Тема: Финансовый рынок как альтернативный источник

Финансирования экономики

Цель проведения занятия – с применением интерактивных форм обучениярассмотреть сущность и современное состояние финансового и фондового рынка, их классификацию, особенности функционирования рынка ценных бумаг.

Время семинара – 6 часов

Примечание 1: Занятие проводится в форме метода кейс-стади - обучение, при котором студенты и преподаватели участвуют в непосредственном обсуждении деловых ситуаций или задач. При данном методе обучения студент (группа студентов) самостоятельно вынужден принимать решение и обосновать его.

Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципа интерактивного обучения: «взаимодействие и сотрудничество», предполагающий обязательную организацию совместной деятельности студентов, которая, в свою очередь, означает, что каждый вносит свой особый индивидуальный вклад; в ходе работы, идет обмен знаниями, идеями и способами деятельности.

Вопросы для изучения:

1. Финансовый и фондовый рынки, их классификация.

2. Секьюритизация и глобализация финансовых рынков. Роль и значение фондового рынка.

3. Риск и доходность. Классификация финансовых рисков. Линия рынка ценных бумаг.

4. Рынок ценных бумаг Российской Федерации его структура.

5. Общая характеристика операций с ценными бумагами. Понятие операции. Виды операций.

Примечание 3: По итогамрассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповыхв форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающую итог своей деятельности: решения обсуждаются, из них выбираются лучшие.

Задания на самостоятельную подготовку:

- подготовить письменное сообщение на тему: «История, состояние и основные тенденции развития фондового рынка в России»;

- дайте характеристику первичному рынку ценных бумаг;

- раскройте организационную структуру и функции фондовой биржи;

- проанализируйте сущность и природу операционных рисков и рисков неисполнения сделок с ценными бумагами.

Практикум: 34-40

Литература: основная – 17,18, 19:

дополнительная – 20, 22, 23, 24, 25, 28, 30, 31, 34.

Практическое занятие № 4

Тема: Понятие и классификация ценных бумаг

Цель проведения занятия – с применением интерактивных форм обученияпроанализироватьсвойства, классификацию ценных бумаг, особенности проведения расчетов доходности акций и облигаций.

Время семинара – 6 часов

Занятие 1 – 4 часа

Примечание 1: Занятие проводится в форме деловой игры. Деловая играпредставляет собой форму воссоздания предметного и социального содержания будущей профессиональной деятельности специалиста, моделирования таких систем отношений, которые характерны для этой деятельности как целого. Деловая игра воспитывает личностные качества, ускоряет процесс социализации.

Примечание 2. При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципов:

- имитационного моделирования ситуации, которая предполагаетразработку: имитационной модели производства; игровой модели профессиональной деятельности. Наличие этих двух моделей необходимо для создания предметного и социального контекстов будущего труда экономиста.

- проблемности содержания игры и ее развертывания, означающий, что в предметный материал игры закладываются учебные проблемы, выстроенные в виде системы игровых заданий, в которых содержится тот или иной тип противоречий, разрешаемых студентами в процессе игры, что приводит к выходу из проблемной ситуации.

- ролевого взаимодействия в совместной деятельности, которыйосновывается на имитации производственных функций специалистов через их ролевое взаимодействие. Игра предполагает общение, основанное на субъект-субъектных отношениях, при которых развиваются психические процессы, присущие мышлению специалистов.

Вопросы для изучения:

1. Фундаментальные свойства, классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, необходимости государственной регистрации, сроку обращения и т.д.

2. Облигация и ее основные характеристики. Модель ценообразования облигаций. Факторы, влияющие на цену облигации. Доходность до погашения и текущая доходность. Риск процентных ставок.

3. Акция как долевая ценная бумага и ее основные свойства. Виды акций. Объявленные и размещенные акции.

4. Акционерный капитал. Дробление и консолидация акций. Порядок выпуска и обращения акций в закрытом и открытом АО.

5. Модель оценки акций. Оценка доходности акций.

- при рассмотрении теоретических и смоделированных вопросов - решения обсуждаются, из них выбираются лучшие;

- при решении заданных практических задач, обозначенных в практикуме, каждый из студентов отчитывается о проделанной работе индивидуально.

Задания на самостоятельную подготовку:

- подготовить письменное сообщение на тему: «Условия выпуска, уступка прав и погашение банковских сертификатов»;

- дайте характеристику долговым и долевым ценным бумагам;

- раскройте сущность еврооблигаций как международных ценных бумаг.

- проанализируйте права владельцев обыкновенных и привилегированных акций.

Занятие 2 – 2 часа

Деловая ситуация. Выбор привлечения финансовых ресурсов.

Перед проведением совещания финансовый директор дал поручение службе финансового анализа подготовить справку по следующим вопросам:

1. Какие облигации аналогичных компаний в настоящее время обращаются на рынке, и каковы параметры выпуска данных облигаций?

2. Дать прогнозную оценку динамики изменения рыночных процентных ставок.

3. Существуют ли какие либо законодательные ограничения на выпуск отзывных облигаций, которые не обеспечены залогом имущества?

Из справки службы финансового анализа.

1. На фондовом рынке в настоящее время котируются облигации, выпущенные компанией, которая по своим параметрам (виду деятельности, финансовым показателям и др.) весьма похожа на компанию «Мультиком». Облигации имеют номинальную стоимость 1000 руб. и годовую купонную ставку 15%. До срока погашения осталось 5 лет. В настоящее время облигации этой компании стоят на рынке 85% от их номинальной стоимости.

2. По прогнозным оценкам аналитиков компании ожидается понижение рыночных процентных ставок в течение ближайших двух лет, а затем их стабилизация примерно на одном уровне. Существует 3 варианта прогноза будущих процентных ставок:

Вариант	Процентная ставка	Вероятность
Пессимистический	17	0,2
Средний	13	0,5
Оптимистический	10	0,3

3. Уставный капитал компании оплачен полностью и составляет 500 млн.руб., поэтому для выпуска необеспеченных облигаций в объеме до 100 млн.руб. компании не требуется гарантия третьих лиц. В соответствии с действующим законодательством компания требует погасить облигации досрочно без согласия инвесторов в любое время после срока, указанного в проспекте эмиссии. При выпуске отзывных облигаций премия за риск досрочного погашения облигаций обычно составляет 1/10 от годовой купонной ставки по безотзывным облигациям.

4. Налог на регистрацию проспекта эмиссии составляет 0,8% от объема эмиссии по номинальной стоимости облигаций и уплачивается при подаче проспекта на регистрацию.

5. У компании имеются оборотные средства для оплаты налога на регистрацию проспекта эмиссии.

Задание:

1. Обсудите предложенные варианты эмиссии облигаций.

2. Произведите оценку стоимости привлеченных капиталов по каждому варианту и выберете вариант, который обеспечивает наименьшую стоимость.

3. Определите какое количество облигаций и в каком объеме по их номинальной стоимости компания обязана будет выплатить по каждому из вариантов, чтобы привлечь 100 млн. руб.

4. Определите затраты на регистрацию проспектов эмиссии по каждому из вариантов.

Практикум: 45-57

Литература: основная – 17,18, 19:

дополнительная – 20, 21, 24, 25, 26, 28, 30, 31, 32, 34.

Практическое занятие №5

Дата добавления: 2018-10-27; просмотров: 146; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 1 234 5 6 7 8 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!