчета скорректированных показателей базового периода в пересчете на фактический объем реализации. Обычно это делается по аналитическим данным организации о структуре продукции.
Для подсчета резервов роста прибыли за счет снижения остатков нереализованной продукции привлекаются данные 2-го раздела баланса и величины коэффициента в виде отношения стоимости нереализованной продукции в ценах реализации к ее производственной себестоимости.
Вопросы для самостоятельной работы:
1. Какие финансовые результаты от продажи продукции может получить организация и как они рассчитываются?
2. Какие факторы оказывают влияние на изменение финансового результата от продажи?
3. Методика расчета влияния факторов на изменение финансового результата от продажи.
4. Возможные резервы роста прибыли (снижения убытков) от продажи продукции.
Практические задания
Задание 1.Используя данные формы № 2 организации, заполнить таблицу для анализа финансовых результатов от продажи (табл. 2).
Таблица 2
Анализ финансовых результатов от продажи продукции
| № п/п | Показатели | Прошлый год | Прошлый год в пересчете на фактический объем продаж | Отчетный год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. | Выручка от продажи продукции | |||
| 2. | Полная себестоимость проданной продукции | |||
| 3. | Прибыль от продажи | |||
| 4. | Прибыль в пересчете на фактический объем продаж в базовых ценах |
Примечание. Данные о фактически проданной продукции отчетного года в ценах и затратах прошлого года могут быть получены расчетно: по строке «Выручка от продажи» путем суммирования итогов от умножения фактического объема продаж отдельных изделий на их базовые цены; по строке «Полная себестоимость проданной продукции» путем суммирования итогов от умножения фактического объема продаж отдельных изделий на их базовые затраты.
Скорректированные данные: выручка от продажи продукции – 1121645 руб.; полная себестоимость проданной продукции – 1017920 руб.
Задание 2.По данным таблицы 1 рассчитать влияние факторов на изменение финансового результата от продажи продукции.
Задание 3.Определить явные резервы роста прибыли (снижения убытков) от продажи продукции.
Задание 4.Подсчитать резерв роста прибыли от продажи за счет снижения остатков нереализованной продукции, используя коэффициент отношения стоимости нереализованной продукции в ценах реализации к ее производственной себестоимости в размере 1,12.
По результатам анализа сделать выводы:
а) об изменении динамики финансового результата от продажи;
б) о влиянии факторов на изменение финансового результата от продажи;
в) о возможных резервах роста прибыли (снижении убытков) от продажи продукции.
Контрольные вопросы:
1. Причины корректировки исходных показателей для анализа динамики финансовых результатов от продажи продукции.
2. Могут ли отличаться факторы, влияющие на прибыль от продажи всей продукции и на прибыль от продажи отдельных видов продукции?
3. Все ли резервы роста прибыли (снижения убытков) могут быть учтены организацией для перспективного планирования прибыли.
Тема 3. Анализ показателей рентабельности.
Теоретические основы
Рентабельность (доходность, прибыльность) – относительный показатель эффективности бизнеса. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, так как показывают соотношение эффекта (полученного финансового результата) с имеющимися и потребленными ресурсами. Рентабельность измеряется в процентах (для факторного анализа - в коэффициентах). Эффективное ведение хозяйства выражается в росте показателей рентабельности.
В практике анализа применяется ряд показателей рентабельности: отдельных видов продукции, общего объема продаж, производственных фондов организации, всего имущества (активов), собственного капитала, уставного капитала, ценных бумаг, инвестиций. Охарактеризуем некоторые
из них.
Рентабельность отдельных видов продукции в отечественной практике определяется как отношение прибыли изделия к его полной себестоимости. Она характеризует величину (или уровень) прибыли на 1 рубль затраченных средств (производственных ресурсов).
Оптимальной величиной рентабельности изделия считается 25% (при нормальных темпах инфляции на уровне 5-7% в год).
Оценить рентабельность единицы продукции можно по данным их калькуляций себестоимости, т.е. производя внутренний анализ.
На изменение рентабельности единицы продукции оказывают влияния два фактора:
1. Изменение продажной цены на изделие
2. Изменение себестоимости изделия
Способом элиминирования можно рассчитать влияния этих двух факторов.
Рентабельность общего объема продаж определяется отношением прибыли от продаж к полной себестоимости проданной продукции или к выручке от продажи. На изменение этого показателя рентабельности оказывают влияние те же факторы, что и на рентабельность отдельных видов продукции, а также структура проданной продукции, товаров, работ, услуг.
Оптимальной величиной рентабельности продаж считается 15% (при нормальных темпах инфляции).
Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли получает организация в расчете на рубль своего имущества. Рентабельность активов ( 
) определяется отношением прибыли отчетного года до налогообложения (П) к средней сумме активов (А):
Для факторного анализа приведенную выше формулу преобразуют путем ввода в численность и знаменатель дроби показателя выручки (В) и получения таким образом действия факторов фондоотдачи активов и рентабельности проданной продукции:
Анализ рентабельности активов может проводиться традиционными приемами: абсолютных разниц или цепных подстановок.
Вопросы для самостоятельной работы:
1. Что характеризуют показатели рентабельности организации?
2. Как определяется рентабельность отдельных видов и всей продукции и какие факторы влияют на их изменение?
3. Как определяется рентабельность активов и какие факторы влияют на её изменение?
4. Какие еще показатели рентабельности могут определяться в процессе анализа? Методика их расчета.
Практические задания
Задание 1. Заполнить таблицу 3 для анализа рентабельности проданной продукции, используя данные табл. 2 организации и дополнительные сведения.
Таблица 3
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 252; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!