Понятие инвестиционного проекта, его жизненный цикл и правовые аспекты регулирования инвестиционной деятельности
Рассмотрим различные подходы к определению инвестиционного проекта.
Понятие «инвестиционный проект» можно рассматривать с двух различных точек зрения:
· деятельность, в ходе которой реализуется определенный комплекс мероприятий для достижения конкретной цели
· совокупность организационно-правовых и финансовых документов, обосновывающих эффективность реализации проекта, необходимых для комплекса мероприятий, направленных на достижение поставленной цели.
В Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее толкование понятия инвестиционный проект: «инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» [3].
Обобщая приведенные, ранее определения можно выделить следующие основные критерии инвестиционного проекта:
· присутствие системности (комплекс взаимосвязанных мероприятий)
· временной интервал - прогнозный период рассмотрения проекта и длительности его жизненного цикла
· бюджет проекта (финансовые поступления от реализации проекта и затраты с учетом запланированного времени их осуществления)
|
|
|
«Финансовый результат реализации проекта определяется различными методами и зависит от совокупности факторов (рыночной конъюнктуры, правовой системы, специфики отрасли, продолжительности проекта)». [5, стр.114] В зависимости от этого результат реализации инвестиционного проекта может быть выражен через:
· материальные объекты: продукция, оборудование
· абстрактные: эмпирический опыт, разработанная методология
· текущие результаты: заключенные контракты
· конечные количественные показатели: объем продаж, уровень рентабельности, маржа, прибыль
Таким образом, результатом проекта является достижение комплекса поставленных целей в течении его жизненного цикла.
Жизненный цикл проекта состоит из 3 стадий:
1) Предынвестиционная фаза – период от момента появления идеи до проекта до принятия окончательного решения о его реализации. На данном этапе осуществляется технико-экономическое-обоснование инвестиций через проведение технологических, финансовых и маркетинговых исследований. Сопоставляются альтернативные варианты, прорабатываются различные сценарии развития проекта, проводятся расчеты, обосновывающие экономическую эффективность проекта. Основной результат данной фазы: подготовленный бизнес-плана инвестиционного проекта, демонстрирующий потенциальном инвестору целесообразность вложения его денежных средств.
|
|
|
2) Инвестиционная фаза проекта длится от момента начала проектных работ до сдачи объекта в эксплуатацию. Деятельность на инвестиционная фазе реализации проекта включается в себя следующий спектр работ: разработка проектной документации, получение разрешения и начало строительных работ (если это предполагается проектом), заключение договоров с подрядчиками, проведение пуско-наладочных работ, выбор источников и формирование капитала проекта, подбор персонала, выпуск опытных образцов продукции, проведение маркетингового исследования рынка.
3) Эксплуатационная фаза продолжается от вывода проекта на проектную мощность до ликвидации. В данном периоде проводится: запуск предприятия, производство и реализация товаров и услуг, сертификация продукции, регулярный контроль деятельности и мониторинг показателей эффективности проекта, мониторинг, обслуживание и замена оборудования, проведение модернизация производства, ликвидация проекта.
Единой системы разделения процесса реализации проекта на отдельные стадии не существует, поэтому реализация на практике может быть различной.
|
|
|
В условиях российского нормативного законодательства схема жизненного цикла инвестиционного проекта традиционно включает четыре фазы:
1. Стадия концепции
2. Стадия планирования и разработки
3. Стадия эксплуатации
4. Стадия завершение
Рассмотрим классификацию инвестиционных проектов. Основными классификационными признаками являются: цель проекта, масштабность, жизненный цикл, сфера реализации проекта, качество проекта, определённость границ и ключевых целей проекта.
1) По цели и подцели проекта:
· максимизации прибыли
· увеличение объема продаж
· разработка новых образцов продукции
2) По объему вложенных в проект средств проекты подразделяют на:
· мегапроекты (связаны с реализацией крупны промышленных объектов)
· крупные (проведение реконструкции крупных компаний)
· средние (модернизация существующего производства или строительство новых небольших объектов)
· мелкие.
3) По продолжительности жизненного цикла проекта:
· долгосрочные (более 15 лет)
· среднесрочные (5-15 лет)
· краткосрочные (менее 5 лет)
4) По виду деятельности проекта:
· производственные
|
|
|
· финансовые
· экологические
· научно-технические
5) По качеству:
· бездефектные. Главным критерием является высокий уровень качества проекта. Данные проекты имеются реализуются в высокотехнологичных отраслях (например, атомная энергетика) и имеют крайне высокую стоимость отраслях. Поэтому в процессе осуществлении проекта проводится жесткий контроль фактических показателей, так как они должны иметь минимальное расхождение плановыми и нормативными значениями
· обычные
6) Определенность границ и основных целей проекта:
· мульти проекты (выполняется несколько заказов в рамках инвестиционной программы заказчика)
· монопроекты. (четкие ресурсные и временные ограничения для конкретного проекта).
· модульные проекты (способ управления проектом, при котором преимущественная часть объекта эксплуатации изготавливается в других заводских или полузаводских условиях
7) По результату использования результатов научно-технических разработок:
· традиционные проекты (преимущественно возникают в промышленной сфере). Целью реализации данных проектов -увеличение темпов воспроизводства, расширение каналов реализации продукции
· инновационные (рисковые) проекты. Цель: создание новых видов продукции или разработка новой технологии, которая позволит увеличить объем прибыли. Результат проектом подобных проектов может быть организованная программа маркетинга, повышение объемов сбыта продукции и повышение уровня прибыли.
· научно-исследовательские проекты. Направлены на получения научно-практических результатов, на базе которые в последствии разрабатываются новые образы продукции, технология производства, методы продвижения на рынке уже существующих. При реализации данных проектов используются инновационные технологии (информационных, компьютерных, производственных) в различных сферах.
Для финансирования первоначальных вложений, необходимо сформировать капитал проекта. Все источники финансирования инвестиционного проекта можно разделить на два блока: внутренние и внешние.
Рассмотрим основные из них в Таблице 1.
Таблица 1. Источники финансирования инвестиционных проектов. [34, cтр. 56]
| Внутренние | Внешние |
| Нераспределенная прибыль прошлых периодов | Портфельные, венчурные, стратегические инвестиции |
| Амортизационные отчисления | Кредиты (товарные, финансовые, вексельные) |
| За счет высвобождения временно-свободных денежных средств компании: А) Продажа части имущества Б) Перераспределение капитала В) Оптимизация бизнес-процессов | Франчайзинг, факторинг, лизинг, займы других предприятий, выпуск облигаций |
| Бюджетное финансирование |
Для эффективной реализации проектов недостаточно использовать только собственные источники финансирования, так как это вызывает излишнее отвлечение денежных средств из текущих операций, что препятствует регулярному процессу воспроизводства. Однако, излишнее преобладание заемных источников в финансировании затрат на проект, может привести к потере контроля над бизнесом, снижении уровня платежеспособности организации и повышении долговой нагрузки на предприятие.
Таким образом, необходимо найти такое соотношения структуры капитала компании, при котором достигается наибольший эффект финансового рычага.
Дата добавления: 2021-01-20; просмотров: 67; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!