Тема 3. Эволюция мировой валютной системы
Кабанова Ольга Николаевна
Лекция 04.09
Тема 1. Мировая валютная система и валютные отношения. Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы
План:
1) понятие и категории валютной системы и валютных отношений. Национальная, мировая и международная (региональная) валютная система. Связь и различия их основных элементов.
2) Функциональные формы мировых денег.
3) Международная валютная ликвидность (МВЛ) и ее компоненты.
4) Роль золота в международных валютных отношениях. Демонетизация (утеря денежных функций) золота. Золото как международный резервные резервные активы и чрезвычайные мировые деньги.
5) Валютный курс как экономическая категория. Факторы влияющие на его формирование.
6) Развитие мировой валютной системы (МВС) от золота золото-монетного к золото-девизному стандарту. Структурные принципы парижской, генуэзской валютных систем.
7) Структурные принципы Бреттон-Вудской валютой системы и ее кризис.
8) Ямайская валютная система и проблемы ее реформировая.
МВО - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.
МВО опосредует МЭО (международные экономические отношения).
МВО приобрели определенные формы организации на основе интернационализации (выход за пределы национальной экономики) хозяйственных связей.
|
|
|
ВС - это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными отношениями.
Различают:
- национальную
- мировую
- международную (региональную) валютные системы
Исторически возникают национальные валютные системы, регламентирующие национальным законодательством с учетом норм международного права.
Национальная валютная система (НВС) - составная часть денежной системы того или иного государства.
НВС представляет собой совокупность отношений с помощью которых осуществляется международный платежный оборот; формируются и используются валютные ресурсы страны, необходимые для нормального функционирования общественного воспроизводства.
МВС как форма организации МВО сложилась к середине 19 века (1876 г. Парижская система).
Характер функционирования и стабильность МВС зависит от расстановке сил и интересов ведущих стран; от степени соответствия ее принципу в структуре мирового хозяйства.
Связь между НВС и МВС осуществляет через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран.
|
|
|
Взаимная связь национальной и мировой валютных систем не означает их полного тождества, поскольку различны из задачи, условия функционирования и регулирования, а также влияние на экономики отдельных стран и на мировое хозяйство в целом.
Связь и различие НВС проявляется в экономиках:
| НВС | МВС |
| Основа - национальная валюта. | Основа - функциональные формы мировых денег. |
| Условия конвертируемости нац. валюты и т. д. | Условия конвертируемости валют и т.д. |
Деньги, используемые в международных операциях называются валютной. Категория "валюта" обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.
МВС базируется на функциональных формах мировых денег.
Мировыми называются деньги, которые выполняя функции интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного обслуживают международные отношения.
Эволюция национальных форм мировых денег повторяют путь развития национальных денег от золотых к кредитным деньгам.
В результате МВС в 20 веке базируется на одной или нескольких национальных валют ведущих стран и международных валютных единицах (СДР).
|
|
|
SDR - special driving rights.
Лекция 18.09
Основа национальной валютой системы - нац. валюта - это установленная законом денежная единица каждого государства.
Делларилизация экономики - вытеснение национальной валюты иностранной.
Мировые деньги - деньги, выполняющие функции интернациональной мерой стоимости.
Мировые деньги выполняют функции интернациональной меры стоимости, международные платежные резервные средства.
Обслуживание мировых отношений.
СДР - международна валютная счетная единица.
По степени конвертируемости валюты бывают:
- свободноконвертируемые;
- частично конвертируемые.
1958 г. - восстановление конвертируемости европейских валют.
Степень использования в мировом обороте:
- ключевая;
- резервная;
- международная;
- ведущая (доминирующая);
Степень стабильности:
- твердые;
- мягкие.
Функции ключевой валюты в мировой валютной системе:
- интернациональная мера стоимости;
- служит базой определения валютного курса для других стран;
- используется для проведения валютной контервенции с целью регулирования валютного курса.
|
|
|
Интервенция - покупка или продажа иностранной валюты ЦБ с целью поддержания национальной валюты.
Предпосылки определения той или иной валюты статуса резервной:
- позиция страны в мировом производстве; экспорте товаров и капиталов;
- величина золото-валютных резервов;
- степень развитости банковской и кредитной системы;
- емкость рынка ссудных капиталов;
- степень либерализации валютных операций;
- наличие или отсутствие свободной конвертируемости валюты.
В институциональном аспекте условием признания национальной валюты в качестве резервной является внедрение ее в международный оборот через банки и международные финансовые организации.
(какие преимущества дают страны эмитенту и какие негативные моменты для страны эмитента ????)
(Противоречия, которые порождаются использованием для внутренней экономики в качестве резервной валюты).
Режим валютного курса:
- фиксированный;
- плавающий (изменения происходят от изменения спроса/предложения).
Главный источник информации существующих валютных режимах стран МВФ это ежегодный доклад по валютным ограничениям.
Международная валютная ликвидность (МВЛ) - это способность страны или группы стран обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств, приемлемыми для кредитора платежными методами.
Структура МВЛ:
1) официальные золотые резервы (золотые резервы страны);
2) специальные валютные счета;
3) счета в СДР;
4) резервная позиция страны в МВФ.
Регламентация деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений.
Роль золота
Первая Мировая валютная система (в 19в.) была сформирована на базе золотого монометализма в форме золото-монетного стандарта.
Золотой стандарт - это денежная система при которой роль всеобщего эквивалента играет золото, а в обращении находятся золотые монеты, а также кредитно-бумажные деньги, разменянные на металл по твердому курсу.
Основные элементы золотого стандарта:
a. в обращении находятся золотые монеты, которые являются главной формой денег и по отношению к ней все остальные играют подчиненную роль;
b. все остальные виды денег размениваются на золото по номиналу;
c. наличие централизованных золотых запасов - главный резерв мировых денег;
d. золотое содержание каждой денежной единицы, установленной законом и поддерживаемое, как правило, на протяжении десятилетий или даже столетий;
e. наличие свободной взаимообратимости валют;
f. ввоз и вывоз золота были свободными.
Золотой стандарт был рыночным регулятором производства и внешнеэкономических связей, денежного отношения, платежных балансов, международных расчетов.
Лекция 02.10
Тема 3. Эволюция мировой валютной системы
Мировая валютная система (МВС) - это исторически сложившаяся форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственной договоренностью.
Мировая валютная система включает в себя ряд основных моментов.
Элементы:
5) мировой денежный товар.
6) использование золота как мировых денег.
7) валютный курс и режим валютного курса.
8) институциональная структура.
1. Мировой денежный товар
Товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства.
Первым международным денежным товаром было золото.
На смену золота пришли кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки, депозитные сертификаты).
В 70-ые годы появляются специально созданные международные платежные единицы. Одна из них называется СДР (SDR) и вторая ЭКЮ (ECU).
СДР использовались в мировом хозяйстве.
ЭКЮ - в общем рынке (европейское экономическое сообщество).
2. Использование золота как мировых денег.
3. Валютный курс и режим валютного курса.
Валютный курс это мировая стоимость национальных денег одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.
Режим валютного курса: плавающий, гибкий и фиксированный (твердый).
В основе фиксированного валютного курса лежит монетный паритет.
Монетный паритет - весовое содержание золота в национальных денежных единицах.
Плавающие валютные курсы не связаны с монетными паритетами.
В этом случае опираются на РРР (паритет покупательной способности).
4. Институциональная структура.
Насколько сильно государство вмешивается в национальную валютную систему.
Золотой стандарт
- золотомонетный стандарт
- золото-девизный стандарт (= золото-валютный)
(девиз - иностранная валюта).
Парижская валютная система (1867 г.)
- все валюты имеют золотое содержание - золотомонетный стандарт;
- золотой паритет;
- валюты свободно обмениваются на золото;
- золото выполняет функции мировых денег;
- свободно плавающие курсы.
Принято на парижской конференции в 1867 г. (В России принят в 1895г)
В основе было признано золото, как единственная форма мировых денег.
Каждая валюта имела золотое содержание.
На этой основе устанавливались золотые паритеты. Следовательно, валюты свободно конвертируются.
Золото - общепризнанные мировые деньги.
Сложился режим свободно плавающих валютных курсов, с учетом спроса и предложения. Но этот курс ограничивался, так называемыми, золотыми точками.
Если этот курс падал ниже паритета, то должники расплачивались золотом.
Постепенно золотой стандарт стал себя изживать.
В 1814 г. начинается война; происходит ломка всей экономической системы.
Для финансирования Первой Мировой Войны было израсходовано $ 208 млрд.
Однако золото не может покрыть потребностей в военных затратах.
Вводятся валютные ограничения.
Национальные банки стран прекратили размен национальных банкнот на золото.
Генуэзская валютная система (1922 г.)
Основа: золото и девизы.
На этой системе основывалась система 30 стран.
- золото-девизная стандарт;
- золото и валюты;
- золотой паритет;
- свободно плавающие валютные курсы;
- регулирование.
Сохранены золотые паритеты, конференции, совещания, национальная валютная политика.
В 20-ые годы была относительная валютная стабилизация.
Бреттон-Вудская валютная система (1944 г.)
· Золото-девизный стандарт (золото и две резервные валюты).
· 4 формы использования золота.
· Золотые паритеты и их фиксация в МВФ.
· Фактически долларовый стандарт.
· Доллар США приравнен к золоту.
· Официальная цена золота - 35 долларов за тройскую унцию. Доллар США и фунт стерлинга. 4 формы золота:
· сохранены золотые паритеты валют (фиксировались в МВФ);
· золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;
· США приравняли доллар к золоту;
· Казначейство США разменивало доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене. Фиксированные валютные паритеты, выраженные в долларах.
· Конвертируемость (обмен) валют на основе фиксированных валютных паритетов.
· Фиксированные валютные курсы.
· Созданы международные организации - МВФ и МБРР.
Девальвация (devaluation) (снижение) свыше 10% допускалось только с разрешения МВФ.
Устанавливался режим фиксированных валютных курсов, с зафиксированным паритетом колебания + - 1% от паритета по уставу МВФ.
Для европейских стран + - 0,75%.
Проводилась валютная интервенция (вмешательство).
Интервенция - это вмешательство ЦБ и нескольких банков в экономику.
Впервые в истории были созданы международные организации:
- МВФ (International Monetary Fund - IMF);
- IBRD (International Bank of Reconstruction and Development). Преобразованный впоследствии в World Bank.
Кризис Бреттон-Вудской валютной системы
· Неустойчивость экономики;
· "Горячие" деньги;
· Нестабильность платежных балансов;
· Подрыв устойчивости резервных валют;
· Рынок евродолларов;
· Рынок ТНК ( транснациональных компаний). (Они дезорганизуют валютную сферу. А именно: для оптимизации своих доходов ТНК переводят средства из страны в страну, что не всегда подконтрольно центральным банкам).
Утвердился долларовый стандарт, стал преобладающим средством в международных расчетах, преобладающее средство резервных активов.
С 1960 г. - кризис Бреттон-Вудской системы.
Возникло отрицательное сальдо.
У Японии - положительный платежный баланс; превышение активов над пассивами.
Евро-доллар, евро-фунт, евро-франк - валюты, размещаемые не на территории страны обращения, а на территории другой страны.
Евро-доллар - количество долларов в других странах, кроме непосредственно страны обращения.
Если евро находится не на территории обращения своей валюты, то ее называют квазиевро.
Лекция 16.10
Дата добавления: 2022-01-22; просмотров: 44; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!