ЕВРОПЕЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ВАЛЮТНЫЙ СОЮЗ
28 стран-членов
С 19... Года
Особенности европейской интеграции:
- ЕС прошли путь от общего рынка угля и стали до интегрированного хозяйственного комплекса и политического союза
- институциональная структура ЕС приближена к структуре государства
- многочисленные совместные фонды
ЕАСТ - европейская ассоциация свободной торговли
Маахстрихтское соглашение -1993 г.
ВВП стран ЕС составляет 20% мирового производства.
ЕС по номинальному значению ВВП вышли на 1 место в мире.
2 место в мире ВВП по ППС
ЕС - крупнейший экспортер в мире и самый большой импортер товаров и услуг
Валютная интеграция - процесс координации валютной политики , формирования национального механизма валютного регулирования, создания межгосударственных валютно- кредитных и финансовых организаций.
Причины валютной интеграции:
· Валютная стабилизация
· Ограждение от дестабилизирующих внешних факторов
· Стремление Европы стать мировым центром с единой валютой, чтобы ограничить влияние доллара
Механизм валютной интеграции включает совокупность валютно-кредитных методов регулирования , посредством которых осуществляются сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем.
План Вернера - 22 марта 1971
-Межправительственные консультации в целях координации валютно-экономической политики
|
|
|
-Совместное плавание курсов ряда валют ЕС в суженных пределах ( "европейская валютная змея")
-Валютная интервенция в марках ФРГ(с1972 г) чтобы уменьшить зависимость ЕС от американской валюты
-Введение европейской расчетной единицы (EPE), приравненной вначале к 0,888671 чистого золота , а с 1975г- к корзине валют ЕС.
-Формирование системы межгосударственных взаимных кредитов
-Создание бюджета ЕС, который используется для валютно-финансового регулирования аграрного "Общего рынка"
-Установление к 1967 г системы "зеленых курсов" ( они учитывали цены на сх продукицю, льготы и т.д)
-Введение системы валютных компенсаций
-Создание межгосударственных валютно-кредитных и финансовых институтов Европейского инвестиционного банка (ЕИБ), Европейского фонда развития (ЕФР) , -Европейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС)
Европейская валютная система (EMU)
· ЕВС базировалась на ЭКЮ -европейской валютной единице
· ЕВС использовала золото в качестве реальных резервных активов
· "европейская валютная змея" совместное плавание валют в установленных пределах колебаний , около 2,25% от центрального курса
· Межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов , связанных с валютной интервенцией.
|
|
|
ЕВС базировалась на золоте частично, а Ямайская характеризуется демонитизацией.
План Делора -1989 г
· Создание общего рынка
· Структурное выравнивание отсталых зон и регионов
3. Координация экономиической, бюджетной, налоговой политики
4. Учреждение наднационального Европейского валютного института в составе управляющих центральными банками и членов директората для координации денежной и валютной политики
5. Единая валютная политика, введение фиксированных валютных курсов и коллективной валюты
Этапы ЭВС
1. 1 июля 1990- 31 дек 1993- этап становления ЭВС. Подготовительные мероприятия по Маастрихтскому договору о ЕС
2. 1 янв 1994 - 31 дек 1998 - дальнейшая конкретная подготовка стран- членов к введению евро. Учреждение Европейского валютного института ( ЕВИ)
3. С 1999-2002 г . С 1 янв 99 года фиксируются валютные курсы евро к национальным валютам стран -участниц зоны евро, а евро становится из общей валютой.
Европейская система ЦБ - ЕСЦБ
МОК-2 - механизм обменных курсов -2
European exchange rate mechanism (ERM 2) c 01.01.1999
|
|
|
Элементы МОК-2 :
1. Основа - "модель колеса со спицами", в котором евро играет роль центральной , "якорной валюты" и счетной единицы
2. Центральные курсы и пределы допустимых курсовых колебаний (+-15%)
3. Ответственным за оперативное управление "МОК-2" стал ЕЦБ
Лекция 30.10
В состав зоны Евро входят 17 государств членов
Принципы регулирования валютного союза были заложены в 1957 г в Римском договоре.
1969 г в Гоан была проведена цель союза.
Зона Евро
1 января 2002 года были введены в национальное обращение банкноты и монеты евро в 12 странах.
Евро заменена ЭКЮ (1:1)
17 стран-членов ЕС (60% расчетов в евро).
Монаро, Сант-Марино, Ватикан... всего 11 государств, которые являются членами ЕС, не использующих евро.
1 января 1999 г - введено евро в безналичной форме.
Кипр, Австрия, Бельгия, Эстония, Финляндия, Франция, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения, Испания, Германия.
Кроме Дании и Великобритании все страны должны присоединиться, но когда будут введены требования договора.
Евро так-то используется за пределами государств членов ЕС.
|
|
|
Андорра, Черногория, Косово не являются участниками зоны, но используют евро.
Зона евро представляется в МВФ как отдельный блок.
Управляющей организацией является ЕЦБ (Европейский Центральный Банк). Он – центр европейской системы ЦБ.
ЕЦБ определяет денежно-кредитную политику в целях поддержания стабильности в зоне евро.
Развитие валютной интеграции
- банковский союз
- финансовое регулирование
1) Европейская система финансового регулирования – European System of Financial Supervision
2) Европейская банковская организация – European Banking Authority
3) Европейская организация по ЦБ и рынкам – European Securities and Marketing Authority
4) Европейская организация страхования и обеспечения – European and Occupational Pensions Authority
5) Европейский совет по системным рискам – European System Bank Board
- Европейский стабилизационный международный фонд располагает с учетом средств МВФ 750 млрд евро для обеспечения должной стабильности в зоне евро.
ЛЕКЦИЯ 5. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
Отражение связей страны в мировом хозяйстве.
Платежный баланс – балансовый счет международных операций – это стоимостное выражение всего комплекса мировых хозяйственных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов.
По экономическому содержанию различают платежный баланс на определенную дату и за определенный период.
Позволяет дать конечную и начальную оценку внешнеэкономических операций страны.
Платежный баланс отражает фактически произведенные платежи, платежи, которые подлежат обязательному исполнению на определенную дату, а также показатели по международным правам и обязательствам.
Преобладающая часть сделок во внешнеэкономической среде осуществляется на кредитной основе.
Платежный баланс за определенный период составляется на основе статистических показателей о совершенных внешнеэкономических сделках за этот же период времени.
Платежный баланс связан с макроэкономическими показателями (ВВП, НД и т. д.) и является объектом государственного регулирования.
Кроме того, состояние платежного баланса связано с состоянием валюты страны.
Если имеется активное сальдо: постоянные > платежей.
А пассивное сальдо: постоянные < платежей.
Структура платежного баланса:
- торговый баланс, то есть соотношение между вывозом и ввозом товаров;
- баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций);
- баланс текущих операций, включая движение товаров, услуг и односторонних переводов;
- баланс движения капиталов и кредитов;
- операции с официальными валютными резервами.
Торговый баланс = соотношение экспорта и импорта товаров
Если у страны положительный ТБ, то это признак слабости мировых связей страны.
Данные по экспорту товаров приведены по ценам ……
Данные по импорту товаров также приведены по ценам ФОБ, без учета расходов по страхованию и транспортировки товара до границы страны-импортера.
Баланс услуг включает платежи и ……
Баланс составляется по методики МВФ.
Односторонние переговоры:
- государственные (субсидии другим странам в форме экономической помощи)
- частные (переводы заграницу)
Текущий баланс – это платежный баланс по текущим операциям, включая торговый баланс и «невидимые» операции.
Баланс движения капиталов и кредитов – выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, ……
По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: между движением ….. и ссудного капитала.
Прямые иностранные инвестиции, портфельные инвестиции.
В статью «ошибки и пропуски» …… также операции по ……
Классификация статей платежного баланса по методике МВФ-1:
А. Текущие операции
Товары
Услуги
Доходы от инвестиций
Прочие услуги и доходы
Частные односторонние переводы
Официальные односторонние переводы
Итог А: Баланс текущих операций
Классификация статей платежного баланса по методике МВФ-2:
В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал
Прямые инвестиции
Портфельные инвестиции
Прочий долгосрочный капитал
Итого: А+В (соответствует концепции базисного баланса в США, действующей до 1958 г.)
Классификация статей платежного баланса по методике МВФ-3:
С. Прочий краткосрочный капитал
D. Ошибки и пропуски
Итого: А+В+С+D (соответствует концепции ликвидности в США, введенной с 1958 г.)
Е. Балансирующие статьи
Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР
Движение золотовалютного резерва
Чрезвычайные источники покрытия сальдо
Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов
Итого: А+В+С+D+E (соответствует концепции официальных расчетов в США с 1965 г.)
F. Итоговое изменение резервов
Золото
СДР
Резервная позиция в МВФ
Иностранная валюта
Прочие требования
Кредиты МВФ
Лекция 13.11
Способы измерения сальдо платежного баланса
Общепризнанный метод определения дефицита или активного сальдо.....
Факторы, влияющие на платежный баланс:
A. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.
B. Циклические колебания экономики.
C. Рост заграничных государственных расходов.
D. Миллитаризация экономики и военные расходы.
E. Усиление международной финансовой взаимозависимости.
F. Изменение в международной торговле.
G. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс.
H. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс.
I. Чрезвычайные обстоятельства.
ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
Материальной основой регулирования платежного баланса служат:
· официальные золото-валютные резервы
· национальный доход, перераспределяемый через государственный бюджет
· непосредственное участие гос-ва в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика
· регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля
Гос регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий гос-ва, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.
Мероприятия по стимулированию экспорта:
· Дефляционная политика (политика, направленная на сокращение внутреннего спроса)
· Девальвация (понижение курса направлено на понижение экспорта)
· Валютные ограничения
· Финансовая и денежно-кредитная политика (бюджетные субсидии экспортерам, повышение импортных пошлин для защиты своего рынка от иностранной продукции, установление ставки центральным банкам, таргетирование денежной массы)
· Специальные меры государственного воздействия н основные статьи платежного баланса.
Компенсационное регулирование платежного баланса
Меры:
рестрикционные (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров, "бегства" капитала и др) и
эксспансионистские (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и др)
Методы балансирования
· развитие страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов
· резервы конвертируемой иностранной валюты
· вспомогательным средством балансирования является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту
· окончательным средством погашения дефицита платежного баланса служит также иностранная помощь в форме субсидий и даров.
Тема 5
Дата добавления: 2022-01-22; просмотров: 18; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!